Tiger VC DAO：心に猛虎あり、誰もがVCになれる

2022.05.16

共有先

TechFlow厳選深潮セレクト

Tiger VC DAO：心に猛虎あり、誰もがVCになれる

本稿では、新しいVC DAO組織を紹介し、NFTを用いてコミュニティの関係性をどのように調整・構築しているかを探る。

2022.05.16 - 12:19:59

VCDAOTiger

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

本稿では、新しいVC DAO組織を紹介し、NFTを用いてコミュニティの関係性をどのように調整・構築しているかを探る。

執筆：馬邦徳、TechFlowFlow

1942年、著名な経済学者ジョゼフ・シュンペーター（Joseph Schumpeter）が「創造的破壊（creative destruction）」という言葉を生み出した。

その核心的な考え方は、時間の経過とともに資本主義は効率性を追求し、古い技術や生産体系を淘汰して新しい生産体系を構築し、最終的に経済成長を実現する傾向があるというものである。

伝統的なベンチャーキャピタル業界にとって、WEB3はまさに「破壊的イノベーション」である。

VC DAO（Venture Capital DAO）は既存の「中央集権的」構造を打破し、世界中のあらゆる協同組織が集まってベンチャーファンドを立ち上げることを可能にした。関連資産はすべてデジタル化され、ブロックチェーン上で追跡可能であり、投資実績も検証できるため、VCはもはやシリコンバレーなどの少数地域の「特産品」ではなくなり、「真のグローバルゲーム」となった。

伝統的VCの特徴は階層制、エリート主義、地域限定性および非透明性であり、投資判断はごく少数の人間、いわゆる投資委員会によって行われる。一方、VC DAOはこの「体制」を打ち破り、DAO内の全メンバーが投資意思決定に参加できるようになる。

現在のところ、WEB3プロジェクトへの投資は依然として従来のVCが主流だが、MetacartelやThe LAOといったVC DAOの発展と実践により、分散型投資はもはや理論にとどまらないものとなっている。

忘れないでほしい、We are still very early！

本稿では、新たなVC DAO組織を紹介し、それがNFTを使ってどのようにコミュニティの関係を調整・構築しているのかを探る。

Tiger VC DAOとは何か？

「人生の富は康波に依存する」という言葉がある。経済サイクルが人生の富を決めるのだ。

しかし、この康波のチャンスは一般の人々にとっては次第に閉ざされつつある。なぜなら、ますます多くのOld MoneyがCrypto業界に殺到し、これまで一般の人々が得ていた機会を、過去に蓄積した資本で奪い合っているからだ。伝統的な金融機関、Web2.0の巨大企業、富裕層などが挙って参入しており、客観的に見れば暗号資産業界における独占状態が形成され始めている。彼らの参入によって業界は徐々に中央集権化の傾向を見せているが、「脱中央集権化」こそが本来、暗号資産ストーリーの最も核心的な部分であったはずだ。

VC DAOの登場は、一般の人々が伝統的な中央集権的資本に対抗する機会を与える可能性を秘めている。もともと、十分な資本規模を持たない個人投資家はプライマリー市場への参加が難しく、プロジェクトの初期段階への投資もできず、結果として後続の投資者に利潤を譲渡せざるを得ない状況だった。

一方、伝統的なベンチャーファンドにとっても自らの革新は必要不可欠な課題である。たとえば人材、デザイン、プロダクト、マーケティング、リサーチなど、運営に必要なニーズは、従来の枠組みでは満たされてこなかった。また、ベンチャーファンドの拡大と「異業種」ファンドとの境界が曖昧になり、競争が激化している。そのため、紅杉資本（Sequoia Capital）ですら「旧来のVCモデルはすでに時代遅れだ」と嘆いているのである。

VC DAOには現在、投資DAO、インキュベーションDAO、サービスDAOの3つの形態があり、その中でも最も成熟しているのは投資DAOである。

理想的に運営された投資DAOは、従来のベンチャーファンドと比較して優れたネットワーク効果を持ち、メンバーの専門知識を活かしてプロジェクトをより適切に評価し、プロジェクトに対して付加価値を提供することができる。

Tiger VC DAOはこうしたベンチャーキャピタル革命の一翼を担う存在であり、投資DAOに分類される。一般の個人が早期投資に参加するハードルを大幅に下げ、誰もが暗号資産に平等に投資できる機会を提供することを目指している。

Tiger VC DAOは、複数のベテラン暗号資産関係者が共同で立ち上げたもので、ベンチャーキャピタル機関、セキュリティ監査機関、投資研究の専門家、KOLなどが含まれる。目標はDAOの形式を通じて、すべての人のための分散型VCを構築することである。

また、DAOの形式で組織されたコミュニティ構造には、コンピュータ分野のプログラマー、財務分野の会計士、金融分野の投資家など多様な背景を持つメンバーがおり、その多様性を最大限に活かし、集団知能によって共同体の利益を最大化する。

一人の力は小さくとも、砂が積もって塔となるように、力を結集すればより大きな発言力と優先権を得られ、高い資本リターンにつながる。

現在、Tiger VC DAOにはナスダック上場の暗号資産企業の会長Hash Sir、1億ドル規模のCrypto VCを運用するCooper、Soul、樊登読書など有名プロジェクトに投資した著名なエンジェル投資家Chiling.Zengなど、約20名の初期ビルドメンバーが参加している。Tiger VC DAOコミュニティが公開する情報によると、さらに多くの暗号資産投資研究の専門家がTiger VC DAOの投資研究ギルドに加わりつつあり、現在のギルドメンバーは25人に達している。その中に著名なIT投資情報サービス「IT桔子」の創設者Wen Xiangfei、複数の国際投信の暗号資産投資責任者などが含まれる。

Tiger VC DAOは近日中に1999枚のTiger NFTを発行し、DAOの初期構築を開始する予定だ。これは主にTiger VC DAOコミュニティの構築能力を持つビルドメンバー向けにホワイトリストを開放するため、「ビルダーラウンド」と呼ばれる。

NFT PASS + DeFi

DeFi分野では、VC DAOの近義語としてDeVC（Decentralized Venture Capital）という言葉がある。

用語の違いは実際にはVC DAOの二つの陣営を表しており、一つはDeFiプロトコルを中心とする陣営、もう一つはロードマップにNFTを取り入れる陣営である。後者の登場はNFT分野の成熟を示す象徴である。NFTの利用はDAOの初期コミュニティ構築を支援するために使われる。

NFT PASSは現在の市場で最も注目されているNFT分野の一つであり、特定のコミュニティが発行するNFT PASSを保有することで、そのコミュニティが提供する特典を享受できる。

VC DAOの中で、Tiger VC DAOの新しさはNFT PASSの統合にある。

Tiger VC DAOは5月20日にコミュニティのビルドメンバーを対象としたNFTの初回プレセールを開始し、DAOの初期構築をスタートさせる。各Tiger NFTのミント価格は0.1ETHで、初回プレセールの総発行枚数は1999枚である。なお、Tiger VC DAOは今後MintツールとしてUSDTの使用を計画しており、外部投資の主要資金はETHではなくUSDTになる予定である。また、USDTを使用することでVCプールの資金をより安定させることができる。

Tiger NFTはTiger VC DAOのPASSカードであり、NFTを保有することでDAOの金庫からの投資収益を受け取る権利が得られる。Tiger VC DAOはコミュニティが一定規模に達した時点でガバナンストークンを発行する予定であり、NFT保有者はエアドロップを受け取ることができる。ガバナンストークンには提案権と投票権が与えられる。

注目に値するのは、Tiger VC DAOがDeFiプロトコルの二重トークン方式を取り入れ、後にInvest Tokenを導入する点である。Invest Tokenはガバナンストークンではなく、USDTと1:1で連動しており、取引不可。主にユーザーがプロジェクトに共同出資したり、ステーキングして利子を得るために使用される。ユーザーがInvest Tokenでプロジェクトに投資すると、金庫は自動的にInvest TokenをUSDTに交換し、プロジェクト側に投資を行う。同時に、資金管理費として2%が金庫に納められる。

ただし、Invest Tokenの購入はNFT保有者のみに許可されている。

Tiger NFTの初回プレセールは1999枚に限定されるが、将来的なコミュニティ規模の拡大には制限を設けない。プレセール終了後、一定期間の運営を経て、Tiger VC DAOは第2弾のNFTを発行してコミュニティを拡大する。Tiger NFTの総発行枚数は1万枚を上限とする。

マイクロVCの変革

ベンチャーキャピタルは変革の瀬戸際に立っている。伝統的なベンチャーファンドは調達、投資、管理、退出という課題を常に考慮しなければならない。VC DAOの運営はブロックチェーンに基づき、暗号資産を用いて管理される。

Tiger VC DAOの調達・投資・管理・退出は、NFTを核として展開される。

Tiger VC DAOの初期資金は主にTiger NFTの販売によるETHから成る。具体的には、これらのETHはBetaタイプの安定志向暗号資産製品のポートフォリオ、VC資金プール（プライマリーマーケット投資およびAlpha資産の配分）、DAOの日常運営費の3つの用途に使われる。資金の使用比率や投資対象はTiger NFT保有者が提案を通じて決定する――NFT保有アドレスの上位50が提案権を持ち、それ以外のアドレスは投票権のみを持つ。

投資対象は主にコミュニティ内から発掘され、確定される。メンバーがプロジェクトを発見した場合、コミュニティ内でプロジェクトの立案を行うことができる。各プロジェクトには5日間の投票期間があり、賛成票が反対票を上回り、かつ投票したアドレス数が総アドレス数の20%を超える必要がある。コミュニティの提案が承認されたプロジェクトには、金庫のVC資金が優先的に投資される。

資金管理は金庫の設置によって行われる。金庫の資金源は主にNFTの販売および譲渡益、および投資の損益からなる。NFT販売収益の70%およびNFTロイヤルティ収入の70%が金庫に入る。また、投資で利益が出た場合は20%が金庫に入り、損失が出た場合は70%が金庫に戻る。

リスク投資会社Reciprocal Venturesの創業者Michael Steinbergは、「暗号資産のおかげでマイクロDAOが急速に発展している。ブロックチェーンプロジェクトの投資リターンは数十倍に達することがあり、VC DAOの本質はエンジェルネットワークやシンジケートの『根本的な改革』である」と述べている。

VC DAOは今や雨後の筍のように出現しており、勘の鋭いベンチャーファンドはすでにこの分野に賭けを始めている。インフラ整備が徐々に進むにつれ、VC DAOの戦略や形態は多様化しており、Tiger VC DAOの革新性はVC DAO＋NFT PASS＋二重トークンメカニズムの融合にある。市場にどのような反響を呼び起こすだろうか？

虎の咆哮を聞け！

*本記事はTiger VC DAOによるスポンサード掲載です。