Événements majeurs de la régulation mondiale des cryptomonnaies en 2024 : approbation par les États-Unis des ETF sur spot, entrée en vigueur de la MiCA en Europe, et renforcement généralisé de l'ouverture réglementaire mondiale
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Événements majeurs de la régulation mondiale des cryptomonnaies en 2024 : approbation par les États-Unis des ETF sur spot, entrée en vigueur de la MiCA en Europe, et renforcement généralisé de l'ouverture réglementaire mondiale
Cet article dresse un bilan des avancées réglementaires majeures sur le marché mondial de la cryptomonnaie en 2024. Sous des régimes réglementaires variés selon les régions, le marché de la cryptomonnaie présentera des visages radicalement différents l'année prochaine.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Weilin, PANews
2024 a été une année particulière et cruciale pour la régulation mondiale de la blockchain. Le cadre réglementaire de l'industrie des cryptomonnaies s'est progressivement affiné, marquant une intégration croissante des actifs numériques vers le système financier traditionnel.
L'approbation aux États-Unis des ETF sur Bitcoin et Ethereum a accéléré l'intégration des cryptomonnaies dans le courant dominant. Par ailleurs, avec l'arrivée imminente du nouveau gouvernement américain dirigé par Donald Trump, Paul Atkins prendra bientôt ses fonctions de président de la Securities and Exchange Commission (SEC). Cela laisse présager un changement de cap réglementaire : à l'opposé de la stratégie antérieure de la SEC fondée sur l'application coercitive des règles, les autorités américaines pourraient adopter une approche centrée sur la divulgation d'informations. La création du poste inaugural de responsable à l’intelligence artificielle et aux cryptomonnaies à la Maison Blanche annonce également une politique réglementaire plus favorable, souple et propice à l’innovation.
En Europe, le Règlement sur les marchés des actifs numériques (MiCA) est entré pleinement en vigueur, intensifiant ainsi la concurrence autour des stablecoins. En Asie-Pacifique, Hong Kong a approuvé en avril les ETF spot sur Bitcoin et Ethereum, tandis que quatre nouveaux membres ont rejoint les bourses d'actifs virtuels. Concernant les stablecoins, Hong Kong a lancé un cadre expérimental (« sandbox ») ainsi qu'un projet de loi spécifique.
Dans d'autres régions asiatiques, comme au Vietnam, le gouvernement a publié sa « Stratégie nationale de développement de la blockchain ». En Russie, la réglementation sur l'exploitation minière de cryptomonnaies est entrée en vigueur. De plus, au Moyen-Orient, en Afrique du Nord et en Amérique latine, des pays comme les Émirats arabes unis, le Qatar et l'Argentine ont montré une volonté innovante dans leurs politiques de régulation des cryptomonnaies.
Alors que l'année touche à sa fin, PANews fait le bilan des avancées réglementaires majeures sur les marchés mondiaux des cryptomonnaies. Sous divers cadres réglementaires régionaux, ces marchés devraient prendre des allures très différentes en 2025.
États-Unis : Approbation des ETF Bitcoin et Ethereum et attentes réglementaires sous le nouveau gouvernement
Le 10 janvier 2024, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé les fonds négociés en bourse (ETF) sur le Bitcoin au comptant. Puis, le 23 mai, elle a effectué un revirement complet en approuvant également les ETF sur Ethereum. Le 23 juillet, les ETF spot sur Ethereum ont officiellement débuté leurs cotations. Ces deux événements marquent une étape importante dans l'investissement cryptographique aux États-Unis. Les ETF Bitcoin et Ethereum constituent désormais un pont évolutif entre la finance traditionnelle et les cryptomonnaies, servant de point central d'intégration.
Selon les données de SoSoValue, au 23 décembre 2024, la valeur totale des ETF Bitcoin aux États-Unis atteignait 1050,8 milliards de dollars, soit 5,7 % de la capitalisation du Bitcoin. La valeur totale des ETF spot sur Ethereum s'élevait à 120,5 milliards de dollars, représentant 2,94 % de la capitalisation d'Ethereum. Ce bon départ ouvre la voie à d'autres demandes d'ETF sur des altcoins tels que Solana, Doge ou XRP, contribuant ainsi à la maturation du marché des actifs numériques.
Au cours de cette année, deux projets législatifs importants aux États-Unis ont également retenu l'attention. Le 22 mai 2024, la Chambre des représentants a approuvé le Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21), visant à définir clairement les cryptomonnaies, à les classifier selon qu'elles relèvent du statut de titres ou de marchandises, et à désigner l'autorité de régulation compétente (la SEC ou la CFTC). Ce texte est toujours en cours d'examen.
Concernant un autre règlement, SAB 121, le président Biden a opposé son veto le 1er juin, bloquant ainsi une règle comptable imposée aux entreprises assurant la garde de cryptomonnaies. Cette décision pourrait évoluer avec l'arrivée du nouveau gouvernement, facilitant ainsi l'adoption des cryptomonnaies par davantage de grandes entreprises.
Après l'élection présidentielle américaine, le nouveau gouvernement dirigé par Trump devrait inaugurer un modèle réglementaire inédit. En choisissant des personnalités favorables aux cryptomonnaies pour des postes clés, Trump a envoyé un signal fort. Le 5 décembre, il a officiellement nommé Paul Atkins à la présidence de la SEC. Le 6 décembre, il a désigné David Sacks comme responsable à l’intelligence artificielle et aux cryptomonnaies à la Maison Blanche, un poste nouvellement créé. Le 23 décembre, Bo Hines, jeune figure politique âgée de 29 ans, a été nommé directeur exécutif du comité crypto de Trump. Le 13 décembre, French Hill a été élu président du Comité des services financiers de la Chambre des représentants. Cette série de nominations indique une orientation future vers une réglementation plus favorable aux cryptomonnaies aux États-Unis.
Europe : Entrée en vigueur de MiCA et intensification de la concurrence autour des stablecoins
Les règles de supervision européenne sur les émetteurs de stablecoins prévues par le Règlement sur les marchés des actifs numériques (MiCA) sont entrées en vigueur le 30 juin et seront pleinement appliquées à partir du 30 décembre. MiCA constitue le premier cadre réglementaire global de l'Union européenne pour l'industrie des cryptomonnaies, établissant notamment des exigences claires pour les stablecoins. Bien que certaines entreprises du secteur déclarent ne pas encore être pleinement prêtes, la concurrence autour des stablecoins va inévitablement s'intensifier dans un contexte de conformité réglementaire de plus en plus strict. Par exemple, Tether, qui n'a pas encore obtenu de licence, a investi dans la société néerlandaise Quantoz et le fournisseur européen de stablecoins StablR.
Par ailleurs, l'Autorité de conduite financière du Royaume-Uni (FCA) a exprimé son intention de mettre en place un régime réglementaire complet pour les cryptomonnaies d'ici 2026. Une étude commanditée par la FCA révèle que la détention d'actifs numériques a augmenté de 4 % au cours des deux dernières années, concernant environ 7 millions d'adultes parmi les quelque 68 millions d'habitants du pays.
Le 21 décembre, le parlement allemand a adopté la loi sur la numérisation des marchés financiers, nécessaire à la mise en œuvre complète de MiCA.
Hong Kong : Quatre nouveaux détenteurs de licence VATP et promotion du développement des stablecoins
Le 31 octobre 2022, Hong Kong a officiellement publié sa déclaration de politique sur les actifs virtuels. Aujourd'hui, près de 1 000 entreprises Web3 sont établies à Hong Kong.
À la fin d'avril de cette année, Hong Kong a autorisé la cotation de six ETF sur cryptomonnaies proposés par China Asset Management (Hong Kong), Bosera International et Harvest International. Bien que confrontés à une forte concurrence internationale et à des volumes d'échanges encore limités, ces produits renforcent la position stratégique de Hong Kong dans le paysage réglementaire mondial des cryptomonnaies.
Le 18 juillet, l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a annoncé la liste initiale de trois institutions participant à son programme de « sandbox », dont JD ChainTech, Yuanbi Innovative Technology, ainsi que l'association conjointe de Standard Chartered Bank (Hong Kong), Animoca Brands Limited, et Hong Kong Telecom (HKT). Ces entités peuvent tester leurs modèles commerciaux dans un cadre défini tout en dialoguant avec l'HKMA sur la future réglementation des stablecoins. Le système de licence pour prestataires de services d'actifs virtuels (VATP) continue de stimuler la conformité des fournisseurs de services cryptographiques. Le 18 décembre, après OSL Exchange, HashKey Exchange et HKVAX, quatre nouveaux membres ont rejoint le registre VATP : YUN Account Bay Area Technology (Hong Kong), DFX Labs, Hong Kong Digital Asset Exchange Group et Thousand Whales Technology.
Le 6 décembre, le gouvernement de Hong Kong a publié son projet de loi sur les stablecoins, initiative législative tant attendue qui jette les bases d'une régulation complète des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires (FRS). À l'avenir, dans un cadre réglementaire conforme et légal, Hong Kong pourrait bien émettre un stablecoin destiné à être largement utilisé dans les domaines de l'investissement, du commerce et des paiements.
Autres régions Asie-Pacifique : Renforcement des politiques Web3 et régulation par « sandbox »
Le 27 novembre, le nouveau ministre japonais du Numérique, Masaaki Taira, a annoncé lors d'un forum que le Premier ministre Shigeru Ishiba avait réorganisé le département chargé de la politique Web3 et cryptomonnaies au sein de son parti, intensifiant ainsi l'innovation réglementaire du Japon dans les domaines de la blockchain et des cryptomonnaies. Le gouvernement a affirmé ne pas vouloir freiner la « promotion » des activités liées au Web3. Ce groupe de travail, initié par l'ancien Premier ministre Fumio Kishida, qui a démissionné plus tôt dans l'année, bénéficie désormais du soutien de Shigeru Ishiba. Le Parti libéral-démocrate (PLD) du Japon pousse à une réforme fiscale sur les cryptomonnaies, proposant notamment un taux d'imposition unique de 20 % sur les profits issus des transactions en cryptomonnaies, ainsi l'introduction d'un mécanisme de report des pertes. Actuellement, les revenus tirés des cryptomonnaies sont classés comme revenus accessoires, pouvant atteindre un taux d'imposition maximal de 55 %.
En Corée du Sud, une loi sur la protection des utilisateurs d'actifs virtuels a été introduite le 19 juillet afin de renforcer la protection des investisseurs et assurer le développement futur du marché. Toutefois, peu après la mise en œuvre de cette nouvelle réglementation, la situation politique coréenne a connu des troubles. Suite à une proclamation de loi martiale et à un projet de destitution du président en exercice, le Parlement sud-coréen a décidé de suspendre toutes les discussions liées à la réglementation des cryptomonnaies.
Par ailleurs, des pays comme l'Indonésie, la Thaïlande et le Vietnam renforcent leur encadrement du marché des cryptomonnaies, notamment via la mise en place de cadres de type « sandbox », permettant aux projets innovants de s'expérimenter dans un environnement réglementaire assoupli. Plus précisément, l'Autorité indonésienne de surveillance financière (OJK) a lancé son cadre « sandbox » en juin 2024. En août 2024, la SEC thaïlandaise a introduit un « sandbox » pour actifs numériques, complétant ainsi son cadre de licences déjà détaillé, afin de tester des initiatives alignées sur les tendances émergentes du marché. Le 22 octobre, le gouvernement vietnamien a publié sur son site officiel sa « Stratégie nationale de développement de la blockchain », visant à faire du Vietnam, d'ici 2030, un centre régional de recherche, d'application et d'innovation en technologie blockchain.
La politique indienne, jusqu'alors peu favorable aux marchés cryptographiques, montre aussi quelques signes d'assouplissement. En janvier, des applications d'échanges comme Binance et Kraken ont été retirées de l'App Store indien sur ordre de l'Unité d'information financière indienne (FIU), en raison d'un non-respect des règles anti-blanchiment. Cependant, en mai, Binance et KuCoin sont devenus les premières entités offshore liées aux cryptomonnaies à obtenir l'approbation de la FIU, sous réserve d'avoir payé une amende suite à une audience devant celle-ci.
Russie : Entrée en vigueur de la réglementation sur l'exploitation minière et ajustement fiscal des monnaies numériques
Le 1er novembre 2024, la Russie a mis en œuvre une réglementation complète de l'exploitation minière de cryptomonnaies, instaurant des plafonds stricts sur la consommation énergétique, une obligation d'enregistrement et des exigences de surveillance, offrant ainsi un cadre juridique plus clair à ce secteur. Cette réglementation officialise l'activité minière comme activité légale, définit des normes de sécurité et d'exploitation pour les mineurs, et impose la réalisation des transactions sur actifs financiers numériques via des plateformes spécifiques. Elle vise à équilibrer la croissance du secteur des cryptomonnaies en Russie, les besoins énergétiques et la lutte contre l'exploitation illégale.
Selon les nouvelles dispositions, seules les entreprises enregistrées et les entrepreneurs individuels peuvent miner légalement des cryptomonnaies. Les particuliers non enregistrés ne doivent pas dépasser une consommation mensuelle de 6 000 kWh ; au-delà, ils doivent s'enregistrer comme entrepreneurs pour continuer. En outre, le 29 novembre, Vladimir Poutine a signé une nouvelle loi fiscale sur les monnaies numériques, qualifiant explicitement celles-ci de biens, exemptant les transactions de TVA et accordant un traitement fiscal favorable aux règlements transfrontaliers. Néanmoins, les prestataires de services miniers restent tenus de déclarer les informations utilisateur aux autorités fiscales, faute de quoi ils encourent des amendes.
Le 4 décembre, lors du forum d'investissement Russia Calling, Poutine a déclaré qu'il était impossible d'interdire le développement des outils de paiement numérique comme Bitcoin, soulignant que l'avenir de ces nouvelles technologies continuera d'avancer.
Moyen-Orient et Afrique du Nord : Croissance rapide du marché des cryptomonnaies
Dans la région du Moyen-Orient et de l'Afrique du Nord, l'écosystème des cryptomonnaies des Émirats arabes unis connaît une croissance fulgurante, portée par des innovations réglementaires, l'intérêt des institutions et l'expansion des activités de marché. L'Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï (VARA), créée en 2022, fournit un cadre réglementaire de pointe au niveau mondial, stimulant davantage le développement du secteur. À ce jour, 23 plateformes ont obtenu une licence VARA, dont 13 nouvelles cette année, notamment Binance, Bybit, OKX et Deribit.
L'Arabie saoudite reste le pays à la croissance la plus rapide dans la région, avec une augmentation de 154 % de la valeur totale en chaîne par rapport à l'année précédente, selon un rapport de Chainalysis. Cette expansion spectaculaire s'explique par les progrès constants du royaume dans l'innovation blockchain, les monnaies numériques de banque centrale (CBDC), l'industrie du jeu et les technologies financières.
Le Qatar suit immédiatement derrière, devenant le deuxième marché de cryptomonnaies à la croissance la plus rapide dans la région. Bien que le gouvernement qatari ait auparavant interdit les transactions sur actifs cryptographiques, sa politique réglementaire s'améliore constamment. Le Centre financier du Qatar (QFC) a lancé en septembre un nouveau cadre réglementaire pour les actifs numériques, couvrant cinq aspects : définition des actifs numériques, conditions d'accès au marché et conformité, normes techniques et sécurité, protection et éducation des consommateurs, coopération internationale et normalisation. Ce cadre pose les bases juridiques et réglementaires du développement des actifs numériques.
Afrique du Sud : La plus accueillante d'Afrique, avec 248 licences délivrées
En Afrique, l'Afrique du Sud est l'un des pays les plus favorables aux cryptomonnaies. La Banque des réserves d'Afrique du Sud (SARB), qui joue le rôle de banque centrale, n'a jamais formellement interdit l'utilisation des cryptomonnaies.
À la date du 16 décembre 2024, l'Autorité sud-africaine de régulation du secteur financier (FSCA) a délivré 248 licences à des prestataires de services d'actifs cryptographiques (CASP), sur un total de 420 demandes reçues. Selon un rapport local, 56 demandes sont encore en cours d'examen, 9 ont été rejetées, et 106 entreprises ont retiré leur demande après que la FSCA a exprimé des réserves sur leur modèle économique.
Amériques : Innovations politiques nationales autour des cryptomonnaies
Dans les Amériques, l'Argentine poursuit activement la diffusion des cryptomonnaies. Le 22 octobre, l'autorité de régulation boursière argentine (CNV) a lancé une consultation publique sur un projet de règlement visant à encadrer les prestataires de services d'actifs virtuels (VASP) dans le pays, en imposant de nouvelles obligations de conformité. Parallèlement, la CNV a autorisé l'entrée sur le marché de produits d'investissement étrangers liés à divers ETF cryptos. Le président Milei prévoit de mettre en œuvre en 2025 une politique de libre circulation monétaire, permettant aux Argentins d'utiliser toute monnaie de leur choix, y compris le Bitcoin, offrant ainsi de nouvelles opportunités de diversification économique.
Le Brésil dispose déjà d’un cadre réglementaire favorable, possède un potentiel important pour développer les actifs du monde réel (RWA), bénéficie d’une communauté diversifiée et dynamique, et teste actuellement sa monnaie numérique de banque centrale (CBDC), appelée DREX.
À El Salvador, le Bitcoin est une monnaie légale, le gouvernement encourage son adoption et incite au tourisme cryptographique. Le 11 décembre, El Salvador a signé un accord avec l'autorité argentine de régulation afin de soutenir le développement mutuel de leurs industries cryptographiques.
Conclusion :
En résumé, l'année 2024 aura sans aucun doute été une année charnière en matière de conformité pour l'industrie mondiale des cryptomonnaies et de la blockchain. Malgré les incertitudes et les défis auxquels font face les entreprises et professionnels du secteur dans un cadre réglementaire en constante évolution, la tendance générale est positive. Les cryptomonnaies s'intègrent progressivement au système financier traditionnel et s'ouvrent à un usage massif. En 2025, l’enjeu principal consistera à trouver un équilibre entre innovation et régulation, ainsi qu'à renforcer la coordination et le dialogue entre l'industrie et les autorités de régulation.
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