La monnaie stable la plus rentable de Binance ? Tout savoir sur le LDUSDT, qui permet de « gagner des frais et des intérêts »
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La monnaie stable la plus rentable de Binance ? Tout savoir sur le LDUSDT, qui permet de « gagner des frais et des intérêts »
LDUSDT est un « actif de garantie à rendement » spécialement conçu pour le trading sur contrat futures, lancé par Binance. L'officiel précise expressément qu'il ne s'agit pas d'une stablecoin.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : BUBBLE
Hier encore, Binance a annoncé le lancement prochain d'un nouvel actif de garantie rémunéré appelé LDUSDT. Après le lancement de BFUSD en novembre 2024, il s'agit d'un nouveau produit « stablecoin » pouvant servir de garantie pour les contrats à terme sur la plateforme. Mais qu'est-ce que ce LDUSDT ? En quoi diffère-t-il du BFUSD ?
Un « stablecoin » qui n'en est pas un
LDUSDT est un « actif de garantie à revenu » spécialement conçu par Binance pour le trading de produits dérivés. L'équipe officielle précise clairement qu'il ne s'agit pas d'un stablecoin. Les utilisateurs peuvent échanger leurs actifs USDT placés dans des produits flexibles à rendement simple contre du LDUSDT.
LDUSDT dispose de deux fonctions principales : il peut être utilisé comme garantie pour les transactions tout en générant des rendements. Binance autorise l'utilisation du LDUSDT comme garantie pour les contrats perpétuels (denominés en USDT), tandis que les détenteurs continuent de percevoir un rendement annuel en temps réel via le produit d'épargne sans risque « Simple Earn ».
En résumé, tout comme le BFUSD précédemment lancé, LDUSDT permet aux utilisateurs de combiner « faible risque + liquidité », tout en offrant à Binance de nombreux avantages : augmenter ses revenus issus des intérêts de prêt et des frais de financement des contrats. Loki, fondateur de la célèbre communauté crypto Benmo, souligne : « Si Binance choisit d'utiliser FDUSD pour reconstruire la liquidité du prêt et des contrats perpétuels, les dollars américains sous-jacents peuvent même générer des rendements via les obligations du Trésor américain. » Selon le rapport de réserves publié par First Digital Labs le 28 février, 85 % des réserves USD de FDUSD sont composées de bons du Trésor américain. C’est une stratégie gagnant-gagnant-gagnant : LDUSDT représente fondamentalement un produit par lequel Binance partage ces rendements avec ses utilisateurs.
Quelles différences avec BFUSD ?
Depuis son lancement par Binance le 27 novembre 2024, BFUSD a vu apparaître des produits similaires sur des plateformes comme Dex Backpack ou HUOBI. Toutefois, aucun n’a eu un impact comparable à celui de BFUSD. Bien que le modèle ait été innovant et généralement perçu comme bénéfique pour la liquidité, certains problèmes ont progressivement émergé.
La volatilité des rendements est élevée : le rendement de BFUSD se compose d’un taux de base et d’un bonus lié aux transactions. Le plafond de détention dépend du niveau VIP de l’utilisateur. Ce modèle dépend fortement des conditions du marché et de l’activité de trading individuelle. À son apogée, il a atteint un APY supérieur à 38 %. Toutefois, en cas de tendance unilatérale ou de faible volume, le rendement peut chuter bien en dessous des attentes, voire se rapprocher du taux plancher. À la fin de l’année dernière, lorsque la liquidité était élevée, il oscillait entre 20 % et 30 %, mais depuis février-mars cette année, l’APY est souvent presque tombé à 0 %.
Une inégalité entre particuliers et traders professionnels : la récompense supplémentaire de BFUSD est liée au volume de trading en contrat futur. Les traders à haute fréquence ou les gros portefeuilles peuvent considérablement augmenter leurs gains, alors que les utilisateurs ordinaires, peu actifs, ne perçoivent que le taux de base, ce qui rend le produit peu intéressant. Ainsi, BFUSD favorise davantage les traders professionnels plutôt que les petits investisseurs.
LDUSDT, bien que similaire à BFUSD en termes d’utilisation, présente une structure de revenus différente. BFUSD repose sur des stratégies de couverture et de mise en gage, tandis que les revenus de LDUSDT proviennent du partage par Binance des rendements annuels du produit d’épargne « Simple Earn », incluant une partie des frais de plateforme, des revenus de prêt ou des retours d’investissements à faible risque.
Ces différences expliquent pourquoi BFUSD est aujourd’hui peu populaire. Contrairement à BFUSD dont le taux fluctue fortement selon les frais de financement, LDUSDT offre un avantage principal : une stabilité relative, même si cela implique un rendement moins élevé. Ce niveau de rendement peut sembler modeste en période de marché haussier, mais dans le contexte actuel de faible liquidité, c’est un choix judicieux pour ceux qui souhaitent combiner stabilité et liquidité. De plus, ne dépendant pas de la stratégie de trading individuelle, LDUSDT est plus simple d’utilisation et accessible à un plus grand nombre de petits investisseurs.
Pourquoi Binance lance-t-il successivement des « stablecoins » rémunérés ?
En résumé, BFUSD ressemble davantage à un outil d’investissement, créant de la valeur ajoutée grâce à des actions actives de Binance. Il s’agit d’un « bonus » pour les traders actifs en période de marché haussier. En revanche, LDUSDT constitue une passerelle reliant « Simple Earn » et le trading de contrats à terme, incitant les utilisateurs prudents à trader même en période de marché baissier.
Le KOL « Loki_Zeng » commente : « Binance est vraiment impitoyable. J’avais imaginé que la dissociation entre rémunération et circulation des stablecoins serait inévitable, mais je n’aurais jamais pensé que Binance se révolutionnerait lui-même. » Que ce soit BFUSD ou LDUSDT, l’objectif de Binance est clair : relancer la circulation des stablecoins inactifs sur l’exchange, leur ajouter un effet de levier, et les maintenir au sein de l’écosystème Binance afin de dynamiser ses activités réelles.
L’eau contenue dans ce chiffon de liquidité est pressée par une main plus puissante. Pourra-t-elle nous aider à traverser cette période de sécheresse avant une nouvelle injection de liquidités ? Pour l’instant, Binance n’a pas encore communiqué davantage de détails sur LDUSDT. BlockBeats suivra cet événement de près.
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