Les institutions renforcent leurs positions, l'écosystème est en bonne voie : la hausse du marché haussier du bitcoin pourrait-elle se prolonger ?
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Les institutions renforcent leurs positions, l'écosystème est en bonne voie : la hausse du marché haussier du bitcoin pourrait-elle se prolonger ?
Mais peu importe l'ampleur de la panique sur le marché, « l'écosystème Bitcoin » reste celui qui suscite le plus d'enthousiasme.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Joyce
Après une nouvelle secousse importante sur le marché, avec la remontée du prix du bitcoin, l'angoisse générale s'est considérablement atténuée.
Au fil des multiples effondrements des altcoins, entre les questions sur « l'existence ou non d'une prochaine bulle haussière pour les altcoins » et les départs successifs d'investisseurs professionnels, les deux derniers mois ont été sombres pour le marché cryptographique en dehors du bitcoin.
Mais quelle que soit l'intensité de la panique sur le marché, lorsque l'on demande quel secteur suscite le plus d'espoir pour la suite, c’est toujours « l’écosystème Bitcoin » qui recueille le plus de voix.
Notamment ces derniers temps, avec les achats massifs de bitcoin par les institutions, la hausse continue des encours détenu via les ETF, ainsi que le développement dynamique de projets comme Stacks et Fractal Bitcoin, on assiste à un véritable élan susceptible de relancer un nouveau cycle haussier du marché.
Positions institutionnelles et ETF
MicroStrategy, l’un des plus gros détenteurs institutionnels de bitcoin à Wall Street, est repassé à l’achat récemment.
Selon les derniers documents déposés auprès de la SEC, MicroStrategy a acquis 18 300 bitcoins au cours des dernières semaines pour environ 1,11 milliard de dollars, à un prix moyen d’environ 60 655 dollars. Ce qui porte ses réserves totales à 244 800 bitcoins, soit 1 % de l’offre totale de bitcoins en circulation.
Trois ans après sa dernière grosse opération, MicroStrategy réinjecte massivement 1,1 milliard de dollars dans le bitcoin, ce qui constitue indéniablement un puissant coup de fouet pour un marché cryptographique qui commençait tout juste à montrer des signes de reprise.
Bien que le marché ait semblé vaciller ces derniers mois, et que les rumeurs alarmistes (FUD) sur « la fin du marché haussier » se soient multipliées, les fichiers 13F de la SEC relatifs au deuxième trimestre 2024 montrent que malgré la baisse du prix du bitcoin, les institutions américaines ont continué à accumuler massivement des ETF bitcoin à contre-courant :
D’après Matt Hougan, Chief Investment Officer de Bitwise, le nombre d’institutions détenant des ETF bitcoin est passé de 965 à 1 100 au deuxième trimestre, plus de 130 nouvelles institutions ayant fait leur entrée durant cette période. La part totale détenue par ces institutions dans les ETF bitcoin est passée de 18,74 % à 21,15 %.
Ainsi, malgré les fortes volatilités et l’incertitude persistante quant à la tendance globale, ces acteurs institutionnels n’ont pas été effrayés, mais ont poursuivi leurs achats. On peut aisément imaginer que si un vrai marché haussier venait à démarrer, le nombre d’institutions investissant dans les ETF bitcoin, ainsi que les volumes achetés, seraient encore bien plus importants.
Depuis le lancement des ETF bitcoin, la courbe du volume total de bitcoins détenus par ces fonds affiche une tendance globalement ascendante sur les neuf derniers mois. Même pendant les périodes de forte volatilité, la quantité de bitcoins détenue par les ETF est restée relativement stable.
Par conséquent, même lorsque l’indice de peur et d’avidité du bitcoin plongeait dans la zone « extrême peur », les grandes institutions américaines sont restées présentes, continuant à tester et acheter progressivement.
Évolution de la quantité de bitcoins détenue par les ETF bitcoin, source : Dune
Fractal Bitcoin
Fractal Bitcoin (Bitcoin fractal) est sans conteste l’un des projets les plus remarqués récemment. Outre son généreux airdrop qui a attiré beaucoup d’attention, quelques jours seulement après son lancement, sa puissance de calcul totale a dépassé les 241 EH/s, atteignant 38,1 % de la puissance totale du réseau bitcoin, ce qui illustre parfaitement sa popularité.
Prix et puissance de calcul de Fractal Bitcoin, source : UniSat Explorer, 16 septembre 2024
Lancé par l’équipe Unisat, un acteur bien implanté dans l’écosystème bitcoin et soutenu par des investisseurs de premier plan tels que Blockchain Capital (BN), ce niveau d’engouement était attendu.
Fractal Bitcoin est une couche 2 (Layer2) du bitcoin, revendiquant être « la seule solution d’extension native du bitcoin à ce jour », offrant une compatibilité renforcée avec le bitcoin et partageant sa sécurité. Sans modifier le code source original du bitcoin, elle permet d’accélérer les transactions, ramenant le temps de confirmation à 30 secondes contre au moins 10 minutes sur le réseau principal du bitcoin, améliorant ainsi le TPS (transactions par seconde) de plus de 20 fois.
Pour expliquer la différence entre Fractal Bitcoin et les autres Layer2 ou chaînes latérales, son fondateur a déclaré : « Si les autres Layer2 et chaînes latérales consistent à construire une nouvelle autoroute, Fractal permet de construire un nombre illimité d’autoroutes parallèles au réseau principal du bitcoin. Chaque route peut servir à étendre le réseau principal, ou à étendre une autre route. »
Bien sûr, il existe de nombreuses propositions pour l’extension du bitcoin. L’objectif ultime étant de partager au maximum la sécurité du bitcoin tout en augmentant considérablement le TPS — exactement ce que vise Fractal Bitcoin — mais à ce jour, aucune solution n’a véritablement abouti.
Depuis l’essor de l’écosystème bitcoin, le domaine des Layer2 attire désormais tous les regards. En plus des anciens acteurs comme Stacks et RSK, on voit apparaître des nouveaux venus comme RGB++, BEVM, Merlin, etc., rendant la compétition particulièrement animée.
Cependant, il reste à voir quel projet parviendra réellement à porter haut l’étendard des Layer2 du bitcoin, en y intégrant DeFi, GameFi, NFT, et en mobilisant les gigantesques réserves de bitcoins inactifs vers la grande mare de liquidité cryptographique. Cela nécessite encore observation et validation.
Mise à niveau Nakamoto de Stacks
Stacks, la Layer2 la plus connue de l’écosystème bitcoin, a procédé à sa mise à niveau Nakamoto le 28 août.
Pour Stacks, cette mise à niveau est d’une importance capitale, avec quatre avancées majeures :
1) Réduction de moitié de la production de STX : Après la mise à niveau Nakamoto, la récompense par bloc bitcoin passe de 1 000 STX à 500 STX, réduisant significativement la pression inflationniste sur le token STX.
2) Amélioration du TPS de plus de 60 fois : Grâce à ce hard fork, la production de blocs de Stacks est désormais dissociée du rythme des blocs bitcoin. Le temps de confirmation chute de plus de 10 minutes à 10 secondes, ce qui améliore le TPS de plus de 60 fois.
3) Sécurité accrue : Avec la mise à niveau Nakamoto, le nouveau mécanisme de consensus écrit l’historique des données de la chaîne Stacks directement dans les blocs bitcoin. Sans possibilité de modifier les données des blocs bitcoin, celles de Stacks deviennent impossibles à falsifier, renforçant ainsi considérablement sa sécurité.
4) Lancement du sBTC, un jeton ancré décentralisé : Environ un mois après la mise à niveau, le sBTC sera lancé. Il s’agira du premier jeton ancré entièrement décentralisé, accessible sans permission, ouvert à tous, et particulièrement attractif pour les grands détenteurs de bitcoin.
Avec l’achèvement officiel de la mise à niveau Nakamoto de Stacks, la bataille des Layer2 du bitcoin va s’intensifier. En effet, la chaîne principale de Stacks a résisté aux épreuves du marché pendant une longue période. Après cette mise à niveau, sa sécurité et ses performances (TPS) ont été fortement améliorées.
En outre, Stacks bénéficie d’une forte reconnaissance en Europe et en Amérique du Nord, et est le premier projet de jeton conforme aux réglementations de la SEC. Actuellement, son écosystème est le plus développé parmi toutes les Layer2, possédant un net avantage de pionnier, ce qui en fait incontestablement un acteur majeur dans la course aux Layer2 du bitcoin.
Conclusion
Bien entendu, au-delà de ces faits marquants, l’écosystème bitcoin connaît récemment d’autres initiatives notables, comme le lancement du réseau principal de Babylon fin août, permettant le staking. En seulement trois heures, la limite de 1 000 BTC a été atteinte. Soutenu par un arrière-plan financier prestigieux et alimenté par des attentes d’airdrop, le projet a suscité un grand intérêt. De même, les récents lancements de protocoles OP_CAT dans l’écosystème bitcoin ont également généré une activité intense.
Bref, comparé à d'autres écosystèmes qui stagnent voire s’éteignent, l’effet de création de richesse et l’enthousiasme autour de l’écosystème bitcoin sont visibles. Après le reflux successif des inscriptions (inscriptions) et des runes (runes), l’écosystème continue d’innover, d’attirer des capitaux et des ressources, ce qui laisse présager un avenir prometteur.
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