安定化コイン保険プロトコルY2k Financeの製品アーキテクチャとトークンモデルを一文で理解する
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安定化コイン保険プロトコルY2k Financeの製品アーキテクチャとトークンモデルを一文で理解する
Y2k Financeは、Arbitrumを基盤としてNeworderDAOが開発した、人々が価格連動型資産の投機を支援する製品です。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：M
編集：TechFlow
ステーブルコインはDeFiに流動性をもたらす一方で、混乱の原因ともなる。では、USTのアンペッグのようなブラック・スワンイベントを制御・予防する方法はあるのだろうか？
Y2k Financeはまさにそのような問題に対する解決策であり、本記事ではその仕組みや知っておくべきすべて（エアドロップについても）を詳しく解説する。
Y2k Financeは、連動資産に対して投機を行うことを支援するArbitrum上に基づくプロダクトであり、NeworderDAOによって孵化された。
このプロトコルは以下の3つの主要な製品を提供している：
- Earthquake：保険金庫
- Wildfire：セカンダリマーケット
- Tsunami：CDO――ローンマーケット
それぞれ見ていこう。
Earthquake
Y2K初のフラッグシップ構造化商品であり、以下のことが可能だ：
1. 連動保険を購入することで、ステーブル資産のリスクヘッジを行う（自分の持つステーブルコインがアンペッグすると考える場合）。
2. 担保を預け入れてリターンを得ることで、自分のステーブル資産がアンペッグしないと賭ける。
以下に具体例を示す。
ケース1：資産がアンペッグしなかった場合
ユーザーAがEarthquakeを通じて保険（例：$UST用）を購入する。彼らは保険料をプールに預け入れ、ユーザーBの担保（例：$ETH）によって保証される。
$USTがアンペッグしなければ ⇒ AはBに保険料を支払い、Bは自身の$ETHを引き出すことができる。
ケース2：資産がアンペッグした場合
ユーザーAの$USTが保険期間中に1ドルから0.97ドルに下落したとする。
$USTの価値下落 ⇒ Aは依然としてBに保険料を支払うが、Aの大部分の損失はBの担保（この場合は$ETH）によって補填される。
各保険金庫には（高/中/低）リスクの方程式があり、以下の属性を持つ：
- 特定の連動資産
- 設定された月次期間
- 潜在的な決済および支払いをトリガーする行使価格
保険料および担保金庫への預入には0.25%の手数料がかかり、担保によるリターンには5%の手数料がかかる。ユーザーは毎月1回低リスク金庫に参加でき、高リスク金庫には週1回参加できる。
保険期間中、売り手は期日まで担保をロックしたままにする。ここでWildfireが機能する。
Wildfire
これはセカンダリマーケットであり、ユーザーBが期間中にポジションを取引できるようにする。これにより、資産を1ヶ月間プラットフォームにロックせずとも多くの人が参加でき、またユーザーBが（一部でも）ポジションから退出できるようになる。
Tsunami（CDO）
Tsunamiを学ぶ前に、まずCDOの概念を理解しておこう。
Collateralized Debt Obligation（担保付債務義務）
つまり、CDOはリース契約、自動車ローン、債券など多数の資産を代表し、それらをAA、BBなどの特別な評価等級にまとめてパッケージ化する。
Tsunamiでは、連動型ローン資産（FRAX、USDC、DAI…）に流動性を提供する流動性プロバイダーが存在する。
借手との契約成立後にCDO NFTトークンが生成され、CDO提供者は借手の清算時に利息および担保を受け取る。
GMXの$GLPモデルと類似している。
$GLPはレバレッジプールとして使われるのに対し、$CDOは貸出用途に使われる。
興味深いことに、ユーザーが清算された際には一部の担保が返還されるため、他のプラットフォームではなくY2Kで借り入れるインセンティブが生まれる。
$Y2Kの将来展望
チームが発表した$Y2Kの特徴を見てみよう：
- 手数料収益（70%はveY2Kに、30%は財務庫に分配）
- リスク担保によるリターンの5%
- 保険料および担保預入に対して0.25%の手数料
veY2K（他のveトークンモデルと同様）：
- 供給量の分配
- リターンのブースト
- veY2Kのマーケット
ブライバリーとプロトコル保険：
- 自社のステーブルコインについてユーザーに保証を与えることを望むプロジェクトに対して権利／保険を販売。
$Y2Kトークンの獲得方法は？
Y2K公式サイトでのIFO参加に加え、担保または保険として流動性を提供したユーザーにはロックされた$Y2Kが割り当てられる。
また、Discordに参加してDoomlistロールを取得することも有効である。
必須ではないが、最大2000ドル相当のエアドロップ対象となる可能性がある（最新記事で示唆されている）。Discordではクイズ、宝探し、コンテストなどが開催され、Doomlistロールが配布されている。
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