Sushi : la trésorerie officielle envisage de liquider ses jetons SUSHI, vers où se dirige la DeFi 2.0 ?
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Sushi : la trésorerie officielle envisage de liquider ses jetons SUSHI, vers où se dirige la DeFi 2.0 ?
La communauté Sushi étudie actuellement une proposition, l'avenir de la DeFi 2.0 est prometteur.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Wenser, Odaily Planet Daily
Avec la lente reprise du prix de l'ETH, les jetons du secteur DeFi connaissent également leur « moment d'explosion ». Selon les données du marché d'OKX, au moment de la rédaction, SUSHI est coté à 2,54 dollars, avec une hausse de 32,68 % en 24 heures, devançant largement les autres jetons liés à DeFi. En outre, les jetons UNI, HYPE et CRV ont tous affiché des gains hebdomadaires supérieurs à 30 %, suscitant l'étonnement général : la DeFi 2.0 est-elle vraiment sur le point d'arriver ?
Dans cet article, Odaily Planet Daily analysera brièvement l'avenir de la DeFi 2.0 à travers une série de récents développements chez Sushi, à titre informatif pour les lecteurs.
Des annonces fréquentes : Sushi ouvre-t-il le bal du « renouveau DeFi » ?
En octobre, l'équipe officielle de Sushi avait déjà suggéré que « quelque chose de gros arrivait ». Le 21 octobre, Sushi a publié un message tôt le matin disant simplement « Tomorrow », laissant entendre qu'une annonce majeure était imminente. À ce moment-là, après une légère hausse, le prix du jeton SUSHI n'était que de 0,8318 dollar.
Ce jour-là, Jared Grey, PDG de Sushi, a déclaré : « Les tests montrent que Sushi dépasse les principaux agrégateurs sur les réseaux concurrents en termes de prix, de frais de gaz et de latence, tandis que son volume d'agrégation continue de croître régulièrement mois après mois. De plus, Sushi s'apprête à annoncer une acquisition stratégique qui lui permettra d'introduire dans ses produits AMM et perps des primitives innovantes et discrètes de DeFi. »
C’est ainsi que Sushi, en tant que plateforme DeFi historique, a tiré le premier coup de feu du « renouveau DeFi ».
Par la suite, l’équipe officielle de Sushi a publié la feuille de route de Super Swap, dont les points clés incluent :
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Extension multi-chaînes : Sushi est désormais disponible sur plus de 35 blockchains, avec davantage à venir. Ce vaste réseau assure des transactions transparentes entre les anciens et nouveaux écosystèmes, accessibles via une interface utilisateur unique et intuitive.
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Route Processor (processeur de routage) : le processeur de routage offre la pile d'agrégation inter-chaînes la plus décentralisée du secteur. En agrégeant la liquidité provenant de centaines de sources, RP5 garantit des prix compétitifs et les meilleurs itinéraires d'échange pour une grande variété d'actifs, même sur des réseaux fragmentés.
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Swap API : alimentée par le processeur de routage, notre API d'échange permet aux partenaires d'intégrer directement l'expérience d'échange fluide de Sushi dans leurs applications. De futures mises à jour introduiront un mécanisme de capture des frais, ouvrant de nouvelles sources de revenus pour les partenaires.
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SushiXSwap : SushiXSwap est désormais en version 2, prenant en charge les échanges inter-chaînes sur 15 réseaux, avec des extensions prévues à l’avenir.
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Fonctionnalités pour traders : l'expérience utilisateur de Sushi est centrée sur les traders, proposant des outils essentiels comme la prise en charge des tokens fiscaux, les investissements programmés (DCA), les ordres à cours limité, les mini-portefeuilles et un sélecteur simplifié de tokens.
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Blade : Blade est le futur AMM de Sushi, conçu pour résoudre le problème de perte d'immobilisation (IL) des fournisseurs de liquidité. Avec Blade, ces derniers pourront obtenir des rendements stables sur des actifs de qualité sans craindre la perte d'immobilisation.
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Kubo : une primitive DeFi de contrats perpétuels visant à permettre aux fournisseurs de liquidité (LP) de générer des revenus via des stratégies delta-neutres réparties sur plusieurs réseaux.
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Pools intelligents ALM : les pools intelligents de Steer simplifient la gestion de la liquidité concentrée V3 grâce à des stratégies conviviales qui surpassent généralement les méthodes classiques de LP.
De l'expansion écologique à l'agrégation de produits, de l'intégration fluide aux échanges inter-chaînes, de la gestion des risques à la simplification des processus LP, Sushi a entamé une nouvelle vague de mise à jour de produits sur de multiples fronts, espérant attirer davantage de liquidités et d'utilisateurs.
Par la suite, Sushi s'est intégré à des écosystèmes comme zkLink Nova et ApeChain, concrétisant ainsi sa stratégie prévue d'intégration multi-écologique.
Concernant le thème dominant de ce cycle — les Meme coins — Sushi a également proposé sa propre « solution » : le 28 novembre, Sushi a annoncé le lancement de Dojo Proxy et des Tweet Tokens, une fonctionnalité permettant aux utilisateurs de transformer leurs messages favoris en jetons, ou de publier directement depuis Twitter (la plateforme X) leurs propres Meme coins. La publication de jetons depuis Twitter est entièrement gratuite, mais chaque utilisateur doit attendre 5 minutes entre deux créations afin d'éviter le spam.
Grâce à une série de bonnes nouvelles au niveau du projet, le jeton SUSHI a continué de grimper, dépassant 1,36 dollar début décembre, soit une hausse de plus de 200 % par rapport à il y a quatre mois. Un trader ayant constitué un portefeuille de 1,5 million de SUSHI (environ 2,01 millions de dollars) le 9 août a cédé à la tentation de réaliser ses bénéfices (134 %) et a vendu son lot, réalisant un profit de 1,17 million de dollars.
S’il avait conservé ses positions jusqu’à aujourd’hui, son profit aurait doublé, atteignant environ 2,4 millions de dollars. Bien sûr, le marché ne connaît pas de « si », et la récente hausse du jeton SUSHI est étroitement liée à une série de développements positifs et à la récupération du prix de l’ETH.
Le 6 décembre, selon la page Snapshot, la communauté Sushi a lancé un vote sur la « proposition de diversification du trésor », avec clôture prévue le 14 décembre à 5 heures du matin. Le PDG de Sushi, Jared Grey, a expliqué que l'actif du trésor de Sushi est actuellement composé à 100 % de jetons SUSHI. Dans la stratégie de diversification proposée, 70 % des fonds seront convertis en stablecoins, 20 % en actifs blue-chip (BTC, ETH), et les 10 % restants en jetons DeFi (par exemple AAVE). Si cette opération est mise en œuvre, le trésor de Sushi procédera systématiquement à la liquidation de ses positions actuelles en SUSHI dans un délai défini, afin de minimiser l'impact sur le marché, en appliquant une stratégie de coût moyen et en exécutant les ventes dans des conditions de marché favorables.
Les objectifs de cette proposition sont :
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Réduire la volatilité : diminuer l'impact du SUSHI sur la valeur du trésor ;
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Renforcer la liquidité : augmenter la liquidité des actifs opérationnels et stratégiques ;
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Générer des revenus : explorer des opportunités de mise en jeu, de prêt ou de fourniture de liquidité.
À ce jour, la proposition a recueilli 774 000 jetons SUSHI en votes favorables, soit environ 84,5 % de moins que le seuil requis de 5 millions de SUSHI.
Le 8 décembre, le PDG de Sushi, Jared Grey, a de nouveau publié un bilan des réformes globales de gouvernance adoptées en avril par le DAO Sushi, tout en présentant la feuille de route produit 2025 de Sushi, comprenant :
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Wara (wara.exchange) : une nouvelle expérience intégrée de trading basée sur Solana ;
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Susa (susa.exchange) : un nouveau DEX perpétuel à carnet d'ordres on-chain lancé par Sushi ;
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Kubo (kubo.bid) : un nouveau produit natif de contrats perpétuels lancé par Sushi Labs, démarrant de nouveaux marchés via une stratégie delta-neutre ;
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Blade (dans le cadre de SushiSwap) : une nouvelle solution AMM LVR éliminant le MEV sur les actifs blue-chip ;
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Agrégateur SushiSwap : ce produit est déjà en développement, mais étendra sa diffusion grâce à de nouveaux partenariats.
Il a également indiqué en réponse aux commentaires communautaires que des airdrops multi-jetons avaient déjà été annoncés en avril.
Page d'accueil officielle de Sushi
À travers cela, l'ambition de Sushi de s'imposer dans l'écosystème Solana devient évidente.
Par ailleurs, son programme de parrainage, lancé fin novembre, commence à porter ses fruits : les parrains reçoivent 75 % de la part des frais de transaction (sur les 40 %), tandis que les nouveaux inscrits obtiennent les 25 % restants, une véritable initiative de redistribution des profits aux utilisateurs.
Avec les initiatives de Sushi, de nombreux utilisateurs cryptos nourrissent de grands espoirs quant au développement de la DeFi 2.0, autrefois leader du marché, et ce dynamisme est naturellement le fruit des efforts constants des divers protocoles et plateformes DeFi.
Comment s'ouvre la DeFi 2.0 ? Les anciennes et nouvelles plateformes rivalisent d'ingéniosité
Selon les données de SoSoValue, après une phase de hausse sectorielle, le marché cryptographique connaît aujourd'hui un repli, avec la plupart des secteurs affichant des baisses de 24 heures comprises entre 1,5 % et 3 %. Les secteurs CeFi, Layer 1, IA et PayFi, particulièrement forts la semaine dernière, corrigent nettement, avec environ -3 % sur 24 heures. En revanche, le secteur DeFi reste robuste, affichant une hausse de 0,63 % sur 24 heures. Au sein de ce secteur, Chainlink (LINK) et Uniswap (UNI) se distinguent, avec des hausses respectives de 6,66 % et 2 % sur 24 heures.
De plus, selon IntoTheBlock, grâce à la poursuite de la forte croissance des échanges DeFi et Memecoins, les revenus des protocoles Ethereum ont augmenté d'environ 40 % cette semaine, atteignant environ 57 millions de dollars. En détail, voici la situation récente des protocoles et plateformes DeFi :
Hyperliquid : une blockchain L1 propulsant la DeFi 2.0
Dans notre précédent article intitulé « Bonus moyen jusqu'à 30 000 dollars : HyperLiquid, le "plus grand airdrop de l'année" ? », nous avions présenté en détail Hyperliquid, très suivi sur le marché. Depuis la publication de cet article, le jeton HYPE de la plateforme est passé de 8 à près de 14 dollars, atteignant de nouveaux sommets.
Il semble que la décision initiale de ne pas lister HYPE dès son lancement sur des CEX ait servi de « marketing inversé » à Hyperliquid, tandis que son positionnement en tant que blockchain L1 a considérablement relevé son plafond de valorisation. En combinant des mesures telles que l'ouverture, à la demande de la communauté, de la possibilité de miser long ou court sur HYPE avec un effet de levier de 3x, ou encore des enchères pour les places de cotation au comptant, il est clair que le projet vise haut, et le prix du jeton pourrait continuer à monter.
Selon les dernières statistiques de Hyperliquid Hub, la plateforme a atteint un volume de transaction journalier de 10 milliards de dollars sur 7 jours, avec un encours quotidien de contrats perpétuels atteignant 3,5 milliards de dollars, et une base d'utilisateurs dépassant 220 000 personnes, des performances remarquables sur le marché.
Performances impressionnantes de Hyperliquid
Uniswap : Unichain en phase de préparation
La plateforme DEX historique Uniswap ne reste pas en reste. Après avoir annoncé le lancement d'Unichain, certaines analyses ont estimé qu'Uniswap, moteur principal de l'activité sur le réseau principal d'Ethereum depuis longtemps, pourrait entraîner une perte annuelle de 400 à 500 millions de dollars de revenus pour les validateurs d'Ethereum en passant sur sa propre chaîne. Mais au-delà de cet impact économique, cela menace le récit fondamental d'Ethereum en tant que monnaie déflationnaire. Le routeur universel d'Uniswap étant le compte consommant le plus de frais de gaz, représentant 14,5 % du total des frais sur Ethereum — soit l'équivalent de 1,6 milliard de dollars d'ETH brûlés —, l'affaiblissement du mécanisme de brûlage affaiblit davantage la position économique d'Ethereum.
En novembre dernier, Uniswap a enregistré un volume mensuel de transactions de 38 milliards de dollars, en hausse de près de 50 % par rapport à octobre, battant ainsi le précédent record de 34 milliards. Ses frais mensuels ont atteint 5,44 millions de dollars, plaçant le protocole au sixième rang des protocoles DeFi. Arbitrum est devenu le premier L2 sur lequel Uniswap a dépassé les 20 milliards de dollars de volume mensuel. Récemment, Uniswap Labs a également annoncé un partenariat avec Fireblocks, une plateforme d'exploitation d'actifs numériques et de paiements. Grâce à Fireblocks, les gestionnaires d'actifs, les hedge funds et autres institutions financières peuvent désormais accéder directement à la profonde liquidité et aux prix compétitifs du protocole Uniswap depuis leur plateforme.
Ainsi, Uniswap ouvre désormais la voie à un « système de services adapté aux utilisateurs institutionnels ».
Autres : ORCA, RSR, DYDX, CRV
Parmi d'autres jetons DeFi, ORCA, RSR, DYDX et CRV ont également bien performé pour diverses raisons :
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ORCA a grimpé en flèche après son inscription sur Binance ;
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RSR a attiré l'attention du marché après l'annonce que Paul Atkins, nouveau président de la SEC américaine, avait été consultant du projet en phase initiale ;
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DYDX conserve un volume d'échanges parmi les plus élevés du secteur et a réagi rapidement aux tendances du marché comme les Meme coins ;
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CRV, après être sorti indemne de la tourmente de liquidation précédente, a connu une hausse spectaculaire de 600 % en un mois.
D'après les projets affichant actuellement de bons revenus de protocole, l'avenir de la DeFi 2.0 semble prometteur. (Pour plus de détails, voir l'article « Curve x6 en un mois : quelle est la vraie « crypto-valeur » vue sous l'angle des revenus de protocole ? »)
Conclusion : lorsque DeFi rencontre les Meme coins, MemeFi pourrait devenir le moteur de la prochaine croissance sectorielle
En tant que l'un des secteurs phares à avoir mené le marché après la percée du BTC au-delà de 100 000 dollars, le domaine DeFi évolue constamment pour trouver de nouvelles orientations. Selon certains analystes, MemeFi pourrait devenir le « moteur » de la prochaine vague de croissance du secteur — combinant le rendement du minage DeFi et l'accès facile, les opérations fréquentes des Meme coins, attirant ainsi davantage d'investisseurs et de liquidités. Les nombreux projets de Meme coins sur Hyperliquid illustrent d'ailleurs cette nouvelle direction.
Par ailleurs, la création de pools de liquidité (LP) par des groupes de projets Meme est devenue une pratique populaire récemment. Pour plus de détails, voir l'article « La vague Meme ne se limite pas au PVP : le "minage" est aussi un bon choix ».
Dans un avenir proche, nous pourrions assister à l'émergence d'une nouvelle pépite du secteur des Meme coins, autre que pump.fun.
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