Borderless Capital : une société de capital-risque spécialisée dans la cryptomonnaie, initialement centrée sur Algorand et désormais fortement investie dans le secteur DePIN
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Borderless Capital : une société de capital-risque spécialisée dans la cryptomonnaie, initialement centrée sur Algorand et désormais fortement investie dans le secteur DePIN
Avant le lancement de son fonds DePIN de 100 millions de dollars, Borderless Capital, axé sur l'écosystème Algorand, s'était déjà fortement intéressé et positionné dans le domaine de la « DePIN ».
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Zen, PANews
Récemment, Borderless Capital a lancé un fonds dédié à l'infrastructure physique décentralisée (DePIN), doté de 100 millions de dollars. Ce fonds bénéficie du soutien de Peaq, une blockchain spécialisée dans le DePIN, ainsi que de la Solana Foundation, Jump Crypto et IoTeX.
Ce nouveau fonds est piloté par Álvaro Gracia, ancien cadre dirigeant de Telefónica, et Sean Carey, cofondateur de Helium, et reçoit le soutien de blockchains de premier niveau telles que Peaq, la Solana Foundation, Jump Crypto et IoTeX. Selon le partenaire Álvaro Gracia : « Le DePIN deviendra la norme mondiale pour déployer des infrastructures physiques, coordonner les ressources humaines et générer des revenus passifs de plusieurs milliards de dollars, tout en offrant aux utilisateurs un accès facile et des coûts réduits. »
Profil de l'équipe
David Garcia, cofondateur et managing partner exécutif de Borderless Capital, possède une solide expérience accumulée sur plusieurs années dans les secteurs technologique et financier. Il investit dans le bitcoin, l’Ethereum et d'autres actifs numériques majeurs depuis 2014. Dans l'industrie des cryptomonnaies, sa carrière a débuté chez Ripio (anciennement Bitpagos), une startup spécialisée dans le bitcoin et les paiements numériques, où il a occupé le poste de vice-président senior chargé de développer de nouvelles opportunités stratégiques et d'ouvrir de nouveaux marchés. Avant de fonder Borderless en 2018, il était associé au sein de CAF, le premier fonds latino-américain spécialisé dans les actifs cryptographiques, et a également été directeur général du protocole RCN, un réseau mondial de crédit pair-à-pair.
Arul Murugan est président et managing partner fondateur de Borderless Capital, avec plus de 20 ans d'expérience entrepreneuriale et plus de 10 ans en investissement. En 2003, il a fondé Enrich, fournisseur de solutions d'entreprise Oracle, proposant des solutions ERP Oracle complètes couvrant les achats, la chaîne logistique et la finance, avec des activités en Amérique du Nord, en Europe et en Asie. En 2015, Arul a cédé Enrich à une grande société de capital-investissement. Par la suite, il s'est reconverti en capital-risque, lançant en 2016 le fonds 11-11 Ventures, axé sur les investissements dans les entreprises blockchain et les startups technologiques précoces. En 2018, il a cofondé Borderless avec David Garcia, son associé argentin rencontré aux Bahamas.
Álvaro Gracia est partenaire du fonds DePIN de Borderless Capital. Spécialisé dans l'accélération de l'écosystème DePIN via des investissements dans des projets de premier plan, Álvaro dispose d'une solide expérience en gestion d'investissements et en capital-risque. Il a auparavant occupé des postes stratégiques au sein de Telefónica, un grand groupe télécom multinational, où il supervisait les investissements dans les technologies de cybersécurité, cloud et blockchain. En 2016, il a fondé la société de recherche sur les actifs numériques decentralize.capital. En octobre 2021, Álvaro Gracia a rejoint Borderless Capital, se concentrant principalement sur les projets d'infrastructure et applicatifs au sein de l'écosystème DePIN.
Parcours historique
Depuis le début de l'année 2018, David Garcia et Arul Murugan ont conjointement investi dans de nombreux projets blockchain. Algorand, une blockchain haute performance, en est un exemple emblématique. Ils figurent parmi les plus importants investisseurs et premiers soutiens d'Algorand. Avant même la création de Borderless Capital, sous sa forme précédente Algo Capital, ils avaient déjà investi 8 millions de dollars au total lors du tour de financement de série A d'Algorand. Algo Capital avait initialement été créé afin de promouvoir l'adoption et de créer les effets de réseau nécessaires dans l'écosystème Algorand. À noter qu'Algo Capital est une entité totalement indépendante d'Algorand Inc. et de la Fondation Algorand, ses décisions d'investissement et la gestion de son portefeuille étant entièrement pilotées par David et Arul.
En juin 2019, Algo Capital a lancé ALGO Fund I, d'une valeur de 200 millions de dollars. L'année suivante, pour mieux refléter les valeurs et la mission de la marque, Algo Capital a procédé à une refonte d’image et a changé de nom pour devenir Borderless Capital, tout en conservant inchangées sa mission fondamentale, sa vision et sa stratégie d'investissement. La priorité restait ainsi de soutenir en premier lieu les projets leaders basés sur le réseau Algorand, afin de faire progresser l'économie « sans frontières » d'Algorand. En juin 2021, Borderless a annoncé en partenariat avec Algorand et Circle le lancement d'un fonds blockchain de Miami de 25 millions de dollars ; à la fin de la même année, Borderless a annoncé le démarrage d'ALGO Fund II, doté de 500 millions de dollars, destiné à accompagner le développement de projets fondés sur la blockchain Algorand.
En mai 2023, Borderless Capital a annoncé le lancement d'un nouveau fonds de 50 millions de dollars, qui soutiendra des projets axés sur l'innovation inter-chaînes. Ce fonds est soutenu par la plateforme d'interopérabilité Wormhole, avec d'autres investisseurs tels que Jump Crypto, Arrington Capital, la Solana Foundation et Aptos Labs. En octobre de la même année, Borderless Capital, en collaboration avec Wormhole, a lancé le programme d'accélération Base Camp, un programme de 12 semaines visant à accompagner les projets Web3 souhaitant exploiter le protocole de messagerie inter-chaînes de Wormhole, financé par ce nouveau fonds de 50 millions de dollars.
En mars 2024, Borderless Capital a acquis CTF Capital, une société de trading quantitatif et de gestion d'actifs basée à Miami, marquant ainsi sa première acquisition depuis sa création en 2018. CTF Capital dispose d’équipes techniques et opérationnelles en Amérique latine, ayant développé des modèles et fonctionnalités de trading basés sur des moteurs stratégiques d'intelligence artificielle (IA) et d'apprentissage automatique (ML) ; des AMM (automated market makers), bourses décentralisées utilisant des algorithmes pour échanger des actifs numériques ; ainsi que des stratégies de maximum extractable value (MEV). Suite à cette intégration, la taille du portefeuille sous gestion (AUM) de Borderless a dépassé 500 millions de dollars, son effectif total atteignant près de 40 employés, étendant officiellement ses activités vers la région latino-américaine.
Parier sur le DePIN
Avant le lancement de ce fonds DePIN de 100 millions de dollars, Borderless Capital, initialement centré sur l'écosystème Algorand, s'était déjà fortement intéressé et positionné très tôt dans le domaine du « DePIN ».
En juillet 2021, Borderless a lancé HNT.Fund, doté de 10 millions de dollars, dont les soutiens incluent Adam Bain, ancien directeur général de Twitter, et Sandeep Nailwal, cofondateur du protocole Polygon. HNT.Fund constitue le premier fonds de Borderless non lié à Algorand, destiné à extraire et staker le HNT (le jeton natif du réseau Helium). Outre la détention à long terme de jetons HNT et de participations dans Nova Labs, le développeur de Helium, Borderless a également consacré d'importantes ressources à l'écosystème DePIN plus large. Les domaines clés d’intérêt comprennent notamment l'Internet des objets (IoT) sans fil et les réseaux cellulaires / 5G, la mobilité et la collecte de données de localisation, le stockage de fichiers, le calcul en périphérie (edge computing), ainsi que la surveillance météorologique et de la pollution.
Borderless estime que le développement du réseau Helium a fourni des enseignements et des perspectives essentiels pour l'ensemble du secteur DePIN. Bien que le déploiement des dispositifs Helium ait connu une croissance rapide, l'utilisation réelle du réseau en reste encore à un stade très précoce. Par conséquent, les protocoles DePIN doivent aller au-delà de la simple incitation à déployer des appareils, en se concentrant davantage sur le déploiement d'équipements capables de maximiser leur adoption, leur utilisation et leur utilité concrète. Borderless souligne également que les réseaux DePIN s'affrontent selon quatre facteurs clés : la croissance rapide du réseau via des incitations tokenisées, la mutualisation des coûts matériels (capex), l'intégration de matériel connecté aux systèmes financiers, et l'innovation et la concurrence open source.
Il affirme également que les réseaux DePIN sont la clé de l'adoption mondiale des technologies et économies web3, car ils associent monnaies numériques et contrats intelligents à la familiarité « grand public » des services publics et actifs physiques du monde réel. Bien que des économies token innovantes aient permis le développement précoce de ces réseaux, leur valeur à long terme découle de l'infrastructure matérielle effectivement déployée, de son usage concret et de son utilité à grande échelle. Avec le temps, cela crée une valeur composée, offrant d’un point de vue investissement une opportunité défensive pour réduire le risque des portefeuilles cryptographiques.
Portefeuille d'investissements
Depuis 2018, Borderless a réalisé plus de 250 investissements dans les domaines de l'infrastructure, des applications commerciales et des protocoles cryptographiques émergents. Selon un recensement de PANews, rien qu'en cette année, Borderless a rendu public au moins 18 investissements, principalement dans les secteurs DePIN et infrastructure. En particulier dans le domaine DePIN, Borderless apparaît fréquemment en tant que lead investor. Voici un aperçu des projets auxquels Borderless a participé cette année :
DePIN :
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IoTeX : plateforme blockchain IoT, a annoncé en avril avoir levé 50 millions de dollars, avec la participation d'Amber Group, entre autres ;
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Digital Infrastructure : réseau d’infrastructure physique décentralisée, a annoncé en janvier avoir levé 11,5 millions de dollars lors d’un tour de série A, mené par CoinFund ;
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WeatherXM : réseau de stations météo piloté par la cryptomonnaie et fournisseur de données météorologiques, a annoncé en mai avoir levé 7,7 millions de dollars lors d’un tour de série A, mené par Lightspeed Faction ;
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Ambient : projet DePIN dans l’écosystème Solana, a racheté en mars le projet de données environnementales basé sur Algorand, PlanetWatch, puis a annoncé en mai avoir levé 2 millions de dollars lors d’un tour de semences, mené par Borderless Capital ;
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Natix : projet DePIN spécialisé dans les données cartographiques, a annoncé en avril avoir levé 4,6 millions de dollars, mené par Borderless Capital ;
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Peaq : plateforme blockchain de niveau 1, a annoncé en mars avoir levé 15 millions de dollars pour étendre son écosystème DePIN, mené par Generative Ventures et Borderless Capital ;
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Silencio Network : fournisseur de solutions décentralisées de couverture de données contre la pollution sonore, a annoncé en février avoir levé 1 million de dollars lors d’un tour de pré-amorçage, mené par Borderless Capital ;
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Wingbits : création d’un réseau DePIN de suivi des vols basé sur Solana, a annoncé en septembre avoir levé 3,5 millions de dollars lors d’un tour de semences, codirigé par Borderless Capital et Tribe Capital ;
Infrastructure et outils :
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Hypernative : entreprise de sécurité Web3, a annoncé en septembre avoir levé 16 millions de dollars lors d’un tour de série A, mené par Quantstamp ;
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OpenLedger : infrastructure sans permission et orientée données pour le développement de l’intelligence artificielle, a annoncé en juillet avoir levé 8 millions de dollars lors d’un tour de semences, codirigé par Polychain Capital et Borderless Capital ;
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Tanssi Network : protocole d’infrastructure pour chaînes d’applications, a annoncé en mars avoir levé 6 millions de dollars lors d’un financement stratégique, codirigé par Scytale Digital, KR1 et SNZ ;
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Bagel Network : plateforme de données décentralisée supportant les modèles d’apprentissage automatique (ML), a annoncé en janvier avoir levé 3,1 millions de dollars lors d’un tour de pré-amorçage, mené par CoinFund ;
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Mayan : protocole d’enchères inter-chaînes, a annoncé en avril avoir levé 3 millions de dollars lors d’un tour de semences, codirigé par Borderless Capital et 6th Man Ventures ;
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Zircuit : réseau zkRollup compatible EVM, a annoncé en juillet avoir finalisé son financement de mainnet, avec des investisseurs comme Binance Labs et Amber Group ;
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Synonym Finance : couche de crédit inter-chaînes universelle, a annoncé en janvier avoir levé 1,5 million de dollars lors d’un tour de semences, mené par Borderless Capital ;
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Biconomy : développeur d’infrastructures multi-chaînes, a annoncé en mars avoir levé des fonds lors d’un financement stratégique, avec la participation de Jump Capital, entre autres
DeFi :
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Amnis Finance : protocole de mise en gage liquide, a annoncé en septembre avoir levé 2 millions de dollars, codirigé par Borderless Capital et OKX Ventures ;
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Zoth : plateforme RWA, a annoncé en avril avoir levé 2,5 millions de dollars, mené par Blockchain Founders Fund
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