Les investisseurs dans les ETF Bitcoin confrontés à une perte de 2 milliards de dollars : que devraient faire les petits investisseurs ?
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Les investisseurs dans les ETF Bitcoin confrontés à une perte de 2 milliards de dollars : que devraient faire les petits investisseurs ?
Trois grands facteurs d'incertitude coexistent, mais il est tout de même possible d'« extraire des châtaignes du feu » en matière d'investissement.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : 10x Research
Traduction : Odaily Planet Daily Wenser
Note de la rédaction : À l'approche de la baisse des taux en septembre et du débat présidentiel américain, l'institut renommé de recherche crypto 10x Research a de nouveau réalisé une analyse approfondie de la situation actuelle du marché, identifiant trois facteurs d'incertitude majeurs. En particulier, les investisseurs dans les ETF Bitcoin font face à une perte potentielle pouvant atteindre 2 milliards de dollars américains. Odaily Planet Daily traduit et partage ici les points de vue de 10x Research afin d'aider nos lecteurs à mieux comprendre.
Impact des facteurs d’incertitude du marché : observer tout en testant les niveaux de soutien
Actuellement, les deux principaux facteurs d'incertitude du marché sont les décisions de la Réserve fédérale américaine (Fed) en septembre et le résultat de l'élection présidentielle américaine.
Au cours des deux prochaines semaines, avec l'entrée de la Fed dans sa période de « silence » préalable aux annonces politiques, les marchés financiers traditionnels pourraient adopter une attitude d'attente.
Parallèlement, le Bitcoin teste actuellement un niveau technique de soutien. (Note d'Odaily Planet Daily : selon les données graphiques, 10x Research estime que ce niveau se situe entre 49 100 et 52 599 dollars américains environ.)
Test du niveau de soutien technique du Bitcoin
Nous prévoyons que la Fed abaissera ses taux de 50 points de base afin de rester proactive face aux fluctuations économiques. Compte tenu de l'effet retardataire de la politique monétaire sur les trimestres suivants, une baisse de seulement 25 points de base pourrait ne pas suffire à éviter des dommages plus importants à l’économie.
Bien qu'une baisse de 50 points de base puisse transmettre au marché une inquiétude plus profonde, l'objectif principal de la Fed reste d'atténuer les risques économiques, plutôt que de gérer la réaction du marché. Même si la probabilité actuelle d'une baisse de 50 points de base n'est que de 29 %, cette estimation contredit clairement notre point de vue ainsi que le consensus général. De plus en plus d'observateurs pensent désormais que la Fed est en retard sur la situation réelle — après avoir été prise par surprise en juillet par divers indicateurs économiques, elle aurait ignoré les signes affaiblissement du marché du travail.
Trump favori aux élections, le débat présidentiel devrait clarifier davantage la trajectoire
Dans le domaine politique, les marchés prédictifs de Polymarket indiquent que Donald Trump a 51 % de chances de remporter l'élection, contre 46 % pour Kamala Harris. Le célèbre analyste politique Nate Silver donne également des estimations comparables : 63,8 % de probabilités de victoire pour Trump, contre seulement 36 % pour Harris, marquant ainsi un nouveau sommet dans le soutien à Trump. Cette tendance s'explique principalement par la convention nationale démocrate, durant laquelle Harris a réaffirmé son engagement en faveur d’une politique fiscale fortement axée sur les hausses d’impôts.
Cependant, Allan Lichtman, qui utilise la méthode des « 13 clés » ayant correctement prédit 9 des 10 dernières élections présidentielles, anticipe actuellement une victoire de Harris, car selon son modèle, elle détient 8 des 13 clés (soit une probabilité de victoire équivalente à 8/13).
Le débat présidentiel « Harris contre Trump », prévu le mardi 10 septembre, devrait offrir une vision plus claire de cette campagne. Jusqu’à présent, Harris a évité les grandes apparitions médiatiques, comptant davantage sur une couverture favorable des médias qu’un contact direct avec les électeurs. Cette stratégie donne l'impression que la direction du parti Démocrate orchestre sa campagne et façonne le récit, plutôt que Harris elle-même en soit l’actrice principale. Bien que certains groupes institutionnalisés coordonnent activement la campagne en coulisses, nous penchons toujours pour une victoire de Trump, comme nous l'avions anticipé en 2016.
Pubication imminente de l’IPC, rebond du Bitcoin en cours
Le rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) américain, publié le lendemain du débat présidentiel, revêt une importance accrue. Actuellement, le marché anticipe une baisse significative de l’inflation, passant de 2,9 % à 2,6 %, ce qui pourrait justifier une baisse de 50 points de base par la Fed. Avec un taux directeur actuel compris entre 5,25 % et 5,50 %, toute politique monétaire supérieure à 3,0 % est généralement considérée comme restrictive ; la marge de manœuvre pourrait donc être d’environ 200 points de base. Ce scénario est partiellement confirmé par le rendement des obligations à 2 ans, qui reflète une anticipation de baisse de 160 points de base. Sauf si l’IPC reste à 2,9 % ou au-dessus, nous prévoyons une baisse de 50 points de base.
Initialement, le marché anticipait six baisses de taux en 2024. Toutefois, lors de la réunion du FOMC en mars, le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné la nécessité d’adopter une approche plus souple en raison des incertitudes persistantes sur la croissance économique, notamment face à une inflation mitigée et des signes de ralentissement économique. Il a également reconnu la grande difficulté d’atteindre l’objectif d’inflation de 2 %. Le Bitcoin avait atteint un sommet en mars lorsque les données IPC ont surpassé les attentes, mais il a fortement chuté après la réunion du FOMC, illustrant l’importance cruciale des dix jours à venir.
Après la réunion du FOMC en mars, les flux entrants vers les ETF Bitcoin ont perdu leur élan. Bien que les afflux aient repris en mai et juillet, le prix moyen d’entrée des ETF reste autour de 60 000 dollars américains. Sur les 17 milliards de dollars entrés, 2 milliards font actuellement l’objet de pertes (le BTC étant actuellement autour de 53 000 dollars). Cette semaine, le débat présidentiel pourrait atténuer une partie de l’incertitude liée à l’élection. Cependant, la réunion du FOMC pourrait accroître l’incertitude, la Fed insistant probablement sur les risques de ralentissement économique après la révision à la baisse des derniers indicateurs du marché du travail.
Après une forte chute la semaine dernière, le Bitcoin tente actuellement un rebond des prix. Deux des trois indicateurs de retournement sont sortis de niveaux extrêmement survendus, ce qui renforce l’hypothèse d’un rebond à court terme et contre tendance. Historiquement, lors des trois dernières fois où l’indicateur stochastique a atteint des niveaux comparables, le Bitcoin était arrivé à des creux relatifs.
L'indicateur stochastique suggère un retournement possible
Références opérationnelles : perspective tactique, attention aux niveaux 52 600 $ et 49 100 $
Compte tenu de l’analyse technique actuelle, il serait plus avantageux d’établir de nouvelles positions vendeuses à des niveaux plus élevés.
Une stratégie tactique envisageable consisterait à clôturer les positions vendeuses et attendre que le Bitcoin approche le niveau de 58 000 dollars, en particulier avant le débat « Harris contre Trump », moment où les traders pourraient adopter un sentiment largement optimiste quant à une victoire de Trump.
Après la rupture du seuil de soutien à 56 000 dollars, le Bitcoin a exactement atteint le niveau de 52 600 dollars, correspondant au sommet de février 2024, créant ainsi une zone de soutien de force moyenne. En février, le Bitcoin a rebondi en fin de mois, puis MicroStrategy a acheté 3 000 BTC, suivi de 21 000 autres mi-mars, marquant ainsi le pic d’un rebond des prix.
Les positions acheteuses tactiques à court terme, établies avant le débat présidentiel de mardi, devraient fixer le niveau de 52 600 dollars comme seuil de stop-loss. Le prochain niveau de soutien se situe à 49 100 dollars, correspondant au sommet atteint lors du lancement des ETF Bitcoin en janvier, et qui a également déclenché un retournement baissier du Bitcoin début août.
Il convient de noter que ces rebonds pourraient n’être que temporaires, mais ils pourraient néanmoins offrir des opportunités de trading stratégiques. Des données IPC plus faibles pourraient aussi donner temporairement de l’élan aux acheteurs. Toutefois, comme la réunion du FOMC devrait susciter davantage d’incertitudes la semaine prochaine, et que le résultat de l’élection américaine reste imprévisible malgré l’optimisme croissant lié à une possible victoire de Trump (au moment du débat de mardi), le Bitcoin pourrait continuer de chercher un soutien plus solide afin de lancer, d’ici la fin de l’année, un rebond nettement plus marqué.
En résumé, les trois facteurs d’incertitude — l’élection présidentielle américaine, la publication des données IPC et la réunion du FOMC de la Fed — pourraient accroître la volatilité, mais les traders tactiques peuvent encore tirer profit de cette incertitude pour générer des gains.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
