Décryptage : comment la famille Trump s'enrichit-elle via sa « propre monnaie stable » dans d'énormes transactions cryptographiques au Moyen-Orient ?
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Décryptage : comment la famille Trump s'enrichit-elle via sa « propre monnaie stable » dans d'énormes transactions cryptographiques au Moyen-Orient ?
L'activité des stablecoins est vaste et invisible.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : LEO SCHWARTZ / BEN WEISS
Traduction et compilation : BitpushNews
Les liens entre le président Trump, sa famille et les cryptomonnaies deviennent de plus en plus étroits. Le dernier exemple en date remonte à la semaine dernière, lorsque Eric Trump, fils du président, a annoncé que la société d'investissement émiratie MGX utiliserait la monnaie stable émise par World Liberty Financial — une entreprise blockchain détenue par la famille Trump — pour financer son investissement de 2 milliards de dollars dans l'exchange de cryptomonnaies Binance.
La famille Trump et ses partenaires commerciaux devraient tirer profit de cette transaction, bien que le montant exact reste difficile à déterminer en raison du manque de transparence sur les détails. Binance n'a pas répondu à la demande de commentaires, et un porte-parole de World Liberty Financial a refusé de fournir davantage d'informations au-delà de ce qui est public.
Malgré cette opacité partielle, Fortune, à travers des entretiens avec des experts du secteur des monnaies stables et une analyse de l'écosystème crypto actuel, propose une estimation maximale des gains potentiels pour la famille Trump.
L'affaire des monnaies stables : vaste et discrète
Les monnaies stables constituent le dernier volet de l'empire crypto en expansion de Trump, mais elles font déjà partie intégrante de l'industrie. Tether, Circle, puis PayPal et Ripple ont tous réalisé d'importants bénéfices grâce à l'émission de monnaies stables. Le chiffre d'affaires trimestriel de Tether s'est élevé à 5,6 milliards de dollars récemment, tandis que celui de Circle a atteint 1,7 milliard de dollars en 2024.
C'est pourquoi World Liberty Financial a lancé sa propre monnaie stable adossée au dollar, USD1, fin mars. Comme la plupart des stablecoins indexés sur le dollar, USD1 est garanti par des obligations à court terme et d'autres actifs similaires au dollar, généralement rémunérés à environ 4 % par an — et ces intérêts reviennent majoritairement à l'émetteur.
Si Binance détient USD1, World Liberty Financial percevra les intérêts générés par les actifs sous-jacents. À 4 %, cela pourrait générer jusqu'à 80 millions de dollars de revenus annuels.
Toutefois, ce chiffre comporte de nombreuses incertitudes. Par exemple, si World Liberty conserve l'intégralité des intérêts, Binance pourrait ne pas avoir d'incitation à conserver longtemps USD1, et choisirait plutôt de le convertir en BNB ou d'autres actifs rémunérateurs.
En outre, selon le porte-parole, les réserves d'USD1 comprennent non seulement des obligations d'État, mais aussi divers « équivalents de trésorerie ». Toutefois, World Liberty Financial n'a pas publié la composition précise de ces actifs, ce qui signifie qu'une part en espèces non rémunérées pourrait être incluse.
Omid Malekan, chercheur en cryptomonnaies à la Columbia Business School, souligne que MGX n'a peut-être pas encore transféré les fonds à Binance. Si Binance recevait USD1 et le liquidait immédiatement, World Liberty ne percevrait aucun intérêt. En outre, Binance pourrait utiliser ces USD1 pour régler des transactions sur sa plateforme ou payer ses employés.
Edward Woodford, cofondateur et PDG de Zero Hash (prestataire d'infrastructure pour stablecoins), ajoute : « Les fournisseurs et employés doivent être payés, donc ces jetons pourraient être rapidement brûlés. » (« Brûler » signifie échanger la monnaie stable contre des liquidités auprès de l'émetteur.)
Binance pourrait-elle aussi toucher sa part ?
Todd Phillips, professeur de droit à l'Université d'État de Géorgie, indique que Binance aurait pu conclure un accord de partage des profits avec World Liberty Financial. Il cite l'exemple d'un précédent accord entre Binance et Circle, où ce dernier a versé 60 millions de dollars en une fois, puis des frais mensuels à Binance pour promouvoir USDC, tout en s'engageant à maintenir une partie de ses fonds dans cette monnaie stable.
Si un tel arrangement existe entre Binance et World Liberty Financial, les revenus de ce dernier pourraient fortement diminuer, mais la liquidité et la visibilité de son stablecoin seraient nettement accrues.
Binance avait auparavant collaboré avec Paxos pour lancer BUSD, mais cette monnaie a été interrompue début 2023 suite à une décision réglementaire. Actuellement, la majeure partie d'USD1 est émise sur la propre blockchain de Binance.
« Pourquoi USD1 ? », demande Malekan. « Peut-être leur ont-ils simplement offert les meilleures conditions. »
En résumé, bien que la famille Trump puisse théoriquement gagner jusqu'à 80 millions de dollars via USD1, cela dépendra de savoir si les jetons seront brûlés ou si les profits doivent être partagés.
La riposte démocrate : « Un conflit d'intérêts flagrant »
Quel que soit l'accord précis entre Binance et World Liberty Financial, des élus démocrates considèrent déjà cette transaction comme une nouvelle preuve du conflit d'intérêts entre la famille Trump et l'industrie des cryptomonnaies.
Maxine Waters, membre éminente du Comité des services financiers de la Chambre des représentants et députée de Californie, a quitté abruptement une audience sur la blockchain mardi, protestant contre le fait que la famille Trump tire profit tout en participant à l'élaboration de lois réglementaires.
Dans une déclaration adressée à Fortune, elle affirme : « Je suis extrêmement préoccupée par le fait que les républicains ferment non seulement les yeux sur la corruption de Trump, mais l'aident même à légaliser les enrichissements illicites de lui et de sa famille via les cryptomonnaies. »
Ce scandale affecte également le projet de loi bipartite sur la régulation des monnaies stables, jusqu'alors soutenu au Congrès. Un groupe de sénateurs démocrates ayant auparavant appuyé le texte s'est jointement opposé à sa dernière version la semaine dernière, invoquant précisément leurs inquiétudes concernant les liens entre Trump et USD1.
La sénatrice du Massachusetts Elizabeth Warren a été encore plus directe : « C'est de la corruption pure et simple, et aucun sénateur ne devrait y apporter son soutien. »
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
@FortuneMagazine
