Après Gary Gensler, qui sera le prochain président de la SEC américaine ?
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Après Gary Gensler, qui sera le prochain président de la SEC américaine ?
Parmi les huit candidats, la « maman de la crypto » n'envisage pas le poste de présidente de la SEC, tandis que le « papa de la crypto » prend temporairement l'avantage.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : DANIEL RAMIREZ-ESCUDERO
Traduction : Wenser, Odaily Planet Daily
Note de la rédaction : L'élection présidentielle américaine est en pleine effervescence (dernière actualité : les résultats des votes dans les 7 États pivots seront connus au plus tard vers midi le 6 novembre). Le poste clé de président de la SEC attire à nouveau l'attention du secteur des cryptomonnaies.
Compte tenu de la situation politique aux États-Unis et des candidats favoris précédents, Cointelegraph a sélectionné 8 personnalités potentielles parmi lesquelles pourrait émerger le prochain président de la SEC, succédant à Gary Gensler. Odaily Planet Daily présente ici une synthèse traduite de cet article, avec certaines parties modifiées ou omises, à titre informatif pour les lecteurs.
Huit candidats en lice pour la succession du président de la SEC
À ce jour, le successeur du président actuel de la SEC reste indéterminé, huit personnes étant susceptibles d'occuper ce poste stratégique. Le 17 avril 2021, le président américain Joe Biden a nommé Gary Gensler à la tête de la Commission des valeurs mobilières (SEC). Selon la tradition, son mandat devrait durer jusqu’au 5 janvier 2026. Toutefois, en raison de ses interventions directes contre l’industrie des cryptomonnaies et de son approche rigoureuse, dépourvue de directives réglementaires claires, sa position est fortement menacée.
L'ancien président américain et candidat républicain Donald Trump a déjà affirmé clairement, lors de la conférence Bitcoin de Nashville en 2024, qu’il licencierait Gary Gensler « dès son premier jour » s’il était élu.
Bien sûr, le président américain dispose du pouvoir de licencier Gensler, mais cela n’est pas chose aisée. Pour y parvenir, Trump devrait fournir un motif légitime — comme une négligence grave, une inefficacité ou une faute professionnelle avérée. La détermination de ces causes, accompagnée d’un examen juridique et d’une transition administrative, pourrait prendre plus d’un an.
Si Trump remportait l’élection, il se pourrait donc qu’il doive coexister temporairement avec Gensler avant de nommer un nouveau président. Bien entendu, une démission anticipée de Gensler ne serait pas surprenante, mais elle dépend entièrement de sa propre volonté.
Du côté démocrate, la vice-présidente et candidate à la présidence Kamala Harris n’a pas encore officiellement exprimé sa position sur le poste de président de la SEC. Toutefois, certains signes indiquent que ce poste pourrait être redistribué afin de permettre un changement de cap réglementaire. L’homme d’affaires milliardaire Mark Cuban, affirmant avoir des liens étroits avec l’équipe de Harris, a déclaré aux médias que Harris pencherait en faveur d’un « cadre réglementaire clair », s’opposant à la « régulation par poursuites ». Il pense qu’en cas d’élection, Harris pourrait décider de remplacer Gensler. Il a ajouté sans détour : « Il est évident, compte tenu de son faible taux d’approbation populaire, que je suppose qu’il choisira de partir de lui-même. »
À ce stade, les successeurs potentiels de Gensler restent incertains. Les républicains ont tendance à privilégier une réglementation favorable à l’innovation et moins contraignante, tandis que les démocrates optent généralement pour une surveillance plus stricte visant à protéger les investisseurs. La nomination du prochain président de la SEC pourrait définir les orientations futures de la réglementation des cryptomonnaies, suscitant un vif intérêt au sein du secteur quant à savoir quelles seront les « trois premières mesures emblématiques » du futur président.
La question centrale devient donc : qui prendra la relève de Gensler, et quelle attitude adoptera-t-il face à l’industrie des cryptomonnaies ?
1. Hester Peirce – La « maman crypto », espoir du secteur ; probabilité : faible
Hester Peirce, commissaire à la SEC, est considérée comme l'une des candidates potentielles sérieuses pour succéder à Gensler. Vu son plaidoyer pour une réglementation clairement favorable aux cryptomonnaies et la position pro-crypto affirmée de Trump, elle apparaît comme un choix idéal.
Peirce a mené des recherches sur la régulation financière à l’université George Mason et a servi de conseillère auprès du Sénat, notamment pour le comité bancaire, du logement et des affaires urbaines. Elle a également été avocate au département des investissements de la SEC et associée chez WilmerHale. Nommée par l’ancien président Obama, elle a rejoint la SEC en 2018.
Elle est probablement le régulateur le plus populaire auprès des défenseurs des cryptomonnaies, nombreux à la surnommer la « maman crypto ».
Elle a critiqué à plusieurs reprises l’attitude radicale de Gensler envers le secteur des cryptos. Lors d’un récent désaccord, le 16 septembre, elle a écrit conjointement avec le commissaire Mark Uyeda : « Condamner les questions liées aux cryptomonnaies à une série interminable de cas trompeurs et excessivement interventionnistes constitue une grave erreur, qui perdure encore aujourd’hui. »
Son soutien public au secteur et ses critiques envers les méthodes de régulation de la SEC font espérer à de nombreux membres de la communauté crypto qu’elle puisse succéder à Gensler si Trump est élu.
Toutefois, ses chances semblent minces, car elle a déclaré à des médias spécialisés qu’elle n’avait pas l’intention de rester à la SEC après l’expiration de son mandat en 2025.
2. Chris Giancarlo – Le « papa crypto », pionnier des contrats à terme sur bitcoin ; probabilité : élevée
Avocat et ancien président de la Commission du commerce des matières premières (CFTC), J. Christopher Giancarlo jouit d’une grande popularité dans l’industrie des cryptomonnaies, où on le surnomme affectueusement le « papa crypto ». Il a accepté ce surnom dans son livre The Crypto Dad: The Battle for the Future of Money. Selon Politico, de nombreux lobbyistes du secteur considèrent Giancarlo comme un concurrent sérieux pour le poste de président de la SEC.
Pendant son mandat sous l’administration Trump, il a approuvé la cotation des contrats à terme sur bitcoin, une étape cruciale précédant l’approbation des ETF bitcoin sur le marché au comptant.
Actuellement, Giancarlo est conseiller principal et coprésident de la pratique numérique chez Willkie Farr & Gallagher. Il occupe également plusieurs autres postes dans diverses organisations. Il est fondateur et dirigeant du projet « Digital Dollar », qui explore les moyens de numériser le dollar américain.
Son expérience dans la finance et les actifs numériques inclut des postes au sein de conseils d’administration ou en tant que conseiller auprès de bourses financières, de la Chambre du numérique et de Nomura Holdings.
3. Chris Brummer – Choix modéré des démocrates ; probabilité : élevée
Si Harris devient la prochaine présidente des États-Unis, Chris Brummer pourrait jouer un rôle central dans son administration.
Brummer entretient de multiples liens avec le parti démocrate : Barack Obama l’avait proposé en 2016 pour diriger la CFTC, mais cette nomination avait été annulée par Trump. Sous l’administration Biden, il était pressenti pour devenir président de la CFTC et a fait partie du groupe de transition chargé de la régulation financière.
Le cabinet Anderson P.C. estime que sa nomination à la tête de la SEC marquerait un virage vers une régulation plus équilibrée des cryptomonnaies, axée sur l’établissement de lignes directrices claires plutôt que sur la répression de l’innovation.
Brummer possède une certaine expérience en matière de régulation des cryptos. Le 16 mai de cette année, il a fondé Bluprynt, une entreprise spécialisée dans la conformité réglementaire des sociétés de cryptomonnaies, notamment pour garantir que les livres blancs respectent la réglementation européenne.
Une source proche de Brummer affirme qu’il est « mieux qualifié que Gary Gensler pour diriger la SEC », estimant que sa nomination représenterait « la solution maximale de pacification envers les cryptomonnaies que l’équipe de Harris pourrait proposer ».
4. Paul Atkins – Ancien commissaire à la SEC lié à Bush et Trump ; probabilité : faible
Selon CNBC, Paul Atkins, ancien commissaire à la SEC sous l’administration George W. Bush, figure parmi les candidats potentiels envisagés par l’équipe de Trump.
En tant que membre de la SEC sous Bush, il s’est distingué par son opposition aux amendes élevées infligées aux entreprises violant les lois sur les valeurs mobilières. Il s’était opposé à la loi Dodd-Frank, qui renforçait les pouvoirs réglementaires fédéraux après la crise financière de 2008.
Atkins a joué un rôle clé dans l’équipe de transition politique de Trump après son élection en 2016, influençant sa vision libérale en matière de régulation financière.
Il est actuellement actif dans Patomak Global Partners, le cabinet de conseil qu’il a fondé en 2009. Depuis 2017, il est également coprésident de Token Alliance, une association industrielle qui défend les actifs numériques et la technologie blockchain.
5. Erica Williams – Candidate neutre, alignée sur Harris ; probabilité : moyenne
Erica Williams, présidente du PCAOB (Public Company Accounting Oversight Board), possède une vaste expérience de collaboration avec la SEC.
Elle a occupé plusieurs postes importants au sein du gouvernement : chef de cabinet adjoint auprès de trois présidents de la SEC, assistante spéciale et conseillère pour les politiques économiques et financières sous l’administration Obama, ainsi que partenaire litige chez Kirkland & Ellis avant de rejoindre le PCAOB.
Sous sa direction, le PCAOB a infligé des amendes record : 25 millions de dollars à KPMG Pays-Bas pour tricherie dans un programme de formation interne, 900 000 dollars à la filiale colombienne de Deloitte pour manquements à la gestion de la qualité, portant le total des sanctions de l’année 2023 à plus de 20 millions de dollars.
Bien qu’Erica Williams n’ait pas fait de déclaration publique marquée sur les cryptomonnaies, elle a mis en place sous son mandat une équipe d’enquête dédiée aux nouveaux risques d’audit, y compris ceux liés aux cryptos. Elle a été critiquée pour avoir ignoré les failles préexistantes à l’effondrement de FTX fin 2022. En novembre 2022, elle a précisé lors d’une réunion : « La compétence du PCAOB se limite à la supervision des audits des sociétés cotées en bourse et des courtiers-négociants. »
Une source interne indique qu’Erica s’intéresse vivement au progrès de la régulation financière, ce qui pourrait signifier qu’elle soutiendrait une législation sur les cryptomonnaies tout en poursuivant fermement les activités illégales dans ce domaine.
6. Heath Tarbert – Ancien président dynamique de la CFTC ; probabilité : faible
Selon CNBC, l’expérience de Heath Tarbert à la tête de la CFTC entre 2019 et janvier 2021 fait de lui un candidat potentiel pour succéder à Gensler. Sous sa direction, la CFTC a battu des records, notamment en matière de nombre de cas traités au cours d’un seul exercice.
Tarbert a travaillé dans plusieurs agences fédérales, dont la Maison Blanche, le ministère de la Justice et le Trésor, accumulant une riche expérience politique. Toutefois, il a été au cœur d’une vive controverse : seulement 27 jours après avoir quitté la CFTC, il a été recruté comme directeur juridique par Citadel Securities, suscitant des critiques sur le phénomène de « porte tournante » entre fonction publique et secteur privé.
Actuellement, Tarbert est directeur juridique et responsable des affaires institutionnelles chez Circle, l’émetteur de la stablecoin USDC.
7. Robert Stebbins – Conseiller proche de l’ancien président de la SEC de Trump ; probabilité : moyenne
Selon Politico, plusieurs experts du secteur envisagent Robert Stebbins comme un candidat plausible au poste de président de la SEC.
Stebbins a travaillé de 1993 à 2017 chez Willkie Farr & Gallagher, avant de rejoindre la SEC en tant que conseiller juridique en chef.
Selon le site web de Willkie, durant son mandat à la SEC, Stebbins a joué un rôle clé dans jusqu’à 85 processus de réglementation, des centaines de nominations de personnel, la publication d’avis interprétatifs et la supervision de plus de 2 750 actions de mise en œuvre. Lorsque Jay Clayton, ancien camarade de fac de Trump et président de la SEC durant son mandat, a pris ses fonctions en 2017, Stebbins l’a aidé à former son équipe. (Note d’Odaily Planet Daily : pour en savoir plus sur Clayton, voir notre article précédent intitulé « La SEC américaine a rapporté 4,7 milliards de dollars en 2024, les cryptomonnaies seraient-elles devenues un « distributeur automatique » ? ».)
Par ailleurs, Stebbins a collaboré avec Morgan Stanley sur plusieurs transactions majeures, notamment l’acquisition de Horizon Therapeutics par Amgen pour 27,8 milliards de dollars et la fusion proposée entre Allergan et Pfizer. Il a également participé au début des années 2010 à l’offre d’acquisition par Fiat du contrôle majoritaire de Chrysler.
8. Dan Gallagher – Critique de la Réserve fédérale ; probabilité : faible
Dan Gallagher, directeur juridique de la société de trading Robinhood, connaît bien la SEC. Entre 2011 et 2015, sous l’administration Obama, il a été membre républicain de la commission et a occupé plusieurs fonctions au sein de l’institution.
Vers la fin des années 2000, proche de 2010, Gallagher a joué un rôle important au sein du département des marchés et transactions de la SEC, notamment en participant aux efforts de réponse à la crise financière, y compris pendant la liquidation de Lehman Brothers.
Il est connu pour ses opinions dissidentes controversées et critique la Réserve fédérale ainsi que la loi Dodd-Frank. Il prône également un examen complet des pratiques de négociation sur le marché boursier américain.
Cependant, sa candidature pourrait rencontrer certains obstacles. Les démocrates sont généralement prudents lorsqu’ils nomment des dirigeants d’entreprise à des postes de régulation. Par ailleurs, les controverses passées de Robinhood — comme la suspension des transactions sur GameStop pendant la frénésie des « meme stocks » en 2021 — pourraient nuire à sa crédibilité.
Il n’est pas non plus certain que Gallagher souhaite quitter Robinhood. Il a rejoint le conseil d’administration en octobre 2019, puis est devenu directeur juridique en mai 2020. Il a déclaré aux médias qu’il appréciait son poste actuel et se sentait honoré d’être cité parmi les candidats potentiels au poste de président de la SEC.
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