Faire encore souffrir les marchés boursiers américains et la crypto-monnaie, Trump provoque intentionnellement une récession économique
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Faire encore souffrir les marchés boursiers américains et la crypto-monnaie, Trump provoque intentionnellement une récession économique
C'est à la fois un risque et une opportunité : dès que la Réserve fédérale entamera officiellement une baisse massive des taux d'intérêt, les marchés boursiers américains et cryptographiques connaîtront une période de prospérité.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : TechFlow
Récemment, qu'il s'agisse du marché boursier américain ou du marché des cryptomonnaies, une forte correction a eu lieu. D'une part, l'augmentation des droits de douane maintient l'inflation élevée, empêchant la baisse des prix à court terme, tandis que l'indice du dollar américain reste élevé. D'autre part, les mauvais indicateurs économiques américains ont également inquiété les investisseurs : le « trade de récession » pourrait bien devenir réalité.
Selon les données prévisionnelles du modèle GDPNow de la Réserve fédérale d'Atlanta publiées le 3 mars, le taux de croissance du PIB américain au premier trimestre 2025 a chuté à -2,82 %. Alors qu'au 26 février, ce modèle prévoyait encore une croissance de 2,32 %. En seulement cinq jours (deux jours ouvrés), la prévision du PIB américain pour le premier trimestre a ainsi été revue à la baisse de 510 points de base.
Il s'agit du pire résultat jamais enregistré par ce modèle depuis la pandémie de Covid-19 en 2020 concernant la prévision trimestrielle du PIB américain.
Toutefois, selon certains acteurs de Wall Street, il s'agit d'un « complot évident » orchestré par Trump. Larry McDonald, ancien trader chez Lehman Brothers, a déclaré lors de son dernier podcast que Trump tenterait sciemment de provoquer une récession économique afin de forcer la Réserve fédérale à baisser ses taux directeurs et réduire ainsi les dépenses d'intérêt du gouvernement américain.
« On ne peut pas combattre l'inflation par de massives dépenses budgétaires. L'équipe de Trump le sait. Ils ont besoin d'une récession économique, car seule celle-ci permettra de faire baisser les taux d'intérêt et de refinancer la dette à long terme. Le gouvernement Trump met en œuvre une « répression financière », en maintenant les taux d'intérêt en dessous du taux d'inflation. C'est la seule façon de sortir du piège de la dette de 37 billions de dollars, hormis le défaut de paiement. »
Pour approfondir : Transcription complète du podcast | Entretien avec un ancien trader de Lehman Brothers : Trump a besoin d'une récession pour réparer l'économie
Depuis toujours, les relations entre Trump et la Réserve fédérale sont tendues. Pour réduire l'inflation, la Fed hésite à agir rapidement et préfère procéder à des baisses progressives des taux. Trump, quant à lui, exige une baisse immédiate des taux afin de réduire les coûts liés à la dette publique. Il souhaite éviter d'être affaibli lors des élections de mi-mandat, ce qui passe par une relance économique via des taux bas, une liquidité accrue sur les marchés et une diminution de la pression sur les emprunteurs américains.
Les estimations montrent que si les taux d'intérêt restent au niveau actuel, les intérêts de la dette américaine atteindront entre 1,2 et 1,3 billion de dollars l'année prochaine, un montant bien supérieur aux dépenses militaires du pays. Rappelons que les recettes fiscales annuelles des États-Unis avoisinent actuellement les 4 billions de dollars, dont environ 3,5 billions sont consacrés à des dépenses obligatoires, et près de 2,6 billions aux soins de santé. Ajouter à cela les frais d'intérêts porterait les dépenses totales à environ 1,7 fois les recettes budgétaires.
Cela oblige les États-Unis à continuer d'emprunter pour rembourser leurs dettes dans un contexte de taux élevés, entraînant une raréfaction continue de la liquidité sur les marchés et une hausse rapide du coût de la dette souveraine.
Ainsi, aux yeux de Trump, refuser de baisser les taux équivaut à une attaque personnelle, un acte d'hostilité directe.
En tant qu'homme d'affaires expert en négociation, Trump choisit précisément ce moment pour exercer une pression intense — via la guerre commerciale et les mesures tarifaires, les licenciements massifs au sein de DOGE, allant jusqu'à menacer d'auditer la Réserve fédérale et d'en restructurer le personnel — en plongeant temporairement l'économie américaine en récession, en faisant baisser le marché boursier, afin de contraindre la Fed à entamer une politique de baisse des taux. Il pourra ensuite rejeter la faute sur l'administration précédente, puis se targuer de la reprise boursière comme étant son propre accomplissement.
Par ailleurs, selon une analyse de Nomura Securities, l'administration Trump chercherait intentionnellement à provoquer une « récession modérée » en réduisant les dépenses publiques et l'emploi, tout en augmentant les droits de douane, afin d'opérer une transition structurelle de l'économie, passant d'une dépendance excessive aux dépenses publiques vers un modèle piloté par le secteur privé.
Cette stratégie pourrait à court terme accentuer la pression baissière sur l'économie, mais vise à long terme à rompre la dépendance chronique de l'économie américaine vis-à-vis des dépenses publiques, en faisant du secteur privé le moteur principal de la croissance, redéfinissant ainsi le modèle de croissance américain.
Quoi qu'il en soit, durant l'affrontement entre Trump et la Réserve fédérale, les marchés boursiers américains et celui des cryptomonnaies devront endurer un temps difficile. Mais cette situation représente autant un danger qu'une opportunité : dès que la Fed entamera officiellement une politique massive de baisse des taux, ce sera le début d'une nouvelle ère de prospérité pour les marchés boursiers et crypto.
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