Entrevue récente d'Arthur Hayes : Les monnaies fiduciaires continueront de se déprécier, la croissance des utilisateurs est le principal défi auquel sont confrontées les entreprises Web3
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Entrevue récente d'Arthur Hayes : Les monnaies fiduciaires continueront de se déprécier, la croissance des utilisateurs est le principal défi auquel sont confrontées les entreprises Web3
« Ma série de science-fiction préférée est « Le Problème à trois corps ». »
Dédié à des analyses Web3 approfondiesInvité : Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX
Préparation et traduction : LenaXin, ChainCatcher
Résumé par ChainCatcher
Cet article retrace une conversation approfondie entre le podcast Tokened et Arthur Hayes, milliardaire des cryptomonnaies et cofondateur de BitMEX. Hayes y partage ses réflexions uniques sur la richesse, le risque et la liberté que procure le voyage. De la maîtrise des fluctuations du marché à l'exploration du monde, il expose les enseignements fondamentaux tirés de son parcours, des expériences valables autant dans le domaine des cryptomonnaies que comme philosophie de vie.
(1) Le déclic d’Hayes : du financement traditionnel au monde des cryptos
Tokened : Qu’est-ce qui vous a initialement poussé à intégrer le domaine du bitcoin, et comment y êtes-vous entré ?
Arthur Hayes : J’ai travaillé à Hong Kong chez Deutsche Bank puis chez Citibank en tant que market maker pour des ETF. En 2013, licencié par Citibank, j’ai décidé de quitter la finance traditionnelle.
J’ai alors lu un article sur Bitcoin via Zero Hedge, et profitant de cette période de chômage, j’ai commencé à étudier Bitcoin. Le white paper de Satoshi Nakamoto m’a profondément séduit, surtout car il correspondait à mon intérêt pour l’investissement dans l’or.
À la fin du printemps 2013, j’avais pleinement adopté la philosophie du bitcoin. En tant que trader, j’ai commencé à analyser le fonctionnement du marché des cryptomonnaies, comment prendre des positions longues ou courtes, et comment négocier des contrats dérivés. Grâce à des opérations d’arbitrage entre Icybit et Mt.Gox, j’ai acquis une expérience pratique.
Cette expérience m’a conduit à vouloir créer un exchange de produits dérivés. Entre fin 2013 et 2014, j’ai lancé ce projet avec mes cofondateurs Ben Delo et Sam Reid. Douze ans plus tard, je suis toujours actif dans ce secteur.
(2) La vision d’Hayes sur les tendances actuelles du secteur des cryptomonnaies
Tokened : Comment percevez-vous les tendances actuelles dans le domaine des cryptomonnaies ? Y a-t-il une sur-spéculation ? Les cryptomonnaies doivent-elles servir de moyen de paiement ? D’infrastructure blockchain sous-jacente ? Ou de titrisation d’actifs ? Dans quels domaines voyez-vous un risque de bulle ?
Arthur Hayes : Selon moi, la tendance centrale est la dépréciation continue des monnaies fiduciaires. Prenons le Japon : le ratio dette/PIB atteint un niveau historique, illustrant parfaitement une massive émission monétaire. L’inflation devient une préoccupation croissante ; les gens peinent à se loger ou à se nourrir, tandis que les salaires augmentent bien moins vite que la création monétaire. C’est là la tendance économique fondamentale.
Dans ce contexte, le bitcoin conserve toujours une valeur intrinsèque. À moins de prouver que les États cessent d’imprimer de la monnaie, détenir du bitcoin reste un choix rationnel. Malgré sa volatilité, depuis le bloc génèse en 2009, le bitcoin affiche sur 15 ans la meilleure performance d’actif de l’histoire humaine. Son moteur principal réside précisément dans la dépréciation monétaire mondiale.
Tokened : Mais je pense que si on regarde aujourd’hui les médias, ils sont trop centrés sur la spéculation plutôt que sur le monde réel.
Arthur Hayes : Les gens ont toujours besoin de spéculer. Ils savent que leurs dollars, yens ou euros perdent constamment de la valeur, mais doivent malgré tout vivre et assumer leurs responsabilités familiales. Voilà pourquoi le bitcoin conserve une pertinence fondamentale.
(3) La philosophie du voyage selon Hayes : explorer le monde, renforcer les échanges
Tokened : Vous mentionnez que beaucoup de milliardaires vivent désormais à Singapour, mais peut-on vraiment considérer cet endroit comme un foyer ?
Arthur Hayes : Je suis passionné de ski, je passe donc beaucoup de temps à Hokkaido et sur les pentes japonaises. J’adore aussi le surf, le kitesurf et d’autres sports en plein air. Je recherche toujours un mode de vie en harmonie avec la nature.
Tokened : Le voyage change-t-il votre perception de la liberté, du pouvoir et de l’argent ?
Arthur Hayes : Avoir un accès global 24 heures sur 24 est un privilège majeur aujourd’hui. Les restrictions de déplacement pendant la pandémie nous ont montré que certains préfèrent rester immobiles, tandis que d’autres aspirent à la mobilité, selon leur environnement et leurs préférences personnelles.
La tendance mondiale est claire : la demande de voyages ne cesse d’augmenter, les miles aériens et la consommation de carburant progressent chaque année. L’humanité aspire toujours à explorer le monde et à renforcer les échanges. Telle est la valeur éternelle du voyage.
Tokened : À quoi ressemble votre quotidien actuel ? Pouvez-vous décrire votre emploi du temps type ?
Arthur Hayes : Pendant la saison du ski, je vais généralement me coucher vers 19h-20h et je me lève à 4h du matin. Je commence par des étirements, et je prépare à l’avance tous mes repas de la journée, car je dois marcher huit heures dans la neige.
(4) L’évolution du secteur : de la pénurie de talents à la bataille pour l’attention
Tokened : Trouvez-vous qu’entreprendre était plus facile à vos débuts ou que c’est plus difficile maintenant ?
Arthur Hayes : Les défis existent toujours, mais changent de forme. Le problème central auquel BitMEX a fait face était le recrutement. À l’époque, de nombreux talents qualifiés refusaient d’entrer dans ce domaine, ce qui nous a obligés à embaucher à haut salaire des personnes que nous n’envisagerions peut-être plus aujourd’hui.
Aujourd’hui, la situation a radicalement changé : les cryptomonnaies sont devenues un parcours professionnel standard. Prenons Maelstrom par exemple : nous attirons désormais des diplômés d’excellentes universités, bien formés, qui rejoignent l’écosystème crypto avec une mentalité et un projet professionnels adaptés. Cette évolution du marché du travail illustre la maturité du secteur.
Tokened : Observez-vous un changement dans les besoins de financement des startups ?
Arthur Hayes : Je pense que le défi principal pour les startups Web3 reste l’acquisition d’attention utilisateur. Certes, le coût du développement technique a baissé, mais le coût pour percer le mur de l’attention augmente continuellement. Que ce soit via la publicité ou le paiement d’influenceurs, acquérir du trafic nécessite d’importants investissements financiers.
Tokened : Lorsque vous investissez, donnez-vous également des conseils stratégiques aux entreprises ?
Arthur Hayes : Oui, nous sommes leurs conseillers auprès des grandes entreprises.
Tokened : Si vous deviez donner un conseil à votre jeune soi au début de l’entreprise, quel serait le changement le plus important à apporter ?
Arthur Hayes : Embaucher des talents meilleurs.
(5) Le choix du nomade numérique : déconnexion, Einstein et rêve antarctique
Tokened : Passeriez-vous une année entière sans Internet, ou une année entière sans voyager ?
Arthur Hayes : Une année entière sans Internet.
Tokened : Si vous pouviez choisir une personnalité historique comme compagnon de voyage, qui choisiriez-vous ?
Arthur Hayes : Einstein.
Tokened : Pas Satoshi ?
Arthur Hayes : Satoshi doit rester mystérieux. Ne jamais le rencontrer, ne jamais révéler son identité — c’est ainsi que l’on préserve au mieux cette légende.
Tokened : Vous voyagez souvent, existe-t-il une destination que vous n’avez pas encore visitée mais qui vous attire particulièrement ?
Arthur Hayes : L’Antarctique.
Tokened : Lors de vos voyages, emportez-vous des livres ou regardez-vous des films ? Y a-t-il une œuvre qui vous a particulièrement marqué ?
Arthur Hayes : Ma série de science-fiction préférée est « Le Problème à trois corps » (The Three-Body Problem).
(6) Les conseils d’Hayes aux entrepreneurs
Tokened : Si vous deviez donner un seul conseil à tout entrepreneur, quel serait-il ?
Arthur Hayes : Créer un produit réellement digne d’être payé par les utilisateurs est essentiel. Beaucoup d’entrepreneurs aujourd’hui se concentrent sur des produits qui plaisent aux VC plutôt qu’au marché. Bien qu’ils puissent lever des fonds, même s’ils sont rachetés ou cotés, les fondateurs peuvent finalement perdre le contrôle, construisant en réalité des services gratuits autour de fonctionnalités inutiles.
Pour atteindre une valorisation de 50 millions de dollars, les entreprises Web2 doivent souvent accumuler pendant longtemps. En revanche, une entreprise Web3 peut atteindre le même niveau de valorisation en quelques heures après avoir lancé son jeton. Cette différence illustre une divergence fondamentale dans la logique de valorisation entre les deux modèles économiques.
Tokened : Vos investissements portent-ils principalement sur le Web3, ou sur une combinaison Web2/Web3 ?
Arthur Hayes : Maelstrom se concentre sur l’investissement en jetons, pas en actions. Nous connaissons bien la haute liquidité du marché crypto, permettant généralement de récupérer notre capital en deux ans.
En comparaison, l’investissement en capital prend 7 à 10 ans, ce qui ne correspond pas à notre besoin de liquidité. Ce n’est pas nier la valeur des actions, mais une décision stratégique basée sur l’efficacité du capital.
J’aime cette flexibilité. Les cryptomonnaies sont mon domaine de prédilection. Nous comprenons bien les modèles économiques de succès des jetons, donc nous restons concentrés sur notre spécialité. Nous faisons uniquement ce que nous maîtrisons, sans franchir aveuglément d’autres frontières.
(7) Les médias décentralisés, une percée cruciale ?
Tokened : Dans le projet BlackFree, quel type de projet clé manque-t-il selon vous actuellement ?
Arthur Hayes : Je souhaite voir naître des réseaux sociaux décentralisés. Les plateformes dominantes actuelles comme X, Instagram ou TikTok monopolisent la valeur des interactions communautaires. Briser ce verrouillage centralisé constitue justement la percée essentielle.
Tokened : Parlez-vous des données et du contenu ?
Arthur Hayes : Vos données et contenus peuvent être bloqués à tout moment par une autorité, qu’il s’agisse d’Elon Musk ou d’un État. Ce contrôle centralisé va à l’encontre de l’esprit même du mouvement des cryptomonnaies. Nous voulons la propriété des données et l’autonomie économique, et nous visons à éliminer grâce à des technologies disruptives le monopole intermédiaire des gouvernements et grandes institutions financières. L’architecture actuelle est manifestement en contradiction fondamentale avec cette vision.
Tokened : Pourquoi mettre vos données sur la blockchain ?
Arthur Hayes : Les fondateurs doivent se concentrer sur des marchés de niche insuffisamment desservis. Inutile de chercher des utilisateurs stars ; mieux vaut construire un système de crédit social dédié pour un groupe spécifique. En partant de communautés de base, on peut créer progressivement des effets de réseau à faible coût, puis étendre l’écosystème. C’est là la voie efficace pour briser le monopole des réseaux sociaux.
Tokened : Êtes-vous encore actif dans le domaine des NFT ?
Arthur Hayes : Je n’aime pas les CryptoPunks.
Tokened : Manque-t-il un projet clé ? Peut-être une plateforme que vous-même développeriez directement, spécialement conçue pour votre propre communauté ?
Arthur Hayes : Je n’ai ni la capacité commerciale ni technique pour diriger la transformation des réseaux sociaux, mais je suis convaincu qu’il faut un groupe d’entrepreneurs déterminés pour résoudre ce problème. Personne n’y est encore parvenu. Il faut impulser la décentralisation des réseaux sociaux et obtenir le soutien de toute la communauté crypto.
Quant à Musk ? Il est clairement ailleurs. Son objectif est de renforcer le caractère centralisé de X, d’utiliser les données pour entraîner l’IA et l’intégrer à ses systèmes robotiques. Cela a sa logique, mais c’est totalement opposé à l’idéal de décentralisation.
(8) Quel avenir pour les cryptomonnaies ? Perspectives
Tokened : Quelle est votre vision des perspectives de développement des cryptomonnaies sur les 5 à 10 prochaines années ? Qu’attendez-vous de leur évolution ?
Arthur Hayes : J’anticipe une forte hausse des prix, mais plus encore, une expansion du nombre d’utilisateurs. J’espère voir émerger un véritable écosystème avec 2 milliards de portefeuilles actifs. Cela signifie multiplier par cent le nombre d’utilisateurs actuels.
Tokened : Comment expliquer clairement aux nouveaux utilisateurs la valeur d’adhérer au Web3 ?
Arthur Hayes : Je conseille aux débutants de commencer par acheter une petite quantité de bitcoin, lire le white paper de Satoshi Nakamoto, et en discuter avec des amis. Ce processus crée naturellement une polarisation : soit on reconnaît sa valeur révolutionnaire, soit on y voit une escroquerie. À partir de là, chacun peut approfondir selon ses propres besoins.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
ChainCatcher 链捕手
