Rapport de la société d'actifs numériques DATCo 2025
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Rapport de la société d'actifs numériques DATCo 2025
DATCo a investi un total de 42,7 milliards de dollars en 2025, dont plus de la moitié après le troisième trimestre.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : CoinGecko
Traduction : AididiaoJP, Foresight News
Depuis 2020, l'émergence des sociétés de trésorerie en actifs numériques (DATCo) est devenue l'un des développements les plus emblématiques du secteur de la cryptomonnaie. Bien que l'attention médiatique se soit principalement concentrée sur les ETF, les memecoins et les nouveaux protocoles DeFi, les DATCo sont devenues silencieusement une force puissante et émergente sur le marché.
Comment les DATCo sont-elles passées d'expériences marginales à des entités dominantes pesant désormais 130 milliards de dollars, réparties entre le Bitcoin, l'Ethereum et diverses altcoins ?
Cet article vous explique comment les sociétés de trésorerie en actifs numériques sont devenues les stars de ce cycle.
Résumé
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Les entreprises cotées ont commencé à intégrer les cryptomonnaies dans leurs réserves dès 2017. L'essor de Strategy a mis en lumière les DATCo pure business.
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Le nombre de DATCo est passé de 4 en 2020 à 142, dont 76 créées en 2025.
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Les DATCo ont investi au total 42,7 milliards de dollars en 2025, dont plus de la moitié après le troisième trimestre.
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Strategy domine largement le secteur avec 70,7 milliards de dollars d'actifs détenus, représentant environ 50 % de la valeur totale des actifs cryptos détenus par toutes les DATCo.
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Les actions DATCo connaissent une forte hausse initiale (par exemple, BitMine a grimpé de 3 069 %), suivie généralement d’un recul.
L’essor de Strategy met en lumière les DATCo pure business
Les premières DATCo sont apparues en 2017, principalement constituées de sociétés minières cotées. Strategy, lancée en août 2020, fut la première DATCo pure business, ouvrant la voie à une vague similaire d’entreprises.
Fin 2023, le Conseil des normes comptables financières américain (FASB) a introduit un cadre comptable pour les cryptomonnaies, autorisant les DATCo à comptabiliser leurs actifs numériques à leur juste valeur et à inclure les plus-values dans leurs résultats. Cette mesure a nettement amélioré la qualité de leurs bilans.
Par ailleurs, l'attitude favorable du président américain Trump envers les cryptomonnaies, ainsi que la forte hausse des prix du Bitcoin et d'autres actifs numériques, ont incité de nombreux capitaux de Wall Street à affluer dans ce secteur, y compris vers les DATCo.
Dans un contexte de faiblesse monétaire des monnaies fiduciaires, de nombreuses entreprises cotées non liées au secteur crypto ont également commencé à intégrer des actifs numériques dans leurs stratégies de réserve afin de se prémunir contre la dépréciation monétaire.
142 DATCo recensées fin octobre 2025, dont 76 créées cette année-là
La première DATCo fut Hut 8 Mining Corp, une société minière de Bitcoin cotée au TSX en novembre 2017. Entre 2017 et 2020, les entreprises minières constituaient la forme principale des DATCo. Ce n’est qu’en août 2020 que Strategy est apparue comme la première DATCo pure business.
À fin octobre 2025, la valeur totale des actifs cryptos détenus par l’ensemble des DATCo atteignait 137,3 milliards de dollars, soit une croissance de plus de 100 % (+139,6 %) par rapport au début de l’année.
Sur les 142 DATCo, 113 (79,6 %) détiennent du Bitcoin comme actif de réserve, contre 15 pour l’Ethereum et 10 pour Solana. En termes de valeur en dollars, le Bitcoin représente 82,6 % de l’ensemble des actifs cryptos détenus par les DATCo, suivi par l’Ethereum (13,2 %) et Solana (2,1 %).
En termes de localisation géographique, les États-Unis comptent le plus grand nombre de DATCo avec 60 entreprises, soit 43,5 %. Le Canada et la Chine arrivent ensuite avec respectivement 19 et 10 entreprises. Le Japon, bien qu’il ne compte que 8 DATCo, abrite Metaplanet, la cinquième plus grande DATCo et la plus importante située hors des États-Unis.
Investissements totaux des DATCo atteignant 42,7 milliards de dollars en 2025, dont plus de la moitié au troisième trimestre
Au troisième trimestre 2025, les DATCo spécialisées en cryptomonnaies ont dépensé au moins 22,6 milliards de dollars pour acquérir de nouveaux actifs, marquant ainsi le trimestre le plus important en termes de dépenses. Parmi celles-ci, les DATCo axées sur les altcoins ont contribué à hauteur de 10,8 milliards de dollars (47,8 %). Depuis le début de l’année 2025, les dépenses cumulées des DATCo pour l’achat d’actifs cryptos atteignent au moins 42,7 milliards de dollars.
Les DATCo spécialisées en Bitcoin sont les plus grandes acheteuses, ayant accumulé depuis le début de l’année au moins 30 milliards de dollars de BTC, soit 70,3 % du total des achats réalisés par toutes les DATCo.
Les DATCo spécialisées en Ethereum arrivent en deuxième position avec des achats déclarés d’au moins 7,9 milliards de dollars en 2025. La majeure partie de ces achats a eu lieu en août, avec une valeur d’ETH acquise d’au moins 7,1 milliards de dollars, coïncidant avec la montée historique du prix de l’Ethereum vers les 5 000 dollars.
Les autres actifs tels que Solana, BNB et WLFI représentaient 11,2 % des achats effectués en 2025. Avec l’intégration croissante d’autres altcoins dans les réserves, ce pourcentage devrait continuer à augmenter. Toutefois, le Bitcoin et l’Ethereum restent les actifs privilégiés par les DATCo.
Strategy représente environ 50 % de la valeur totale des actifs cryptos détenus par toutes les DATCo
Strategy domine largement les autres DATCo avec une détention de Bitcoin évaluée à 70,7 milliards de dollars. Parmi les 15 plus grandes DATCo, seulement trois sont spécialisées sur les altcoins : BitMine Immersion (2e place), Sharplink (5e place) et Forward Industries (14e place). À noter que ces trois sociétés n’ont adopté le statut de DATCo qu’à partir de juin 2025, témoignant de leur rapidité d’accumulation.
Sur les 15 principales entreprises, sept sont des DATCo pure business, tandis que les sociétés minières ne représentent que trois places.
Parmi les cinq entreprises cotées détenant des réserves cryptos, quatre exercent une activité liée aux cryptomonnaies, Tesla étant l’exception.
Actuellement, Strategy détient 3,05 % de l’offre totale de Bitcoin ; BitMine Immersion possède 2,75 % de l’offre totale d’Ethereum ; Forward Industries détient 1,25 % de l’offre totale de Solana.
Les actions DATCo s’envolent durant les 10 premiers jours, puis connaissent généralement un repli
La plupart des DATCo connaissent une forte hausse de leur cours boursier dans les 10 jours suivant l’annonce de leur transformation, généralement suivie d’un repli après ce pic initial.
Le cours de certaines sociétés a même multiplié par dizaines en 10 jours, notamment BitMine Immersion avec un rendement impressionnant de 3 069 %.
Metaplanet constitue actuellement l’unique exception : son action a augmenté d’environ 100 % durant les 10 premiers jours, mais a nécessité 269 jours pour atteindre un sommet de rendement d’environ 6 200 %.
La plupart des actions DATCo connaissent déjà de fortes fluctuations avant même leur transformation officielle, avantage souvent réservé aux acheteurs précoces ou aux initiés. Ces situations ont suscité des controverses, et la SEC ainsi que la FINRA mènent actuellement des enquêtes pour transactions internes.
Toutefois, ces hausses sont souvent difficiles à maintenir, et la majorité des actions DATCo chutent fortement quelques jours après la transformation. Par exemple, ALT5 Sigma a vu son cours baisser de 71 % après 44 jours. Ses actifs WLFI détenus ont également mal performé, perdant 56 % depuis leur introduction en bourse.
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