Bulletin matinal sur la cryptographie : Stripe, Visa et Mastercard envisagent de lancer une plateforme de stablecoins ; le projet de loi américain « Clarity Act » est inscrit à l’ordre du jour du Sénat.
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Bulletin matinal sur la cryptographie : Stripe, Visa et Mastercard envisagent de lancer une plateforme de stablecoins ; le projet de loi américain « Clarity Act » est inscrit à l’ordre du jour du Sénat.
L’introduction en bourse de SpaceX est prévue à un prix de 135 dollars par action, ce qui pourrait permettre de lever 75 milliards de dollars.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : TechFlow
Actualités du marché d’hier
Verdict rendu dans l’affaire de vol de bitcoins à Qingdao : la cour confirme expressément la nature patrimoniale des monnaies virtuelles
Selon le journal Shandong Legal News, le parquet du district de Licang à Qingdao (province du Shandong) a mené à bien l’instruction d’une affaire de vol de bitcoins. L’accusé Zhang某某, profitant de la confiance de sa victime Feng某某 qui lui avait demandé d’opérer son portefeuille, s’est emparé de sa phrase de récupération (« mnemonic phrase ») et a dérobé, dans la nuit, 107 bitcoins, soit environ 22,54 millions de yuans au cours du jour des faits. Il a ensuite transféré ces actifs via plusieurs plateformes successives avant de les convertir en yuans pour un montant final de plus de 660 000 yuans.
Lors de son arrestation, Zhang某某 a tenté de se justifier en invoquant une « prise de contrôle à des fins protectrices », mais le parquet a réfuté cette allégation point par point grâce à une traçabilité rigoureuse des flux financiers. Le tribunal l’a condamné pour vol à une peine de dix ans et neuf mois d’emprisonnement, assortie d’une amende de 100 000 yuans ; ce jugement a été confirmé en appel. Cette affaire établit clairement que les monnaies virtuelles possèdent une nature patrimoniale protégée par le droit pénal, offrant ainsi un précédent judiciaire utile pour la répression de ce type de cybercriminalité émergente.
Le projet de loi américain « Clarity Act » inscrit officiellement à l’ordre du jour législatif du Sénat
Selon Bitcoin News, le projet de loi « Clarity Act » a été officiellement transmis par la Commission bancaire du Sénat et inscrit à l’ordre du jour législatif du Sénat. Ce texte a été adopté le 14 mai par la Commission bancaire du Sénat, avec 15 voix pour et 9 contre. Il a été intégré à l’ordre du jour du Sénat le 1er juin et est désormais apte à être examiné par l’ensemble des sénateurs. La prochaine étape cruciale consiste donc en un vote plénier au Sénat.
La SEC publie son projet de plan stratégique 2026–2030, visant à instaurer un cadre réglementaire pour les actifs numériques
Conformément au site officiel de la Securities and Exchange Commission (SEC), celle-ci a publié, le 2 juin, le « Projet de plan stratégique pour les exercices 2026–2030 », ouvert à la consultation publique. Ce plan repose sur trois objectifs principaux : (1) soutenir l’innovation et la formation de capitaux, notamment en définissant un cadre réglementaire clair pour les actifs numériques et les technologies de registres distribués (DLT) ; (2) renforcer la communication avec les acteurs du marché, recentrant l’action répressive sur la lutte contre la fraude et la manipulation des marchés ; (3) moderniser les infrastructures technologiques, notamment en mettant à niveau le système EDGAR et en intégrant l’intelligence artificielle et la technologie blockchain afin d’améliorer l’efficacité de la surveillance. Paul S. Atkins, président de la SEC, a souligné que la commission demeurera fidèle à sa mission fondamentale de protection des investisseurs, de préservation de l’équité des marchés et de promotion de la formation de capitaux. Les commentaires du public peuvent être soumis jusqu’au 2 juillet 2026 ; le document porte le numéro de référence DSP-3.
La période de transition du règlement européen MiCA prend fin le 1er juillet : les sociétés cryptographiques non agréées devront cesser leurs services aux clients de l’UE
Selon Cointelegraph, la période de transition prévue par le Règlement européen sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA) expire le 1er juillet 2026. L’Autorité européenne des valeurs mobilières et des marchés (ESMA) précise qu’à compter de cette date, les prestataires de services liés aux actifs cryptographiques non autorisés au titre de MiCA — même si leur demande d’agrément est encore en cours d’examen — ne pourront plus fournir de services aux clients de l’Union européenne et devront entamer les procédures de cessation progressive de leurs activités ainsi que le transfert de leurs clients.
L’Autorité des marchés financiers française (AMF) indique que la fourniture non autorisée de tels services pourrait constituer une infraction pénale ; l’Allemagne exige quant à elle que les entités concernées obtiennent leur agrément au plus tard le 30 juin. Selon le rapport, une part non négligeable des utilisateurs européens continuent toutefois d’utiliser des plateformes non agréées au titre de MiCA, dont les demandes d’autorisation (notamment celles de Bitget et de Binance) sont toujours en cours d’examen par les autorités de régulation.
Les géants des paiements Stripe, Visa et Mastercard lancent une nouvelle plateforme de stablecoins
Selon CoinDesk, des sources bien informées indiquent que Stripe, Visa et Mastercard s’apprêtent à lancer une nouvelle plateforme dédiée aux stablecoins, tandis que Coinbase étudierait la possibilité d’y participer. Le rapport souligne que les stablecoins constituent désormais une priorité stratégique majeure pour les grands réseaux de cartes et les entreprises de paiement. Les données de CoinGecko montrent que la capitalisation boursière totale des stablecoins s’élève actuellement à environ 325 milliards de dollars, dont environ 115 milliards pour USDT et environ 76 milliards pour USDC.
Revolut prévoit de lancer ses services bancaires aux États-Unis en 2026, avec prise en charge des stablecoins et des transactions cryptographiques
Selon CoinDesk, Revolut envisage de lancer ses services bancaires aux États-Unis en 2026, proposant des comptes couverts par l’assurance FDIC, des services de stablecoins, des dépôts multi-devises et des transactions de cryptoactifs.
Coinbase achète publiquement des jetons ENA pour finaliser son investissement dans Ethena ; les deux parties vont co-développer un produit d’épargne sur chaîne
Selon The Block, Coinbase Ventures a annoncé avoir achevé son investissement dans Ethena par l’achat de jetons ENA sur le marché public. Les deux sociétés ont également annoncé un partenariat stratégique visant à développer conjointement des produits financiers et d’épargne sur chaîne. Guy Young, fondateur d’Ethena, a indiqué que l’intégration des plateformes serait effective dès la semaine prochaine, permettant ainsi aux plus de 100 millions d’utilisateurs de Coinbase d’accéder pour la première fois aux produits d’Ethena. Ce partenariat implique également Circle et son stablecoin USDC, bien que les modalités concrètes de collaboration n’aient pas encore été divulguées.
Bitmine augmente sa position en ETH de 25 000 unités via BitGo dans la nuit, pour une valeur d’environ 47,98 millions de dollars
Selon le chercheur en analyse sur chaîne Yu Jin (@EmberCN), alors que la plupart des institutions vendent actuellement de l’ETH, Bitmine a acquis, dans la nuit, 25 000 ETH (d’une valeur d’environ 47,98 millions de dollars) via BitGo.
Hier, les ETF spot bitcoin ont connu une sortie nette de 519 millions de dollars
Selon les données publiées par Trader T (@thepfund), les ETF spot bitcoin ont connu hier une sortie nette de 519 millions de dollars, marquant leur douzième journée consécutive de sorties nettes, pour un total cumulé de près de 3,97 milliards de dollars (soit environ 62 000 BTC). Parmi eux, BlackRock IBIT a enregistré une sortie de 389 millions de dollars, Grayscale GBTC de 83,51 millions de dollars et Fidelity FBTC de 45,14 millions de dollars. Morgan Stanley MSBT a été le seul ETF à enregistrer une entrée nette, avec 14,77 millions de dollars.
L’IPO de SpaceX prévoit un prix de 135 dollars par action, pouvant générer jusqu’à 75 milliards de dollars
Des sources proches du dossier indiquent que SpaceX envisage de fixer le prix de son introduction en bourse (IPO) à 135 dollars par action. La société prévoit d’émettre 555,6 millions d’actions, ce qui pourrait lui permettre de lever jusqu’à 75 milliards de dollars. (Jin Shi)
Dynamique des cours
Lectures recommandées
TechFlow Intelligence : Marvell, désignée par NVIDIA, bondit de plus de 30 % ; les institutions poursuivent leurs achats contracycliques de HYPE
https://www.techflowpost.com/zh-CN/article/31897
Cet article fait le point sur les événements marquants récents dans les domaines de l’intelligence artificielle (IA), des cryptoactifs, des actions américaines et des technologies, et met en lumière la tendance dominante actuelle : les actifs liés à l’IA attirent continuellement les capitaux, tandis que le marché des cryptoactifs subit une pression manifeste.
Dans le domaine de l’IA, MiniMax a lancé son nouveau modèle M3, qui se distingue particulièrement dans les tests impliquant des contextes longs et des tâches de navigation web ; Microsoft, pour sa part, a présenté plusieurs nouveaux modèles ainsi que des avancées en calcul quantique lors de sa conférence Build, confirmant ainsi que les grandes entreprises technologiques accélèrent toujours le développement de leurs infrastructures IA. Parallèlement, GitLab et Cloudflare poursuivent leurs réorganisations internes autour de l’IA, suscitant des débats sur la capacité de cette technologie à remplacer certains emplois de cadres.
Dans le secteur des cryptoactifs, le bitcoin est tombé sous la barre des 70 000 dollars, et Strategy a procédé à une vente de bitcoins pour la première fois depuis 2022, accentuant ainsi le pessimisme ambiant. De plus, plusieurs projets de l’écosystème Cardano ont fermé successivement, sapant davantage la confiance des investisseurs. Toutefois, durant ce recul des marchés, des institutions telles que Galaxy Digital continuent d’acheter massivement HYPE, signalant une stratégie de positionnement contracyclique de certains acteurs.
Les valeurs technologiques, elles, maintiennent leur dynamique haussière. Jensen Huang, PDG de NVIDIA, a salué publiquement Marvell comme une entreprise susceptible de devenir « la prochaine société valorisée à un milliard de dollars », propulsant ainsi le cours de son action vers une hausse supérieure à 30 % en une seule séance ; par ailleurs, l’annonce par Microsoft de percées dans le domaine des puces quantiques renforce davantage les attentes optimistes du marché concernant toute la chaîne de valeur IA et calcul.
L’article conclut que le marché actuel se caractérise clairement par une « bulle IA » coexistant avec un « marché baissier des cryptoactifs ». D’un côté, les modèles, les puces et la puissance de calcul attirent sans relâche les capitaux ; de l’autre, le marché des cryptoactifs doit faire face à des sorties de capitaux croissantes et à une narration affaiblie. Dans un contexte où les risques géopolitiques mondiaux s’intensifient, cette divergence entre les récits de l’IA et des cryptoactifs constitue l’un des phénomènes les plus remarquables du paysage financier actuel.
Après une hausse de 32 % de Marvell, la famille chinoise des semi-conducteurs qui se cache derrière émerge au grand jour
https://www.techflowpost.com/zh-CN/article/31896
Le cours de l’action Marvell a bondi de 32,5 % en une seule séance, atteignant un nouveau sommet historique. Ce succès ne tient pas seulement à l’aval public accordé par Jensen Huang, PDG de NVIDIA, à ses activités IA dans les centres de données, mais il ramène aussi sous les feux des projecteurs le vaste écosystème semi-conducteur construit par sa fondatrice, Weili Dai, et sa famille. L’article retrace les trente dernières années d’entrepreneuriat et d’investissement des trois frères et sœurs Dai, depuis Marvell et VeriSilicon jusqu’à Dream Big et Silicon Box, couvrant des domaines critiques tels que les IP pour semi-conducteurs, les outils EDA, les circuits intégrés dédiés à l’IA (ASIC), les interconnexions optiques et les techniques d’emballage avancé. L’auteur estime que la famille Dai ne mise pas sur une seule entreprise vedette, mais anticipe chaque changement de paradigme dans l’industrie des semi-conducteurs en investissant dans les maillons essentiels de la chaîne de valeur, bâtissant ainsi, par le biais d’investissements, d’acquisitions et de créations d’entreprises, un réseau industriel couvrant tous les composants centraux des infrastructures IA, et tirant durablement profit de la vague actuelle d’innovations IA.
Lorsque Google lui-même se met à « imprimer des actions » pour financer l’IA, qui vient briser le récit des néonuages (Neocloud) à forte valorisation ?
https://www.techflowpost.com/zh-CN/article/31889
Récemment, Google a lancé un programme de financement de 80 milliards de dollars, tout en développant simultanément la commercialisation externe de ses puces TPU et en créant avec Blackstone une coentreprise spécialisée dans la location de puissance de calcul. Ces initiatives montrent que Google entend remettre en cause, à tous les niveaux — puces, services cloud et location de puissance de calcul — l’écosystème de la puissance de calcul IA dominé par NVIDIA. L’article estime que l’objectif de Google ne se limite pas à agrandir ses centres de données, mais vise à redéfinir la structure du marché de la puissance de calcul IA et à briser la perception selon laquelle les GPU de NVIDIA constitueraient le seul choix possible. Cela pèse à long terme sur les entreprises néonuages (Neocloud) fortement tributaires de ce récit, telles que CoreWeave, Nebius et IREN. Bien que leurs carnets de commandes soient actuellement bien garnis, leur valorisation élevée repose sur la rareté persistante des GPU et une demande continue en forte croissance. Or, la commercialisation des TPU, l’expansion des capacités de production en interne et les avantages en matière de coûts de financement viennent progressivement éroder les fondements de ce récit. L’auteur considère que le marché futur de la puissance de calcul IA évoluera d’un état de pénurie à un environnement concurrentiel diversifié, obligeant probablement à une réévaluation profonde des histoires de croissance des néonuages.
La fragmentation sectorielle sous l’impact de l’IA : Intuit chute de 50 %, pire performance du S&P 500, tandis que Victoria’s Secret bondit de 47 % en une seule séance
https://www.techflowpost.com/zh-CN/article/31885
Dans un contexte où la narration autour de l’IA domine largement les marchés, une nette fragmentation apparaît au sein du marché boursier américain. Intuit, géant des logiciels de déclaration fiscale, a certes dépassé les attentes du marché en termes de chiffre d’affaires, de bénéfice et de prévisions annuelles, mais les investisseurs craignent que l’IA générative ne fragilise durablement les « moats » défensives de ses produits phares tels que TurboTax, entraînant ainsi une chute de près de 50 % de son cours sur l’année et la plaçant parmi les pires performances du S&P 500. Parallèlement, l’ensemble du secteur des logiciels SaaS subit une compression systématique de ses valorisations, conduisant le marché à réévaluer la compétitivité à long terme des sociétés logicielles traditionnelles.
En contraste frappant, Victoria’s Secret a vu son cours bondir de 47 % en une seule séance, grâce à des résultats trimestriels largement supérieurs aux attentes. Grâce à une refonte de ses produits, une restructuration de sa marque et une expansion sur les marchés internationaux, l’entreprise a réussi à accroître à la fois son chiffre d’affaires et ses bénéfices, et a relevé ses prévisions annuelles. L’article conclut que ces performances diamétralement opposées illustrent un changement fondamental dans la logique d’investissement actuelle : les investisseurs ne se contentent plus d’acheter aveuglément des « histoires IA », mais privilégient désormais les entreprises capables de générer, malgré l’impact de l’IA, une croissance réelle et tangible de leurs bénéfices. L’IA est en train de remodeler les systèmes de valorisation, et la certitude des bénéfices devient un actif de plus en plus rare.
Morningstar valorise SpaceX à seulement 780 milliards de dollars, soit moins de la moitié de l’objectif fixé pour son IPO : une « IPO historique » surévaluée ?
https://www.techflowpost.com/zh-CN/article/31884
Cet article examine la controverse autour de la valorisation de SpaceX, à la veille de son introduction en bourse. L’institut de recherche Morningstar applique un modèle d’actualisation des flux de trésorerie (DCF) pour aboutir à une valorisation équitable de SpaceX d’environ 780 milliards de dollars, soit seulement 45 % de l’objectif de 1 750 milliards de dollars fixé pour l’IPO, ce qui laisse penser à une surévaluation manifeste. Morningstar attribue environ 611 milliards de dollars à l’activité de lancement spatial et au service Starlink, tandis qu’il accorde une valorisation pondérée probabiliste de seulement 170 milliards de dollars à l’activité IA (incluant xAI et X), tout en remettant en question sa faisabilité commerciale. L’article analyse également les facteurs susceptibles de soutenir le cours après l’IPO, notamment une faible flottante, un mécanisme rapide d’intégration dans l’indice Nasdaq 100, ainsi que l’engouement actuel du marché pour les actifs liés aux infrastructures IA. Toutefois, il alerte aussi les investisseurs sur les risques suivants : les importantes libérations d’actions à venir, la bulle potentielle autour de la valorisation de l’activité IA, les pressions liées à l’endettement et la concentration extrême du pouvoir de gouvernance entre les mains d’Elon Musk. Globalement, la controverse autour de cette IPO ne porte pas tant sur l’excellence de SpaceX que sur la volonté du marché de payer aujourd’hui une prime excessive pour sa croissance attendue sur les dix prochaines années.
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