Le moment Fort Knox du bitcoin
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Le moment Fort Knox du bitcoin
Après aujourd'hui, Trump deviendra le président le plus puissant depuis Roosevelt.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Zuo Ye
Depuis quelque temps, je suivais de près l'élection présidentielle américaine, sans réellement l'esprit à publier. À présent que tout est décidé, voici enfin un long article.
À compter d'aujourd'hui, Trump deviendra le président le plus puissant depuis Roosevelt junior. C'est précisément sous Roosevelt que Fort Knox est devenu la réserve stratégique d'or des États-Unis. Trump, quant à lui, a annoncé vouloir faire du bitcoin une réserve fédérale américaine.
Lors de cette élection présidentielle américaine, Trump a remporté le vote populaire face à Harris. Tant que les grands électeurs restent fidèles à la volonté des électeurs, il détient déjà plus de la moitié des 538 grands électeurs. Sauf imprévu, le 6 janvier 2025, Trump pourra regagner la Maison Blanche, chère à son cœur.
En outre, les républicains ont déjà obtenu 51 sièges au Sénat, tandis que la Chambre des représentants devrait connaître un équilibre entre les deux partis. Même si les républicains ne parviennent pas à en prendre le contrôle, l’écart restera inférieur à une dizaine de sièges. Grâce aux multiples nominations de Trump durant son premier mandat, la Cour suprême compte désormais 6 juges conservateurs contre 3 progressistes, soit un ratio stable de 6:3. Ce résultat dépasse même celui du président Roosevelt, qui n'avait jamais pleinement contrôlé la Cour suprême.
La dernière fois qu’un président a été élu deux fois non consécutivement remonte à 132 ans, à l’époque de Cleveland. À partir du 5 novembre, la page Wikipédia devra être mise à jour : Trump est désormais le deuxième homme de l’histoire à accomplir cet exploit.
Repensons à l’histoire de Rome : le Parti républicain est désormais celui de Trump. Pour la première fois, les trois pouvoirs sont unifiés sous sa direction, ce qui lui confère une base de pouvoir inédite pour un président américain. La dernière fois, Roosevelt avait posé les bases de l’alliance dollar-or, jusqu’à la fin du système de Bretton Woods. Cette fois, le bitcoin va-t-il entamer un processus historique similaire ?
Début de l'institutionnalisation de Web3
Dans les grandes puissances orientales, « système » signifie stabilité. Pour Trump et Musk dans les grandes puissances occidentales, « System » et « Deep State » désignent tous deux des groupes d’intérêts corrompus, qu’il faut détruire. C’est pourquoi Musk s’engage personnellement, souhaitant diriger le Département de l’efficacité gouvernementale (D.O.G.E), ajoutant ainsi un poisson-chat vivifiant au mécanisme politique existant.
Ce n’est pas une idée nouvelle. La création du FBI, l’apparition de l’IRS, ou encore la fondation de la CIA, ont toutes été des variables nouvelles apparues lorsque les structures existantes ne tenaient plus. Croire que les cryptomonnaies et le bitcoin vont véritablement transformer l’Amérique serait excessif. Ce qui importe, c’est de comprendre comment le dollar et l’or ont été « américanisés », autrement dit institutionnalisés — intégrant une force rebelle naissante au sein de l’ordre dominant existant.
La fin du dollar libre
La création du dollar a traversé trois grandes phases : le continent (Continental) pendant la guerre d’indépendance, jusqu’à la création de la Réserve fédérale en 1913 ; l’étalon-or entre 1879 et 1944 ; puis l’ère de la monnaie fiduciaire à partir des années 1970.
Dès la guerre d’indépendance américaine, l’armée continentale commença à émettre des dollars. À cette époque, le dollar ressemblait davantage à un titre de dette de guerre : si l’on pensait que l’armée continentale gagnerait, il suffisait d’en accumuler massivement. Pendant la guerre de Sécession, le gouvernement fédéral émit en grande quantité des « greenbacks », selon le même principe — une forte connotation de titre de guerre. Le Sud, quant à lui, émettait des obligations en coton. Finalement, le dollar industrialisé triompha du coton des planteurs.
Vint ensuite le système de Bretton Woods, conçu pour l’après-Seconde Guerre mondiale : le dollar était indexé à l’or, et les autres monnaies étaient indexées au dollar. Ce double étalon constituait en pratique un étalon-or. Mais après que Nixon annonça la fin de la convertibilité or-du dollar, ce système s’effondra officiellement.
Telle est l’histoire du dollar que nous connaissons. Aujourd’hui, le dollar n’est en réalité qu’un bon d’échange de la dette américaine. Le Trésor américain émet des obligations, la Réserve fédérale les achète et les utilise comme réserve pour émettre des dollars. Les mécanismes bimonétaires comme Luna-UST ne sont que des imitations maladroites.
Entre les années 1820 et la guerre de Sécession, durant l’ère dite des « banques libres » et des greenbacks, la prospérité des cryptomonnaies actuelles n’a rien de différent. De nombreuses banques pouvaient alors émettre leurs propres billets, qui étaient essentiellement des promesses de paiement immédiat. Même avec une même valeur nominale, les billets émis par différentes banques ne pouvaient souvent pas circuler librement entre elles. À l’apogée de ce chaos, on comptait plus de 70 000 types différents de « dollars » en circulation.
Le désordre du système monétaire américain fut d’ailleurs l’un des facteurs ayant mené à la guerre de Sécession.
Un tel chaos dans les émetteurs ne pouvait durablement perdurer. Comme aujourd’hui avec la régulation des cryptomonnaies, sans gestion, même l’or pourrait atteindre des prix allant du ciel à l’enfer, et le système économique resterait en permanence instable, dans un état brownien.
C’est ainsi que les États-Unis adoptèrent en 1863 la loi sur les banques nationales, créant un réseau de banques nationales et le Bureau du contrôleur des monnaies (OCC). Toutefois, il convient de noter que le gouvernement américain n’a pas nié aux autres banques le droit d’émettre des billets, mais a mis en place un système ciblé de « vérification » et de surveillance. À l’instar de la SEC, qui examine le statut de « titres » des cryptomonnaies, sans nier leur droit d’exister. Le style américain de gestion se cache dans cette histoire.
À partir de ce moment, le gouvernement américain commença à intervenir massivement dans le système dollar, jusqu’à la crise économique de 1907, où J.P. Morgan joua le rôle de sauveur. Cela lui valut une légitimité suffisante pour négocier avec le gouvernement. En 1913, la loi sur la Réserve fédérale fut adoptée, donnant naissance à la Fed. Le dollar libre prit ainsi fin définitivement.
Après l’intégration du bitcoin
Zhang Hua a été admis à l’université de Pékin, Li Ping est entrée dans une école technique moyenne, moi je travaille comme vendeur dans un grand magasin. Nous avons tous un avenir radieux.
Il n’existe que deux types de cryptomonnaies dans le monde : le bitcoin, et les autres. Selon Trump, le dollar a besoin d’un nouvel actif de référence. Le bitcoin serait un meilleur support que la dette américaine, au moins aussi solide que l’or comme garant. Le seul problème est que le prix du bitcoin ne peut absorber des liquidités de dizaines de milliers de milliards. Si chaque bitcoin valait un million de dollars, cela signifierait surtout une dépréciation du dollar.
Faisons un simple calcul : la dette américaine s’élève actuellement à 35 000 milliards de dollars, et la quantité de bitcoins en circulation est d’environ 19,1 millions. Un simple calcul montre que pour résoudre la crise de la dette, chaque bitcoin devrait valoir 1 832 460 dollars. À comparer aux 75 000 dollars actuels, ce n’est encore que l’entrée du repas — il reste un gain potentiel de 24 fois.
Une option plus rationnelle serait que le bitcoin n’ait pas besoin de devenir une réserve du dollar comme l’or, mais simplement de couvrir les intérêts de la dette américaine. Selon les estimations, les intérêts annuels de la dette s’élèvent à environ 1 000 milliards de dollars, soit à peu près la moitié de la capitalisation totale des cryptomonnaies, ou l’équivalent de la capitalisation du seul bitcoin. Mais cela nécessiterait que le gouvernement américain contrôle la totalité, ou presque, du bitcoin. Sans parler de savoir s’il en serait capable, un actif sans liquidité n’a aucune valeur.
Légende de l'image : Carte de distribution du bitcoin
Source de l'image : River Capital
Actuellement, le gouvernement américain détient environ 1 % des bitcoins. Mais à l’instar de J.P. Morgan vis-à-vis de la Fed, la majorité des ETF Bitcoin sont contrôlés par des capitaux américains. En incluant leur part de 5,2 %, ainsi que le blocage passif de Satoshi Nakamoto (4,6 %), le gouvernement américain dispose théoriquement de la capacité d’influencer ou de contrôler environ 10 % du prix du bitcoin — ce qui en fait déjà une super-baleine.
D’ici 2034, les intérêts de la dette américaine s’élèveront à environ 10 000 milliards de dollars. Compte tenu du mandat de Trump limité à 4 ans, si le bitcoin devait vraiment devenir une réserve du dollar, il suffirait de couvrir environ 5 000 milliards d’intérêts. Dans ce cas, le prix du bitcoin devrait atteindre environ 261 780 dollars pièce — soit environ 3 fois son niveau actuel. C’est réalisable, à condition d’adopter une attitude du type « après moi, le déluge ».
Et tout l’écosystème Web3 entrera alors dans l’ère américaine. La précédente vague d’euphorie liée à Internet a porté ses fruits à travers la Silicon Valley. On ignore encore comment celle-ci se déroulera.
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