Synthetix V3の5大提案を解説、影響はいかほどか？
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Synthetix V3の5大提案を解説、影響はいかほどか？
Synthetix v3 の提案がガバナンス委員会の全会一致で採決通過しました。今回のアップグレードは、Synthetix にとってどのような意味を持つのでしょうか？
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Westie、Blockworks Research リサーチャー
編集：TechFlow
Synthetix v3 の提案がガバナンス委員会の全会一致で可決されましたが、今回のアップグレードはSynthetixにとって何を意味するのでしょうか？
現在、Synthetix V3アップグレードに関連する以下の5つの投票が進行中です。
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SIP-300 Synthetix V3
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SIP-302 Pools (V3)
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SIP-303 Markets (V3)
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SIP-304 Liquidations (V3)
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SIP-305 Rewards (V3)
これらについて一つずつ説明します。
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SIP-300 Synthetix V3 は簡単に言えば、V2xからよりモジュール化されたアーキテクチャへの移行を概説しています。この新しいアーキテクチャは、カスタマイズ性の欠如や技術的負債の蓄積といった以前のバージョンの課題を軽減することを目指しています。
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SIP-302 Pools は、異なる債務プールの作成を提案しています。現行のSynthetixは、流動性を統合する一方でSNXステーカーのリスクと複雑さを高める単一の統合債務プールで動作しています。V3では、市場タイプごとに分かれた資金プールが可能になり、各市場が独自の担保および債務ポジションを持てるようになります。これにより、ステーカーは特定の市場にのみ参加できるようになり、任意のユーザーがカスタム合成資産を作成できるようになりますが、その代償として流動性の分散という課題が生じます。
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SIP-303 Markets（V3） は、スポットや先物市場などSynthetix上で構築されるさまざまな製品を、プール別に分割することでよりモジュール化することを提案しています。現在の仕組みと同様に、各マーケットはsnxUSDを受け入れ、デリバティブを生成し、自身のプールの流動性を使ってトレーダーの残高を追跡すると予想されています。
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SIP-304 Liquidations（V3） では、清算バッファーの導入が改善点として挙げられます。C-Ratioが最低しきい値を下回った場合、ユーザーには一定の猶予期間が与えられることになります。現在のSynthetixは社会的清算メカニズムを使用しており、V3ではいくつかの改良を経て再び採用されます。つまり、清算対象となった参加者の担保と債務が、同じプール内の他の参加者に分配されることを意味します。
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SIP-305 Rewards（V3） では、「リワードマネージャー」を導入して報酬の分配を管理します。このシステムは汎用的であり、使用する資産（たとえばERC-20以外）や報酬プランなどの他の要素もカスタマイズ可能です。
これらはSynthetixにとってどのような意味を持つのか？
まず第一に、プロトコルのモジュール化がさらに進み、将来のアップグレードが容易になり、無許可での資産および独自マーケットの作成が可能になるだけでなく、snxUSDのスケーラビリティ向上の余地も生まれます。
現在は、独自の合成資産やプールを作成するには、すべてのガバナンスプロセスを経る必要があります。これらのマーケットに対する無許可での作成を促進すれば、創造性や実験の幅が広がり、同時にすべてのSNXステーカーがリスクを負うこともありません。
さらに、V3ではSNX以外の資産（例えばETH）を担保として利用できるようになり、潜在的な流動性のさらなる拡大が可能となり、各プールの目的やリスクパラメータに応じた担保資産のカスタマイズも可能になります。
実際の導入時期については、開発チームは現在監査フィードバックを処理中であり、その結果によっては数週間かかる可能性があり、ETHメインネットおよびOptimismへの展開準備が整うまで時間がかかる見込みです。
投票後の次のステップとしては、SIP-306が実際にV2X上のステーカーが保有する担保をV3に移行し、「旧来のマーケット」をサポートすることで円滑な移行を可能にする手順を概説しています。個人的に注目しているのはSIP-312で、これはプールが任意のチェーン上のマーケットをサポートできるようにするものです。
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