Banque des règlements internationaux : le secteur financier doit aborder avec prudence la tokenisation des actifs
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Banque des règlements internationaux : le secteur financier doit aborder avec prudence la tokenisation des actifs
La Banque des Règlements Internationaux souligne également que les actifs tokenisés font face à d'importantes incertitudes juridiques et réglementaires.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesSource : cryptoslate
Traduction : Blockchain Knight
Alors que les institutions financières traditionnelles accélèrent leur exploration de la tokenisation, la Banque des Règlements Internationaux (BRI) a publié un rapport d'alerte soulevant des préoccupations concernant la gouvernance, les cadres juridiques et la stabilité financière.
La tokenisation transforme en jetons numériques des actifs du monde réel (RWA), tels que des biens immobiliers ou des titres, attirant l'attention pour sa capacité à simplifier les transactions et à réduire les coûts.
Des mécanismes comme « livraison contre paiement » (DvP) et « paiement contre paiement » (PvP) contribuent à réduire les risques sur les marchés financiers.
La BRI estime que « la tokenisation peut transformer la structure des marchés en réduisant les coûts de transaction et en améliorant les processus de règlement ».
Cependant, le rapport publié par la BRI le 21 octobre souligne que bien que les avantages soient évidents, les risques ne doivent pas être négligés.
Bien que ces bénéfices soient prometteurs, le rapport de la BRI insiste sur le fait que les actifs tokenisés font face à d'importantes incertitudes juridiques et réglementaires.
Une question essentielle concerne l'applicabilité des cadres juridiques existants aux produits financiers tokenisés.
Par exemple, aux États-Unis, les contrats de rachat traditionnels (repos) bénéficient d'une protection automatique en cas de faillite, mais il n'est pas clair si les repos tokenisés bénéficieraient du même traitement juridique.
Le rapport exprime également des inquiétudes quant à l'impact potentiel de la tokenisation sur le rôle des banques centrales dans les paiements, la politique monétaire et la régulation financière.
La BRI souligne que les décideurs doivent évaluer les compromis potentiels entre différents types d'actifs de règlement et veiller à ce que les initiatives du secteur privé fassent l'objet d'une régulation appropriée afin de maintenir la stabilité.
Malgré ces risques, des institutions financières telles que Barclays, Citigroup et HSBC poursuivent activement leurs projets de tokenisation.
Des structures expérimentales comme le Regulatory Liaison Network (RLN) au Royaume-Uni explorent déjà la faisabilité des dépôts tokenisés et des paiements programmables.
On s'attend à ce que le secteur de la tokenisation des actifs réels (RWA) connaisse une croissance rapide en 2024 et au-delà.
Tren Finance estime que d'ici la fin 2024, la taille du marché pourrait varier entre 4 000 milliards et 30 000 milliards de dollars américains.
Même l'estimation médiane de 10 000 milliards de dollars représenterait une augmentation massive par rapport aux 18,5 milliards actuels (y compris les stablecoins).
Alors que la dynamique de la tokenisation s'intensifie, le rapport de la BRI rappelle opportunément que, bien que cette technologie soit pleine de promesses, elle comporte aussi des coûts et nécessite une surveillance réglementaire prudente.
« On ne peut pas gagner en efficacité sans investissements et coordination importants. »
À mesure que la tokenisation s'apprête à redéfinir le secteur financier, la coopération entre les secteurs public et privé sera cruciale pour réduire les risques et libérer tout son potentiel.
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