55 milliards de dollars : l’« usine à puces » de Musk commence à devenir réalité
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55 milliards de dollars : l’« usine à puces » de Musk commence à devenir réalité
Lorsque le plus grand consommateur de puissance de calcul IA décide de construire sa propre usine de puces, cette décision dépasse déjà le cadre purement commercial.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Hua Lin Wu Wang
Dans les années 1980, l’industrie japonaise des semi-conducteurs était à son apogée, détenant brièvement plus de 50 % du marché mondial des puces.
Les Américains n’ont pas pu rester inactifs — non pas parce qu’ils ne parvenaient pas à se procurer des puces, mais parce qu’ils avaient pris conscience qu’un pays incapable de maîtriser son propre « silicium » remettait entre les mains d’autrui sa ligne de vie stratégique. Ce constat a conduit à la signature de l’« Accord sur les semi-conducteurs », à la résurgence d’Intel, puis, aujourd’hui, à la loi américaine sur les puces (CHIPS Act).
Quarante ans plus tard, une angoisse similaire resurgit — mais cette fois-ci, de façon plus personnelle — chez Elon Musk.
Seulement, cette fois, ce n’est plus un État qui cherche à contrôler le « silicium », mais un individu — ainsi que l’écosystème d’entreprises qu’il dirige.
Le 6 mai, Bloomberg a révélé un document selon lequel SpaceX propose officiellement d’investir 55 milliards de dollars dans le comté de Grimes, au Texas, afin de lancer la construction de ses installations de fabrication de puces baptisées « Terafab ». Si toutes les phases suivantes sont menées à bien, les dépenses en capital totales pourraient atteindre 119 milliards de dollars.
Avant d’aller plus loin, prenons un instant pour mesurer l’ampleur de ces chiffres.
55 milliards de dollars représentent environ deux fois et demie le chiffre d’affaires annuel de TSMC en 2023. Quant à 119 milliards de dollars, ce montant approche presque le chiffre d’affaires record d’NVIDIA pour l’exercice fiscal 2024. Il ne s’agit pas simplement d’un « investissement » : c’est un pari audacieux — ou plutôt, une déclaration stratégique.
Ce projet est porté conjointement par SpaceX et Tesla. La logique de Musk est limpide : son écosystème d’entreprises — SpaceX, Tesla et xAI — consomme chaque année une quantité astronomique de puissance de calcul fournie par des GPU. L’entraînement du modèle Grok exige des puces, le réseau de stations terrestres Starlink en nécessite, l’automatisation des véhicules Tesla aussi, tout comme les futurs robots humanoïdes Optimus.
Plutôt que d’envoyer chaque année des milliards de dollars à NVIDIA, autant les garder au sein du groupe.
Sur le plan stratégique, cet argument est imparable.
01 L’ambition d’intégration verticale de Musk
Pour comprendre Terafab, il faut d’abord saisir ce qu’Elon Musk a entrepris ces deux dernières années.
En 2025, xAI a acquis la plateforme de médias sociaux X. Début 2024, SpaceX a, quant à elle, absorbé xAI entièrement via un échange d’actions. Parallèlement, le processus de préparation à la cotation en Bourse de SpaceX avance : la période de roadshow devrait débuter vers le 8 juin, tandis que le document d’enregistrement S-1 devrait être déposé avant la fin du mois.
Le filet se resserre progressivement : fusées, satellites haut débit, modèles d’IA, plateformes sociales, véhicules électriques, robots humanoïdes… Et désormais, la fabrication de puces vient s’y ajouter.
L’analyse de DataCenter Knowledge va droit au but : mieux vaut ne pas considérer Terafab comme une simple « usine », mais comme une « stratégie complète d’infrastructure IA en pile intégrée », visant à regrouper sous un même toit la production informatique, l’approvisionnement énergétique et le déploiement de la puissance de calcul.
Cela rappelle Amazon, qui ne s’est pas contentée de vendre des livres, mais a construit son propre réseau de fret, ses propres centres de données et même ses propres satellites logistiques — sauf que Musk veut aller encore plus loin : construire lui-même « l’usine qui produit le calcul ».
Le développement interne des puces A d’Apple fut jadis considéré comme l’une des décisions d’intégration verticale les plus réussies de l’histoire technologique. Pourtant, Apple ne fait que concevoir ses puces ; leur fabrication reste confiée à TSMC. Ce que Musk entend faire, c’est reprendre également la fabrication.
Une telle ambition, Apple elle-même n’a jamais osé la revendiquer.
02 Ce que cache la « stratégie sur 15 ans »
Toutefois, entre vision stratégique et réalité technique, un fossé profond subsiste toujours.
Ben Bajarin, analyste spécialisé dans les semi-conducteurs chez Creative Strategies, utilise une formulation éclairante : selon lui, Musk mène une « stratégie sur 15 ans ». Cette expression peut sembler flatteuse, mais son sens implicite est clair : n’espérez pas voir de retours à court terme.
Les prévisions de Morgan Stanley sont encore plus directes. Selon elles, même dans le scénario le plus optimiste, la première production de puces de Terafab ne débuterait pas avant le milieu de l’année 2028 — soit plus de deux ans à compter d’aujourd’hui. Or, personne ne sait où en seront les générations technologiques des puces IA à ce moment-là.
La dure réalité de la fabrication de semi-conducteurs réside dans le fait que c’est l’industrie la moins tolérante aux « promesses PowerPoint » au monde.
La construction d’une usine de pointe pour la fabrication de wafers prend généralement entre trois et cinq ans. Elle requiert des machines de lithographie extrêmement précises (seule ASML fabrique les systèmes EUV haut de gamme), des milliers d’ingénieurs hautement spécialisés, un approvisionnement stable en eau ultrapure et en électricité, ainsi qu’un système rigoureux de gestion des salles blanches.
Intel, malgré des investissements de plusieurs dizaines de milliards de dollars étalés sur plusieurs années, peine encore à rattraper TSMC sur le plan technologique.
Finance Monthly souligne explicitement ce risque : les projets liés aux puces sont souvent sous-estimés en termes de difficulté d’exécution — ils sont lents, coûteux, sujets à des retards, dépendants de machines spécialisées, de main-d’œuvre qualifiée et d’une chaîne d’approvisionnement déjà fortement sollicitée.
Il est intéressant de noter que lorsqu’on a interrogé le PDG d’Intel, Dr. David Zinsner, sur Terafab, celui-ci a formulé une réponse subtile : il s’est dit « enthousiaste à l’idée d’explorer de nouvelles voies innovantes pour repenser les procédés de fabrication du silicium ». Cette déclaration peut être interprétée comme un signe d’ouverture à une collaboration, ou comme une reconnaissance indirecte de la tension actuelle sur l’offre et la demande — voire comme les deux à la fois.
03 Bien plus qu’une affaire commerciale
Or, analyser Terafab uniquement sous l’angle du retour sur investissement serait dès le départ adopter le mauvais cadre d’analyse.
Ce qui rend ce projet véritablement fascinant, c’est qu’il reflète une obsession croissante, au sein de toute l’industrie de l’IA, pour l’« autonomie en matière de puissance de calcul ».
Au cours des trois dernières années, la course aux armements en IA a évolué : elle ne porte plus seulement sur « quel modèle est le plus intelligent », mais sur « qui dispose de la plus grande puissance de calcul ». Les puces H100, H200 et GB200 de NVIDIA sont devenues introuvables, tandis que les capacités de production des procédés avancés de TSMC sont réservées plusieurs années à l’avance. Microsoft, Google, Amazon et Meta ont déjà engagé des centaines de milliards de dollars dans le développement de leurs propres puces IA.
La logique de Musk rejoint celle de ces géants : à l’ère de l’IA, la puissance de calcul constitue une force productive fondamentale ; celui qui contrôle les puces contrôle l’IA.
Par ailleurs, l’annonce de Terafab, survenant juste avant la prochaine introduction en Bourse de SpaceX, revêt une signification encore plus complexe. Un rédacteur en chef spécialisé dans les technologies a écrit, dans un commentaire, que cette annonce avait été conçue en partie pour « associer Tesla — dont la situation est sous pression — à la narration autour de SpaceX, bientôt cotée, et du supercalcul IA ».
Cette analyse n’est certes pas forcément totalement objective, mais elle n’est pas non plus dénuée de fondement. Il y a quelques mois à peine, Musk reconnaissait publiquement que « xAI avait été mal construite », ce qui avait contraint SpaceX à intervenir pour assurer son intégration. Dans ce contexte, la présentation médiatique très médiatisée de Terafab est à la fois une décision stratégique et une opération de communication auprès des marchés — deux objectifs parfaitement compatibles.
Musk n’a jamais eu pour habitude de ne faire qu’une seule chose à la fois.
Actuellement, la fenêtre de lancement de Starship Flight 12 s’étend du 12 au 18 mai, tandis que le vaisseau cargo Dragon partira également vers la Station spatiale internationale le même jour. L’activité de lancement de fusées de SpaceX continue de battre son plein.
Et dans le comté de Grimes, au Texas, un terrain susceptible de redéfinir la géographie de la chaîne d’approvisionnement mondiale des puces à l’ère de l’IA n’est, pour l’instant, qu’un simple ensemble de coordonnées inscrit sur un document.
Personne ne peut garantir que les 119 milliards de dollars annoncés se transformeront effectivement en une usine de fabrication de puces pleinement opérationnelle. Mais une chose est désormais certaine : lorsque une entreprise mondialement connue pour ses fusées décide de fabriquer des puces, les frontières de ce secteur sont une fois de plus redéfinies.
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