Récapitulatif des 10 projets clés DeFi et des dernières évolutions du marché récentes
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Récapitulatif des 10 projets clés DeFi et des dernières évolutions du marché récentes
Bien que Base et Solana dominent le domaine des agents d'intelligence artificielle, NEAR ouvre discrètement sa propre voie vers l'innovation en IA.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Ignas | DeFi Research
Traduction : TechFlow
« Pardonnez-moi, mon enthousiasme pour les Meme coins a atteint son paroxysme. »
Je me suis rendu compte que je devenais accro aux Meme coins, au point que cela affectait mon attention portée aux autres développements en cryptomonnaies. La récente baisse du marché m’a offert un peu de temps pour explorer ces avancées, mais cette chute n’a pas duré longtemps.
Dans cet article, je souhaite partager 10 évolutions dans le domaine du DeFi et plus largement de l’écosystème crypto qui ont retenu mon attention, et que vous devriez également surveiller de près.
Avalanche 9000 : la L1 est-elle la nouvelle L2 ?
Avalanche vient de lancer Avalanche9000, sa mise à jour la plus importante à ce jour, rendant la création de blockchains L1 bien plus simple, économique et flexible.
L’ancien modèle de sous-réseaux est désormais abandonné. Les développeurs n’ont plus besoin de valider le réseau principal ni de bloquer 2000 AVAX en garantie, mais peuvent simplement payer des frais continus réduits, abaissant considérablement les coûts.
Cela fait penser à Polkadot ou Cosmos.
Inspiré par l’EIP-4844 d’Ethereum (qui réduit fortement les frais de gaz sur les L2 via Proto-Danksharding), Avalanche parvient à un coût comparable à celui des rollups basés sur Celestia, tout en offrant une meilleure interopérabilité et fiabilité.
Cette mise à jour introduit aussi des validateurs dédiés aux seules L1, permettant à chaque L1 de gérer ses propres règles, qu’il s’agisse de PoS ou de proof-of-authority, améliorant ainsi l’économie de jetons et la capture de valeur.
Le coût de fonctionnement d’un validateur passe de 2K AVAX (environ 100 000 $) à seulement 1,33 AVAX par mois.
Avalanche a lancé un programme de subventions de 40 millions de dollars, Retro9000. À ce jour, 700 L1 sont en cours de développement, couvrant des secteurs allant des jeux au DeFi. Grâce à la tokenisation, Avalanche a attiré des partenaires financiers traditionnels et des projets comme Off The Grid, trouvant ainsi sa place face à la concurrence de Solana et Ethereum.
NEAR AI
Bien que Base et Solana dominent actuellement le domaine des agents IA, NEAR trace tranquillement sa propre voie en matière d’innovation IA.
NEAR prend en charge des fonctionnalités chaines pilotées par des agents intelligents et développe davantage d’outils.
Son atout réside dans l’abstraction native multi-chaînes pour les agents IA, facilitant la création de systèmes interconnectés par les développeurs.
De plus, NEAR Intents introduit un nouveau modèle transactionnel, permettant des règlements inter-chaînes entre agents IA, services et utilisateurs finaux. La collaboration la plus remarquable est celle avec Infinex, permettant aux utilisateurs d’échanger BTC, XRP, etc., sur une plateforme décentralisée unique.
NEAR a également lancé NEAR.ai, un assistant IA capable d’agir au nom des utilisateurs en se connectant à d’autres agents IA et à des services web2 et web3. Bien que l’expérience avec le portefeuille NEAR était autrefois médiocre, elle s’est nettement améliorée (je recommande Near Mobile). Cet assistant IA est similaire aux fonctionnalités que Cortex Protocol développe, à découvrir.
Fait intéressant, des agents sociaux basés sur NEAR commencent à modérer ensemble des espaces X.
En outre, NEAR a lancé un centre de recherche pour explorer de nouveaux modèles d’IA et collabore avec Delphi sur un programme accélérateur IA afin de soutenir les développeurs du secteur.
À noter que la blockchain de calcul aveugle Nillion Network construit sur NEAR, apportant des technologies de protection de la vie privée pour l'entraînement de grands modèles linguistiques privés (LLM) et l'inférence de données sensibles, ce qui pourrait libérer tout le potentiel d'une IA appartenant réellement aux utilisateurs.
Liquity v2 publié
LQTY a grimpé de 120 % en un mois.
Deux raisons principales : la tendance haussière générale du marché et le lancement de la version V2. Vous pouvez tester la version test ici.
Les modèles traditionnels de prêt/emprunt en DeFi présentent plusieurs problèmes :
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Les marchés monétaires comme Compound et Aave fixent des taux selon l’utilisation, rendant les coûts imprévisibles ;
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Les protocoles gouvernés comme MakerDAO ajustent lentement leurs taux, qui stagnent souvent en raison de délais de gouvernance.
Même le modèle à taux fixe de Liquity V1 ne pouvait pas s’adapter aux variations du marché.
Liquity V2 résout ce problème grâce à un taux défini par l’utilisateur et BOLD, une stablecoin axée sur la décentralisation, le contrôle utilisateur et la rentabilité.
Les emprunteurs peuvent ouvrir une « coffre-fort » et choisir leur propre taux : un taux bas pour réduire les coûts, ou un taux élevé pour éviter le rachat. Les coffres ayant le taux le plus bas seront prioritaires pour le rachat.
Avec un ratio prêt/valeur pouvant atteindre 90 % et un effet de levier jusqu’à 11x, Liquity V2 démontre une efficacité exceptionnelle.
Les emprunteurs peuvent utiliser non seulement de l’ETH, mais aussi des jetons liquides de staking (LST) comme wstETH et rETH comme garantie, tout en continuant à percevoir les récompenses de staking pendant qu’ils empruntent BOLD.
BOLD est donc entièrement adossé à de l’ETH et des LST, échangeable à tout moment contre ces actifs, et évite les risques du système financier traditionnel.
Contrairement à USDC, BOLD ne repose pas sur des actifs du monde réel (RWAs), éliminant ainsi les risques de contrepartie et de censure. Il maintient son ancrage à 1 $ via un mécanisme simple :
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Quand $BOLD descend sous 1 $, des arbitragistes rachètent de l’ETH pour faire remonter le prix.
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Quand $BOLD dépasse 1 $, des taux d’emprunt plus bas attirent davantage d’offre, stabilisant ainsi le prix.
Les utilisateurs déposant dans le pool de stabilité reçoivent 75 % des revenus du protocole (sous forme de BOLD et ETH), tandis que les 25 % restants servent à inciter la liquidité du protocole (PIL), soutenant ainsi la liquidité de BOLD dans l’écosystème DeFi.
Un changement majeur dans Liquity V2 est son modèle Forkonomics.
Étant l’un des protocoles DeFi les plus fréquemment forkés, Liquity exige désormais que les équipes obtiennent une licence pour utiliser son code, et distribuent des jetons aux détenteurs de LQTY. En retour, ces équipes bénéficient du soutien de Liquity, de ressources de sécurité partagées et de récompenses potentielles en LQTY.
Ce modèle aide les forks à bénéficier d’un meilleur accompagnement tout en minimisant les risques de sécurité lorsque BOLD s’étend sur plusieurs chaînes.
Liquity V2 est actuellement disponible sur le testnet Base Sepolia.
Le nouveau protocole de Pendle – Boros
Beaucoup pensaient que Pendle V3 serait juste un fork ou une petite mise à jour. En réalité, l’approche de Pendle est radicalement différente.
Pendle vient de lancer un tout nouveau protocole appelé Boros, centré sur le trading de rendement avec effet de levier. En bref, Boros permet aux utilisateurs de trader le rendement avec levier.
Le cœur de Boros repose sur le funding rate – le coût d’emprunt dans les contrats perpétuels avec levier. Jusqu’ici, le funding rate était difficile à couvrir ou à trader efficacement. Boros a justement été conçu pour combler ce manque.
Grâce à Boros, les utilisateurs peuvent :
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Couvrir les fluctuations du funding rate pour obtenir des rendements plus stables.
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Spéculer avec levier sur la hausse ou la baisse du funding rate, visant des gains potentiels plus élevés.
Par exemple, des protocoles comme Ethena, dont la rentabilité dépend du funding rate, peuvent verrouiller un rendement stable via Boros, tandis que les spéculateurs profitent des variations du funding rate.
Pourquoi le funding rate est-il important ?
Les exchanges de contrats perpétuels traitent quotidiennement entre 150 et 200 milliards de dollars, et le funding rate est au cœur de ces marchés. Pourtant, ce domaine reste largement ignoré dans le DeFi.
L’apparition de Boros transforme le funding rate en actif négociable, offrant aux protocoles, market makers et traders un nouvel outil d’investissement.
Avec V2 et Boros, Pendle couvre désormais complètement le trading de rendement :
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V2 se concentre sur la tokenisation des rendements on-chain : staking, RWAs, BTCfi.
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Boros cible le funding rate et les opportunités hors chaîne.
À souligner : Pendle n’a pas lancé de nouveau jeton, continuant d’utiliser $PENDLE et vePENDLE.
Ces deux jetons soutiennent à la fois V2 et Boros, et la répartition des revenus reste inchangée : 80 % aux détenteurs de vePENDLE, 10 % au trésor du protocole, 10 % aux opérations.
Alors que le récit des points d’engagement faiblit, Boros arrive opportunément.
Zircuit
Peut-être le réseau Layer 2 le plus intrigant du domaine crypto.
Récemment, le 20 novembre, Zircuit a finalisé les airdrops de ses première et deuxième saisons, distribuant 300 millions de jetons aux utilisateurs. Ils ont semblé particulièrement généreux, airdropant même à chaque projet partenaire.
Quel est le prochain objectif de Zircuit ? Comment comptent-ils maintenir l’engagement des utilisateurs et créer des cas d’usage réels pour leur jeton ?
La réponse semble être le sujet le plus brûlant du moment : l’intelligence artificielle.
Zircuit développe un nouveau produit appelé Gud AI.
Il s’agit d’un agent IA similaire à AIXBT, capable de repérer des opportunités d’investissement. Vous pouvez le suivre sur X. Un jeton local $GUD, lancé équitablement, nécessite un stake de $ZRC.
Vous pouvez commencer à staker ici.
Pour un nouveau réseau L2, c’est une stratégie judicieuse.
Zircuit est une Layer 2, mais adopte une approche différente des autres infrastructures L2. Elle ne se concentre pas uniquement sur la scalabilité, mais aussi sur la sécurité, l’efficacité et l’accessibilité.
L’une des particularités majeures de Zircuit est la Sécurité au Niveau du Séquenceur (SLS). Alors que la plupart des blockchains détectent les transactions malveillantes après exécution, SLS identifie les menaces avant même qu’elles n’atteignent la chaîne.
Dans l’ère du re-staking sur Ethereum, les LRTs sur Zircuit méritent attention, attirant déjà plus de 2 milliards de dollars de TVL. Zircuit a pris de l’élan lors de la phase 2 de son mainnet, désormais activée, incluant :
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Une passerelle depuis Ethereum. Le pont est extrêmement rapide, quelques minutes seulement. Depuis son lancement, les dépôts nets vers Zircuit ont bondi à 300 millions de dollars.
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Des dApps DeFi locales, comme ZeroLend et Elara Labs pour le prêt/emprunt, Ocelex et Dodo pour les échanges et le minage de liquidité.
Récemment, Zircuit a distribué 2 % de son offre totale à plus de 190 000 participants au re-staking EigenLayer.
Zircuit bénéficie du soutien de Binance Labs, Pantera Capital et Dragonfly Capital.
Mais il n’est toujours pas coté sur Binance :) Je pense que cela viendra tôt ou tard.
Starknet
Bien que l’airdrop de STRK ait été entouré de nombreux FUD, Starknet a indéniablement réalisé de grandes avancées récemment.
Ils repoussent les limites des réseaux L2, méritant une observation attentive.
L’une de leurs initiatives majeures est le lancement du staking natif du jeton STRK. C’est le premier réseau L2 à proposer cette fonctionnalité, désormais disponible sur mainnet.
Bitwise, société gérant 11 milliards de dollars d’actifs crypto et possédant plus de 3,5 milliards de dollars d’ETH en staking, rejoint ainsi l’écosystème Starknet en soutenant le staking de STRK.
Côté technique, le coût de déploiement est désormais de seulement 5 dollars, et les frais de vérification inférieurs à 1 dollar. Grâce aux efforts de différentes équipes, il est maintenant possible de vérifier des preuves SNARK. Cela ouvre la porte aux développeurs pour construire des applications réelles basées sur ZK, comme l’authentification privée ou la vérification sécurisée de documents.
Le coût de déploiement est désormais de seulement 5 dollars, et les frais de vérification inférieurs à 1 dollar. Cela ouvre des opportunités pour développer des applications ZK dans le monde réel.
Ils ont également publié la mise à jour v0.13.3, réduisant les frais blob gas de 5 fois grâce à une compression intelligente et des blocs compressés. Avec la hausse de l’utilisation des blobs sur Ethereum, cela maintient les frais bas. À l’avenir, Starknet prévoit d’autres améliorations d’efficacité. Même Vitalik n’a pas hésité à les féliciter.
Autre étape passionnante : leurs progrès concernant un pont Bitcoin à confiance minimale (PoC activé par OP_CAT), développé en collaboration avec sCrypt. Cela prouve qu’une connexion entre Starknet et Bitcoin est possible – une grande avancée en interopérabilité, susceptible de débloquer de nouveaux cas d’usage.
Mode AI
Après l’airdrop, Mode poursuit son développement avec deux initiatives majeures : veMODE et l’écosystème AIFi.
Mode est le premier projet L2 basé sur OP-stack à introduire le modèle de gouvernance à verrouillage de vote (ve) via veMODE. Les utilisateurs peuvent staker MODE ou des jetons de liquidité MODE/ETH pour obtenir des droits de vote, proportionnels à la durée de staking (jusqu’à 6x).
Contrairement aux systèmes votant pour des pools spécifiques, veMODE se concentre sur le protocole lui-même, favorisant ainsi le développement global de l’écosystème.
Pendant la troisième saison, Mode distribuera 2 millions de dollars d’incitations OP via ce système. À l’avenir, ils prévoient d’introduire un marché de pots-de-vin, voire d’utiliser des agents IA pour simplifier la participation, permettant à une IA de voter au nom des utilisateurs.
L’originalité de Mode réside dans son accent mis sur l’AIFi.
Avec un financement de 6 millions de dollars d’Optimism, Mode intègre des agents IA dans le DeFi pour simplifier et étendre les interactions on-chain. Ces agents peuvent gérer des tâches comme le yield farming, la gestion des risques ou la gouvernance, presque sans intervention humaine.
L’écosystème AIFi de Mode repose sur trois couches :
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Séquenceur L2 sécurisé pour IA : détecte et bloque les transactions malveillantes avant qu’elles n’entrent dans la blockchain.
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Infrastructure d’agents on-chain : déploie des agents avec des partenaires comme Giza, Olas et RPS AI. Le SDK Dapp Intents de Mode permet aux agents d’apprendre et d’exécuter des stratégies avancées.
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Interfaces pilotées par IA : des outils comme le portefeuille alimenté par IA de Mode simplifient les interactions, rendant le DeFi plus accessible.
Pour lancer l’écosystème AIFi, Mode a créé une boutique d’applications d’agents IA, une plateforme de découverte d’agents IA dédiée au DeFi. Parmi les agents notables :
Giza’s ARMA : optimise le rendement de l’USDC sur les marchés monétaires.
Olas’s MODIUS (bientôt disponible) : un stratège de yield farming piloté par IA.
Brian : rend l’expérience DeFi interactive via des commandes en langage naturel.
Sturdy V2 : un coffre de rendement piloté par IA, optimisant le retour sur investissement.
Ainsi, Near, Mode et Zircuit entrent parfaitement en scène dans l’univers émergent de l’AIFi.
Polkadot
En un mois, DOT a augmenté de 75 %. Quelle en est la raison ?
Ces derniers mois, l’activité sur le réseau Polkadot a atteint de nouveaux sommets. Le nombre mensuel de transactions a atteint un record historique, et des indicateurs clés comme les frais, les utilisateurs actifs et le volume progressent – les frais ont notamment augmenté de 300 % en glissement annuel, tandis que les utilisateurs actifs et le volume grimpent également.
Un moteur clé de cette dynamique est Polkadot 2.0.
Autrefois, le coût d’exécution d’une parachain était élevé, environ 16 700 dollars par mois. Avec Polkadot 2.0, ce coût tombe entre 1 000 et 4 000 dollars. Les projets louent désormais des espaces blocs en DOT, créant une demande stable pour le jeton.
Selon la gouvernance, une partie des revenus pourrait être brûlée, réduisant ainsi l’offre. Cela crée un cercle vertueux : demande accrue pour $DOT, offre potentiellement réduite, écosystème renforcé. (lien détaillé)
Polkadot améliore également ses connexions avec d’autres blockchains.
Hyperbridge relie Polkadot à Ethereum et BNB, renforçant les interactions inter-chaînes et ouvrant de nouvelles possibilités aux développeurs. Le réseau lui-même démontre sa robustesse, traitant plus de 3,3 millions de transactions en une journée – signe qu’il est prêt pour des applications massives, comme les jeux.
Le DeFi progresse aussi sur Polkadot.
Hydration a vu ses utilisateurs actifs augmenter de 50 % depuis octobre, et ses frais doubler, atteignant un record historique.
Si vous venez du DeFi sur ETH ou Solana, vous apprécierez Hydration. Il intègre échanges, prêt/emprunt et stablecoin dans une application unique.
Son Omnipool simplifie la liquidité et autorise les dépôts unilatéraux, avec une valeur verrouillée totale (TVL) dépassant 68 millions de dollars. Le pool stable 2-pool (USDT-USDC) d’Hydration offre un rendement annuel pouvant atteindre 36 %, assorti de récompenses en vDOT.
Hydration vient de lancer Borrowing, un fork d’Aave V3 sur Polkadot, priorisant les liquidations on-chain au début de chaque bloc.
Ce mécanisme réduit les pertes des emprunteurs et empêche les attaques de frontrunning. Les pénalités de liquidation génèrent des revenus pour le protocole, bénéficiant aux stakers HDX et aux décisions de gouvernance.
dYdX
Le domaine des DEX de contrats perpétuels est très concurrentiel, avec un leadership instable : dYdX, GMX, Vertex, puis maintenant HyperLiquid.
Cependant, je pense que les vrais perdants sont les exchanges centralisés (CEX), qui perdent progressivement des parts de marché face à l’innovation rapide des DEX décentralisés.
Bien que Hyperliquid ait suscité beaucoup d’attention après un airdrop réussi, dYdX a choisi une stratégie plus orientée grand public, lançant dYdX Unlimited et plusieurs nouvelles fonctionnalités : mise en ligne immédiate des marchés, MegaVault et programme d’affiliation.
Avec la mise en ligne immédiate, les utilisateurs peuvent créer et échanger des marchés instantanément, sans approbation de gouvernance ni attente prolongée. Le processus est simple : sélectionnez un marché, déposez USDC dans MegaVault, puis commencez à trader.
Un avantage significatif que les CEX ne peuvent offrir.
MegaVault est le cœur du système, regroupant les USDC pour fournir de la liquidité à tous les marchés.
Il finance les marchés tout en permettant aux déposants de générer des revenus passifs. La moitié des frais du protocole dYdX alimente MegaVault, rendant le provisionnement de liquidité profitable. Cela rappelle fortement le JLP Vault de Jupiter.
dYdX a également lancé un programme d’affiliation, offrant des commissions en USDC à vie pour chaque parrainage. La croissance fulgurante de Bybit s’explique en partie par ce type de programme.
Concernant les récompenses, 1,5 million de dollars en jetons DYDX sont distribués mensuellement, ainsi qu’un pool de récompenses pouvant atteindre 100 000 USDC pour les déposants de MegaVault.
En conséquence, dYdX affiche de bons résultats : plus de 40 millions de dollars de volume, avec un rendement annualisé de 51 %.
Aptos
Suivant les traces de Sui, Aptos, une blockchain basée sur Move, connaît une croissance rapide en termes de TVL et de DeFi, dépassant pour la première fois 1 milliard de dollars de TVL, en hausse de 19 fois en glissement annuel.
Avec la montée des projets TradFi sur Aptos, BlackRock étend son fonds BUILD sur Aptos, la seule chaîne non-EVM intégrée.
Franklin Templeton étend également son fonds monétaire américain sur chaîne à Aptos, l’une des sept blockchains supportées.
Bitwise et Libre ont lancé leurs fonds tokenisés sur blockchain.
Tether a lancé USDt natif sur Aptos en août. Depuis, l’offre d’USDT sur Aptos a régulièrement augmenté, passant d’environ 20 millions à environ 142 millions de dollars.
Après Tether, Circle a annoncé le lancement d’un USDC natif et du protocole de transfert inter-chaînes (CCTP), soutenu par le produit crypto de Stripe sur Aptos.
Avec l’arrivée de stablecoins natifs sur Aptos, les indicateurs de l’écosystème sont positifs : le TVL reste durablement au-dessus de 1 milliard de dollars, et 1 million de nouveaux utilisateurs ont rejoint le réseau.
Quelques jalons marquants du DeFi sur Aptos :
Le volume quotidien des échanges DEX sur Aptos a augmenté de 2700 % (28 fois) au cours de l’année dernière.
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emojicoin dot fun, une plateforme de type pumpdotfun sur Aptos, a lancé son mainnet, enregistrant 16 700 adresses uniques dans les 24 heures suivant le lancement.
Je pense qu’APT suit fidèlement le succès de SUI, avec des performances excellentes. Selon moi, SUI, APT et d'autres L1 rivalisent avec Solana pour conquérir le marché de la couche d’exécution, tandis qu’ETH reste la référence incontournable du secteur.
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Ignas | DeFi Research
