Interprétation du rapport sur les actifs numériques de la Maison Blanche : la « bible » réglementaire pour les cryptomonnaies, en faveur de la DeFi et des produits financiers innovants
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Interprétation du rapport sur les actifs numériques de la Maison Blanche : la « bible » réglementaire pour les cryptomonnaies, en faveur de la DeFi et des produits financiers innovants
Ce « Saint Livre » pourrait établir le cadre réglementaire futur pour la cryptographie.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Felix, PANews
Depuis que le président Donald Trump a demandé en janvier cette année la création d'un groupe de travail sur les marchés d'actifs numériques et la remise d'un rapport proposant un cadre réglementaire pour les actifs numériques, ce rapport était vivement attendu. Certains acteurs du secteur des cryptomonnaies ont même affirmé qu'il deviendrait la « Bible réglementaire » ou le guide de l'industrie.
Cette « Bible réglementaire » est désormais publiée. Le gouvernement dirigé par le président Donald Trump a publié mercredi (30 juillet) son rapport le plus détaillé sur les politiques concernant les actifs numériques. Selon une analyse, ce rapport de 166 pages mentionne 391 fois les cryptomonnaies, 130 fois le bitcoin, 32 fois la finance décentralisée (DeFi) et 28 fois Ethereum.
Le rapport présente une feuille de route étendue pour la régulation des cryptomonnaies, proposant des recommandations politiques couvrant plusieurs domaines liés aux cryptomonnaies. Celles-ci peuvent être principalement divisées en cinq catégories :
1. Positionner les États-Unis comme leader des marchés d'actifs numériques
Le groupe de travail recommande que le Congrès adopte la législation suivante, sur la base du vote bipartite à la Chambre des représentants en faveur du projet de loi CLARITY :
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Autoriser la CFTC à réguler les marchés au comptant des actifs numériques non titrisés afin d'éliminer les lacunes réglementaires existantes.
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Adopter la technologie DeFi et reconnaître son potentiel d'intégration dans le système financier traditionnel.
La SEC et la CFTC devraient utiliser leurs pouvoirs existants :
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Pour lancer immédiatement au niveau fédéral les activités de transaction d'actifs numériques et clarifier pour les acteurs du marché les questions d'enregistrement, de garde, de négociation et de conservation des registres.
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En utilisant des outils tels que les zones franches réglementaires (safe harbors) et les sandboxes réglementaires, permettre aux produits financiers innovants de bénéficier aux consommateurs sans retard bureaucratique.
2. Moderniser la régulation bancaire des actifs numériques
Selon le rapport, l'administration Trump a mis fin de manière définitive à l'opération « Strangle Point 2.0 », s'engageant à abolir les mesures réglementaires qui refusent aux entreprises du secteur des actifs numériques l'accès aux services bancaires. Le groupe de travail recommande aux autorités de prendre les mesures supplémentaires suivantes :
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Relancer l'innovation dans les cryptomonnaies, en précisant les activités autorisées pour les banques en matière de garde, de tokenisation, d'émission de stablecoins et d'applications blockchain.
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Améliorer la transparence du processus d'obtention d'une licence bancaire ou d'un compte principal auprès de la réserve fédérale.
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S'assurer que les règles de capital bancaire reflètent bien les risques réels des actifs numériques, et non simplement leur existence sur un grand livre distribué.
3. Renforcer la position du dollar américain
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Le Trésor et les institutions bancaires doivent appliquer fidèlement et rapidement la loi GENIUS.
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Le Congrès devrait aller plus loin en adoptant la loi interdisant la surveillance des États par les monnaies numériques de banque centrale, codifiant ainsi l'ordonnance présidentielle interdisant une monnaie numérique de banque centrale aux États-Unis, afin de protéger la vie privée et les libertés civiles.
4. Lutter contre la finance illégale à l'ère numérique
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Le Trésor et les autorités réglementaires concernées doivent clarifier les obligations et rapports prévus par la loi sur la confidentialité bancaire (Bank Secrecy Act, BSA).
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Le Congrès doit souligner l'importance de l'autogarde (self-custody) et préciser les obligations de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme pour les participants aux écosystèmes DeFi.
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Les régulateurs doivent s'efforcer d'empêcher les abus de pouvoir visant les activités légales des citoyens respectueux de la loi, tout en protégeant la vie privée.
5. Garantir l'équité et la prévisibilité de la fiscalité des actifs numériques
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Le Trésor et l'IRS doivent publier des directives sur des sujets tels que le CAMT (note PANews : impôt minimum alternatif pour les entreprises), les transactions encapsulées et les seuils minimaux de revenus liés aux actifs numériques, afin d'alléger le fardeau fiscal des contribuables.
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Le Trésor et l'IRS doivent revoir les directives précédemment publiées sur le traitement fiscal des activités telles que le minage et le staking.
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Le Congrès doit adopter une loi classant les actifs numériques comme une nouvelle catégorie d'actifs, modifiant les règles fiscales fédérales applicables aux titres ou aux matières premières, et ajoutant les actifs numériques à la liste des actifs soumis à la règle anti-abus (wash sale rule).
Après la publication de ce rapport, le secteur a largement considéré celui-ci comme un signal positif quant à la direction de l'agenda cryptographique de Trump.
Ji Kim, PDG du Crypto Council for Innovation, a déclaré : « La publication du rapport du groupe de travail présidentiel sur les actifs numériques marque un effort coordonné à tous les niveaux du gouvernement pour garantir que les États-Unis restent à la pointe de l'âge d'or des cryptomonnaies. DeFi, tokenisation, structure des marchés, CIF, fiscalité, etc. — ce rapport couvre tout. Nous disposons désormais de lignes directrices réglementaires claires pour assurer une croissance continue. »
Rebecca Rettig, juriste chez Jito Labs, a également salué le rapport après sa publication, estimant dans un message : « Bien qu'il reste encore beaucoup à faire, cette excellente feuille de route fournit une orientation vers une véritable transparence réglementaire pour l'industrie américaine des cryptomonnaies. »
Il convient toutefois de noter que, bien que ce rapport constitue une « grande victoire » pour le secteur des cryptomonnaies, il ne révèle pas de nouvelles initiatives concrètes ni n'explique en profondeur les mesures spécifiques, laissant ainsi quelques questions en suspens, notamment celles liées à la taille future des réserves fédérales en cryptomonnaies. Un responsable a indiqué lors d'une conférence de presse que le rapport se concentre sur le cadre réglementaire plutôt que sur les réserves, et qu'encore plus d'informations seront bientôt publiées.
Par ailleurs, le rapport reconnaît que le Congrès n'a pas encore adopté de loi sur la structure des marchés, ce qui impose de nombreuses restrictions au secteur. Cette loi établirait un mécanisme réglementaire plus complet pour l'émission de cryptomonnaies et le fonctionnement des plateformes d'échange comme Coinbase. Bien que le rapport encourage la SEC et la CFTC à fournir des clarifications plus précises sur des fonctions essentielles telles que l'enregistrement, la garde et les transactions, de nombreux acteurs du marché resteront dans l'incertitude tant que le Congrès poursuivra ses débats législatifs.
Bien que ce rapport puisse sembler « en deçà des attentes », comme l'ont fait remarquer certains responsables américains : « Ils ont déjà posé des fondations solides pour la construction de cette maison. »
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