La tendance du marché cryptographique pourrait connaître un retournement, profitons-en pour saisir les opportunités d'investissement à partir des flux de capitaux à court terme.
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La tendance du marché cryptographique pourrait connaître un retournement, profitons-en pour saisir les opportunités d'investissement à partir des flux de capitaux à court terme.
À la faveur de cette tendance, une plus forte hausse du marché crypto est à venir.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Alfred, Trend Research
I. Amélioration progressive du contexte macroéconomique et du marché crypto
1. Signes de détente sur les tarifs douaniers
Le choc émotionnel à court terme et les opérations de couverture induits par la politique tarifaire de Trump se sont atténués, entraînant une baisse de la volatilité du marché. Mardi 22 avril (heure locale), Trump a publiquement reconnu que les droits de douane actuels appliqués par les États-Unis aux produits importés de Chine étaient trop élevés, prévoyant une forte réduction des taux. Ce discours marque un assouplissement notable de sa position sur cette politique emblématique.
2. Attentes autour d’un assouplissement monétaire
Les contrats à terme sur taux d’intérêt cotés au CME anticipent désormais une baisse des taux en juin, avec trois baisses prévues au cours de l’année. Cela pourrait injecter une nouvelle liquidité sur les marchés.
3. Mise en œuvre progressive de politiques favorables aux cryptos
Depuis son retour au pouvoir, Trump a fait du marché crypto un secteur clé de développement, visant à instaurer un nouveau système d’« hégémonie du dollar ». (1) Le 6 mars 2025, Trump a signé un décret présidentiel établissant officiellement une « Réserve stratégique en Bitcoin » et une « Réserve américaine en actifs numériques ». Ce projet est actuellement en cours de déploiement, tandis qu'une dizaine d'États américains examinent des projets de loi visant à créer des réserves d'État en Bitcoin. En Arizona, le projet devrait être soumis à la signature du gouverneur après la troisième lecture.
(2) Deux projets de loi concernant les stablecoins sont actuellement en discussion aux États-Unis : le GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation Using Stablecoins Act) et le STABLE Act (Stablecoin Transparency, Accountability, and Better Expectations for the Economy Act). Les deux textes ont été adoptés par leurs commissions respectives. Le secteur s'attend à ce qu'un texte final soit promulgué et mis en œuvre au second semestre 2025, selon le rythme de coordination entre les deux chambres et l'attitude du président.
(3) Le 22 avril, Paul Atkins, nommé par Trump, a officiellement succédé à Gary Gensler à la présidence de la SEC. Atkins est considéré comme un régulateur favorable à l'industrie crypto ; on s'attend à une diminution des actions répressives contre les entreprises du secteur et à un soutien accru à l'innovation.
4. Passage du BTC à une tendance haussière
Depuis mi-mars, le BTC surperforme globalement les indices boursiers américains, affichant des caractéristiques proches de celles de l'or en tant qu'actif refuge. Vers le 8 avril, le RSI et le MACD du BTC ont tous deux affiché une divergence baissière, tandis que les indicateurs sentimentaux atteignaient un niveau de « panique extrême », formant ainsi un creux récent. À ce jour, la ligne rapide et la ligne lente du MACD sont toutes deux passées au-dessus du seuil zéro, indiquant un retournement de tendance du marché, désormais orienté à la hausse.
II. L’ETH pourrait entraîner un retournement de tendance des altcoins
1. Données sur la chaîne : Depuis décembre 2024, l’ETH traverse une chute prolongée de cinq mois. Le nombre d’adresses en profit a chuté à un niveau inférieur à celui observé pendant le précédent marché baissier, marquant une survente prolongée. Avec le rebond général du marché crypto, l’ETH entre maintenant dans une zone clé de transformation support-résistance.
(1) Données des adresses rentables
Le nombre d’adresses en profit a chuté brutalement, passant d’environ 95 % fin décembre dernier à seulement 35 % environ aujourd’hui. Ce niveau est même inférieur à celui observé durant le marché baissier de 2022.
(2) Indicateur MVRV
L’indicateur MVRV est tombé à 0,8, signifiant que la capitalisation boursière est désormais inférieure à la valeur réalisée, entrant clairement dans une zone de survente, comparable aux phases baissières de 2022 et 2019.
(3) Distribution des coûts moyens
Plus la couleur est rouge, plus il y a eu d’échanges de jetons. Quatre zones d’activité intense apparaissent : 3200–3400 $, 2600–2800 $, 1850 $ et 1650 $.
Dans la zone 3200–3400 $, les détenteurs n’ont pas tenu bon face à la pression vendeuse, choisissant de liquider leurs positions (la couleur passant du jaune/orange au vert). Dans la zone 2600–2800 $, l’accumulation est plus récente, mais les détenteurs semblent toujours en position sans grande vente. La zone 1850 $ correspond aux détenteurs à long terme, inchangés depuis novembre 2024. Enfin, la zone 1650 $ représente une accumulation récente suite au dernier mouvement baissier.
La distribution des coûts montre une concentration importante autour de 1850 $, détenue par des investisseurs à long terme. Il sera crucial d’observer si cette zone, initialement une résistance, deviendra un support, marquant ainsi un point d’inflexion potentiel.
2. Analyse des données des contrats : En tant que deuxième crypto-monnaie par capitalisation, l’ETH dispose d’un vaste marché de contrats à terme, dont le volume sur les exchanges est plusieurs dizaines de fois supérieur à ses réserves en portefeuille. Actuellement, le marché des contrats suit étroitement la dynamique des fonds au comptant, contribuant à la hausse.
(1) Évolution des positions ouvertes
Le volume total des contrats ETH s’élève actuellement à 21,821 milliards de dollars, pour une capitalisation de 21,69 milliards, soit un ratio OI/MC d’environ 10 %. Comparé à d'autres grandes cryptos — BTC à 3,5 %, SOL à 7,3 %, BNB à 0,9 % — l’ETH se distingue par une liquidité et une pertinence analytique supérieures.
Actuellement, le contrat ETH-USDT sur Binance représente 1,789 million d’ETH, constituant la paire de contrats la plus importante en termes de volume.
D’après le graphique ci-dessous, depuis le 11 avril, l’ETH a testé trois fois la résistance située vers 1650 $. Durant ces tests, le volume des positions ouvertes et le prix ont évolué conjointement. Dans la soirée du 22 avril, une forte augmentation des positions a propulsé le prix à 1695 $, puis le volume total est resté stable tandis que le prix a continué à progresser jusqu’à 1800 $. Ce rebond a donc été tiré à la fois par les fonds à effet de levier et les capitaux au comptant.
(2) Solde des exchanges
Le solde en portefeuille des exchanges présente un écart significatif par rapport au volume de contrats détenus. Par exemple, Bybit détient 276 300 ETH en réserve, mais affiche 1,147 million d’ETH en positions ouvertes, soit un effet de levier de 4,15 fois. Gate détient 154 000 ETH en réserve pour 1,905 million en contrats, soit un ratio de 12,3. Binance, quant à lui, détient 4,057 millions d’ETH en réserve contre 2,392 millions en positions, soit un ratio de 0,6, la meilleure performance parmi les principaux exchanges. Sur de nombreux exchanges, le volume de contrats à terme en ETH dépasse largement les réserves physiques, augmentant l’efficacité du capital tout en offrant de vastes opportunités de liquidation aux traders haussiers et baissiers.
(3) Données mensuelles de liquidation
Sur Binance, les liquidations de positions courtes sont concentrées sous 1900 $, notamment entre le cours actuel et 1847 $, tandis que les liquidations longues se concentrent autour de 1682 $.
Sur Hyperliquid, les liquidations courtes sont principalement centrées autour de 2478 $, puis à 1896 $ et 1931 $, tandis que les liquidations longues sont plus dispersées, situées à 1765 $, 1471 $, 1426 $, et même jusqu’à 1099 $.
3. Analyse technique : Plusieurs indicateurs techniques de l’ETH montrent récemment des signes de stabilisation, suggérant un possible retournement haussier. Le prix atteint actuellement le bord supérieur du canal baissier et teste une résistance horizontale. Une cassure confirmée, suivie d’un maintien ou d’un retour sur ce niveau, pourrait offrir un point d’entrée intéressant.
Au cours des quatre derniers mois, l’ETH a évolué dans un canal baissier prolongé, chutant de 4100 $ à un minimum de 1385 $, soit une baisse de 66 %. Récemment, les acheteurs ont mené une défense vigoureuse, permettant un rebond d’environ 30 % depuis le creux, ramenant le prix vers 1800 $ au 23 avril.
(1) Figure des chandeliers
La chandelle n°1 sur le graphique illustre un « ressort » (spring) selon la théorie de Wyckoff. Ce jour-là, le volume a atteint son plus haut niveau en deux mois, avec une longue mèche inférieure et un corps étroit, traduisant une pression d’achat malgré une faible progression du prix (« effort sans résultat »). Dans une tendance baissière, l’apparition d’un « ressort » peut signaler un retournement imminent, marquant le passage du marché à une phase haussière.
Les chandelles n°2 et n°3 forment une figure d’« englobante haussière » (Bullish Engulfing) [Une englobante haussière se compose de deux bougies : la première est baissière, la seconde est haussière et son corps entier recouvre celui de la précédente. Cette configuration, fréquente en fin de tendance baissière, est interprétée comme un signal de retournement haussier.] Elle indique que les acheteurs, après avoir été dominés, reprennent le contrôle, suggérant l’arrivée imminente d’une vague haussière.
(2) Moyennes mobiles
L’ETH a longtemps évolué sous sa moyenne mobile exponentielle 20 jours (EMA20, ligne rouge). Il vient de franchir cet indicateur avec force, suggérant un retournement de tendance. Les prochains jours seront cruciaux pour confirmer si le prix parvient à maintenir sa position au-dessus de l’EMA20.
(3) MACD & Momentum
On observe une divergence nette au niveau journalier entre le prix et les indicateurs MACD et momentum : le prix atteint un nouveau plus bas, mais les indicateurs ne suivent pas. Cela trahit un affaiblissement de la pression vendeuse et suggère l’arrêt possible de la tendance baissière. De plus, le 13 avril, la ligne rapide du MACD a croisé la ligne lente à la hausse (croisement doré), fournissant un signal d’achat potentiel.
(4) RSI & MFI
Les indicateurs RSI et Money Flow Index (MFI) sont tous deux entrés dans la zone de survente le 8 avril.
III. Opportunités parmi les altcoins
Récemment, avec le redressement du marché crypto, le BTC a franchi des niveaux clés de résistance, tandis que l’ETH approche d’une zone critique de transformation support-résistance, entraînant un rebond général des altcoins. Certains actifs ont connu des hausses spectaculaires : dans le segment meme, NEIROETH a grimpé de plus de 210 % en trois jours, tandis que le secteur IA a affiché la meilleure performance, avec ZEREBRO en hausse de plus de 200 % sur la même période. Ces deux actifs ont également montré des anomalies notables sur le marché des contrats, accompagnées d’une tendance haussière persistante. Nous analysons ici ces deux cas représentatifs issus de niches différentes.
1. NEIROETH
(1) Présentation du projet
NEIROETH (Neiro on Ethereum) est un token meme basé sur Ethereum, inspiré du shiba inu Neiro, le nouveau chiot adopté en juillet 2024 par la propriétaire de Kabosu, muse originelle du Dogecoin. NEIROETH cherche à capter l’attention de la communauté en s’associant à la culture Dogecoin.
Un autre projet, NEIRO (First Neiro on Ethereum), a été lancé simultanément, revendiquant chacun la légitimité du « vrai » esprit de Neiro, provoquant la célèbre « guerre des casse » (majuscules/minuscules). Finalement, NEIRO a été listé sur Binance (comptant et dérivés), tandis que NEIROETH n’est disponible que sur les contrats. Les deux projets bénéficient d’une forte communauté et relèvent du phénomène meme.
(2) Informations clés sur le token
La capitalisation actuelle de NEIROETH est d’environ 61 millions de dollars, avec un total de 1 milliard de tokens, entièrement en circulation, sans allocation réservée à l’équipe.
Le volume de trading au comptant sur 24 heures s’élève à 35 millions de dollars, principalement concentré sur Bybit (30,65 %) et Gate (29,38 %). En termes de répartition des jetons, les trois exchanges leaders sont Bybit (26,84 %), Gate (12,67 %) et Bitget (5,25 %). Deux adresses géantes non identifiées détiennent respectivement 6,86 % et 5,11 %, et le market maker Wintermute détient 6,52 %. Cela reflète une répartition majoritairement entre exchanges moyens, quelques gros détenteurs et des sociétés de liquidité. L’adresse Bybit détient à elle seule 15,16 millions de dollars de jetons, soit un pouvoir de marché significatif.
Le volume de trading sur contrats atteint 843 millions de dollars sur 24 heures, soit 24 fois le volume au comptant. Les principales plateformes sont Binance, OKX et Bybit. Leurs volumes de trading ont augmenté de 38,48 %, 27,16 % et 50,45 % respectivement en 24 heures, tandis que leurs positions ouvertes ont bondi de 121 %, 99,7 % et 104,2 %. Ces chiffres montrent une activité contractuelle très dynamique, accompagnée d’une hausse spectaculaire du prix (+200 % en 3 jours).
(3) Analyse des contrats
Ces données confirment une activité contractuelle très intense pour NEIROETH, avec un volume élevé de positions ouvertes. Le ratio OI/MC dépasse 13,8, offrant un terrain fertile aux arbitrages et profits potentiels sur les dérivés.
Source : Coinglass
En analysant les indicateurs détaillés, les données Coinglass montrent que le ratio global long/court (multi-plateforme) est actuellement de 1,05,
signifiant un équilibre quasi parfait entre acheteurs et vendeurs. Sur Binance, plateforme la plus liquide, le ratio des comptes long/court est de 0,5576, mais le ratio des grosses positions long/court atteint 1,919, indiquant que bien que les comptes individuels soient majoritairement vendeurs, les gros acteurs accumulent des positions longues. Quant à l’évolution du CVD (Cumulative Volume Delta), il montre une hausse continue des positions longues nettes depuis quatre jours, reflétant une orientation haussière générale. Selon les dernières données, les liquidations longues sur 24 heures s’élèvent à 384 700 $, contre 3,0375 millions $ pour les positions courtes : les vendeurs ont été massivement liquidés.
2. ZEREBRO
(1) Présentation du projet :
ZEREBRO est un système d’intelligence artificielle capable de créer, distribuer et analyser du contenu sur des plateformes décentralisées et sociales. Son jeton natif est émis sur Solana, tandis que ses œuvres numériques sont frappées sur Polygon.
ZEREBRO a déjà démontré des avancées notables en tant qu’agent IA autonome dans divers domaines : social, artistique et financier. Ses réalisations incluent :
• Lancement autonome d’un token sur Pump.fun sur Solana, dont la capitalisation a dépassé 400 millions $.
• Rassemblement de plus de 30 000 abonnés sur Telegram, Warpcast, X (ancien Twitter) et Instagram.
• Sortie d’un album mixé intitulé « Genesis », diffusé plus de 20 000 fois sur Spotify.
• Signature d’un partenariat avec le DAO musical Opaium, élargissant son influence artistique.
(2) Informations clés sur le token
Le jeton compte un total de 1 milliard d’unités, émis en décembre 2024, entièrement en circulation, avec une capitalisation flottante de 76,85 millions $.
Parmi les dix plus grands détenteurs, six exchanges détiennent environ 38 % des jetons. Les quatre autres adresses cumulent 12 %. La répartition est donc relativement dispersée.
(3) Analyse des contrats
À la date du 23 avril, le volume des positions a augmenté de plus de 300 % en 24 heures, atteignant 48 millions $, avec un ratio OI/MC d’environ 65 %. Le volume de trading a bondi de 782 %, entraînant une hausse de 165 % du prix.
Le CVD des contrats reste en hausse soutenue, indiquant une position forte. En revanche, le CVD au comptant diminue, montrant un manque de dynamisme côté spot. Le taux de financement est positif et supérieur à la normale, signe d’une accumulation active de positions longues. Le volume des positions a connu une croissance rapide et reste élevé, sans signe encore de désengagement. Le ratio long/court des gros acteurs est de 1,4, exprimant une confiance haussière. Le ratio des comptes long/court est de 0,45, confirmant que les capitaux importants parient sur la hausse. Enfin, l’analyse des ordres actifs (différentiel achats/ventes) révèle une rafle d’achats dense dans la nuit du 23 avril, avec peu de ventes en comparaison.
IV. Conclusion
Dans un contexte macroéconomique en amélioration, le BTC a franchi des niveaux clés. Cet article s’est concentré sur l’ETH, souvent considéré comme le « roi des altcoins », en analysant ses données chaines, contrats et techniques. L’ETH se trouve actuellement à un carrefour critique où une résistance pourrait devenir support, annonçant un retournement de tendance favorable. Par ailleurs, dans ce type de marché, il est essentiel de surveiller les altcoins présentant des anomalies de données. À travers l’analyse de NEIROETH et ZEREBRO, nous avons décrypté la logique derrière leur hausse, basée sur la structure des positions et les données contractuelles. Dans cette dynamique, de nouvelles hausses sont probables sur le marché crypto.
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