上海アップグレードによる引き出し効果：データが明らかにするLSDプロジェクトの実績
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上海アップグレードによる引き出し効果：データが明らかにするLSDプロジェクトの実績
本稿では、ETH Shanghaiアップグレード後のETHステーキングデータおよびLSD市場について概説する。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：DefiNapkin
編集：TechFlow
本稿は、ETH Shanghaiアップグレード後のETHステーキングデータおよびLSD市場の概要について述べるものであり、ETHの総ステーキング量は8%減少し、さらに多くのバリデータがチェーンから退出している。また、主要なLSDプロトコルにおける各種データやトレンド、それらのプロトコルがDeFiエコシステムおよびユーザーに与える影響についても詳述する。
ETH統計データ
上海アップグレード直後、ETH供給量の15.67%がステーキングされており、バリデータ数は584,529であった。
ETHをステーキングしている上位3つの取引所は以下の通りである：
- Coinbase（12.63%）；
- Kraken（6.67%）；
- Binance（5.53%）。
LidoFinanceが74.22%のシェアでLSD市場をリードしている：
現在、ますます多くのバリデータがチェーンから退出しており、ステーキングされたETHの総量は8%減少している（1870万→1730万）。
主に以下の2種類のETH引き出し方法がある：
-
部分引き出し - ステーキング報酬のみを引き出す。
-
全額引き出し - 残高すべてを引き出してバリデータとしての参加を終了する。
部分引き出しと全額引き出しは同じキューで処理されるが、ネットワークの安定性を確保するため、部分引き出しが優先される。部分引き出しには約4.34日かかる。完全に退出した27,000のバリデータからの868,000 ETHがまだキュー待ち状態にある。
トップLSDプロトコルの概要
1. LidoFinanceはLSDのリーダーであり、ETH総ステーキング量の30.6%を占めている。Lidoは年率5%のリターンを提供している。
LidoからのETH引き出しは全体の19.1%を占める。
2. Rocket Pool (RPL) は2.4%のシェアを持つ。
Rocket Poolはスマートノードオペレーター（SNO）に対して基本年利7.01%、個人ステーカーには年利5%を提供している。
RPL上のETH引き出しは無視できる程度である。
3. Frax Financeの市場シェアは0.7%である。
FraxのステーキングsfrxETHは年利5.48%のリターンを提供する。Frax上のETH引き出しも無視できる。
実際、上海アップグレード後にFraxのETH預入は急増した：
以下のLSDプロトコルにおいて、上海アップグレード以降、LidoのETHステーキング量は20万増加した一方、他のプロトコルは安定または減少している。
他のdAppへの影響
上海アップグレードはPendleなどのdAppにポジティブな影響を与えている。なぜなら、より多くのユーザーが資産をステーキングし、安全な収益機会を求めているからである。
LidoのETHが増えたことで、stETHのリターンも上昇している。人々は長期的な収益を得るためにstETHをPendleに預け始めている。
Pendleのロックされた総価値（TVL）のうち、現在29%がstETHである。
まとめ
上海アップグレード後、Rocketpoolはミニプールに必要なETH量を引き下げたため、ユーザーは従来の16ETHから8ETHでバリデータになれるようになった。
上海アップグレード以降のWETHのロック総額が2億ドル増加したことから、この傾向が読み取れる：
プロトコルを通じて直接ステーキングするよりも、複数の8-ETHプールを運用することで著しく高いAPRが得られる。Rocketpoolの基本リターンでも年率5.07%と、現在のLidoの5%を上回っている。
Rocketpoolのアップデートにより、同プロトコルは明らかにLSD競争の最前線に躍り出た。受動的収益を求める投資家にとって、RPLはより高いリターンを提供する優れた選択肢である。ただし、rETHのDeFi統合はLidoのstETHほど進んでいない可能性がある。
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