Les dernières années de Charlie Munger : à 99 ans, toujours audacieux en investissements, aidant un jeune voisin à bâtir un empire immobilier
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Les dernières années de Charlie Munger : à 99 ans, toujours audacieux en investissements, aidant un jeune voisin à bâtir un empire immobilier
Jusqu'à ses derniers instants, il a continué de penser intensément, conservant un vif sens commercial et une grande soif d'apprentissage.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Ye Zhen
Source : Wall Street Horizon
Le dernier chapitre de la vie de Charlie Munger n’a pas été une retraite paisible au bord de la mer, mais une période pleine d’énergie, d’investissements contraires et de nouveaux défis. Jusqu’à la fin, ce géant de l’investissement a continué à prendre activement des décisions financières, à nouer de nouvelles amitiés et à faire face avec sérénité aux difficultés liées à sa santé.
Selon un article spécial récemment publié par le Wall Street Journal, dans ses dernières années, Munger a abandonné son luxueux manoir avec vue sur l’océan à Montecito, en Californie, pour rester dans son ancienne maison de Los Angeles, qui n’avait même pas de climatisation, simplement parce qu’elle était plus proche des personnes qu’il appréciait et des projets qui l’enthousiasmaient.
Lors de sa dernière année, Munger a fortement investi contre le courant dans un secteur qu’il avait évité pendant 60 ans — l’industrie du charbon — réalisant ainsi un gain comptable supérieur à 50 millions de dollars. En fin de vie, il a également collaboré avec un jeune voisin, s’impliquant profondément dans l’immobilier, construisant ainsi un empire d’appartements d’une valeur d’environ 3 milliards de dollars.
Parallèlement, ce légendaire vice-président de Berkshire Hathaway faisait face à des problèmes de santé tels que la perte progressive de la vue, mais il les affrontait avec calme et humour, combattant la solitude liée au vieillissement grâce à des petits-déjeuners réguliers et des repas entre amis.
À travers les souvenirs de sa famille et de ses amis, le reportage reconstitue une image méconnue de Munger, dont l’esprit restait extrêmement vif jusqu’à ses derniers instants, conservant un flair commercial aigu et une passion inaltérable pour l’apprentissage.
Un pari contre-courant sur les actions charbonnières aux retombées lucratives
Pour un investisseur qui avait soigneusement évité le secteur minier pendant 60 ans, la décision de Munger en 2023 a surpris le marché.
Selon le Wall Street Journal, alors que de nombreux investisseurs étaient baissiers sur le charbon en raison de la baisse prolongée de sa consommation, Munger percevait une logique différente. Il estimait que face à la croissance mondiale de la demande énergétique, le charbon resterait nécessaire, que de nombreux producteurs demeuraient rentables, tandis que leurs cours boursiers étaient très bas.
« Il a lu un article affirmant que le secteur du charbon était fichu », se souvient son beau-fils Hal Borthwick. « Il a répondu : “Des absurdités.” »
Ainsi, en mai 2023, Munger a acheté des actions du producteur de charbon Consol Energy, puis plus tard dans l’année, des parts du producteur de charbon métallurgique Alpha Metallurgical Resources. Au moment de son décès, le cours de Consol avait doublé, celui d’Alpha avait fortement augmenté, ces deux investissements lui ayant rapporté collectivement plus de 50 millions de dollars de gains comptables.
Une amitié intergénérationnelle et un empire immobilier
Un autre investissement remarquable de la fin de vie de Munger découle d’une amitié intergénérationnelle.
En 2005, Avi Mayer, un voisin âgé seulement de 17 ans, frappa à la porte de Munger. À cette époque, Mayer traversait des difficultés scolaires et se sentait perdu quant à son avenir. Munger devint son auditeur et mentor, l’encourageant à renoncer à l’université pour intégrer la « Munger University » — apprendre par l’observation et la pratique.
Quelques années plus tard, lorsque Mayer, associé à son ami d’enfance Reuven Gradon, plongea dans l’immobilier, Munger, après avoir observé leurs premières opérations, décida de soutenir leur entreprise Afton Properties. À partir de 2017 environ, les trois hommes ont acquis ensemble près de 10 000 appartements bas de gamme en Californie du Sud. Munger s’est impliqué en profondeur dans tous les aspects de l’activité, du choix de l’emplacement, de l’évaluation des bâtiments jusqu’à la couleur des peintures, allant jusqu’à décider personnellement de dépenser des dizaines de milliers de dollars pour planter de nouveaux arbres afin d’améliorer le paysage.
Sur la recommandation de Munger, l’entreprise opta pour des prêts à long terme afin de verrouiller des taux d’intérêt avantageux et conserver durablement les actifs.
Cette stratégie s’est avérée très efficace. Selon des sources citées par le Wall Street Journal, la valeur des actifs détenus par Afton Properties est aujourd’hui d’environ 3 milliards de dollars. Jusqu’à ses derniers instants, Munger participait encore aux décisions ; quelques jours après son décès, une transaction portant sur l’achat d’un immeuble situé en face d’un magasin Costco fut finalement conclue.
Une attitude sereine et humoristique face au vieillissement
Au cours des dix dernières années de sa vie, Munger commença à faire face à des défis de santé.
L’article du Wall Street Journal indique qu’une erreur lors d’une opération de la cataracte en 1978 lui fit perdre la vue à l’œil gauche, puis vers 2014, son nerf optique droit fut touché, le mettant temporairement en danger de cécité totale. Selon son ami Li Lu, Munger accueillit cela avec calme, allant jusqu’à envisager d’apprendre le braille. Heureusement, sa vision de l’œil droit s’améliora lentement par la suite.
Avec une mobilité de plus en plus limitée, il dut abandonner des loisirs comme le golf et marcher à l’aide d’une canne. Pourtant, il continua de combattre les désagréments du vieillissement avec humour. Il plaisantait en disant que son secret de longévité était le Diet Coke, et lança un jour à un visiteur : « Oh, si seulement je pouvais revenir à 86 ans ! ». Sur le plan alimentaire, sa famille finit par renoncer à vouloir lui imposer une alimentation saine ; il savourait volontiers des hot-dogs de Costco, des hamburgers In-N-Out et des plats de poulet frit coréen livrés à domicile.
Munger craignait la solitude et devenir insignifiant. Il choisit donc de compenser en intensifiant ses interactions sociales. Chaque mardi, il prenait le petit-déjeuner au Los Angeles Country Club avec un groupe de professionnels, échangeant sur la sagesse des investissements et la philosophie de vie. Il disait à ses amis : « À mon âge, soit on se fait de nouveaux amis, soit on n’a plus d’amis du tout. »
Les adieux finaux avec Buffett
Bien que durant les dix dernières années de sa vie Munger eût réduit sa participation aux activités quotidiennes de Berkshire Hathaway, son amitié et sa collaboration avec Buffett restèrent intactes jusqu’au bout.
Les deux hommes communiquaient toutes les semaines ou toutes les deux semaines. Mais étant donné que Munger vivait à Los Angeles, Buffett à Omaha, et que tous deux avaient des problèmes auditifs, leurs conversations devenaient plus difficiles.
Comme se souvient Whitney Jackson, petite-fille par alliance de Munger : « Ils hurlaient au téléphone. Les sujets abordés auraient dû rester confidentiels, mais n’importe qui dans un rayon d’un kilomètre pouvait les entendre. »
Selon le Wall Street Journal, quelques jours avant son décès, Munger fut transporté à l’hôpital près de Montecito. Il demanda à sa famille de quitter la pièce afin de passer un dernier appel à Buffett. Les deux partenaires légendaires purent ainsi se dire adieu une dernière fois.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
