Les cryptomonnaies visent le marché américain des fonds de retraite, évalué à 49 000 milliards de dollars
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Les cryptomonnaies visent le marché américain des fonds de retraite, évalué à 49 000 milliards de dollars
Portés par les politiques de Trump, les actifs alternatifs tels que le bitcoin font officiellement leur entrée dans les régimes 401(k) et les comptes IRA.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Forbes
Traduction : AididiaoJP, Foresight News
Le système américain de retraite représente un montant colossal de 49,1 billions de dollars américains, constituant ainsi la plus grande épargne collective des citoyens ordinaires. Aujourd’hui, les cryptomonnaies pénètrent résolument ce domaine via les comptes-retraite à gestion libre (Self-Directed IRA). Une institution leader spécialisée dans la gestion de tels comptes vient de lancer une nouvelle plateforme permettant aux investisseurs d’effectuer, au sein d’un seul et même compte, des transactions en temps réel portant sur près de 100 jetons numériques, tout en détenant simultanément des actions, des biens immobiliers, de l’or physique et des parts de capital-investissement.
Note : Un compte-retraite à gestion libre est un type particulier de compte individuel de retraite (IRA) qui autorise le titulaire à décider librement et à contrôler lui-même ses choix d’investissement, contrairement à un IRA traditionnel, dont les placements sont restreints aux produits financiers conventionnels tels que les actions, les obligations, les fonds communs de placement ou les ETF. Autrement dit, il offre une plus grande liberté d’investissement, permettant ainsi de diriger les fonds destinés à la retraite vers une plus large gamme d’« actifs alternatifs ».
Adam Bergman, fondateur et dirigeant d’IRA Financial, a déclaré sans détour lors d’un podcast : « La plupart des Américains ont été conditionnés par de grandes institutions financières pour croire qu’un IRA ou un plan 401(k) ne peut contenir que des actifs traditionnels. Or, ce n’est pas vrai depuis les cinquante dernières années. » Il souligne que les personnes véritablement aisées n’ont pas bâti leur richesse uniquement grâce à la détention d’actions, mais bien via des actifs privés, du capital-investissement, des fonds spéculatifs et des investissements alternatifs comme le bitcoin. « Nous avons tous été trompés. »
Bergman insiste sur le fait qu’une concentration excessive sur l’indice S&P 500 ou sur des fonds communs de placement ou des ETF ne constitue pas réellement une diversification du risque, puisque cela revient souvent à ne détenir que les actions de sept grandes entreprises. L’avantage majeur d’un compte-retraite réside précisément dans la croissance exonérée d’impôt de ses actifs — c’est justement cet avantage fiscal qui rend les actifs alternatifs, tels que les cryptomonnaies, particulièrement attractifs pour ce marché.
La porte réglementaire s’ouvre
Depuis longtemps, de grandes institutions telles que Fidelity et Schwab ont été accusées d’« ériger des barrières » empêchant l’accès des actifs alternatifs aux comptes-retraite. Bergman exprime à cet égard une vive indignation : « Elles affirment que ces actifs présentent un risque trop élevé, alors qu’en réalité, elles ne peuvent tout simplement pas en tirer de revenus — lorsqu’un client achète des biens immobiliers ou de l’or, elles ne perçoivent aucune commission basée sur l’actif géré. »
Toutefois, le vent réglementaire commence à tourner. En mars 2022, le Département du Travail américain avait demandé aux fiduciaires des plans 401(k) de faire preuve d’une « extrême prudence » avant d’offrir des options d’investissement en cryptomonnaies ; cette recommandation a été officiellement retirée le 28 mai 2025. À peine dix semaines plus tard, le président Trump signait un décret exécutif intitulé « Démocratisation de l’accès aux actifs alternatifs pour les investisseurs 401(k) », enjoignant explicitement les autorités de régulation à faciliter l’intégration du capital-investissement, de l’immobilier et des actifs numériques dans les régimes de retraite professionnels. La génération Z, qui devrait hériter d’environ 15 billions de dollars américains, accorde davantage confiance aux cryptomonnaies qu’aux banques traditionnelles — elle verra bientôt apparaître du bitcoin dans ses portefeuilles de retraite.
Un seul compte, un seul tarif : une véritable plateforme multi-actifs
La nouvelle plateforme d’IRA Financial permet d’acheter et de vendre des actions, des ETF et des fonds communs de placement sans commission via Interactive Brokers ; les transactions de cryptomonnaies sont effectuées via Bitstamp et Robinhood, avec une commission maximale d’environ 1 % à l’achat et aucune commission de détention. Les biens immobiliers, les prêts à taux élevé (hard money loans), le capital-investissement et les métaux précieux sont tous gérés dans un même compte, pour des frais annuels inférieurs à 500 dollars américains.
« Nous sommes la seule institution nationale capable de regrouper actions, bitcoin et immobilier sur une seule plateforme, en appliquant un seul tarif faible et fixe », affirme Bergman. « Vous ne pouvez pas le faire chez Vanguard, Schwab ou Fidelity. » Bien que des concurrents tels qu’iTrustCapital et Alto proposent également des transactions en cryptomonnaies dans le cadre d’un IRA, intégrer de façon transparente plusieurs classes d’actifs sans prélever de frais de gestion proportionnels à l’actif géré reste exceptionnel.
Bergman dénonce avec véhémence le modèle tarifaire courant fondé sur la taille de l’actif géré : « C’est tout bonnement criminel. Pourquoi devrais-je tirer profit de votre intelligence en matière d’investissement ? Une commission de gestion me suffit amplement — ne me punissez pas parce que vous réussissez mieux que la moyenne. »
Un avocat fiscal convaincu du bitcoin
Ancien avocat fiscal new-yorkais, Bergman a quitté son emploi en 2008 pour fonder sa propre société, sans percevoir de salaire durant les cinq premières années. En 2015, il a acquis son premier bitcoin malgré les objections de son conseiller financier. « Mon conseiller me traitait de fou et qualifiait le bitcoin de supercherie. Je me disais alors : j’ai à peine plus de quarante ans, je dispose encore de vingt à trente ans devant moi — si je perds, ce n’est pas grave. » Selon lui, toutes ses décisions reposent sur une analyse rigoureuse du rapport risque/rendement. IRA Financial figure parmi les premières institutions à avoir autorisé la détention de bitcoin dans un compte-retraite.
Il cite notamment le cas de Peter Thiel et de son IRA Roth : selon une enquête publiée en 2021 par ProPublica, ce compte avait été alimenté en 1999 avec moins de 2 000 dollars américains sous forme d’actions fondateurs, et avait atteint environ 5 milliards de dollars américains à la fin de l’année 2019, entièrement exonérés d’impôt. « J’admire profondément Thiel », commente Bergman.
Les avertissements relatifs aux risques ne doivent pas être ignorés
Les IRA à gestion libre ne sont pas exempts de dangers. Ed Slott, expert renommé en matière d’IRA, qualifie ce type de compte de « solution où vous êtes totalement seul ». La SEC, la FINRA et la NASAA mettent toutes en garde contre le fait que ces comptes offrent certes un éventail plus large d’options d’investissement, mais aussi des risques potentiels plus élevés, et que les dépositaires ne procèdent à aucun examen préalable des actifs achetés par leurs clients.
IRA Financial elle-même a essuyé un sévère revers : en février 2022, des pirates informatiques ont exploité une clé API principale pour dérober environ 36 millions de dollars américains en bitcoin et en ether depuis les comptes clients détenus par l’entreprise sur la plateforme Gemini ; les fonds volés ont ensuite été blanchis via Tornado Cash. Cet incident met en lumière le risque de concentration de la garde — un problème similaire affecte aujourd’hui également le marché des ETF spot bitcoin, où la majeure partie des actifs est détenue par un seul dépositaire.
Plus grave encore, si un investisseur conserve lui-même la clé privée de ses cryptomonnaies détenues dans un IRA, l’ensemble du compte peut être déclaré non conforme, transformant instantanément des décennies d’avantages fiscaux accumulés en événements imposables.
Pourtant, Bergman alloue personnellement entre 50 % et 60 % de ses propres fonds à des actifs alternatifs et rédige actuellement un ouvrage démontrant que c’est précisément ainsi que les plus aisés procèdent. « Rien ne m’empêche, en théorie, d’acheter des biens immobiliers ou de l’or dans un IRA chez Vanguard, Schwab ou Fidelity. Pourquoi les grandes banques devraient-elles m’en empêcher ? » Il aura fallu 16 ans à Bergman pour construire cette plateforme.
Conclusion
Avec l’assouplissement des cadres réglementaires et la maturation des plateformes technologiques, les cryptomonnaies pénètrent désormais le système américain de retraite de manière sans précédent. La vision de Bergman, bien que radicale, touche juste : pendant des décennies, les institutions financières traditionnelles ont limité les choix patrimoniaux des citoyens ordinaires, tandis que les actifs alternatifs pourraient bien constituer le véritable levier différenciant de la création de richesse. Toutefois, opportunités et risques vont de pair : les investisseurs doivent peser soigneusement, au-delà de la recherche de rendements élevés, la complexité inhérente aux comptes à gestion libre ainsi que leurs pièges potentiels.
Les investissements en cryptomonnaies et la planification de la retraite sont hautement personnalisés ; nous recommandons vivement de consulter un conseiller fiscal et financier qualifié avant toute décision.
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