BlastがLayer2に突撃しても成功するとは限らないが、業界にとっては確かに大きな幸運である
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BlastがLayer2に突撃しても成功するとは限らないが、業界にとっては確かに大きな幸運である
BlastはパラダイムのWeb3トークノミクス経済学の毒にやられてしまった存在であり、現在レイヤー2エコシステムが死んだように活気を失っている状況を見て、強烈な薬を投与して活性化を図ろうとしている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Haotian
Blastが2日間で2億ドル超のTVLを記録した急成長スピードは、数か月にわたり低迷していたLayer2市場全体を震撼させた。まるで「バンパイアが来た」ような感覚だ。タスクによる精神的圧力（PUA）、エアドロ誘い、Vitalikへの内輪もめ的な過当競争など、Blastの登場によりLayer2の隠してきた現実が完全に暴露された。私の見解だが、BlastによるLayer2への突撃は必ずしもBlast自身の成功とは言えないが、確実にLayer2業界にとっては幸運な出来事である。
なぜそう言うのか？ まず、Layer2業界の現状をマクロ視点から再考してみれば、その理由は明らかになる。
1）L2beatのデータによると、現在60以上もの多種多様なLayer2プロジェクトが存在し、OP-rollup、ZK-rollup、Validium、Plasmaなど複数のカテゴリに分かれている。しかし、これらの多くはまだ技術的なアーキテクチャやナラティブを競い合う段階にあり、OP-rollup対ZK-rollupの論争も何度となく繰り広げられてきた。技術的にはZK-rollupが優勢となり、それに続いて多くのZK-rollupソリューションが登場し、それぞれ独自の特徴を打ち出している。
StarknetはProverコンポーネントのオープンソース化と非中央集権化を最初に実現し、理論上のTPSは89万を超える。ScrollやTaikoはよりEVM同等性が高いことで人気を集め、zkSyncは隠れたERC4337アカウント抽象体験で称賛され、最近では再び注目を集める可能性のあるzk+Plasmaの新ナラティブも登場している。
VCたちも忙しく活動し、エアドロ目的の「撸毛党（ルーマオタン）」たちも常に次のチャンスを探している。Layer2市場は技術的な物語において空前の繁栄を見せているが、これが本当にLayer2のスケーリングとしての最終形なのか？
2）技術要素を一旦脇に置き、エコシステム面で見てみよう。OP-rollupの二大巨頭ArbitrumとOptimismは、圧倒的なエコシステムの優位性を持ち、他を大きく引き離している。Arbitrumは600以上のプロトコルと70億ドル以上のTVLを誇る一方、終極のrollupとされるzkSyncは半年以上経ってもTVLは5億ドルにとどまっている。
さらに、独自トークンを発行した後も、Arbitrumのデータに明らかな成長は見られない。PEPEが牽引したミームブームもLayer2では起きず、ビットコインですら新たにLayer2の栄光を築こうとしている。
つまり、イーサリアムLayer2のエコシステムは、未だに中途半端な高さで停滞しているのだ。
この核心的な原因について議論する者は少ないが、私は次のように考える。Layer2は自らに原生的なアプリケーションの刺激を見出していない。純粋な金融アプリ、DeFi（DEX、レンディング、デリバティブ）の三本柱だけでは、Layer2エコシステムの成長を牽引できないのである。
Layer2はその名の通り、ガス代に敏感で、UXのハードルに敏感なロングテールの大衆ユーザー（Mass Adoption）を惹きつけるべきだ。もし単にメインネットで既に定着したマイナー、ファーマー、科学者、機関投資家などの金融プレイヤーを移すことにしか興味がないなら、それは間違いだ。
彼らにとって、パフォーマンスの改善よりも「セキュリティ」がずっと重要だからだ。そして、長らく批判されてきたLayer2のSequencerの中央集権的セキュリティ問題は、いつの間にか黙認され、正当化されてしまっている。一方、より技術的に評価されるZK-rollupも、ZK回路の開発難易度を上げただけで、ZK以外では実現できない決定的アプリケーションはまだ登場していない。
このようなエコシステム基盤では、外部からの大規模な資金流入がなければ、Layer2は技術的な物語は壮大でも、実際の展開はぎこちないというジレンマに陥るのは必然である。
市場は沈黙しながらも、キャンクンアップグレードの到来を待っていた。それが突破口になると期待していたのだ。しかし残念ながら、キャンクンのEIP-4844はガス料金の最適化にとどまり、エコシステムの飛躍を直接促すものではない。
3）次に、四大巨頭が自慢するStack戦略を見てみよう。長期的なナラティブ構築として、Layer2がSequencerやProverといったコアコンポーネントをモジュール化し、それらの共有コンポーネントを基にLayer2やLayer3のマルチチェーンを拡大しようとする戦略は、間違っているとは言えない。しかし、どこか焦りを感じさせる。
例えばzkSyncの場合、自らのエコシステムがなかなか盛り上がらない中でzk-Stack戦略を打ち出した。結果としてzkSync自体がエコシステム上の一アプリケーションになってしまった。これは実に賢い行動であり、すべてを開発者コミュニティに委ねたわけだ。「zk-Stackの発展が遅いのは確かだが、zkSync自体は模範的なチェーンとして十分だ。少なくともガスを支払ってくれる忠実なユーザーがいる…」（ここは一句省略％＆**＆*％）。
一方、OptimismはOp-Stackを通じて、中央集権的なSequencerを正当化する強固な根拠を築いた。Sequencerをコミッティー方式で共有し、Superchainを構築することで、非中央集権化の不足を補うという考え方は、確かに一理ある。
つまり、Stack戦略は一種の回避策であり、Layer2が抱える技術的・エコシステム的課題を避け、先走った超前衛的な戦略なのである。現時点での各種Stack戦略は、より壮大なナラティブを提供し、希少な開発者リソースを統合する役割はあるものの、一般ユーザーが短期間で恩恵を受けることはほとんどない。
以上のような現状がある。
主題に戻って、私の見解だが、BlastがLayer2に参入したのは純粋に混乱を招く行為だと断じても過言ではない。
短期的には、他のLayer2が大切にしていた希少な流動性を吸い上げるだろう。長期的には、本来「構築（Build）」が求められるLayer2に対して、早期に「放置して収益を得る（earn）」という消極的な方法を崇拝させることになり、言い換えればLayer2のスケーリングエコシステムの本質に完全に反する。
BlastはParadigmのWeb3トークノミクス経済学の毒に侵されている。今の死んだように静かなLayer2エコシステムを見て、強烈な薬で刺激しようとしたのだ。
Layer2構築の観点からは、この出発点自体が誤っている。TVLがどれほど高く、ユーザー数が増えようと、それは既存市場内の内耗にすぎず、個別の成功には大きな意味がない。しかし、業界の攪乱者という立場から見れば、拍手を送るべき存在である。
予想されるのは、Blastの攪乱がもたらす2つの直接的な影響だ：
1）Layer2のトークン発行ブーム。仮にBlastが市場の大半の流動性を奪えば、もともと冷え切っていたZK-rollup系Layer2たちは、トークン発行による誘導以外に選択肢はないだろう。彼等自身が焦らなくても、巨額の投資をしているVCが強く推進するはずだ。
2）Layer2の再編（リシャッフル）。市場にはすでに余りにも多くのLayer2が存在している。その隠されていた現実が暴かれた今、Layer2業界は必然的に淘汰と再編を加速させる。特に、短期間で作られた粗末なLayer2が本来の姿に戻ることで、Layer2市場にまったく新しい局面が開けるだろう。
結局のところ、BlastがCompoundのようなガバナンストークンによるDeFiサマーをもたらすとは限らないが、少なくともLayer2業界を「夏の前夜」へと加速させる存在にはなるだろう。
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Haotian | CryptoInsight
