Premia Finance：EVMチェーン上唯一のアメリカンオプションプロトコル

執筆：Crypto Andrew

翻訳：TechFlow

Arbitrumエコシステムを深く調査する中で、優れたステーキング量と増加し続ける取引高を持ち、今後の成長を後押しする各種のキャタリストも備えた新たなオプションプロトコル「Premia Finance」を発見しました。

P.S. すべてのメカニズムを詳細に説明するつもりはありません。ここではプロトコルの動作原理についてのみ解説します。

PremiaFinanceとは？

イーサリアム／Arbitrum／Optimism／Fantomネットワーク上で動作するオプションプロトコルです。

さらに将来的にはPolygonおよびAvalancheへの展開も計画しています。

実際、これをDopexのような存在と考えることもできますが、それ以外にも興味深い機能が多数あります。

Premia Financeの特徴は、EVM互換チェーン上で唯一のアメリカン・オプションプロジェクトである点です。

DopexやRibbonのようなヨーロピアン・オプションとは異なり、アメリカン・オプションはいつでも行使可能です。この特性により、DeFiに新たな機会が生まれます。

ヘッジ／トレーディングの流れ

アプリケーションにアクセス→トークン選択（ETH、BTC、LUNA、YFI、LINK、ALCX、alETH）→行使価格選択→満期選択→オプションサイズ選択→見積もり取得→ユーザーが購入→アメリカン・オプションを受領。

手数料と分配

オプション購入時：オプション基本価格の3%が手数料として課金されます（最終見積もりに含まれています）。

オプション決済時：行使時に、担保資産の年利2.5％に相当する額がプロトコル手数料としてプールから徴収され、資本の効率的利用を促進します。

そのうち80%は$PREMIA（ステーキングされた$PREMIA）保有者に配分され、残り20%はPREMIA財団に割り当てられ、$Premiaエコシステムのさらなる成長と発展に活用されます。

チームと支援者

チームは匿名ですが、2021年2月から活動しており、市場の混乱期をすべて乗り越えてきました。また、大量にエグジットして市場を崩壊させるようなVCも存在しません。

データによると、Premia Financeの財務資金は1920万ドル（注：時価総額より少ない）で、主に$ETH、LP、$USDCで構成されています。

TVLは一般的な市場不況により低下しましたが、最近の取引高の大幅な増加とともに回復の兆しが見られます。

時価総額：1420万ドル、FDV：1.34億ドル。循環供給量の約45%がステーキングされています。流動性は約400万ドルで、正のフィードバックループによるステーキング量の増加に伴い取引高も伸びており、現在は毎日60万～80万ドル程度です。

全トークンの分配は以下の通りです：

• 30% クロスチェーン流動性マイニング基金
• 20% 発展基金
• 10% セキュリティ／保険モジュール
• 10% 初期分配
• 10% 創設者分配（ロックアップ）
• 10% 将来の報酬プログラム
• 5% マーケティングおよび教育基金
• 5% エコシステム助成基金

$PREMIA ステーキング

$PREMIAをステークすることで$xPREMIAを取得し、プロトコル手数料を$PREMIA形式で受け取ります。$xPREMIAを最大12か月間ロックアップすると、すべてのプロトコル手数料に対して最大95%の割引を受けられます。

しかし近い将来、このプロジェクトは$xPREMIAに代わって$vePREMIAを導入する予定です：

• すべての報酬が$USDC建てで支払われる（RealYield）
• 4年間のロックアップ
• ガバナンスモジュールの開放

今後、以下のような潜在的なキャタリストが$PREMIAのさらなる発展を後押しする可能性があります：

• V3のリリース
• 新しいトークノミクスとRealYieldストーリー
• Arbitrumの成長
• AVAXおよびMATICへの拡張
• 既にいくつかのプロジェクトが上層に構築されており、数量・手数料・トークン需要の増加が見込まれる

ただし、$PREMIAは現在次のような課題に直面しています。CTや他のメディアでの注目が薄く、関心を持つ人も少なく、取引高もまだ優れているとは言えません。

まとめ

Premia Financeは有望な小型時価総額アルファであり、V3のリリースによってオプション戦略の中心的存在になる可能性があります。

今後、Premia Financeを取り巻くポジティブなキャタリストも十分に期待できます。もし$PREMIAの取引量とCT上での注目度が改善すれば、魅力的な選択肢となるでしょう。

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