Point de vue : Ethereum doit mettre en place un mécanisme de capture de valeur, faute de quoi il deviendra une couche de sécurité obsolète
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Point de vue : Ethereum doit mettre en place un mécanisme de capture de valeur, faute de quoi il deviendra une couche de sécurité obsolète
Ethereum n'est pas un repas gratuit, les couches 2 devraient payer un loyer.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : zak.eth, cofondateur de Corn
Traduction : Felix, PANews
La valeur d’Ethereum s’évacue vers les L2. Les rollups captent les frais, le MEV et la liquidité, tandis que les stakers d’ETH se retrouvent laissés pour compte. Si cette tendance persiste, Ethereum deviendra une simple couche de sécurité stupide, pendant que les L2 imprimeront de l’argent.
Les L2 n’ont pas besoin d’utiliser l’ETH comme gaz, mais ils doivent payer pour la sécurité d’Ethereum. Actuellement, ils paient presque rien. Cette situation doit changer. Ethereum n’est pas un repas gratuit. Les L2 doivent payer un loyer.
Le mois dernier, Base a perçu environ 2,5 millions de dollars de frais, tout en versant moins de 11 000 dollars à Ethereum. Pour chaque dollar payé à ETH, Optimism gagne environ 321 dollars de frais L2. Les profits des L2 sont énormes, mais l’ETH ne voit pratiquement aucune valeur arriver.
C’est insensé.
Chaque rollup devrait contribuer à Ethereum selon l’un des moyens suivants :
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Dépôt de mise en jeu (staking) en ETH : les séquenceurs des L2 devraient verrouiller de l’ETH comme caution de participation
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Frais de règlement : une partie des frais L2 devrait revenir aux stakers d’Ethereum
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Redistribution du MEV : le MEV généré par les L2 devrait être redirigé vers Ethereum
Même si un L2 n’utilise pas l’ETH comme gaz, il devrait être obligé de miser de l’ETH ou de déposer une partie de son offre de jetons dans un trésor en ETH. Ce trésor servirait d’indice à l’ensemble des économies des rollups, faisant de l’ETH la couche financière de l’écosystème L2.
Les validateurs d’Ethereum devraient protéger les rollups, pas seulement la L1. On devrait exiger que les séquenceurs des L2 misent de l’ETH, et utiliser la mise en jeu multiple (re-staking) pour étendre la sécurité d’Ethereum à tous les rollups. Si les L2 veulent bénéficier de la confiance d’Ethereum, ils doivent payer.
Chaque L2 a besoin de liquidités pour transférer des actifs entre chaînes. L’ETH devrait être l’actif de règlement par défaut pour toutes les transactions inter-rollups. Les jetons natifs de gaz sont bien, mais l’ETH doit devenir la couche de liquidité.
Les L2 ne doivent pas être contraints d’adopter un seul modèle. Ils peuvent utiliser leurs propres jetons, leurs propres séquenceurs et leur propre économie. Mais Ethereum doit capter de la valeur, soit via le staking d’ETH, les frais, soit par un lien direct avec l’économie des rollups.
Pour l’instant, Ethereum subventionne les L2, tandis que ces derniers capturent tous les avantages. Cela n’est pas durable. Soit Ethereum impose un ajustement maintenant, soit il risque de devenir une couche de sécurité obsolète au service des rollups.
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