Analyse du marché cryptographique 2025 : BTC et les altcoins suivent des trajectoires divergentes, la négociation souple des tendances devient la nouvelle norme du marché
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Analyse du marché cryptographique 2025 : BTC et les altcoins suivent des trajectoires divergentes, la négociation souple des tendances devient la nouvelle norme du marché
Agissez en fonction de la tendance, ne vous y opposez pas.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteurs : Route 2 FI, Kyle
Traduction : TechFlow
Introduction
Les influenceurs du secteur de la cryptomonnaie Route 2 FI et Kyle ont partagé leurs réflexions sur l'état actuel du marché. Tous deux considèrent que le marché des cryptomonnaies traverse une phase singulière, dont la logique diffère fondamentalement de celle du grand marché haussier de 2021. Le rythme des mouvements entre Bitcoin et les altcoins s'est progressivement décorrélé.
Route 2 FI met en lumière la succession accélérée des tendances dans ce cycle, comparant la situation actuelle à celle de 2021. Contrairement au passé où les investisseurs suivaient simplement les discussions en vogue pour acheter via les exchanges centralisés (CEX), ils passent désormais directement à l'action sur la chaîne (onchain) en mode PVP (joueur contre joueur). Il examine également à la fin l'impact de la « réflexivité » du marché sur les stratégies d'investissement. En revanche, Kyle insiste davantage sur la logique d'autonomie entre Bitcoin et les altcoins, soulignant que Bitcoin est principalement influencé par la macroéconomie et les flux de capitaux, tandis que les altcoins évoluent selon des dynamiques locales, traversant plusieurs « petits cycles ».
Avec une rotation rapide des tendances et une prolifération croissante de jetons, il devient difficile d'identifier de véritables GEMs. La stratégie traditionnelle de HODL semble désormais inadaptée à cet environnement. Les exigences pour les investisseurs sont plus élevées que jamais. La clé pour s’adapter à ce nouveau contexte réside dans la flexibilité et la capacité à suivre les tendances plutôt qu’à les contrarier. Il faut apprendre à ajuster sa stratégie en fonction des fluctuations du marché, plutôt que de s’accrocher à des expériences passées.
TechFlow a compilé et traduit les articles de ces deux influenceurs de la sphère crypto. Voici leur contenu.
1. La réflexivité dans le marché de la cryptomonnaie : En quoi le marché de 2025 diffère-t-il de celui de 2021 ?
Dans ce cycle de cryptomonnaie, nous avons connu plusieurs « petites saisons des altcoins », durant lesquelles la majorité des jetons (y compris les anciens projets du précédent cycle) ont fortement augmenté. Selon mes observations, voici quelques périodes notables :
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Juin 2023 - Mars 2024
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Octobre 2023 - Mars 2024
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Septembre 2024 - Décembre 2024
Par ailleurs, les thèmes dominants ont changé à plusieurs reprises. Par exemple, des jetons liés aux jeux et aux robots Telegram populaires en été 2023, on est passé aux agents d’intelligence artificielle (AI Agents) et à la DeFAI (intelligence artificielle décentralisée) à partir du quatrième trimestre 2024.
Cependant, de nombreux investisseurs attendent encore un véritable marché haussier massif des altcoins, similaire aux deux phases frénétiques observées en 2021. Mais attention : l’environnement du marché a profondément changé. Comparé à il y a quatre ans, près de 1 000 nouveaux altcoins dotés d’un plan stratégique identifiable ont fait leur apparition, rendant le choix d’investissement nettement plus complexe.
Autrefois, la stratégie était simple : acheter un altcoin espérant qu’il surperforme Bitcoin (BTC), puis transférer les bénéfices vers BTC ou USD. Aujourd’hui, se pose une question cruciale : lesquels de ces altcoins faut-il acheter ? Avec cette explosion du nombre d'options, il est facile de se tromper — votre jeton peut stagner tandis que vos amis réalisent des gains spectaculaires sur d'autres monnaies.
Un autre trait marquant de ce cycle est l’essor significatif des activités sur la blockchain. Bien qu’il y ait eu des activités onchain en 2021, elles étaient loin d’atteindre l’échelle et la complexité actuelles, notamment dans l’écosystème Solana, où certaines zones sont devenues de véritables « tranchées » ultra-actives.
Dans le passé, il suffisait de se connecter à Binance pour acheter facilement les altcoins phares. La logique d’investissement était alors simple : quand Hsaka lançait certains « mots-clés », on savait immédiatement qu’il fallait miser sur $SOL, puis rapidement après sur $AVAX.
Cependant, dès avril 2023 avec l’explosion de $PEPE, le paysage a radicalement changé. Les Meme coins ont gagné en popularité : après $PEPE, sont venus $BITCOIN, $WIF, $POPCAT, $GOAT, etc. (la liste est longue). Ce succès reflète non seulement l’évolution de la psychologie de marché, mais aussi l’importance croissante des réseaux sociaux dans la propagation des tendances d’investissement.
L’environnement actuel du marché de la cryptomonnaie a donc considérablement évolué : on est passé d’une hausse synchronisée de la plupart des jetons à un marché désormais dominé par des « méta-cycles ». Par exemple, différents types de jetons (jetons utilitaires, « animal coins », jetons d’IA, etc.) se succèdent comme thèmes principaux à intervalles réguliers. Cette transformation désoriente beaucoup d’investisseurs, en particulier ceux habitués à accumuler des jetons au comptant — une stratégie qui avait bien fonctionné en 2017 et 2021. Est-elle encore valable aujourd’hui ? La réponse est claire : elle ne convient plus à l’ensemble des actifs.
En réalité, même les anciens joueurs performants des cycles 2017 et 2021 peuvent avoir perdu leur avantage en 2024 s’ils n’ont pas su passer des contrats perpétuels des exchanges centralisés aux nouvelles dynamiques onchain. À l’inverse, les nouveaux participants actifs dans l’écosystème Solana, concentrés sur les Meme coins et les jetons d’IA, semblent mieux adaptés à ce nouveau contexte.
La prolifération des types de jetons accentue fortement la fragmentation du marché. L’ancienne stratégie — simplement « acheter et conserver » — n’est désormais efficace que pour un petit nombre d’actifs, tels que Bitcoin (BTC) et Solana (SOL). Cela oblige les investisseurs à effectuer des rotations d’actifs plus fréquentes afin de saisir les opportunités à court terme.
Si vous êtes un trader prêt à opérer à la fois sur les exchanges centralisés (CEX) et sur la blockchain (onchain), ce nouvel environnement ne devrait pas trop vous inquiéter. Tant qu’il y aura de la volatilité, il y aura des opportunités de trading. Mon conseil : ne vous limitez pas uniquement à l’achat. En période d’incertitude, vous pouvez choisir de couvrir vos risques, gagner sur les taux de financement, vendre à découvert ou même essayer des stratégies de paires de trading.
Être flexible face aux changements du marché est la clé du succès dans cet environnement actuel.
Le marché a-t-il atteint son sommet ? Pour Bitcoin, probablement pas encore. Mais je suis convaincu que de nombreux altcoins ont déjà atteint leur plus haut historique, et qu’ils ne retrouveront sans doute jamais ces niveaux. Cela ne signifie pas qu’il n’y aura pas plusieurs poussées haussières d’altcoins en 2025, mais à long terme, le nombre d’acheteurs ne sera pas suffisant pour absorber la pression de vente liée aux déblocages successifs de jetons.
La loi de « réflexivité » du marché fonctionne dans les deux sens. Tout comme une balle lancée en l’air retombe inévitablement au sol, les fluctuations des prix sur les marchés obéissent à une logique similaire.
2. Comprendre le « Super Cycle Mixte »
Dans le marché actuel de la cryptomonnaie, je pense que nous sommes entrés dans une phase de « super cycle mixte » (Mixed Supercycle). Voici mes observations.
La dynamique du marché du Bitcoin (BTC) est indépendante des autres actifs ; le rythme des mouvements entre Bitcoin et les altcoins est totalement différent.
Les altcoins prennent souvent le Bitcoin comme indicateur de référence, mais le Bitcoin lui-même est surtout influencé par la macroéconomie et les flux de capitaux, évoluant selon sa propre logique interne.
Les cycles classiques du marché persistent : le marché finira par atteindre un sommet. Entre-temps, cependant, nous traversons de nombreux « petits cycles des altcoins », caractérisés par des rotations locales de tendances.
Il est peu fiable d’utiliser la performance des altcoins pour juger si le marché a atteint son pic. Par exemple, comme ce week-end, les altcoins peuvent connaître une forte poussée haussière extrême, sans que cela signifie nécessairement la fin du cycle global.
Ce phénomène a marqué toute l’année 2024 — nous avons connu plusieurs petits cycles des altcoins (notamment au premier et au quatrième trimestre), tandis que Bitcoin suivait son propre chemin.
Cette tendance fondamentale n’a pas changé. La seule différence notable est que les politiques de Trump pourraient apporter de nouveaux catalyseurs favorables au Bitcoin (comme SBR), stimulant ainsi davantage de petits cycles locaux des altcoins.
C’est là la principale distinction entre 2024 et 2025 : les mécanismes du marché restent similaires, mais 2025 pourrait être marqué par davantage de catalyseurs potentiels, capables de relancer temporairement les performances locales des altcoins.
Un problème courant dans la communauté Crypto Twitter (CT) est que de nombreux investisseurs préfèrent détenir des altcoins plutôt que du Bitcoin. Si vous observez le graphique des autres cryptomonnaies (OTHERS), vous remarquerez qu’il est parsemé de nombreux « petits cycles », très proches du schéma que j’ai dessiné.
Ainsi, même lorsque le prix du Bitcoin reste stable, une baisse des autres cryptomonnaies peut provoquer une « ambiance extrêmement baissière » sur le marché.
À mon avis, il est actuellement difficile d’identifier clairement un avantage stratégique. Prévoir vers quels jetons populaires iront les flux de capitaux est une tâche extrêmement ardue. Dans ce contexte, une stratégie plus simple consiste à observer les tendances émergentes, et à suivre rapidement la vague dès qu’elle se forme.
Ou bien, vous pouvez tout simplement acheter du Bitcoin.
Actuellement, la capitalisation totale des autres cryptomonnaies (OTHERS) est proche d’un creux local, signalant probablement la fin de la dernière tendance en cours. Même si acheter à bas niveau peut sembler raisonnable, l’analyse des performances des « meilleurs altcoins » montre qu’il est difficile de prédire où iront les prochains flux de capitaux. Dans un tel environnement, prioriser la gestion des risques est plus important que poursuivre aveuglément les rendements.
Après tout, nous sortons à peine d’une période de trois mois de forte euphorie.
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