米SEC議長のゲイリー・ゲンスラーは下院公聴会で何を述べたのか？
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米SEC議長のゲイリー・ゲンスラーは下院公聴会で何を述べたのか？
4月18日、米証券取引委員会（SEC）のゲイリー・ゲンスラー委員長は下院金融サービス委員会の公聴会に出席し、同機関の強硬な規制姿勢を擁護した。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Mary Liu、TechFlow
現地時間4月18日、米証券取引委員会（SEC）のゲンスラー委員長は下院金融サービス委員会の公聴会に出席し、同機関の積極的な規制姿勢を擁護した。これは2021年10月以来、ゲンスラー氏が専門家パネルの前で発言するのは初めてであり、また共和党が支配する下院金融サービス委員会の公聴会に出席するのは初となる。
背景：業界から不満続出、共和党議員がゲンスラー解任法案提案
昨年のFTX取引所倒産以降、ゲンスラー体制下のSECは暗号資産業界に対する取り締まりを大幅に強化しており、特に業界の大手プレーヤーを対象としている。たとえばコインベースに対してウェルズ通知を発行したり、トロン財団およびBitTorrent財団など関連組織と共にトロン創設者のジャスティン・サン氏を提訴した。
こうした行動は共和党議員からの批判を招き、ワーレン・デイビッドソン議員は、ゲンスラーを罷免し、SECの執行ディレクターがその欠員を補うことを求める新たな法案を提出した。下院金融サービス委員会のパトリック・マクヘンリー委員長は自身のツイッター投稿で、SECによる暗号資産への取り締まりはデジタル資産市場に安定をもたらしておらず、「あなたのやり方は海外での革新を推進し、米国の競争力を脅かしている」と指摘した。
米国の企業団体もSECの過激な規制に反対している。米国商工会議所の資本市場競争力センター執行副会長であるトム・クアードマン氏は最近、下院金融サービス委員会宛てに書簡を送り、「米証券取引委員会による大量の規則策定は前例のないものであり、議会による厳密な審査に値する」と表明した。
公聴会の前に、共和党議員の専門家グループはゲンスラー宛てに公開書簡を送付し、SECのデジタル資産規制を非難。特に、暗号資産取引プラットフォームに対し同機関への登録を繰り返し要請している点を強く批判した。
議員らは「あなた方は、デジタル資産取引プラットフォームが登録できる道筋を提示できていない。明確なルールがなければ、企業に『登録しに来い』と促すことは、実際には存在しないSECの登録手続きを意図的に歪曲することになる。登録者不在という状況の唯一の責任主体は、米証券取引委員会自身である」と述べた。
ゲンスラー：大多数の暗号資産トークンは有価証券
ゲンスラー氏は共和党議員たちの批判を退け、下院金融サービス委員会に提出した書面証言の中で、「多くの暗号資産トークンが有価証券に該当するため、多数の暗号資産仲介機関は証券取引を行っており、SECへの登録が必要である」と主張した。
公聴会中、ジョシュ・ゴットハイマー議員は、コンプライアンスを目指すデジタル資産企業に対してSECが提供する具体的なガイダンスは非常に「限定的」だと指摘。「あなたの指導のもと、SECは主に法執行措置を通じてコンプライアンスを促しているが、通常の規則制定プロセスにおいて正式なガイドラインが不足していることは、この分野にもっと不確実性を生み出すのではないかと懸念している」と語った。
これに対しゲンスラー氏は、SECはすでにさらに正式な定義や更新を示しており、近く新たな措置が発表されると応じた。
ゲンスラー氏は「過去2年間で、約1,500件の法執行措置を提起し、登録者に対して6,000回以上の検査を実施した。4万人以上の登録者――資産運用会社、ブローカー、トレーダー、取引所、ファンド統合プロバイダー、上場企業など――と接触してきた。限られた資源の中でも、SECの献身的な職員たちは優れた仕事を成し遂げている」と述べた。
ゲンスラー、イーサリアムが商品か有価証券かについて明確回答拒否
公聴会で下院金融サービス委員会のマクヘンリー委員長は、繰り返しSECのゲンスラー委員長に対し「イーサリアムは商品か有価証券か」と質問したが、ゲンスラー氏は「事案の具体的な事情についてSECがコメントすることは慣例として避けてきた」として、明確な回答を繰り返し避けた。
リップルのトークンXRPが有価証券かどうか問われた際には、現在裁判中の案件であると回答した。
マクヘンリー氏はまた、SECと商品先物取引委員会（CFTC）の間にある可能性のある「管轄権争い」にも言及した。派生商品の監督を担うCFTCのロスティン・ベナム委員長は以前、イーサリアムはCFTCの管轄下にあると発言していた。一方、ニューヨーク州検事総長のレティーシャ・ジェームズ氏は、暗号資産企業KuCoinに対する法執行措置の中で、イーサリアムを未登録の有価証券と位置づけた。
したがって、イーサリアムが有価証券に該当するか商品に該当するかについては、連邦レベルでまだ合意が得られていない。
SEC、海外拠点企業への対応も排除せず
公聴会では複数の共和党議員が、SECがSilvergate最大の顧客だったFTXをどう扱ったかについて言及した。マクヘンリー氏は最近、ゲンスラー氏にサム・バンクマン＝フリード氏に関する告発内容についてさらなる情報を提供するよう求めた書簡を送付。これに対しゲンスラー氏は火曜日、「調査中の事項については秘匿義務がある」と述べた。
ニューヨーク州選出のリッチー・トーレス議員は、「なぜSECはFTX破綻後もバイナンスなどの他の海外拠点企業に対して行動を起こさなかったのか」と質問。ゲンスラー氏は、米国投資家とやり取りする企業に対しては、それが米国内に登録されていなくても適切な措置を講じる決意があると応じた。
ゲンスラー氏は「海外拠点の企業が米国顧客と違法に取引を行う可能性があり、SECはそうしたケースに対して管轄権を持つ。調査ファイルの構築には時間がかかる。海外当局との協力には時として長い期間が必要であり、正直に言って、外国企業に召喚状を遵守させるのは困難な場合がある」と述べた。
著名な暗号資産支持派である下院議員トム・エマージャー氏はゲンスラー氏に「あなたがデジタル資産業界に対して取っているアプローチが、実際にこの業界を米国外へ追い払っているのではないかと心配していないか」と質問。これに対しゲンスラー氏は「私は彼らにコンプライアンスを促している。法律を守らないのであれば、米国投資家に商品を提供すべきではない。しかし、法律を守り、投資家のために正しいことをすれば、彼らはここで事業を展開できるのだ」と答えた。
ステーブルコイン、暗号銀行問題
ステーブルコインの規制も、SECとCFTCの管轄権争いの中心となっている。CFTCのベナム委員長は先月、議会およびバイデン政権による包括的な新規制枠組みが整うまでは、ステーブルコインはCFTCの管轄下にあると発言。一方、米証券取引委員会もこれらの資産に対して管轄権を主張しており、ゲンスラー氏は2021年に行政提案に署名し、その枠組み作りを推進したことがある。
公聴会で共和党議員フレンチ・ヒル氏は、ゲンスラー氏に「ステーブルコインに関する法律制定を望んでいるか」と質問。ゲンスラー氏は条件付きで肯定しつつも、「100兆ドル規模の資本市場を崩壊させてはならない」と警告し、ジャネット・イェレン財務長官が率いる規制チームが提唱するステーブルコイン立法案を支持すると述べた。
公聴会中、ゲンスラー氏はシリコンバレー銀行とSignature Bankの最近の破綻を、両行がデジタル資産業界の顧客と協力していたことと結びつけようとした。彼は、サークル社がシリコンバレー銀行に30億ドル相当のUSDC準備金を保有していた点を指摘した。
公聴会では、カリフォルニア州民主党のマキシン・ウォーターズ議員が率いる民主党の幹部議員たちが、ゲンスラー氏のデジタル資産戦略を擁護した。ウォーターズ氏は、彼のアプローチは前任のSEC高官たちのそれとは「全く異なる」と弁護した。
ここ数カ月、SECは暗号資産企業に対する法執行を強化し続けている。TechFlowが以前報じた通り、最新の動きとして、シアトルに本社を置く取引所Bittrexが複数の分野で金融規制当局に登録せず、証券法を順守していなかったとして提訴された。同機関は、主流の暗号資産ダッシュやアルゴランドは有価証券と類似した特徴を持っていると主張している。公聴会当日、コインベースのブライアン・アームストロングCEOはイノベーション金融グローバルサミットで、米国の暗号資産規制が依然として不明確なため、「すべての選択肢がテーブルの上にある。米国からの移転も含めてだ」と語った。テレグラフ紙は、コインベースが英国への移転を検討しており、英国が同社の第2位の市場であると報じた。
ベンチャーキャピタル企業Electric Capitalが先月発表した報告書によると、米国のブロックチェーン開発者のシェアは縮小傾向にある。この研究では、暗号資産業界における「明確かつ支援的な規制」こそが、今後このような専門家を米国に惹きつける鍵になると指摘している。
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