Mieux vaut acheter des actions que des cryptomonnaies ? La tendance mondiale à la « réserve d'actifs virtuels » fait de la stratégie DAT des sociétés cotées une nouvelle approche incontournable de l'investissement
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Mieux vaut acheter des actions que des cryptomonnaies ? La tendance mondiale à la « réserve d'actifs virtuels » fait de la stratégie DAT des sociétés cotées une nouvelle approche incontournable de l'investissement
Les investisseurs passent de l'achat direct de cryptomonnaies à l'investissement dans des sociétés cotées détenant des cryptomonnaies, une tendance qui, soutenue par l'administration Trump, est passée d'un « pari fou » à une stratégie financière principale.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAvec le soutien du gouvernement Trump, les entreprises américaines intègrent massivement le bitcoin et l’Ethereum à leurs bilans, portant la levée de fonds à plus de 15 milliards de dollars en 2025
Alors que les investisseurs traditionnels hésitent encore à « spéculer sur les cryptomonnaies », une révolution menée par les sociétés cotées est en cours à Wall Street.
En 2025, plus de 160 sociétés cotées dans le monde ont adopté une stratégie de trésorerie en actifs numériques (Digital Asset Treasury, DAT), intégrant des cryptomonnaies telles que le bitcoin et l’Ethereum à leur bilan, pour une valeur totale dépassant 240 milliards de dollars.
Le soutien de Trump fait du DAT une stratégie nationale
Le tournant de cette tendance a eu lieu en mars 2025, lorsque le président américain Donald Trump a signé un décret exécutif établissant officiellement une « Réserve stratégique en Bitcoin » (Strategic Bitcoin Reserve), considérant le bitcoin comme un actif de réserve national.
Cette décision ne légitime pas seulement la stratégie DAT des entreprises, mais élève aussi les cryptomonnaies du statut d’« outil spéculatif » à celui d’« actif stratégique ».
Comme indiqué dans un rapport de Latham & Watkins, le gouvernement Trump a clairement affirmé : « Le bitcoin détenu par le gouvernement américain ne sera pas vendu, mais conservé longuement comme actif de réserve. » Cette politique renforce fortement la confiance dans la stratégie DAT des entreprises.
Les actions des sociétés DAT s’envolent, attirant les investisseurs
La performance boursière des entreprises ayant adopté la stratégie DAT est impressionnante :
- Strategy (anciennement MicroStrategy) : hausse de 2 461 % en 5 ans, contre +93,1 % pour le S&P 500
- SharpLink Gaming (SBET) : après avoir annoncé une levée de 425 millions de dollars en 2025, devient la société cotée détenant le plus d’ETH au monde
- Sol Strategies (HODL/CYFRF) : obtient un financement obligataire convertible de 500 millions de dollars, axé sur l’écosystème Solana
- Upexi (UPXI) : déploie 100 millions de dollars pour acheter du SOL et commence à générer des revenus de mise en gage
Ces entreprises ont un point commun : elles considèrent les cryptomonnaies comme des actifs stratégiques à long terme, et non comme des instruments de spéculation à court terme.
En 2025, la levée de fonds via DAT dépasse celle des VC traditionnels en cryptomonnaies
D’après insights4.vc, au mois d’août 2025, les sociétés cotées et privées avaient levé via la stratégie DAT plus de 15 milliards de dollars, dépassant largement les 6 à 8 milliards levés par les fonds traditionnels spécialisés en cryptomonnaies.
Ceci marque un changement clé dans l’allocation du capital cryptographique : les entreprises préfèrent désormais détenir directement des cryptomonnaies plutôt que d’investir dans des startups du secteur.
Pas seulement le bitcoin : l’Ethereum et Solana deviennent populaires
Bien que le bitcoin reste dominant dans les réserves DAT (valeur totale : 215 milliards de dollars), d’autres actifs cryptographiques montent en puissance :
- Réserves en Ethereum : valeur totale dépassant 23 milliards de dollars
- Réserves en Solana : valeur totale atteignant 3,4 milliards de dollars
- BitMine (BMNR) devient la société détenant le plus d’ETH, avec environ 500 millions de dollars d’Ethereum
- Hyperion DeFi (HYPD, anciennement Eyenovia) se concentre sur le jeton HYPE dans l’écosystème Hyperliquid
Qui participe au DAT ? Un spectre industriel allant de la tech à l’aquaculture et aux jeux
Fait surprenant : la stratégie DAT n’est plus limitée aux entreprises technologiques, mais s’étend désormais à des secteurs traditionnels :
- Nocera Inc. (NCRA) : entreprise spécialisée dans les produits de mer durables et l’aquaculture circulaire, cotée au Nasdaq depuis 2022
- GameStop (GME) : après avoir annoncé en mars 2025 l’intégration du bitcoin à ses réserves, son action a fortement progressé
- Tesla (TSLA) : détenteur précoce de bitcoin, possédant actuellement plus de 11 000 BTC
Des risques persistent, mais la tendance est claire
Bien que la stratégie DAT offre de grandes opportunités, les experts mettent en garde contre certains risques :
- Volatilité des prix des cryptomonnaies : le bitcoin et l’Ethereum restent sujets à de fortes fluctuations
- Incertaines réglementaires : bien que le gouvernement Trump soit favorable, les politiques futures pourraient changer
- Dilution des fondamentaux de l’entreprise : certaines sociétés pourraient trop dépendre de la stratégie DAT au détriment de leur activité principale
Deng Chao, PDG de HashKey Capital, déclare : « Les sociétés dotées d’une stratégie à long terme en matière de réserve cryptographique sauront survivre dans tout type de marché. L’essentiel est de considérer les actifs numériques comme des placements à long terme, et non comme des outils de trading à court terme. »
Conclusion : un nouveau paradigme d’investissement
De l’expérience pionnière de MicroStrategy à l’adoption par plus de 160 entreprises aujourd’hui, la stratégie DAT est passée d’un « pari fou » à une « stratégie financière mainstream ».
Dans un contexte de soutien explicite du gouvernement Trump et d’afflux continu de capitaux institutionnels, la détention d’actifs numériques par les sociétés cotées pourrait devenir l’un des thèmes d’investissement majeurs des dix prochaines années.
Pour les investisseurs, il ne s’agit plus simplement de choisir entre « acheter des actions ou des cryptomonnaies », mais de comprendre comment les entreprises redéfinissent la logique d’allocation d’actifs à l’ère de l’économie numérique.
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