LSDfiには他にどのような注目すべきプロトコルがありますか？
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LSDfiには他にどのような注目すべきプロトコルがありますか？
LSDfiは興味深いイノベーションであり、LSD保有者に多様な独自の収益戦略を提供する。さまざまなLSD所有者のニーズに対応することで、収益を生み出す資産として$ETHを保有することの魅力を高め、以太坊エコシステム全体をさらに豊かにする。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：AN APE'S PROLOGUE
編集・翻訳：TechFlow
$ETHステーキングインフラが成熟し、ユーザーが$ETHをステーキング形態で保有してリターンを得ることへの関心が高まる中、DeFiのコンポーザビリティの次のステップであるLSDfiに目を向ける時期が来ました。
Lido V2以降も、$ETHのステーキングに対する関心は依然として高いです。現在、LSD（Liquid Staking Derivatives）の総量は、これまでにステーキングされた約1880万$ETHのうち約48％を占めています。
$ETHステーキング需要の持続的成長を見込んで、より多くのユーティリティとリターンを求める資本プールにサービスを提供するためのさまざまなプロトコルが登場しています。
網羅的ではありませんが、以下は現時点でLSDfiカテゴリーにおいて注目すべきプロトコルです。
LSDfiプロトコルは、LSD保有者がそのステーキング資産から得られるリターンを効率的に管理できるようにし、技術的な複雑さを簡素化し、ガスコストを削減します。たとえばLybraの$eUSDを使ってリターンを「売却」したり、$unshETHを通じて基本リターンを向上させるなどが該当します。
LidoがLSD市場で70％以上の圧倒的シェアを持つことから、$stETHはLSDfiプロトコルで最も広く受け入れられているLSDとなっています。Origin Protocolの$OETHや$unshETHも、現在LSDを受け入れる範囲が最も広い製品の一つです。
Celsius以外からの流出は限定的ではありますが、LidoはV2で$stETHの引き出しが可能になった後も、市場リーダーの地位を維持するために警戒を続けなければなりません。
$rETHや$frxETHの急伸により、LSD市場におけるシェア争いは激しさを増しています。今年に入り、$rETHと$frxETHは着実に市場シェアを拡大しており、これはLSDfiプロトコルが製品開発を行う際に考慮すべき要素です。
LSDfi製品は一般的に大きく二つのカテゴリに分けられます：「ローン」と「リターン最適化ツール」です。
1）ローン – ステーキングリターンを利用して自身のローンを相殺、あるいはローントークン保有者に不均衡な報酬を与える；
2）リターン最適化ツール – プール参加者に高いリターンを提供する。
まず、Lybra FinanceはLSD担保のステーブルコイン$eUSDによって際立っています。$eUSDはプロトコル内で預けられたLSD担保が生むリターンに基づいて価格が調整されます。先週のTVLは400％増加し、$LBRはLSDfiカテゴリーで最も注目を集めています。
unshETHおよびそのデリバティブ$unshETHは、一括のステーキング済みETH資産を活用することで、リスク調整後の最適リターンを生み出します。
プロトコル内に保有されるLSDは、vdAMMでの交換手数料を通じて追加収益も獲得します。これにより、同プロトコルは$ETH LSDの流動性ハブとして機能しています。
Origin Protocolは新規プロジェクトではありませんが、5月17日に新製品$OETHをリリースしました。これは複数のLSDをプールし、通常のステーキングリターンに加えて流動性提供による追加リターンを生み出します。
Gravita Protocolは$GRAIという0％金利のローントークンを発行しており、自然価格上限は1.10ドル、硬直的価格下限は0.97ドルです。
LSDとbLUSD（Liquityが提供する強化版LUSD）からなる混合担保によって支えられ、ローン期間中も利息が継続的に発生します。
Alchemixのセルフリペイメントローンの概念をLSDに応用したZero Liquidは、清算リスクなしにLSD担保で$zETHを発行できます。
その後、プロトコルは定期的にユーザーのステーキングリターンを回収し、債務を減少させます。
LSDfiは興味深い革新であり、LSD保有者に多様なユニークリターン戦略を提供します。さまざまなLSD所有者のニーズに対応することで、$ETHを収益生成資産として保有する魅力を高め、イーサリアムエコシステム全体を豊かにしています。
とはいえ、投資家がこれらのプロトコルに投機する際には、Frax Finance、Pendle、Alchemixといった既存のLSDfi企業にも注意を払うべきです。これらは必要なリソースを投入すれば類似製品を開発する能力を持っています。
いずれにせよ、LSDfi全体のセクターは長期的に存続すると考えられます。
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