La 7e fois que le bitcoin franchit la barre des 100 000 dollars, l'ethereum pourra-t-il suivre cette fois ?
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La 7e fois que le bitcoin franchit la barre des 100 000 dollars, l'ethereum pourra-t-il suivre cette fois ?
La monnaie chinoise connaît une forte hausse.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : 1912212.eth, Foresight News
Enfin, une forte reprise tant attendue s'est produite. Le 8 mai au soir, le BTC a franchi la barre des 100 000 dollars avant de continuer à grimper, dépassant les 102 000 dollars, réalisant ainsi cinq hausses hebdomadaires consécutives. Toutefois, ce qui attire le plus l'attention est l'explosion de l'Ethereum, longtemps critiqué : en 24 heures, son cours a augmenté de plus de 20 %, franchissant les 2 000 dollars puis atteignant 2 200 dollars. Le ratio ETH/BTC est revenu au-dessus de 0,02, rebondissant de plus de 14 % par rapport à son plus bas niveau.
L'essor de l'Ethereum a également entraîné une forte hausse sur le marché des altcoins : en 24 heures, EUGEN (jeton de ré-staking) a grimpé de plus de 40 %, ETHFI de plus de 28 %, tandis que OP et ARB ont chacun augmenté de plus de 15 %. Du côté des blockchains, SOL a progressé d'environ 10 %, SUI et BERA de plus de 19 %. Parmi les stablecoins, ENA a bondi de plus de 28 %, LQTY de plus de 39 %.
Le marché cryptographique, resté morose pendant plusieurs mois depuis janvier, quels sont les facteurs ayant provoqué cette hausse ? Et quelle sera l'évolution future du marché ?
Les ETF physiques sur Bitcoin connaissent des afflux nets continus depuis mi-avril
Les données des ETF, indicateurs clés des flux de capitaux, montrent que les ETF physiques sur Bitcoin connaissent des afflux nets constants depuis le 15 avril.
Le graphique indique que deux jours ont vu un afflux net supérieur à 900 millions de dollars, un jour supérieur à 600 millions, et un jour supérieur à 300 millions. Un seul jour a connu un reflux net, et celui-ci était nettement inférieur aux afflux.
À ce jour, l'afflux net cumulé des ETF physiques sur Bitcoin atteint 407,7 milliards de dollars, jetant ainsi les bases solides de la hausse du prix du BTC.
Des sociétés cotées comme Strategy continuent d'acheter massivement
Les données indiquent que Strategy a dépensé 555,8 millions de dollars entre le 14 et le 20 avril pour acquérir 6 556 BTC à un prix moyen de 84 785 dollars. Par la suite, elle a investi à nouveau 180,3 millions de dollars pour acheter 1 895 BTC supplémentaires, à un prix moyen unitaire de 95 167 dollars. De plus, Strategy a lancé un audacieux « plan 42/42 », visant à lever 84 milliards de dollars sur deux ans pour acheter du Bitcoin, après avoir mis en œuvre l'an dernier le « plan 21/21 » de 42 milliards de dollars.
La société japonaise cotée Metaplanet a renforcé ses positions le 24 avril avec 145 BTC supplémentaires, puis le 7 mai, a investi 53,4 millions de dollars pour acquérir 555 BTC, tout en émettant ce jour-là des obligations ordinaires d'une valeur de 25 millions de dollars afin de financer davantage d'achats de Bitcoin. Dans une lettre adressée aux actionnaires, le PDG de Metaplanet a affirmé que l'entreprise poursuivrait fermement sa stratégie Bitcoin, visant à détenir cumulativement 10 000 BTC d'ici la fin de l'année.
D'autres entreprises cotées telles que Jetking (Inde), Thumzup (Nasdaq) et Semler Scientific (société américaine de technologie médicale) achètent ou prévoient d'acheter davantage de Bitcoin.
Les détenteurs à long terme et à court terme de BTC augmentent leurs positions
Les données de Glassnode montrent que les détenteurs à court terme (STH) et à long terme (LTH) de Bitcoin accumulent tous deux. Les LTH accumulent de manière continue depuis début mars, et les STH ont commencé à acheter davantage au cours de la dernière semaine. Glassnode définit les LTH comme les investisseurs détenant du BTC depuis plus de 155 jours, et les STH comme ceux détenant depuis moins de 155 jours. Selon leur dernier rapport hebdomadaire, les LTH ont accumulé plus de 250 000 BTC depuis début mars, portant leur détention totale à plus de 14 millions de BTC.
Cela indique un regain de confiance sur le marché, où la dynamique d'accumulation dépasse désormais la tendance au délestage prudentiel.
Lorsque le BTC approchait de son creux local à 74 000 dollars, plus de 5 millions de BTC étaient en perte. Cependant, avec la reprise du marché, ce chiffre est descendu à environ 1,9 million de BTC, signifiant que plus de 3 millions de BTC sont redevenus rentables.
Afflux nets constants des ETF physiques sur Ethereum et bénéfices liés à la mise à niveau Pectra
Concernant les ETF physiques sur Ethereum, les données sont également encourageantes. Depuis fin avril, sept jours d'afflux nets ont été enregistrés, dont trois jours avec plus de 60 millions de dollars d'afflux. Aucune journée n'a vu un reflux excédant 30 millions de dollars.
De plus, Ethereum a achevé sa mise à niveau Pectra, la première mise à jour principale de son réseau principal depuis l'upgrade de Cancun en mars dernier. Elle comprend deux mises à jour coordonnées : le hard fork Prague au niveau exécution et la mise à niveau Electra au niveau consensus, et prévoit l'intégration de 11 propositions d'amélioration d'Ethereum (EIP). Parmi les EIP importants de cette mise à jour figurent l'EIP-7251 (hausse du solde effectif maximum par validateur), l'EIP-7691 (amélioration du débit blob) et l'EIP-7623 (augmentation des frais de données d'appel, calldata), etc.
Cette mise à niveau apporte des améliorations techniques significatives pour le réseau principal Ethereum et ses projets écosystémiques, se traduisant directement dans les cours de l'ETH et des projets associés.
Capitalisation combinée de USDT et USDC en hausse de plus de 4 % en un mois
La capitalisation totale des stablecoins continue de battre des records. Selon DefiLlama, elle atteint actuellement 242,226 milliards de dollars, avec une hausse de 16,078 millions de dollars sur 7 jours. USDT a augmenté de 3,75 % en un mois, avec une capitalisation de 150,179 milliards de dollars. USDC a progressé de 1,18 % mensuel, avec une capitalisation de 60,904 milliards de dollars, après avoir reculé légèrement depuis son sommet d'avril.
Graphique de la capitalisation de USDT
La croissance continue de la capitalisation des deux principaux stablecoins indique que les fonds continuent d'affluer vers le marché cryptographique.
Graphique de la capitalisation de USDC
Baisse des taux de la Fed possible en juin-juillet, guerre des tarifs sino-américaine sur le point de se résoudre
Dans la nuit du 8 mai, après deux jours de réunion monétaire, la Réserve fédérale a annoncé maintenir le taux directeur entre 4,25 % et 4,50 %, marquant ainsi la troisième fois consécutive qu'elle n'abaisse pas les taux depuis janvier et mars. Powell a déclaré : « Le scénario pour la politique monétaire pourrait inclure une baisse des taux à court terme. » Lors de la conférence de presse, il a ajouté que l'avenir « pourrait inclure » soit une baisse des taux, soit une stabilisation, selon les conditions économiques. « Les fluctuations des données du PIB ne changent pas vraiment notre position. » Cette situation a encore accru les tensions entre la Fed et la Maison Blanche. Trump a critiqué à plusieurs reprises la Fed, la qualifiant de « Jiangxi » et affirmant que discuter avec Powell revient à « jouer de la musique pour un bœuf », car ce dernier agit toujours trop tard.
Actuellement, le marché accorde une probabilité de 30 % à une baisse de 25 points de base dès juin, légèrement supérieure aux 27 % précédents. Selon les marchés à terme, la probabilité d'une baisse en juillet est d'environ 75 %. Récemment, la Banque d'Angleterre et la banque centrale chinoise ont abaissé leurs taux et réduit leurs ratios de réserve, tandis que la masse monétaire mondiale M2 continue de croître. L'attente d'une baisse des taux de la Fed pourrait stimuler les flux vers les actifs cryptographiques.
Sur le front tarifaire, les menaces répétées de Trump avaient inquiété les marchés mondiaux. Sous la pression du marché et de l'opinion publique intérieure, Trump a finalement entamé des démarches vers la Chine. Le 7 mai, le ministère chinois des Affaires étrangères a annoncé que le vice-Premier ministre He Lifeng effectuera une visite en Suisse du 9 au 12 mai, durant laquelle il tiendra des discussions officielles avec le secrétaire au Trésor américain Bessent et la représentante commerciale Tai. Il s'agit de la première rencontre en personne entre hauts responsables sino-américains sur les questions commerciales depuis le sommet du G20 en 2024, perçue par le marché comme un signal clair d'un « arrêt de l'escalade tarifaire ».
Tendance future du marché
Raoul Pal, ancien cadre supérieur de Goldman Sachs et fondateur de Real Vision, a tweeté : « Je pense que la domination du BTC a atteint son sommet aujourd'hui. Des signaux baissiers journaliers, hebdomadaires et mensuels de DeMark sont apparus, avec un sommet inférieur au pic de 2021, lui-même inférieur à celui de 2017. Si cela se confirme, cela marquera l'entrée dans la prochaine phase de la "Banana Zone" (la saison des altcoins). Attendons et voyons. »
Chris Burniske, associé de Placeholder, fervent défenseur de la poursuite du marché haussier, a tweeté à nouveau : « Quand l'économie blockchain prospère, elle possède le cycle de rétroaction économique le plus rapide parmi tous les systèmes mondiaux de l'ordre du billion : activité → afflux de capitaux on-chain → prix → activité. Quand nous sommes au plus bas, nous oublions toujours cela, puis nous sommes surpris par la rapidité des changements de richesse. »
Jack Tan, cofondateur de WOO X, a déclaré : « Le fait que Bitcoin franchisse à nouveau la barre des 100 000 dollars n'est pas seulement un regain de confiance au niveau des prix, mais aussi un vote ferme mondial en faveur de la vision d'une finance décentralisée. Alors que l'impact des nouvelles liées à la guerre commerciale diminue, le marché de l'or entre dans une phase d'attente, et l'appétit pour le risque redevient dominant. »
Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX surnommé le « roi des appels haussiers », le plus optimiste d'entre eux, a affirmé que Bitcoin atteindra 150 000 dollars d'ici fin mai.
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