Vader Protocol : La fusion ultime, un protocole de liquidité réunissant DeFi 1.0 et DeFi 2.0
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Vader Protocol : La fusion ultime, un protocole de liquidité réunissant DeFi 1.0 et DeFi 2.0
Vader cherche en principe à élargir l'horizon de la DeFi en proposant un protocole de liquidité qui combine une monnaie stable algorithmique et collatéralisée avec des pools de liquidité renforcés par des actifs synthétiques.
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Rédaction : Everything Blockchain
Traduction : TechFlow
Le protocole Vader dans Cryptoverse promet de rassembler de nombreuses idées révolutionnaires situées à la pointe de l'innovation DeFi.
Mais qu'est-ce que Vader, et quelles sont ces idées révolutionnaires ?
Dans cet article d'aujourd'hui, nous allons présenter ce qu'est Vader, ses fonctionnalités uniques ainsi que ses objectifs.
Le protocole Vader — Le père de la liquidité décentralisée
Le protocole Vader représente la fusion de trois des idées les plus révolutionnaires et les plus performantes dans le domaine DeFi. Ce protocole s'appuie sur :
1) Le mécanisme de brûlage-frappe de Terra Money pour LUNA/UST,
2) La conception AMM de Thorchain avec des pools de liquidité continue (CLP) et une protection contre la perte d'immunité (ILP),
3) Le mécanisme de vente d'obligations d'Olympus Pro (liquidité appartenant au protocole).
En principe, Vader cherche à élargir les horizons de la DeFi en proposant un protocole de liquidité qui combine un stablecoin algorithmiquement adossé à un pool de liquidité renforcé par des actifs synthétiques. Compte tenu du succès de chacun des projets mentionnés ci-dessus, Vader est considéré comme un protocole intégré prometteur visant à offrir aux utilisateurs la meilleure expérience possible en matière de DeFi. Examinons maintenant en détail les principales fonctionnalités de Vader issues de ces idées.
Stabilisation du stablecoin via la frappe-brûlage entre VADER<>USDV
Pourquoi utiliser un tel protocole, et comment cela fonctionne-t-il ? Pour ceux qui ignorent comment Terra assure la stabilité des prix, je vous recommande de visionner la vidéo liée ici. En bref, le module algorithmique de marché de Terra incite, grâce à des opportunités d'arbitrage, à la frappe ou au brûlage de LUNA.
Dans le cas de Vader, les utilisateurs frappent USDV en brûlant VADER, et inversement, ils frappent VADER en brûlant USDV.
Le système utilise une fonction TWAP pour mesurer le prix en dollars de VADER, permettant ainsi la frappe ou le brûlage du stablecoin USDV.
VADER et la fonction TWAP transmettent le prix « ancré » de VADER en dollars. Cela permet à quiconque de frapper USDV en brûlant VADER au prix TWAP 1:1.
Par conséquent, pour maintenir le peg de USDV, le protocole subit une expansion ou une contraction de l'offre de VADER. Lorsque la valeur de USDV dépasse 1 dollar (demande élevée), le protocole incite les utilisateurs à brûler VADER et à frapper USDV afin d'augmenter l'offre de USDV, stabilisant ainsi son prix. De même, lorsque la valeur de USDV tombe sous 1 dollar (offre élevée), le protocole incite les utilisateurs à brûler USDV et à frapper VADER afin de réduire l'offre de USDV, stabilisant ainsi son prix.
Protection contre la perte d’immunité (ILP), pools de liquidité continue (CLP), frais basés sur le slippage et synthétiseurs
Inspiré par Thorchain et intégré au protocole, Vader propose une protection contre la perte d’immunité (ILP), ainsi que la possibilité de créer et déposer des actifs synthétiques adossés à une garantie pour percevoir des intérêts ou à des fins d'emprunt.
Un des principaux inconvénients de fournir de la liquidité sur les protocoles DeFi est la perte d’immunité. En déployant des CLP pour résoudre ce problème, Vader offre une protection contre la perte d’immunité afin d'encourager les utilisateurs à fournir de la liquidité à long terme (plus de 100 jours).
En éliminant la dépendance aux oracles de prix externes, Vader garantit que ses CLP et AMM fournissent des prix cohérents avec ceux rapportés par les oracles. Les pools de liquidité sur Vader utilisent USDV comme jeton de règlement, permettant au système de valoriser précisément les pools et de mesurer le pouvoir d'achat de leurs actifs. En outre, l'utilisation de USDV comme actif de règlement commun à tous les pools sur Vader supprime toute friction imposant aux utilisateurs de détenir un actif spécifique à risque. Tous les pools de liquidité Vader sont ancrés à leur stablecoin (USDV), ce qui rend la perte d’immunité facile à comprendre.
Les frais constituent l'une des composantes les plus importantes d'un AMM, car ils servent à récompenser les fournisseurs de liquidité. Toutefois, les frais fixes posent problème car ils dépendent de l'échelle des transactions et ne reflètent pas fidèlement la valeur de la liquidité fournie. Pour remédier à cela, un mécanisme de frais sensible à la liquidité, basé sur le slippage, a été mis en place dans le protocole. En substance, les frais basés sur le slippage dépendent de la liquidité disponible dans le pool : un pool moins capitalisé offre des frais plus élevés aux LP, et inversement. Ce mécanisme rend les attaques sandwich très coûteuses sur le protocole Vader.
Un autre avantage des frais basés sur le slippage est leur contribution à la protection contre la perte d’immunité, en versant aux LP un taux identique aux fluctuations de prix, puisque ces taux sont proportionnels à la taille du pool.
La création d'actifs synthétiques sur Vader permet également d’éviter la perte d’immunité. Ces actifs reproduisent la valeur des actifs déposés dans le pool, mais n'exposent pas les LP aux risques de prix des autres actifs du pool. Un exemple de synthétiseur sur le protocole Vader est xVADER.
Étant donné que les synthétiseurs ont toujours un pouvoir d'achat 1:1, ils n'engendrent ni perte ni gain d’immunité. En réalité, toute perte ou tout gain est absorbé par d'autres LP passifs.
Comme les synthétiseurs sont garantis à 50 % par des actifs physiques et à 50 % par USDV, un fort recours aux synthétiseurs approfondit les pools de liquidité et permet une expansion (ou contraction) naturelle du système.
En somme, Vader se positionne comme l'AMM idéal pour les fournisseurs de liquidité pour les raisons suivantes :
1) Des pools de liquidité continue (« CLP ») maximisant les frais générés par les LP grâce à des frais basés sur le slippage
2) Une protection contre la perte d’immunité (« ILP ») protégeant les LP à long terme (plus de 100 jours)
3) Les détenteurs de synthétiques agissent comme des LP unilatéraux, sans risque de perte d’immunité (« IL »)
Le mécanisme de vente d'obligations d'Olympus Pro (Liquidité détenue par le protocole)
Des incitations basées sur la vente d'obligations stimulent la demande pour USDV et la liquidité détenue par le protocole (« POL »). Cela soutient le backing et le pouvoir d'achat du stablecoin, car davantage de réserves sont accumulées dans le trésor du protocole.
À ce stade, j'espère que vous avez compris que chaque fonctionnalité de Vader est conçue pour résoudre des problèmes existants dans la DeFi, et celle-ci ne fait pas exception. Les protocoles qui louent plutôt que possèdent leur liquidité risquent de voir leurs utilisateurs migrer vers d'autres protocoles offrant les récompenses les plus élevées, rendant ainsi la liquidité éphémère et forçant les AMM à proposer des rendements insoutenables. Mais avec la POL (liquidité détenue par le protocole), on favorise une liquidité permanente au bénéfice des utilisateurs du protocole.
Vader est le premier AMM à intégrer la POL, rendant la liquidité plus durable et pérenne au sein du protocole. La POL via la vente d'obligations permet au protocole de détenir une liquidité à long terme, gérée par les détenteurs du jeton VADER. La vente d'obligations, inaugurée par Olympus, consiste essentiellement en une capacité pour les utilisateurs à obtenir des jetons de protocole à rabais en échange de jetons de pool de liquidité acquis.
Pourquoi la liquidité détenue par l'AMM est-elle importante ?
Toutes les paires sur l'AMM de Vader sont ancrées à USDV (son stablecoin, donc le stablecoin ancre l'AMM), créant ainsi une demande permanente pour USDV représentant 50 % de la valeur totale verrouillée (TVL) de l'AMM.
De plus, comme indiqué précédemment, la vente d'obligations contribue à renforcer la liquidité permanente au sein du protocole, permettant ainsi au trésor de diversifier ses réserves vers d'autres actifs à risque et d'augmenter la valeur du jeton Vader. Un autre avantage d'une liquidité croissante est qu'elle stimulera le volume de transactions, car une exécution améliorée crée un trou noir de liquidité, entraînant davantage de POL, plus de volume et plus de revenus.
Tous les frais générés par les positions de liquidité sur l'AMM sont éligibles à être distribués ou rachetés pour les stakers de xVADER. Les détenteurs de VADER représentés par xVADER détiennent pleinement les droits de gouvernance sur les actifs du trésor, offrant ainsi une autre incitation aux utilisateurs de conserver le jeton et d'en augmenter la valeur, ce qui contribue indirectement à maintenir le peg de USDV.
Conclusion
Le protocole Vader peut sembler complexe, mais une analyse attentive de ses fonctionnalités vous permettra de comprendre les principes fondamentaux de sa conception ainsi que les raisons de son attrait auprès des utilisateurs.
Mon interprétation est que Vader a été créé dans le but d'établir un AMM doté d'une liquidité permanente et durable, incitant ainsi les fournisseurs de liquidité à rejoindre le protocole tout en résolvant certains problèmes existants. La transparence, combinée à des frais basés sur le slippage et une conception du protocole ajoutant de la valeur au jeton VADER, semble être la stratégie idéale pour atteindre ces objectifs.
Vader lance USDV, où les utilisateurs peuvent brûler Vader pour frapper USDV.
Lien original :
https://everythingblockchain.medium.com/vader-protocol-bringing-together-defi-1-0-2-0-1728a651a581
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
