Après le violent reflux du BTC au premier trimestre, va-t-il reproduire la trajectoire de 2017 ?
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Après le violent reflux du BTC au premier trimestre, va-t-il reproduire la trajectoire de 2017 ?
Cet article évaluera, à travers l'analyse des données, le degré de corrélation entre l'évolution actuelle du prix du bitcoin et les cycles haussiers historiques, puis examinera les trajectoires potentielles futures du BTC.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Équipe de Bitcoin Magazine Pro
Traduction : BitpushNews
Après avoir franchi la barre des 100 000 dollars et atteint un nouveau record historique, le bitcoin est entré dans une tendance baissière continue. Cette correction naturellement suscite des interrogations sur le marché quant à savoir si le bitcoin suit toujours le schéma du cycle de 2017. Cet article évalue, à travers l'analyse des données, la corrélation entre l'évolution actuelle du prix du bitcoin et les cycles haussiers historiques, et explore les trajectoires possibles futures pour le BTC.
Reproduit-on le scénario de 2017 ?
Depuis les creux du cycle baissier de 2022, la trajectoire du prix du bitcoin présente une similitude frappante avec celle du cycle 2015-2017 – celui qui a culminé en décembre 2017 à 20 000 dollars lors d'un rallye historique.
Cependant, la récente tendance baissière marque une divergence significative par rapport au cycle de 2017 – si le modèle de 2017 était strictement suivi, le mois dernier aurait dû être une période de hausse menant à de nouveaux sommets. Or, la réalité observée montre plutôt une consolidation horizontale suivie d’un recul, ce qui suggère que la corrélation entre les deux cycles pourrait s’affaiblir.
Figure 1 : La trajectoire actuelle du cycle diverge récemment des tendances historiques
Malgré cette divergence récente, le degré de corrélation entre le cycle actuel et celui de 2017 reste anormalement élevé. Début 2025, la corrélation entre les deux cycles était d’environ 92 %. Le recentrement des prix a légèrement fait baisser ce taux à 91 %, ce qui reste un niveau extrêmement élevé dans les marchés financiers.
Analyse du comportement des investisseurs
Le ratio MVRV (Market Value to Realized Value) est un indicateur clé pour observer le comportement des investisseurs. Il mesure la relation entre le prix actuel du bitcoin et le coût moyen de tous les détenteurs de BTC sur la chaîne.
Lorsque le ratio MVRV augmente fortement, cela indique un gain non réalisé substantiel pour les investisseurs, phénomène souvent associé à la formation d’un sommet de marché. En revanche, lorsque ce ratio se rapproche du prix réalisé, cela signifie que le prix du bitcoin se situe près du coût moyen de détention, marquant généralement une phase de stabilisation ou de creusement du marché.
Figure 2 : Le ratio MVRV conserve une morphologie de fluctuation similaire à celle du cycle de 2017
Évolution récente du ratio MVRV
La baisse récente du ratio MVRV reflète le recul du bitcoin depuis ses sommets historiques, mais sa structure globale reste similaire à celle du cycle de 2017 – après une poussée initiale en début de marché haussier, plusieurs corrections profondes ont suivi. La corrélation entre les deux cycles demeure ainsi autour de 80 %.
Effet de décalage temporel des données
Une explication possible à cette divergence récente réside dans l’effet de retard des données. Par exemple, l’évolution du prix du bitcoin est fortement corrélée à la liquidité mondiale (masse monétaire des principales économies), mais les données historiques montrent que les changements de liquidité mettent généralement environ deux mois avant de se traduire sur le prix du bitcoin.
Figure 3 : L'offre monétaire M2 mondiale exerce un effet de transmission différé sur le prix du bitcoin
Validation de l'effet de décalage
Si l’on applique un décalage temporel de 30 jours à la trajectoire actuelle du bitcoin par rapport au cycle de 2017, la corrélation grimpe à 93 %, atteignant ainsi la valeur la plus élevée jamais enregistrée entre ces deux cycles. Ce fort alignement après ajustement suggère que le bitcoin pourrait bientôt retrouver le chemin du scénario de 2017, annonçant potentiellement une forte reprise haussière.
Figure 4 : Après un ajustement de 30 jours, l'évolution des prix correspond étroitement aux données de 2017
Conclusion principale
L’histoire ne se répète jamais exactement, mais elle chante souvent la même mélodie. Bien que le cycle actuel du bitcoin peine peut-être à reproduire la croissance exponentielle de 2017, les mécanismes psychologiques profonds du marché restent étonnamment similaires. Si le bitcoin retrouve une synergie avec le cycle de 2017, désormais ajusté au décalage temporel, les lois de l’histoire suggèrent qu’il pourrait bientôt sortir de sa phase de correction et entamer une hausse significative.
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