Rapport quotidien Bitget UEX | La Chambre des représentants américaine limite le droit de Trump d’engager des opérations militaires contre l’Iran ; le bitcoin connaît un recul profond jusqu’à 63 000 USD ; la crise de l’approvisionnement en puces IA s’aggrave
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Rapport quotidien Bitget UEX | La Chambre des représentants américaine limite le droit de Trump d’engager des opérations militaires contre l’Iran ; le bitcoin connaît un recul profond jusqu’à 63 000 USD ; la crise de l’approvisionnement en puces IA s’aggrave
Les investisseurs sont invités à maintenir une position souple, à surveiller les opportunités offertes par les secteurs de la chaîne d’approvisionnement et de l’énergie, tout en restant vigilants face à l’impact que les débats sur la formation d’une bulle autour de l’IA pourraient avoir sur les valorisations technologiques.
Dédié à des analyses Web3 approfondies
I. Actualités marquantes
Dynamique de la Réserve fédérale américaine : Le « Beige Book » et les déclarations des responsables révèlent les défis d’un équilibre politique
- Le « Beige Book » indique une croissance modérée à légère dans 10 des 12 districts régionaux ; les coûts énergétiques constituent désormais la principale source d’inflation, avec des effets de contagion sur plusieurs secteurs. La confiance des consommateurs s’affaiblit, tandis que le marché du travail maintient un rythme faible tant en recrutement qu’en licenciements.
- John Williams, président de la Banque de réserve fédérale de New York, souligne que la position actuelle de la politique monétaire est adéquate, sans nécessité ni d’augmentation ni de baisse des taux. Il considère la hausse des prix de l’énergie comme un phénomène ponctuel. Toutefois, la détérioration de la situation au Moyen-Orient a fait grimper les prix énergétiques, auxquels s’ajoutent des pressions persistantes sur les prix des services : cela pourrait retarder le calendrier de relâchement monétaire de la Fed, soutenant temporairement le dollar tout en pesant sur les actifs à risque.
Matières premières internationales : Les tensions au Moyen-Orient soutiennent les cours pétroliers, tandis que les coûts énergétiques alimentent l’inflation
- Les risques géopolitiques font monter les cours du pétrole ; la réouverture potentielle du détroit d’Hormuz constitue un facteur clé.
- Donald Trump affirme qu’un accord entre les États-Unis et l’Iran pourrait être conclu dès ce week-end ; s’il est signé, l’Iran s’engagerait à renoncer à toute arme nucléaire. Cette hausse des prix énergétiques accentue les risques d’inflation importée, tout en soutenant les performances du secteur énergétique — bien qu’un accord puisse rapidement atténuer les inquiétudes liées à l’offre.
Politique macroéconomique : L’indice PMI des services dépasse les attentes, tandis que l’indice des prix payés atteint un plus haut pluriannuel
- L’indice ISM des services pour mai s’élève à 54,5, dépassant les prévisions ; les indicateurs relatifs aux nouvelles commandes et à l’activité commerciale s’améliorent.
- L’indice des prix payés atteint 71,3, son niveau le plus élevé depuis 2022, reflétant les pressions exercées par les coûts énergétiques et logistiques. La résilience du secteur des services soutient l’économie, mais des niveaux élevés d’indices des prix payés pourraient renforcer la prudence de la Fed face à l’inflation, accroissant ainsi l’incertitude politique.
II. Revue des marchés
Performance des matières premières et des devises
- Or au comptant : environ 4 435 USD l’once, baisse de 0,7 % à 1,1 % sur 24 heures.
- Argent au comptant : environ 73,1 USD l’once, baisse de 1,25 % sur 24 heures.
- Pétrole brut WTI : −0,98 %, coté environ 95,4 USD le baril.
- Pétrole brut Brent : −1,18 %, coté environ 97,1 USD le baril.
- Indice du dollar américain : −0,08 %, coté environ 99,45, porté par les flux de capitaux vers les actifs refuges et les données inflationnistes.
Performance des cryptomonnaies
- BTC : −5,6 %, coté 63 100 USD.
- ETH : −4,5 %, coté 1 780 USD.
- Capitalisation boursière totale des cryptomonnaies : −3,7 %, atteignant 2,3 milliards de dollars américains.
- Liquidations sur les marchés : 1,16 milliard de dollars américains liquidés en 24 heures, dont 991 millions de dollars américains correspondant à des positions longues.
- Flux nets ETF spot : sorties nettes de 519 millions de dollars américains pour les ETF spot BTC le 2 juin.
- Flux nets spot BTC : sorties nettes de 158 millions de dollars américains la veille.
Les fonds institutionnels se retirent progressivement, mettant fin au soutien acheteur dominant qui avait caractérisé la précédente phase haussière. Par ailleurs, MicroStrategy a procédé à une très petite vente de 32 bitcoins, sa première depuis près de quatre ans : bien que négligeable en volume, cette opération a suscité une forte inquiétude sur le marché quant à une éventuelle « vente par les croyants », accentuant ainsi la pression vendeuse. Des liquidations en chaîne de positions longues fortement levées ont généré un effet de rétroaction positif, amplifiant les baisses. Sur le plan macroéconomique, les tensions géopolitiques, la persistance de l’inflation et l’incertitude croissante autour des perspectives de baisse des taux de la Fed renforcent l’aversion au risque, entraînant un retrait des capitaux des actifs à risque. Globalement, le marché traverse actuellement une phase de correction cyclique post-pic de 2025, où plusieurs facteurs convergent pour expliquer cette dynamique. Il se trouve désormais dans une zone de repli marqué, et son orientation à court terme dépendra notamment de la tendance des flux ETF et de l’évolution des risques macroéconomiques.
Performance des indices actions américaines
- Dow Jones : baisse d’environ 1,2 %, coté à 50 687 points, suite à des prises de bénéfices successives.
- S&P 500 : baisse d’environ 0,7 %, coté à environ 7 554 points, en repli depuis ses sommets.
- Nasdaq : baisse d’environ 0,9 %, principalement due à des prises de bénéfices sur les titres technologiques.
Dynamique des géants technologiques
- Microsoft : −3,17 %, coté environ 427,55 USD, freiné par des inquiétudes liées à l’IA.
- Google-A : −0,79 %, coté environ 355,68 USD.
- Amazon : −2,53 %, coté environ 250,09 USD.
- NVIDIA : −3,62 %, coté environ 214,75 USD, impacté par des tensions sur l’offre de puces.
- Apple : −1,57 %, coté environ 310,26 USD.
- Tesla : −0,01 %, coté environ 423,70 USD.
- Meta : +4,24 %, coté environ 622,98 USD, performance relativement robuste. Dans l’ensemble, les titres technologiques sont affectés par les tensions au Moyen-Orient, les craintes inflationnistes et les prises de bénéfices, tandis que les valeurs liées au stockage connaissent une hausse contre-cyclique.
Observation des mouvements sectoriels : les valeurs liées au stockage gagnent plus de 5 %
- Titres représentatifs : SanDisk (+6 % et clôture pour la première fois au-dessus de 1 800 USD), Western Digital (+5 %), Marvell Technology (+3 %), Micron Technology (+1 %).
- Facteurs moteurs : neuf associations industrielles américaines majeures ont conjointement adressé une lettre au gouvernement, alertant sur une pénurie critique de puces mémoire causée par l’expansion des centres de données IA. Les prix des puces connaissent une envolée sans précédent, comprimant les chaînes logistiques manufacturières et grand public. Les investisseurs anticipent une hausse temporaire des prix à la consommation et redirigent leurs capitaux vers le secteur du stockage afin de couvrir les risques liés aux goulots d’étranglement de l’infrastructure IA. Ce secteur se distingue nettement des autres valeurs technologiques, reflétant la confiance accrue des investisseurs dans la demande structurelle à long terme pour l’IA.
III. Analyse approfondie d’actions cotées aux États-Unis
1. SpaceX – Avancée vers une introduction en Bourse (IPO)
Aperçu de l’événement : SpaceX a fixé le prix d’émission de son IPO à 135 USD par action et prévoit une cotation officielle le 12 juin. La société a déjà mené plusieurs tours de financement, valorisée à un niveau élevé. Son activité Starlink continue de se développer, générant des revenus de 18,7 milliards de dollars en 2025, bien qu’elle demeure déficitaire, principalement en raison des investissements massifs consacrés au développement de Starship et à l’informatique IA. SpaceX entend lever entre 75 et 80 milliards de dollars via cette IPO, destinés à étendre son réseau Starlink et à renforcer ses infrastructures IA.
Interprétation du marché : De nombreuses banques d’investissement saluent sa position quasi monopolistique dans les domaines spatial et des communications par satellite, ainsi que son potentiel de croissance à long terme. Toutefois, sa valorisation élevée (potentiellement supérieure à 1 750 milliards de dollars) et les risques d’exécution, combinés à la structure de contrôle d’Elon Musk, incitent certains investisseurs institutionnels à la prudence.
Enseignements pour les investisseurs : Une fois cotée, la liquidité de l’action devrait augmenter significativement, attirant l’attention d’un large éventail d’institutions. Nous recommandons aux investisseurs de se concentrer sur ses barrières technologiques et les progrès de la commercialisation de Starlink, plutôt que sur les fluctuations à court terme de sa valorisation.
2. Actions liées à l’énergie et à la défense – Impact des tensions au Moyen-Orient
Aperçu de l’événement : La Chambre des représentants américaine a adopté, par 215 voix contre 208, une résolution limitant le pouvoir de Donald Trump d’engager des opérations militaires contre l’Iran. Ce dernier a déclaré qu’un accord avec l’Iran pourrait être conclu dès ce week-end, et que le détroit d’Hormuz serait immédiatement rouvert en cas de signature. Le marché évalue l’impact potentiel de ces risques géopolitiques sur la chaîne d’approvisionnement énergétique, les cours du pétrole restant volatils et soutenus à un niveau élevé.
Interprétation du marché : Les analystes jugent que les fluctuations à court terme des cours du pétrole profiteront directement aux entreprises énergétiques et de défense (telles que XOM, CVX, LMT et RTX). Toutefois, une avancée rapide dans les négociations pourrait inverser cette tendance haussière. Il convient donc de suivre attentivement la ligne rouge de Trump concernant tout accord de cessez-le-feu, ainsi que les ajustements futurs des sanctions.
Enseignements pour les investisseurs : Une exposition modérée à ces titres peut servir de couverture contre l’incertitude géopolitique. Toutefois, la durabilité de cette dynamique sera mise à l’épreuve si les tensions se dissipent. Nous conseillons de privilégier les grandes capitalisations énergétiques offrant des dividendes attractifs et les entreprises de défense disposant de carnets de commandes solides.
3. SanDisk – Explosion de la demande de stockage IA
Aperçu de l’événement : Acteur clé du secteur des puces mémoire, SanDisk connaît une forte hausse de son cours, stimulée par l’avertissement conjoint émis par des associations industrielles américaines sur une pénurie critique de puces mémoire NAND pour les centres de données IA. En tant que pure player NAND flash, SanDisk bénéficie directement de ce goulot d’étranglement infrastructurel, et la flambée des prix des puces améliore nettement les perspectives de résultats.
Interprétation du marché : Les institutions financières ont majoritairement relevé leurs objectifs de cours, estimant que la capacité mondiale de production NAND est pratiquement entièrement réservée. La demande tirée par l’IA devrait maintenir un environnement tarifaire favorable, et la position dominante de SanDisk dans la chaîne d’approvisionnement constitue un avantage décisif.
Enseignements pour les investisseurs : La pénurie de mémoire IA devrait perdurer à court terme, offrant à ce titre une opportunité de diversification pour couvrir les corrections générales du secteur technologique. Néanmoins, il convient de surveiller attentivement les pressions potentielles liées à une augmentation de l’offre sur le marché secondaire.
4. Western Digital – Bénéficiaire de la chaîne logistique du stockage
Aperçu de l’événement : Fortement lié à SanDisk, Western Digital connaît une progression similaire de son cours, porté par la forte demande de solutions de stockage IA. La société participe activement aux appels visant à élargir la capacité de production aux États-Unis et chez ses alliés, pouvant bénéficier d’un soutien potentiel dans le cadre de la loi américaine sur les semi-conducteurs (« CHIPS Act »).
Interprétation du marché : Les banques d’investissement anticipent une poursuite de la différenciation au sein du secteur du stockage : la part de marché de Western Digital dans le segment des SSD professionnels devrait progresser, même si sa valorisation intègre déjà une grande partie des scénarios optimistes.
Enseignements pour les investisseurs : Ce titre constitue un support pertinent pour une exposition thématique à long terme sur l’IA. Nous recommandons d’ajuster dynamiquement la position en fonction de l’appétit global pour le risque.
IV. Actualités des projets cryptos
1. La récente faiblesse du bitcoin ne résulte pas d’un recul de la demande institutionnelle ni d’une vente de bitcoins par Michael Saylor, mais plutôt de la perte progressive de son statut de valeur-refuge pour les traders de momentum. Traditionnellement, les investisseurs cryptos suivent les tendances de momentum, or celui-ci a désormais quitté le secteur crypto. Les capitaux affluent vers les actions liées à l’intelligence artificielle et les introductions en Bourse (IPO) associées aux récits dominants du moment. Ainsi, l’IPO de SpaceX, dont la valorisation pourrait atteindre 1 800 milliards de dollars, ou encore l’ensemble des prochaines IPO, susceptibles de lever collectivement plus de 200 milliards de dollars, drainent la liquidité du marché crypto.
2. Selon The Block, le nombre mensuel de transactions de capital-risque crypto en mai a chuté à environ 50, soit son plus bas niveau depuis avant 2021. Les deux catégories traditionnellement les plus actives — les infrastructures et les services financiers cryptos — touchent elles aussi un creux pluriannuel. L’attention des investisseurs s’est structuralement déplacée vers l’IA, tandis que le secteur crypto n’a pas généré d’opportunités précoces comparables à celles observées lors des cycles de 2021 et 2024.
3. Dans un document déposé mercredi auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), SpaceX, filiale d’Elon Musk, a annoncé qu’elle fixerait le prix d’émission de son IPO à 135 USD par action (conformément aux informations divulguées par des sources confidentielles), avant le lancement officiel de sa tournée de présentation aux investisseurs. La société prévoit d’émettre 555,6 millions d’actions, permettant ainsi de lever 75 milliards de dollars.
4. Le jeton HYPE de Hyperliquid a dépassé mercredi en cours Solana, dont le cours est tombé à son plus bas niveau depuis 2023. HYPE a atteint mardi un nouveau sommet historique à 74,67 USD, et s’échange actuellement à 74,47 USD, dépassant Solana (71,62 USD). Au cours du dernier mois, HYPE a progressé d’environ 24 %, faisant partie des rares actifs du top 20 à afficher une hausse, tandis que Solana reculait de près de 14 % sur la même période.
5. Selon le dernier rapport de marché de QCP Capital, le bitcoin a accusé une baisse cumulative d’environ 11,6 % cette semaine, continuant de subir une forte pression. Le sentiment des marchés a été affecté par l’annonce inattendue de la vente de 32 bitcoins par MicroStrategy. Bien que ce montant (environ 2,5 millions de dollars) représente une part infime de ses 840 000 bitcoins détenus, cet événement a rompu l’attente longtemps entretenue selon laquelle MicroStrategy ne vendrait jamais ses bitcoins, ébranlant ainsi la confiance de certains investisseurs.
V. Calendrier économique du jour
4 juin (jeudi)
- Lancement de la tournée de présentation de l’IPO de SpaceX : un événement historique attendu avec impatience, susceptible de stimuler le moral des marchés.
- Poursuite du salon COMPUTEX, avec une attention particulière portée aux innovations en matière de puissance de calcul IA, d’ordinateurs personnels et de chaînes logistiques.
- Résultats trimestriels : Ciena (CIEN), avant la séance ; PlanetLabs (PL), après la séance.
- Introduction en Bourse de Quantinuum (QNT), nouvelle valeur cotée sur le marché américain axée sur l’informatique quantique.
5 juin (vendredi)
- Publication du rapport américain sur l’emploi non agricole (NFP) pour mai : les marchés anticipent la création de 115 000 à 130 000 emplois, un taux de chômage d’environ 4,2 % et une croissance des salaires horaires moyens, indicateur clé de l’inflation. ★★★★★
Avis des institutions : Des analystes de banques d’investissement renommées estiment que les marchés traversent actuellement une période sensible, marquée par l’interconnexion entre les risques géopolitiques et les données macroéconomiques. Les tensions au Moyen-Orient ont fait grimper les prix énergétiques, tandis que l’indice des prix payés dans le secteur des services a atteint un niveau record, renforçant les inquiétudes liées à la persistance de l’inflation et augmentant la probabilité que la Fed maintienne une posture prudente. Le repli des marchés actions américains traduit à la fois des prises de bénéfices et une montée de l’aversion au risque. Les valeurs technologiques se distinguent nettement, les sociétés spécialisées dans le stockage profitant à contre-courant de la demande IA. Le marché crypto souffre de sorties continues d’ETF et de liquidations de positions levées, accentuant sa volatilité à court terme. Globalement, une conclusion de l’accord entre les États-Unis et l’Iran pourrait relancer les actifs à risque ; sinon, les pressions sur les prix du pétrole et l’inflation mettraient à l’épreuve la résilience des marchés. Nous conseillons aux investisseurs de conserver une position flexible, de surveiller les opportunités offertes par les chaînes logistiques et le secteur énergétique, et de rester vigilants face aux discussions croissantes sur une éventuelle bulle IA, susceptibles d’affecter les valorisations technologiques.
Clause de non-responsabilité : Le contenu ci-dessus a été compilé à l’aide d’un outil de recherche IA et validé manuellement avant publication. Il ne constitue en aucun cas une recommandation d’investissement. Les données citées peuvent comporter des imprécisions inévitables ; veuillez vous référer aux données en temps réel disponibles sur les marchés.
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