FTX事件後、業界は再びコンセンサスの構築に向け動き出しているが、主要機関は一体何に注目しているのか？

2022.12.01

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FTX事件後、業界は再びコンセンサスの構築に向け動き出しているが、主要機関は一体何に注目しているのか？

FTX事件後、暗号資産市場に恐怖が広がり、その影響を受けた中央集権型機関が相次いで問題を起こした。

2022.12.01 - 10:44:55

FTX

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FTX事件後、暗号資産市場に恐怖が広がり、その影響を受けた中央集権型機関が相次いで問題を起こした。

FTX事件後、暗号資産市場に恐怖感が広がり、その影響を受けた中央集権的機関が次々と出現した。投資家は短期間で自らの資産保有状況を証明できない中央集権取引所への信頼を失い始め、投資行動も以前より保守的かつ慎重になっている。一方で機関投資家は異なる見解を持っており、彼らはむしろこれが非常に良い修復期間であると考えている。我々も多くの機関が活動を減らすどころか逆に活発化していることに気づいた。こうした機関はインフラの積極的なアップグレードを進めながら、過去を振り返り、次のブルマーケットに向けた布石をすでに打ち始めている。

11月22日、Coinbaseは「2022年機関投資家のデジタル資産見通し調査」を発表した。Institutional Investor Custom Research Labが9月21日から10月27日にかけて独立して実施した今回の調査には、米国の機関投資家140社が参加しており、米国機関の意思決定者がデジタル資産に対してどのような姿勢を持っているかを明確に把握することを目的としている。対象者の管理資産総額は約2.6兆ドルにのぼり、機関投資家の代表的なサンプルを研究対象としており、データは熊相場期間中の機関の業界に対する感情と姿勢を示している。

報告のポイント：

楽観的な構築：機関投資家は暗号資産の冬の期間中に暗号資産の配置を増やし、この期間を利用して学びと建設への投資を強化している。
技術への投資：差異化された業績が投資家にとって暗号分野への投資熱意を高める最大の原動力であり、多くの人が革新的技術への投資をさらに拡大すると述べている。
リスクとリターン：市場の変動性が高まっても、デジタル資産は依然としてアルファを生み出す最も魅力的な機会の一つと見なされている。
原則と懸念：コンプライアンスが暗号資産のパートナー選定の第一の考慮事項となっており、規制の透明性が今後の成長における重要な催化剂であるとの認識が広まっている。

調査票の中にあるある質問が、我々の注目を引いた：デジタル資産投資に関する懸念。

質問：暗号資産への投資を検討する際、以下のどの状況が最も心配ですか？

FTX事件後、業界がコンセンサスを再構築、トップ機関たちは何に注目しているのか？

デジタル資産投資を検討する上で影響を与える多くの要因の中でも、投資家は規制の不確実性を最も重要な要素と認識しており、明確な規制を求めている。半数近く（47％）の投資家は、Terra Lunaの崩壊や3ACの破産といった出来事が、政策立案者に対処を促す呼びかけであり、公正な競争環境を作り、待望される規制法を制定すべきだと明言している。回答者の3分の1以上（36％）は、こうした出来事が企業にとってより良いリスク管理戦略を採用するための重要な注意喚起であると認識している。

日常のビジネス交流の中で、我々は一部の初期段階からのプロフェッショナルな機関参加者であっても、資産の安全性、リスク管理、業務のコンプライアンス、およびオンチェーン信頼性の面で多少なりとも不足していることに気づいた。これが暗号資産企業の寿命が短くなる重要な理由の一つでもある。一度のセキュリティ事故や強制清算・取り付け騒ぎが発生すれば、機関は一瞬にして倒産を余儀なくされる。一方で、業界には繰り返されるブラックスワンイベントにおいても影響を受けず、生き残る優れた機関も多く存在する。彼・彼女たちがそれをどうやって実現しているのか？その答えを探るため、Coboは数社の優れた長期プレイヤー機関、そして最近のサイクルを完全に体験してきた機関を招き、以下のトピックについて議論を行った：