Circle戦略・政策担当副社長との対話：暗号資産の最新の転換点は、アジアが主導するチャンス
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Circle戦略・政策担当副社長との対話：暗号資産の最新の転換点は、アジアが主導するチャンス
我々は今、転換点を迎えている。悪質な関係者どもが排除され、伝統的な金融機関が実際に見て触れることのできる製品をこの分野で展開し始めているのだ。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：WILL FEE、Forkast News
翻訳：hiiro、SevenUpDAO海帰公会
米国におけるデジタル資産業界の規制をめぐる対立と混乱は、世界中の政策立案者やWeb3開発者に注目させるきっかけとなり、新たな機会が浮上している。特にアジアでは、香港、シンガポール、日本など一部の管轄区域で政府が新たなルール作りを進め、投資や雇用の獲得を目指している一方、米国は暗号資産の定義を巡る論争や訴訟に気を取られている。
ボストンに本拠を置く世界第2位のステーブルコインUSDC発行会社Circleの戦略・政策担当副社長であるYam Ki Chan氏は、米国のデジタル資産市場が終わったと断言するのは時期尚早だと指摘する。しかし彼は、アジアにおいてWeb2の消費者からWeb3の創造者へと継続的な変化が起きていることに着目し、この地域がグローバルなデジタル資産業界の中心的役割を果たすチャンスがあると述べる。
Chan氏は7月25～26日に東京で開催されたWebX会議で、ForkastのWill Fee氏と対談した。
本文は編集済み
Will Fee: 今年4月にGoogle香港からCircleに入社しましたが、それ以前はオバマ政権下でアジア経済政策を担当していました。デジタル資産業界への転身をどう感じていますか？
Yam Ki Chan: 多くを学びました。非常にダイナミックな業界です。まさにWebXで見られるように、これまで参加したさまざまな会議を通じて、コミュニティ全体が非常に興奮しているのがわかります。まだ非常に新しい業界ですが、エコシステム全体が協力して成長しようとしています。私たちは皆、このエコシステムがうまく機能することを願っており、繁栄することを望んでいます。また、透明性や消費者保護、業界全体の安定性の向上にも取り組んでいます。
Fee: Circleのグローバル政策担当副社長Corey Then氏は、過去のインタビューで米国の規制監視が長期的にはデジタル資産業界の発展にプラスになると述べていました。この見解に同意しますか？
Chan: もちろんです。その前までは私は暗号資産に対して懐疑的でした。伝統的金融（TradFi）の人間だったのです。大学卒業後の最初の仕事は、シリコンバレーにあるテクノロジー専門の投資銀行でしたが、それでもやはり投資銀行でした。その後、ヘッジファンド、マイクロファイナンス機関、米国財務省でも働きました。つまり、非常に伝統的な金融の世界です。暗号資産業界外の人間からは、当然ながら「これが一体何を実現できるのか」という合理的な疑問が多く寄せられていました。さらに、業界自身も助けになっておらず、過去12〜18カ月の間に多くの関係者による不適切な行動が目立ちました。
しかし今、業界はこうした悪質なプレーヤーを排除しつつあり、政策立案者が介入して、業界がどのように運営されるべきかについてより明確なルールを設定し始めています。かつて政策立案者は、これが本当に持続するものなのか、それとも一時的な流行なのか判断がつかず、慎重になっていました。しかし現在、暗号資産業界はいくつかのサイクルを経ており、それぞれの局面でその基盤は少しずつ強化されています。また、Citadel Securitiesが分散型取引所を支援したり、BlackRockがビットコインETFの申請を行ったりするなど、伝統的金融機関も真剣にこの分野に取り組み始めています。
したがって、我々は今、悪質なプレーヤーが排除され、伝統的金融機関が実際に手に取れる形で製品を提供するという、ある種のターニングポイントを迎えているのです。そして最後に必要なのは、デジタル資産の投機段階から実用段階への移行であり、そのためには立法や政策の整備が不可欠です。
Fee: Circle入社時に、「同社はステーブルコイン発行体およびWeb3開発者として、世界経済の繁栄を高める役割を果たす」と語ったと報じられました。現在はシンガポール在住とのことですが、この使命がアジア全域にどのような影響を与えると考えていますか？
Chan: ステーブルコインが決済に使われ始めている点に非常に興味を持っています。これは特にアジアにとって非常に適しています。アジア経済圏の貿易対GDP比率は、米国や欧州（欧州内部の貿易を除く）よりも高いです。なぜなら、それは一つの通貨圏ではないからです。このため、アジア企業はコスト面で収益のより大きな割合を支払っているのです。
これはコストだけでなく、決済時間にも影響します。アジアでは、複数の国にまたがって事業を展開する企業が多いです。例えば、大阪に本社を置く企業が台北やソウルの顧客から新台湾ドルやウォンでの支払いを受け、一方でベトナムやタイのサプライヤーや生産者にはベトナムドンやバーツで支払いを行うといったケースです。こうした取引は、普通のアジア企業にとっては非常に高コストです。ドイツで生産してフランスに販売したり、オクラホマ州で生産してコロラド州に販売したりする場合とは状況が異なります。したがって、これらのコストはアジアの企業に特に大きな負担となっています。
もう一つの側面は貿易金融です。アジア開発銀行（ADB）によると、アジアには5000億ドルの資金調達ギャップがあります。輸出をしたい企業がいるにもかかわらず、資金が得られないために実現できないのです。運転資金、ローン、保険、その他あらゆる種類の資金が必要なのに、製品を生産し海外に送る前に、代金を受け取るまでの間の資金繰りが難しいのです。こうした課題に対し、ステーブルコインは一部のギャップを埋める手段になり得ます。
もう一つの重要な側面は国際送金です。アジアには多くの移民労働者がいます。彼らは家族に仕送りをする必要があり、その際に取引あたり約5.9％という高い手数料（平均200ドルの送金）を支払っています。ステーブルコインは、こうした手数料を削減し、決済時間を短縮し、ユーザーの安全性を高めるための、真正なるデジタルネイティブな手段になると考えます。完全準備金、透明性、規制の下に存在するだけでなく、スマートフォンの中に存在するという点も重要です。現在、スマートフォンはアジアだけでなく世界中で広く普及しています。
もはや銀行までお金を運び、強盗に遭わないように祈りながら列に並び、銀行が破綻していないことを願いながら預け入れ、そのお金を世界の反対側の家族に届ける必要はありません。今では、数回のタップで家族に送金できます。これは本当に画期的なことです。
Will Fee: 米国の規制の膠着状態を考えると、Web3企業が西側、特に米国を離れ、活動に好意的なアジアの管轄区域へ移行する可能性があるという意見があります。この見方を支持しますか？ もしそうなら、その証拠はどこにありますか？
Yam Ki Chan: 賢い人であれば、互いに矛盾する二つの事柄を同時に真実だと考えることができます。ですから、答えは「はい、それが起こっている」、そして「いいえ、起きていない」です。結局のところ、米国は依然として非常に重要で活気ある巨大市場だからです。ただし、まだ規制の明確さがありません。しかし、その方向に向かいつつあります。現在、議会ではそうした明確性を提供する法案が審議されており、我々は強く支持しています。
一方で、アジア各国は停滞していません。過去に似たような状況を経験しています。インターネットの発展を振り返れば、Web1やWeb2の時代は主に米国企業が主導し、その製品を海外に展開していきました。アジアは消費者の立場でした。Googleが検索エンジンを作り、オンラインに公開すれば、誰でも使えるようになったのです。Web2の後半に至って、三つの要素が重なり合ったことで、アジアでの創造が可能になり、アジアは創造者の立場に変わりました。
その三つの要素とは、安価で高性能なスマートフォン、安価で利用しやすく帯域幅の広いブロードバンド、そして最も重要な第三の要素である開発者の登場です。この地域は若年層の人口比率が高く、インターネットと共に育った人々が多く、これがグローバルなチャンスであることを直感的に理解しています。この意識が、彼らに自ら構築し始める動機を与えました。
アジア各地には、まだ世界的な企業にはなっていないものの、地域レベルでは確固たる地位を築き、各国のリーダー的存在となっている無数の企業があります。Web3の未来を見据えるとき、こうした企業や政策立案者たちが「待てよ、我々には他の地域を追い抜いて先んじるチャンスがある」と声を上げ始めているのは興味深いことです。問題は、「我々が持つ人材、オープンソース技術、成長しつつある市場規模をどう活用すれば、単なる消費者ではなく、創造者かつ技術の所有者になれるか？」という点に移っています。
こうした姿勢があるため、アジア各国は業界の新ルール作りをリードし続けています。もちろん、さらなる調整と連携が必要です。しかし、彼らは準備ができており、米国でより明確な規制が整った暁には、すぐにその場に臨む準備ができています。たとえそれがなくても、業界の成長をできる限り支援しようと努力しています。
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