シリコンバレーの暗号資本（VC）パートナーたちは、どのWeb3プロジェクトを注目しているのか？
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シリコンバレーの暗号資本（VC）パートナーたちは、どのWeb3プロジェクトを注目しているのか？
将来のサイクルで、どのWEB3プロジェクトに最も期待していますか？
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察次のサイクルで、どの WEB3 プロジェクトに注目していますか？
この質問に対して、深潮 TechFlow（ニュースレター The Generalist）は15の欧米系暗号資産VCや機関投資家に尋ねた。彼らはそれぞれ異なる答えを示し、独自の視点と「立場」を明らかにした：
Cosmos-SDK により、カスタマイズされたアプリケーションチェーンの構築がより容易になった。機関向け暗号信用貸付市場は大きな可能性を秘めており、Maple Finance の成長は著しい。Notifi と Portabl は、オンチェーン情報の伝達および本人確認プロセスを簡素化している。Web3におけるソーシャルの時代が近づいていると考えられており、Farcaster への期待が高まっている……
以下は彼ら全員の回答である。あくまでコンテンツ共有として紹介するものであり、いかなる投資助言にもならない：
リファイ（ReFi：再生金融）
Web3 は経済活動の調整に強力な新ツールを提供しており、この力を活用して現在最も議論されている気候危機に対処できる。
Toucan Protocol は再生金融（ReFi）分野のパイオニアプロジェクトの一つであり、CryptoおよびDeFiの力を用いて環境復元事業への資金供給を目指している。（補足：USVはToucan DAOの投資家）
Toucan や他の ReFi プロジェクトが最初に焦点を当てているのは、カーボンクレジットをブロックチェーン上に持ち込むことだ。この一見単純な第一歩により、DeFiプロトコル内でカーボンを担保として利用したり、炭素隔離をNFTとして表現したりといった新しいユースケースが開かれる。
自然資産のトークン化によってもたらされるコンポーザビリティにより、気候行動を他のプロトコルやアプリケーションに組み込むことが可能になり、さらなるユースケースと需要の創出につながる。将来を見据えると、カーボントークンに対する新たなオンチェーン需要が、現実世界の環境プロジェクトを支える強固な資金調達エコシステムの形成を後押しするだろう。
これはReFiムーブメントにとって正念場の時期である。イーサリアムは間もなくプルーフ・オブ・ワーク（PoW）からプルーフ・オブ・ステーク（PoS）へ移行し、エネルギー消費量が99％削減されると予想されており、これによりCryptoおよびWeb3が主流ユーザー層に与える魅力が大きく拡大する可能性がある。同時に、Web3インフラ自体も、より多くの一般ユーザーを受け入れられる成熟度に達しつつある。
Toucan および ReFi ムーブメントは、まさにこのタイミングを捉える準備ができている。
― Nick Grossman, Union Square Ventures (USV) パートナー
Farcaster
2013年以降、ソーシャルとCryptoは融合を試みてきたが、成功した例はほとんどない。しかし今、状況が変わる兆しがある。なぜ今なのか？
その理由の一つは、暗号ウォレットの普及率が数量的・質的に向上してきたことにある。何百万人もの人々が単にウォレットを持つだけでなく、さまざまな目的で頻繁に使用している。初めて暗号ウォレットが社会的製品として適切なIDおよびログイン手段となった。さらに、各ウォレットはオンチェーンの「イベントフィードバック」を持ち、それがソーシャルネットワーク内の会話素材になる。例えば、NFTのミント参加履歴が自分のフィードに表示されるようになる。
もう一つ重要なのは、Crypto主導のソーシャルネットワークが成長軌道に乗れるようになった点だ。成功するソーシャルネットワークは、正しい初期ユーザーグループから始まる。優れた早期採用者は未来からのタイムトラベラーのようなもので、明日の一般ユーザーのように直感的に行動する。
適切な初期ユーザーグループを惹きつけ、関与させることのできるソーシャルネットワークは、成功への道を順調に歩むことができる。我々は、Cryptoコミュニティこそがこれまで出会った中で最も魅力的な早期採用者集団だと考えている。Crypto主導のソーシャルネットワークは、このネイティブコミュニティを育成する上で自然なアドバンテージを持つ。
暗号ベースのソーシャルネットワークの構築は「エキスパート級」の難易度であり、優れたプロダクト、洗練された基盤プロトコル、そしてコミュニティ構築のノウハウが必要不可欠である。
我々は Farcaster がすべての正しい初期兆候を示していると信じている。
― Alok Vasudev, Standard Crypto 共同設立者
NotiFi
Web2では、ユーザーが新規アカウントを作成する際、メールアドレスとパスワードで登録し、これがアプリケーションのデフォルト通信チャネルとなる。
一方、Web3では認証とサインインがウォレットアドレスを通じて行われるため、開発者とユーザー間でのコミュニケーション手段が存在しない。そのため、「ユーザー通知」の多くがDiscordやTelegramに頼らざるを得ず、非効率的でターゲティングも不十分である。
Paul Kim氏とNimesh Amin氏が創業した Notifi は、Solana、NEAR、Ethereum、Aptos、Suiエコシステム上のdApp開発者向けに、Web3版Twilioを構築している。
Notifi は開発者にシンプルで埋め込み可能な通知レイヤーを提供し、既存のDeFi、NFT、ゲーム、DAOアプリケーションに統合することで、ユーザーとのやり取りを可能にする。以下はPaul氏とNimesh氏が取り組んでいる具体的なユースケースである：
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新しいガバナンス投票に関する通知
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ガバナンス施策の結果に関する通知
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マーケットプレイスでの入札通知
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清算通知
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取引の出入りに関する通知
これらの通知は、メール、SMS、Telegramなどを通じて送信でき、今後さらに多くのチャネルが追加される予定だ。
― Edith Yeung, Race Capital パートナー
Portabl
認証に関して、我々はWeb2とWeb3の狭間にいる。銀行口座にアクセスするために必要な煩雑な本人確認プロセスは、Web3ウォレットには継承されていない。
我々は、規制、消費者、企業の潮流が変化する中で、このような非最適な状態が自己主権アイデンティティへと移行すると信じている。例えば今年初め、アメリカの8州が運転免許証のデジタル保管を支持すると発表し、Apple Walletがバックエンドの認証代理として機能することになった。
こうした変化は、ユーザーが自身のデータを所有し、共有をコントロールし、Web2とWeb3の間をシームレスに移動できる魅力的な未来を示唆している。
6MVチームは最近投資したプロジェクトである Portabl に強い期待を寄せている。同社は自己主権アイデンティティと認証の課題を解決しており、消費者がWeb2・Web3のどちらでも、必要に応じて検証済みの金融アイデンティティを選択的に開示できる汎用的なデジタルIDを提供している。プライバシーとセキュリティを確保しつつ、企業側の学習コストを2クリックにまで削減し、維持管理・監視・監査コストの75％を自動化する。
消費者中心の金融アイデンティティとは、永続的で、移転可能で、移植可能な存在でなければならない。アカウントと検証の1対1関係から脱却できたとき、現代のオープン金融は初めて成功する。
― Mike Dudas および Michelle Dhansinghani, 6MV 投資担当者
Axelar
つい数年前の2020年には、ビットコインとイーサリアムだけが意味のあるブロックチェーンだった。しかし過去2年間で、これら二つのチェーンのブロックスペースは飽和し、私たちは急速にマルチチェーンの世界へと進んでいる。Solana、Flow、Avalancheなど高TPSのL1が成長する中で、この複雑性の爆発的増加はまだ始まったばかりだと我々は信じている。長期的には、少数の主要な汎用チェーンと、数百または数千の特定用途向けアプリケーションチェーンが共存する、ダイナミックなネットワークとしてエコシステムが発展していくだろう。
この可能性を解き放つ鍵は相互運用性にある。異なるコンピュータネットワークが連携し協働することで、開発者はネイティブマルチチェーンのアプリや体験を構築できるようになる。同時に、ユーザーは資産やデータをチェーン間でシームレスに移動できる。
Cosmos はおそらく、相互運用性の事実上の標準キャリアだ。2017年に設立された「ブロックチェーンインターネット（internet of blockchains）」は、時としてイーサリアムの競争相手と見なされるが、概念的には大きく異なる。
イーサリアムは単一の汎用ブロックチェーンであり、アプリケーションはネイティブスマートコントラクト上に構築される。一方、Cosmos は Cosmos SDK を使って新区間を立ち上げるフレームワークである。CosmosチェーンはTendermintというプルーフ・オブ・ステーク合意アルゴリズムを使用し、IBC（Inter-Blockchain Communication Protocol）と呼ばれるブリッジプロトコルで接続できる。Cosmos HubはTendermintに基づく最初のチェーンで、ネットワークの中心に位置し、「インターンチェーン」と呼ばれる他のブロックチェーンにサービスを提供する。これには資産ルーティングやチェーン間ステーキングが含まれる。
Cosmosのビジョンは単一のL1よりも本質的に分散化が進んでおり、弾力性も高い。最大のCosmosチェーンであるTerraが崩壊した後でも、比較的よく機能していた。
さらに、そのアーキテクチャにより、機関は特定のユースケースに特化したチェーンを立ち上げたり、エコシステム全体にサービスを提供するチェーンを構築したりすることが可能になる。長期的には、イーサリアムを含むより広範なL1エコシステムと統合できる。他の中継チェーンほど大々的な宣伝をしていないが、Cosmosの草の根的な勢いは非常に強い。
我々は、Cosmosエコシステムに次世代インフラを構築する優秀な技術人材が集まっていることに注目している。North Island Ventures（NIV）のポートフォリオ企業であるPolymer、Lava、Strideなどがその好例だ。これは先行指標だと我々は考えている。また、アプリケーションチェーンの相次ぐローンチも見られ、特にdYdXがイーサリアムからCosmosへ移行し、自前のアプリケーションチェーンを運営すると発表したことは顕著な例である。
同時に、Axelarなどの新プロトコルも、より大きな相互運用性の実現に向けて着実な進展を見せている。Axelar はL1であり、主な目的はチェーン間の資産移動を可能にし、開発者がマルチチェーンdAppを構築できるようにすることだ。初期の例として、クロスチェーンNFTマーケットプレイスであるAxelarSeaがある。最近、クロスチェーンブリッジの頻発するハッキング事件により、この分野への疑問が広がっている（V神でさえ、未来はマルチチェーンだがクロスチェーンではないと考えている）。しかし、これらの攻撃は、これまで展開されたほとんどのクロスチェーンブリッジが中央集権的であったか、急いでリリースされたことが原因だと我々は考える。
Axelar は中央集権的なポイントツーポイントブリッジではなく、暗号業界で出会った中で最も賢い人々によって構築された、完全なプルーフ・オブ・ステークネットワークである。（とはいえ、今後数年間はクロスチェーンブリッジの利用には引き続き極めて慎重であるべきだ）
もしAxelarのようなものが安全かつ堅牢であることが証明されれば、開発者の複雑さを抽象化し、dAppを「ポータブル」にし（単一チェーンへの依存を減らす）、スケーラビリティ課題を解決し、究極的には「メタチェーン」となる可能性がある。最も望ましい点は、多数のマーケティング主導のブロックチェーン間の部族的対立を終わらせられることかもしれない。
長期的には、L1は自動化市場でブロックスペースを販売する代替可能な商品サービスプロバイダーとなり、アプリ開発者はチェーンを選ぶ必要がなくなり、大多数のユーザーは自分のdAppや資産がどのチェーン上にあるか気にしなくなる。
したがって、相互運用性は開発者とユーザーが直面する実際の問題を解決するだけでなく、より分散化され、イデオロギー的分裂の少ないブロックチェーンエコシステムを創造する。このビジョンの実現にはまだ数年かかるが、この進化の影響はほとんど探求されていない。
― Travis Scher, North Island Ventures 共同設立者
機関向け無担保融資
昨年、企業向けDeFi融資プラットフォームでは、暗号マーケットメーカーに10億ドル以上が貸し出された。すでに製品と市場の適合性が証明されており、今後は倍増が期待される。
多くの観点から見ると、このトレンドは自然な進化である。DeFiの発展は当初、MakerDAOのように過剰担保ローンを提供するプラットフォームに支えられた。
この製品は個人ユーザーには適しているが、拡張性に限界がある。担保不足のローンは規模拡大が容易だが、少なくともデジタルIDや信用スコアが広く採用されるまでは、個人ユーザーにとっては意味がない。
しかし、機関は担保不足のローンを扱う能力を持っている。Maple Finance、Clearpool、TrueFiなどのプロジェクトは、KYC準拠の許可型流動性プールを企業に提供することで急速に台頭してきた。
これらの組織は、高利回りの安定コイン金利を求める流動性提供者と、透明性のあるオンチェーンローンを必要とする信用力のある企業をつなぐ。Wintermute、Folkvangなどの暗号マーケットメーカーは早い段階でこの製品を採用し、需要側のオンチェーン取引活動を支援した。Jane StreetやNexus Mutualのようなプレイヤーの参入も、機関向け貸付プールの拡大を促進している。
注目に値するのは、DeFi貸付プールがここ数ヶ月、比較的良好なパフォーマンスを示している点だ。LunaやThree Arrows Capitalの破綻は、「CeFi」貸付市場の不透明性を浮き彫りにした。
私は、貸付プラットフォームが暗号資本市場の枠を超えて拡大し、非暗号ビジネスを支援することを楽しみにしている。一例として、オンライン販売業者向けの成長資金調達プラットフォームであるYayduは、DeFi貸付業者Centrifugeから資金を調達している。GoldfinchやCredixも同様の領域に注力しており、新興市場に特化している。
― Etienne Brunet, 投資家
Blowfish
ほぼすべての暗号セキュリティの取り組みは、コア合意、スマートコントラクト、ウォレットに集中している。
我々はブロックチェーンを強化し、51％攻撃やDDoS攻撃を受けにくくしている。スマートコントラクトは監査・テストを行い、ハッキングされず資金を守るようにしている。ハードウェアウォレットを使い、秘密鍵をオフラインで保管することでユーザー口座の安全性を確保している。最近のSlopeウォレットの脆弱性を見れば、こうした対策の必要性がよくわかる。
しかし、ブロックチェーンにアクセスするインターフェース自体が不透明で攻撃されやすい場合、こうした努力は無駄になる。実際、大多数の人は自分でスマートコントラクトをプログラム呼び出しするのではなく、ホストされたウェブサイトを通じてdAppにアクセスしている。
今日、トランザクションの署名は危険かつ混乱を招く。ウェブサイトで取引しようとした際、ウォレットはハッシュ化されたデータ（実質的にランダムな文字列）の署名を要求する。これを検証するのは事実上不可能であり、自分が生成した取引と、サイトが提示した内容が一致することを自分で確かめない限り、本当に承認したい内容かどうか分からない。悪意のあるサイトは、ユーザーが承認していると思っている内容とは異なる取引を簡単に提示できる。非常に熟練したユーザーでなければ気づかないだろう。まさにこの攻撃手法がBadgerDAOで実際に発生し、ユーザーの資金がハッカーに奪われた。
このようなわかりにくいインターフェースでは、Cryptoの大規模な普及は不可能だ。だからこそ、Blowfish や Harpie といった、ユーザーが自分自身を守るためのツールを提供するサービスに期待している。
Blowfish は人間語によるトランザクションシミュレーションサービスで、取引データを受け取り、読みやすく簡潔な形式で要約して返す。例えば、「1ETHで1000USDCを交換する」という取引内容を提示してくれる。署名前にウォレット内でこれを確認できれば、悪意ある取引を誤って承認してしまうリスクを防げる。
Harpie は別のアプローチを取り、ユーザー口座からの潜在的悪意ある取引をメモリプールで監視し、先んじて取引を送信して資金を新しい分離された口座に移動させる。
総じて、より透明性の高いツールを提供することで、ユーザーとアプリケーションが攻撃されるリスクを低減するという方向性に強く期待している。
― Tom Schmidt, Dragonfly Capital パートナー
Maple Finance
Maple Finance はイーサリアムおよびSolana上最大の機関向け貸付市場であり、Alameda Research、Wintermute、Amber Groupなど主要な暗号取引会社やマーケットメーカーに対して、これまで約15億ドルの融資を仲介してきた。
三矢資本の連鎖的破綻とその結果から明らかなように、機関貸付および資本市場は不透明で非効率的であり、利益相反が横行している。資金提供者は、誰が借り手なのか、相手先集中度、収益の発生方法についてほとんど透明性がない。Celsiusはこの面で最も衝撃的な事例であり、実質的に長期間破産状態にあったにもかかわらず、投資家の知らぬ間に顧客資金で賭け事をしていた。
本質的に、ブロックチェーンとCryptoは調整とインセンティブの問題を解決する。Maple は機関貸付を促進するための透明なオンチェーンプロセスを提供している。資金提供者は、資金プール代表者が管理する各種貸付プールに資金を提供する。経験豊富なアンダーライターが専門知識を持ち込み、保証を提供することでインセンティブを調整し、ファーストリスク準備金を緩衝材とする。
各貸付は借り手名、貸付額、実行日、金利、担保比率などの公開情報を含む。各貸付プールは、過去のパフォーマンス、信用損失、借り手リスクに関するデータを公開し、資金提供者が情報に基づいた意思決定を行えるようにしている。この透明性により、より高い説明責任と健全な債務管理が実現している。
2022年にGenesis、BlockFi、CelsiusといったCeFiの同業者が巨額の損失を被った一方で、Mapleの貸付プールは弾力性を示し、累計貸付額に対して1％未満の損失しか受けていない。
今後10年間で、暗号資産は既存の金融インフラを近代化する。これはステーブルコインの大規模な採用によってすでに始まっており、徐々に従来の銀行業務、送金、決済を置き換えつつある。機関資本市場および貸付は次のフロンティアであり、最大の未開拓チャンスの一つでもある。暗号貸付市場は1000億ドル以上、伝統的な企業貸付市場は100兆ドル規模である。Maple Financeはまさにこの機会に備えている。
― James Ho, Modular Capital 共同設立者
Cosmos SDK
暗号資産の最終形態については二つの極端な見方が存在する。一つは、すべての活動が単一の汎用実行環境――「モノリス」または「世界コンピュータ」――に集約されるという見方。もう一つは、それぞれ独自の設計とトレードオフを持つ多数の専用実行環境が存在するという「マルチチェーン」視点である。鍵となるのは、単一チェーンが提供する同期的コンポーザビリティと、マルチチェーンが提供する専門化の間のトレードオフだ。プロジェクトはますます専門化を選択するようになると信じており、Cosmos SDKは特定用途向けチェーンを展開するための最良のツールセットを提供している。
私見では、専門化には二つの主な利点がある：より低く予測可能なリソースコスト、およびカスタマイズ性。
前者の場合、モノリスチェーン上のプロジェクトは他のすべてのdAppとブロックスペースを競合するため、必然的にリソースコストの不確実性に直面する。例えば、人気のあるNFTミントが発生すれば、他のDAppが利用不能になる可能性がある。長期的には、ゲームなど多くのdAppにとってこれは耐え難い。
後者の場合、モノリスブロックチェーン上でプロジェクトを開始すると、合意モデル、セキュリティ、実行時間、仮想マシンなど、一連の設計決定を継承せざるを得ない。対照的に、独自のチェーンを展開する（または既存の専用アプリケーションチェーンを選択する）アプリケーションは、使用状況に最適化するためにスタックの構成要素をカスタマイズできる。すでに多くの例がある：OsmosisのMEV耐性、dYdXのオーダーブック、Injectiveが提供するL1レベルの命令／ブリッジ機能など。
専門化の欠点は、展開コストと同期的コンポーザビリティの欠如である。コスト面では、専用チェーンは既存チェーン上のスマートコントラクトほど容易に展開できないが、Cosmos SDKの成熟とチェーン間セキュリティの導入により、このギャップは大きく縮小しており、さらに縮小する可能性があると信じている。後者はCosmos Hubが他のブロックチェーンとセキュリティを共有することを可能にする。
そこで根本的なトレードオフは同期的コンポーザビリティにある。これに対して二つの反論がある。第一に、真に恩恵を受けるアプリの種類は少数に限られ、主にDeFiユースケースであり、それらにおいてはトークンの再担保が極めて重要である。それ以外のdAppの多くにとっては、資産移動のための強力なクロスチェーンツールと、異なるdAppとのインタラクションをシームレスにするUXがあれば、非同期的コンポーザビリティでも十分に機能すると考える。
第二に、専門化とは必ずしも単一アプリケーションのためにチェーンを展開することではなく、複数のアプリケーションがうまく連携し、特定のユースケースを促進するクラスターを形成することを意味する。例えば、Osmosisは通常AMMチェーンと見なされるが、現在はマネーマーケット、ステーブルコイン、金庫などさまざまなdAppが展開される、複数のDeFiチェーンからなるエコシステムへと進化している。
我々は、コンポーザビリティの恩恵を受けるアプリケーションは自然に専用チェーンに集まり、必要なdAppが「オプトイン」でコンポーザビリティを利用できるようになると信じている。
以上の理由から、この分野は特定のユースケースを中心に組織された、相互接続された専門チェーンの網状ネットワークへと進化すると予想している。dYdXが最初の注目すべき事例だが、今後12ヶ月以内に、Cosmos SDKを活用して構築された専門チェーンへ大量のdAppが移行すると信じている。
― Jose Maria Macedo, Delphi Digital パートナー
Space and Time
Space and Time は、ブロックチェーンセキュアで分散型、エンタープライズグレードのデータベースおよび分析プラットフォーム。高性能かつ改ざん防止のSQL分析を提供し、大規模なストリーミングデータセット上で機械学習を実行できる。
Space and Timeの新しいSQL証明プロトコルはゼロ知識証明（zk-proof）を使用し、アプリケーションが分散型で低コストかつ改ざん防止の方法で分析インサイトを生成できるようにする。我々は、Space and TimeがWeb3スタックのコア層となり、分散型Snowflakeと同等の存在になると信じている。
― Tim Khoury, Digital Currency Group 投資担当者
Web3ソーシャルネットワーク
過去数十年間、ソーシャルネットワークは文化、情報、人間関係、仕事に深い影響を与え、新たなコミュニケーション手段とまったく新しい職業を生み出してきた。Web3を通じて、我々はさらに一歩進める可能性があり、全く新しい消費者体験を解放し、ユーザー・開発者の利益をプラットフォームの利益と一致させることができる。
無許可プロトコル上に構築されたソーシャルネットワークである、このオープンソーシャルスタックは新生事物である。しかし規模を拡大すれば、ユーザーと開発者には自由とエージェンシーに関わる多様な利点がもたらされる：他のアプリケーションへのデータの移植性、体験とコンテンツのコンポーザビリティ、トークン報酬の導入など。
初期のWeb2ソーシャルネットワークは、競合インターフェースや自社データを利用するアプリケーションを閉じ込めた（例：TweetDeck）。一方、オープンソーシャルグラフは、サードパーティ開発者が新しい体験やカスタムインターフェースを構築するハードルを下げ、最終的にはユーザーの選択肢の拡大につながる。
こうした利点は哲学的だけではない。ユーザーは、より面白く有用な新しい体験を提供する分散型ソーシャルネットワークから恩恵を受けることができる。例えば、トークン報酬を提供するWeb3ソーシャルネットワークは、どのコンテンツが流行するかを予測するといった活動に経済的利益を与えることができる。MirrorのようなWeb3ソーシャルネットワークは、NFTやコミュニティ資金調達を通じてクリエイターが作品を収益化するのを支援している。多くのソーシャルネットワークはユーザーの趣味やキュレーションに優れた経験を持っている（例：TumblrやInstagram）。Web3版では、ユーザーはゲーム内や展示会で自分の趣味を披露し、所有するデジタル資産を表示できる。OnCyberやContextはすでにこの機能を提供している。
新しいコンテンツ形式――画像、ミーム、動画、文章――は新しいソーシャルネットワークとプラットフォームの基盤となっており、Foundation、Sound、Catalogなどの企業はNFTを核にしたソーシャルプラットフォームの新興例となっている。
Web3ソーシャルネットワークの構築には課題もある。スケーリングは依然問題だが、Ceramicのようなデータレイヤーが新しいソーシャルアプリに基礎を提供している。XMTPなどのプロトコルの継続的成長により、ウォレット間のメッセージ送信が可能になり、オンチェーン通信が解放される。オープンソーシャルアルゴリズムは、コンテンツモデレーションやファクトチェックなど、中央集権プラットフォームの一存による支配下で市場機会を創出するチャンスでもある。
暗号資産の本質は金融である：暗号ネットワーク上に構築されるすべてのものは潜在的価値を持つ。しかし同時に、それは本質的に社会的でもあり、ネットワーク化されており、世界的な貢献者と参加者が関わっている。今後数年間で、ソーシャルインフラとアプリの成長が、すべてのステークホルダーの利益を再統合すると予想している。
― Li Jin, Variant 共同設立者
Railgun
Railgun はゼロ知識証明を検証する一連のスマートコントラクトであり、ユーザーが秘密裏に資産を保管・取引・交換・コミュニケーションを行うだけでなく、他の任意のスマートコントラクトと相互作用できるようにする。RailgunはETH、ERC-20、NFTをサポートし、Ethereum、Polygon、BNB Chain上で動作しており、近日中にSolana、Polkadot、NEARもサポート予定。
プライバシー取引はWeb3のさらなる大規模採用に不可欠。Railgunのようなソリューションがなければ、単一の取引や所有するNFTですら、ユーザー情報やウォレット残高、取引履歴全体を漏洩させてしまう。DeFi取引はボットに前走（フロントラン）され、取引戦略は識別・コピーされる。Railgunのソリューションは規制対応可能であり、必要に応じて監査・規制当局に読み取り権限を提供できる。
― Tim Khoury, Digital Currency Group 投資担当者
分散型ソフトウェアサプライチェーン
暗号ソフトウェアの開発には多くの課題があり、開発者は従来のWeb2やオープンソース開発プロセスを再考する必要がある。コードレビュー、継続的インテグレーション、ユニットテスト、解析などいくつかのベストプラクティスは維持できるが、セキュリティ要件の高さとdAppの永続的性質ゆえに、新しい技術の導入が求められる。
Web3ソフトウェアの開発は、新しいAI写真フィルターをリリースするよりも、宇宙に衛星を打ち上げるのに近い。これにより、スマートコントラクトのセキュリティツール、企業、プロトコルの分野が生まれ、こうした新しいソフトウェアサプライチェーンを支えるようになった。特に、監査、バウンティ、静的解析、形式的検証の分野で活発な活動が見られる。
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監査企業。暗号システムの障害が災害的コストを伴うため、監査企業は今後も成長を続ける。従来の技術分野では、大企業がセキュリティ向上のために監査を稀な贅沢品として利用するが、暗号分野では大小を問わずすべてのプロジェクトにとって必須である。監査分野は、コンセンサスシステムやゼロ知識に特化した少数精鋭チームから、code4renaのようなより分散型の製品まで幅広く含まれる。後者は監査コンペティションを開催し、バグを発見しようとクラウドソーシングする。
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バウンティ。従来の技術ではセキュリティ研究者に4～5桁の報酬を与えるのが普通だが、数兆ドル規模の企業が報酬を7桁まで引き上げている。暗号分野のバウンティは記録を更新している。主要なWeb3バ
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