Quand le bitcoin atteindra-t-il 100 000 dollars ? Voici ce que pensent les experts et l'argent intelligent
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Quand le bitcoin atteindra-t-il 100 000 dollars ? Voici ce que pensent les experts et l'argent intelligent
Atteindre les 100 000 dollars pour le bitcoin n'est pas une question de oui ou de non, mais une question de temps.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesSource : The Block
Traduction : BitpushNews Mary Liu
Depuis que Donald Trump a remporté l'élection présidentielle américaine du 5 novembre 2024, le prix du bitcoin a atteint de nouveaux sommets historiques au cours de la dernière semaine. Selon les données du marché, durant la nuit des élections, le prix du bitcoin a dépassé son précédent record historique de 73 730 dollars. Au moment de la rédaction, BTC oscillait entre 88 000 et 89 000 dollars, ayant brièvement touché un pic à 90 036,17 dollars.
L'effet positif de l'élection de Trump, l'anticipation selon laquelle des États souverains pourraient suivre l'exemple américain en créant des réserves stratégiques de bitcoins, ainsi qu'une politique monétaire accommodante : combien de temps durera cette flambée post-électorale du bitcoin ?
« Ne vous opposez jamais à une tendance », ont indiqué les analystes de Bernstein dans un rapport adressé à leurs clients. « Bienvenue dans le marché haussier des cryptomonnaies — achetez tout ce que vous pouvez. »
Bernstein et Standard Chartered prévoient une cible de prix pour le bitcoin à 200 000 dollars d'ici la fin de l'année prochaine. Mais avant cela, combien de temps faudra-t-il au BTC pour franchir la barre des 100 000 dollars ?
Les utilisateurs de Polymarket parient sur la probabilité que cet objectif soit atteint d'ici la fin 2024. Le volume total des paris s'élève déjà à plus de 3 millions de dollars aujourd'hui, avec une probabilité estimée à 59 %.
Michael Cahill, PDG de Douro Labs, a déclaré à The Block : « Atteindre 100 000 dollars n'est pas une question de "si", mais de "quand". À mon avis, cela pourrait arriver dès le premier trimestre 2025. Dans le contexte macroéconomique actuel favorable aux actifs numériques, nous assistons à une dynamique sans précédent. »
Crainte ou absence de crainte ?
Selon Cahill, le rebond post-électoral ne se résume pas simplement à du FOMO (peur de manquer une opportunité), bien qu'il reconnaisse que le mouvement actuel dépasse la spéculation purement menée par les petits investisseurs comme en 2017.
Il explique : « Le marché reconnaît enfin le bitcoin comme un actif légitime, un outil de couverture contre l'inflation. Aujourd'hui, nous observons un changement structurel dans la perception du bitcoin par les investisseurs. La base d'un prix à six chiffres est désormais posée, et ce rebond pourrait consolider définitivement la place du bitcoin comme pilier du système financier mondial. »
Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, affirme que depuis le franchissement des 74 000 dollars, le BTC attendait un nouveau catalyseur pour atteindre les 100 000 dollars, niveau qu'il pourrait aisément atteindre d'ici la fin de l'année.
Hougan ajoute : « Tout le monde observe les nouveaux acheteurs de bitcoins. Cela est bien réel, mais une autre raison de ce rebond réside dans le fait que les gens cessent de vendre. Les détenteurs à long terme ne sont plus disposés à vendre leur bitcoin au prix actuel, tandis que les vendeurs à découvert semblent hésiter à freiner ce train lancé à grande vitesse. »
Chandra Duggirala, PDG de Tides.Network, pense que le prix du bitcoin pourrait facilement atteindre 100 000 dollars avant Thanksgiving, même si certains risques subsistent à court terme.
Dans un courriel, Duggirala précise : « Nous n'avons pas encore vu les gestionnaires de patrimoine céder fortement au FOMO, et les petits investisseurs ne font que commencer à s'intéresser au sujet. Ce mouvement en est donc encore à ses balbutiements. Nous pensons qu'une fois franchie la barre des 100 000 dollars, le véritable FOMO se déclenchera. »
Zaheer Ebtikar, fondateur et CIO de Split Capital, partage ce point de vue.
Ebtikar déclare à The Block : « Historiquement, on constate que le mouvement du bitcoin se produit effectivement après avoir dépassé ses sommets précédents. Je pense donc que cela devient une prophétie autoréalisatrice. Mais plus important encore… De nombreux capitaux intelligents et natifs du secteur crypto s’emparent maintenant de positions en prévision des flux de capitaux qui entreront ultérieurement sur ce marché. »
Il souligne que lorsque les fonds seront confiés à des gestionnaires professionnels, cela ne se produira pas immédiatement. Ainsi, la majorité du FOMO ne se concrétisera pas avant le 1er décembre, voire plus probablement le 1er janvier 2025.
« Je pense que nous traversons une période très singulière où des capitaux agiles et bien informés entrent massivement sur le marché, avant même que les achats systématiques plus larges n’interviennent », conclut Ebtikar.
Que pensent les "smart money" ?
Alexander Blume, PDG de Two Prime, affirme qu’il est « absolument certain » que le prix du bitcoin pourrait atteindre 100 000 dollars d’ici la fin de l’année.
« La volatilité implicite du BTC est à 55 », dit Blume, « ce qui est un peu élevé, mais j’anticipe qu’elle grimpera davantage avant d’atteindre le sommet du marché. Ce paramètre, combiné au retour récent du marché de prêt, m’indique que le marché dispose encore d’un potentiel haussier. »
Selon CF Benchmarks, les traders accumulent visiblement des options d’achat (call) de bitcoin avec un prix d’exercice à 100 000 dollars. L’inclinaison (skew) du delta 25 à échéance constante sur 30 jours a désormais franchi le seuil critique de 5 vol (note : 5 vol est une valeur empirique ; lorsqu’elle est dépassée, elle signale généralement une forte attente de hausse). Cette situation, proche du pic annuel observé jusqu’à présent, reflète une demande accrue pour une exposition haussière.
Thomas Erdösi, responsable produits chez CF Benchmarks, indique par ailleurs que pour les options d’achat à long terme et prix d’exercice très élevés — comme celles à 5D dont le strike dépasse actuellement 100 000 dollars —, la volatilité implicite est nettement supérieure, ce qui montre que les traders se préparent à une percée supplémentaire au-delà du seuil des six chiffres.
Les données Wintermute montrent que, pour les contrats à échéance du 27 décembre, la demande croissante d’options d’achat à 100 000 dollars pourrait représenter un montant nominal total de 850 milliards de dollars.
Pour les contrats expirant fin mars, à savoir le 28 mars prochain, la demande augmente pour des strikes compris entre 100 000 et 120 000 dollars. Par ailleurs, le taux de change spot ETH/BTC a grimpé de 11 % au cours de la dernière semaine, marquant la troisième plus forte hausse de l’année.
Jake Ostrovskis, trader OTC chez Wintermute, commente : « Comme souligné tout au long de 2024, cet écart est systématiquement minimisé à chaque opportunité. L’opinion dominante est que “cette fois-ci c’est différent”, une position dangereuse. D’ailleurs, le marché s’est déjà quelque peu refroidi depuis le pic atteint vendredi. »
Geoffrey Kendrick, analyste chez Standard Chartered, estime que le niveau de 90 000 dollars sera « facilement atteint » d’ici le 29 novembre, que 100 000 dollars pourraient être visés le 27 décembre, et 125 000 dollars d’ici la fin de l’année. Il met particulièrement en lumière la date du 10 décembre, jour où le conseil d’administration de Microsoft votera sur un éventuel investissement dans le BTC.
Kendrick écrivait dans un e-mail aux clients le 10 novembre : « … Après l’élection de 2016, beaucoup des transactions liées à Trump ont culminé autour du 20 janvier, date de son investiture. Ainsi, si le BTC n’atteint pas 125 000 dollars avant le 31 décembre, je pense qu’il le fera avant le 20 janvier. »
Matt Klein, stratège de portefeuille chez Nascent, déclare dans un entretien avec The Block : « 100 000 dollars seront atteints au plus tard avant l’investiture [de Trump]. La seule question porte sur la loi Lummis : si elle est adoptée, alors il n’y aura plus de limite à la hausse. »
Plus tôt cette année, la sénatrice Cynthia Lummis (R-Wyo) a proposé un projet de loi exigeant que le Trésor américain achète un million de bitcoins sur cinq ans afin de contrer la dépréciation du dollar. Elle avait également présenté en avril un projet de loi relatif aux stablecoins.
Avec la défaite d’élus opposés aux cryptomonnaies comme le sénateur Sherrod Brown, le Congrès américain s’oriente vers sa configuration la plus favorable aux cryptos de l’histoire. Couplé aux politiques économiques de Trump susceptibles de dévaluer le dollar, Arthur Hayes estime que le bitcoin va « monter encore plus haut ».
Hayes affirme : « Avec une offre libre en circulation de bitcoin qui diminue, les quantités massives de monnaie fiduciaire existantes chercheront un refuge sûr. Non seulement les Américains, mais aussi les investisseurs du monde entier — en Chine, au Japon, en Europe occidentale — injecteront leurs capitaux dans le bitcoin… Voilà pourquoi le bitcoin peut atteindre un million de dollars, car les prix sont déterminés par la transaction marginale. Achetez et conservez. »
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