Taproot Assets : le prochain point de croissance dépassant un millier de milliards de valorisation dans la course aux stablecoins
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Taproot Assets : le prochain point de croissance dépassant un millier de milliards de valorisation dans la course aux stablecoins
Le lancement du protocole Taproot Assets ouvre de vastes perspectives quant à l'utilisation des stablecoins dans des scénarios de paiements fréquents et de faible montant.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : van, Peter, Boris, Haozhe
La blockchain est essentiellement une extension du scénario de paiement. En matière de paiement, les stablecoins occupent non seulement une place centrale dans le marché des cryptomonnaies, mais jouent également un rôle croissant dans les paiements mondiaux et les règlements transfrontaliers. À l’heure actuelle, le marché des stablecoins centralisés représente toujours plus de 90 % des parts de marché. Parmi eux, Tether (USDT) détient une position absolument dominante. Bien que la capitalisation totale des stablecoins dépasse déjà 150 milliards de dollars américains, elle n’atteint toutefois que 0,75 % de la masse M1 estimée à 20 000 milliards de dollars par la Réserve fédérale américaine en 2024 (incluant toutes les liquidités en circulation, les chèques de voyage et les fonds détenus sur comptes courants). L’adoption des stablecoins dans les paiements reste donc encore à ses débuts. L’apparition du protocole Taproot Assets ouvre d’immenses perspectives pour leur utilisation dans des scénarios de paiements fréquents et de faible montant, rendant ainsi envisageable une adoption massive des stablecoins comme moyen de paiement courant.
I. Les stablecoins, prochaine voie vers un marché de plusieurs milliers de milliards
Le développement fulgurant du marché des stablecoins indique clairement leur potentiel futur en tant que marché de plusieurs milliers de milliards dans le secteur financier. Actuellement, la capitalisation des stablecoins dépasse 160 milliards de dollars, avec un volume de transactions journalier supérieur à 100 milliards de dollars. De nombreux pays adoptent progressivement des réglementations spécifiques aux stablecoins ; par ailleurs, diverses institutions prévoient l’émergence d’un nouveau marché de mille milliards, principalement porté par l’utilisation généralisée des stablecoins dans les paiements à l’échelle mondiale.
Les stablecoins peuvent être divisés en deux grandes catégories : les stablecoins centralisés et décentralisés. Ces derniers comprennent à leur tour les stablecoins algorithmiques, ceux adossés à des actifs cryptographiques mis en garantie, ou une combinaison des deux. À ce jour, les stablecoins centralisés dominent largement le marché, avec deux géants : USDT et USDC — Tether ayant émis 114,46 milliards de dollars et Circle 34,15 milliards de dollars de stablecoins indexés sur le dollar américain. Tether, avec seulement 125 employés, affiche un bénéfice brut annuel de 4,5 milliards de dollars. Une telle opportunité attire naturellement de nombreuses grandes institutions :
-
BlackRock a lancé sur Ethereum un fonds tokenisé nommé BUILD, conçu pour offrir une valeur stable tout en générant des rendements, devenant ainsi l’un des plus grands fonds tokenisés avec une capitalisation de 384 millions de dollars.
-
Le 24 juillet, selon une information de Cailian Press, JD Blockchain Technology (Hong Kong) prévoit d’émettre à Hong Kong une cryptomonnaie stable liée au dollar de Hong Kong (HKD) selon un ratio 1:1.
Les stablecoins centralisés sont déjà largement adoptés dans l’écosystème crypto, où nos échanges quotidiens sur les DEX ou CEX se font principalement via ces stablecoins. Quant aux stablecoins décentralisés, leurs actifs sous-jacents sont majoritairement des cryptomonnaies, utilisées typiquement dans les protocoles de prêt.
Bien que les stablecoins jouent un rôle crucial dans les échanges de cryptomonnaies et la finance décentralisée (DeFi), leur intégration dans le commerce réel en est encore à ses balbutiements. À long terme, leur application la plus prometteuse réside dans le domaine des paiements, notamment les paiements transfrontaliers. Actuellement, ces opérations impliquent de multiples intermédiaires — banques émettrices, passerelles de paiement, processeurs, etc. — entraînant des frais élevés et des délais de règlement longs. Les stablecoins ne représentent pas simplement une alternative plus efficace, mais aussi un canal essentiel d’inclusion économique. Avec une réglementation progressive vers la conformité, leur rôle dans les paiements mondiaux deviendra de plus en plus central. Par ailleurs, une adoption massive des stablecoins dans les paiements pourrait fusionner avec la DeFi pour donner naissance à la « PayFi », permettant l’interopérabilité, la programmabilité et la composable dans les paiements, créant ainsi de nouveaux paradigmes financiers et expériences produits inaccessibles à la finance traditionnelle.
II. Le protocole Taproot Assets + le réseau Lightning : infrastructure potentielle d’un réseau de paiement mondial
Actuellement, les stablecoins circulent principalement sur les réseaux ETH et TRON, dont les frais de transaction dépassent souvent 1 USD, avec des temps de transfert supérieurs à une minute. En comparaison, le réseau Lightning (Lightning Network) offre des avantages significatifs en termes de rapidité, de faible coût et de haute extensibilité.
2.1 Qu’est-ce que le réseau Lightning ?
Le réseau Lightning est la première solution d’extension de deuxième couche relativement mature pour Bitcoin. Après la publication du livre blanc du Lightning Network, plusieurs équipes ont commencé à développer indépendamment cette technologie, notamment Lightning Labs, Blockstream et ACINQ. Taproot Assets est justement un protocole d’émission d’actifs développé par Lightning Labs.
Comment cela fonctionne-t-il concrètement ? Deux parties, A et B, établissent d’abord un canal d’état bidirectionnel. Elles créent ensemble une adresse multisignature 2-sur-2 sur la chaîne, permettant à chacune d’envoyer ou de recevoir des bitcoins dans une limite définie. Avant chaque transfert, elles échangent des données verrouillées et effectuent une comptabilisation, réalisant ainsi des paiements répétés hors chaîne. Seule la dernière version de cet état est valide, grâce au contrat de verrouillage par hachage temporel (HTLC). Une fois les transactions terminées ou en cas de problème (comme un solde insuffisant), les fonds sont réglés entre les deux parties. N’importe quelle partie peut fermer le canal à tout moment en publiant la dernière version sur la blockchain, sans besoin de confiance ni d’intermédiaire.
Cela permet aux deux parties d’effectuer un nombre illimité de transactions hors chaîne, en utilisant la blockchain Bitcoin comme arbitre. Le contrat intelligent intervient uniquement si une erreur survient ou à la fin du processus. C’est analogue à A et B signant de nombreux contrats juridiques sans aller devant le tribunal à chaque fois, sauf en cas de litige ou de rupture de coopération.
2.2 Le réseau Lightning, meilleure infrastructure pour les paiements globaux en stablecoins
Autrement dit, les utilisateurs peuvent envoyer un nombre infini de transactions hors chaîne sans congestionner le réseau Bitcoin, tout en bénéficiant de la sécurité de la blockchain Bitcoin. Théoriquement, l’extensibilité (scalability) du réseau Lightning n’a aucune limite.
À ce jour, le réseau Lightning fonctionne depuis 9 ans, reposant sur le réseau le plus sécurisé de l’écosystème crypto — Bitcoin (avec plus de 57 000 nœuds et un mécanisme PoW). Cette base assure une sécurité maximale au réseau Lightning.
Actuellement, le réseau Lightning gère plus de 5 000 bitcoins, s’appuie sur plus de 18 000 nœuds mondiaux et plus de 50 000 canaux. Grâce à des canaux de paiement bidirectionnels, il permet des transactions instantanées et à très bas coût. Il est déjà intégré par de nombreux commerçants et prestataires de paiement à travers le monde, devenant progressivement la solution décentralisée la plus consensuelle pour les paiements mondiaux.
Bitcoin représente la moitié de la capitalisation du marché crypto. Avec le retour d’intérêt pour l’écosystème Bitcoin lors de ce cycle, le réseau Lightning, première solution d’extension de Bitcoin, réalise enfin la vision originelle de Satoshi Nakamoto : un système de paiement global pair-à-pair. Il est désormais perçu comme la solution la plus légitime et la mieux acceptée par la communauté Bitcoin, idéale pour les paiements mondiaux.
2.3 Taproot Assets complète la dernière étape du réseau Lightning
Le principal défaut jusqu’alors était que, avant l’avènement de Taproot Assets, le réseau Lightning ne prenait en charge que le bitcoin comme moyen de paiement, limitant fortement son champ d’application. Alors que Bitcoin est aujourd’hui considéré comme de l’or numérique, la plupart des gens hésitent à dépenser leurs bitcoins.
Bien qu’il existât déjà des protocoles d’émission sur la couche 1 Bitcoin, comme Atomical ou BRC20 basé sur Ordinals, aucun ne permettait une intégration directe au réseau Lightning. Taproot Assets comble précisément ce manque. Développé par Lightning Labs, c’est un protocole d’émission d’actifs sur le réseau BTC. Comme le protocole Ordinals, toute personne ou institution peut émettre ses propres jetons via Taproot Assets, y compris des stablecoins indexés sur des devises fiduciaires telles que USD, AUD, CAD, HKD, etc.
Son avantage principal réside dans sa compatibilité totale avec le réseau Lightning, rendant possible l’utilisation de stablecoins pour les paiements sur ce réseau. Cela signifie que de nombreux nouveaux actifs, notamment des stablecoins, émis sur Bitcoin pourraient circuler sur le réseau Lightning, renforçant ainsi son déploiement et son influence à l’échelle mondiale.
Fondé sur la sécurité et la décentralisation de Bitcoin, le rêve de Lightning Labs de « bitcoiniser le dollar et les actifs financiers mondiaux » devient progressivement réalité. Le lancement du protocole Taproot Assets en mainnet marque officiellement le début d’un scénario de paiement massif en stablecoins pouvant atteindre des milliers de milliards de dollars.
III. Analyse approfondie du protocole Taproot Assets (ci-après TA)
Le fonctionnement du protocole TA repose profondément sur le modèle UTXO de Bitcoin et tire parti de la mise à niveau Taproot. Ces deux éléments constituent le cœur du protocole et en assurent le bon fonctionnement.
3.1 Comparaison entre modèles UTXO et Account : similitudes, différences et avantages/inconvénients
UTXO (Unspent Transaction Output) est un concept fondamental, servant de base à presque tous les protocoles de deuxième couche Bitcoin, ainsi qu’à Ordinals et Runes. En revanche, la plupart des blockchains, comme Ethereum ou Solana, utilisent un modèle Account (compte). Voici une explication comparative :
Le modèle Account est simple à comprendre : chaque entrée ou sortie se traduit par une variation du solde affiché sur l’interface utilisateur, comme un compte Alipay.
Le modèle UTXO peut être vu comme un portefeuille contenant des chèques émis par d’autres (B, C, D) que « A » peut encaisser, ainsi que des chèques émis par « A » destinés à d’autres (E, F, G). Le solde du portefeuille de A est alors égal à la somme des chèques reçus moins ceux envoyés. Le réseau Bitcoin agit comme une banque qui calcule le solde actuel de chaque adresse en fonction des dernières transactions.
Grâce à ses caractéristiques uniques, le modèle UTXO exclut naturellement le risque de double dépense, offrant ainsi une sécurité supérieure au modèle Account. Le protocole TA hérite pleinement des propriétés de sécurité de la couche Bitcoin, évitant les erreurs de transfert ou les oublis.
En outre, TA utilise le principe du « sceau unique » : chaque UTXO, une fois dépensé, ne peut plus être utilisé. Cela garantit que l’actif suit le mouvement de l’UTXO. Dans ce mécanisme, le mineur qui extrait la chaîne la plus longue détient le pouvoir ultime d’interpréter et de contrôler cet UTXO. Contrairement au BRC20, qui dépend d’indexeurs hors chaîne pour identifier les actifs, TA améliore la sécurité des transactions, évite les attaques par double dépense, et supprime les risques d’erreurs ou de comportements malveillants dus à des entités centralisées. Ces caractéristiques font de TA + Lightning Network une infrastructure fiable pour les paiements.
3.2 La mise à niveau Taproot, pour des fonctionnalités plus complexes
La mise à jour Taproot en 2021 a ajouté au réseau Bitcoin des fonctions de contrat intelligent simples. Par exemple, les adresses P2TR peuvent utiliser Bitscript pour implémenter une logique plus complexe, rendant possibles de nouveaux types de transactions. L'illustration ci-dessous présente le principe de Taproot :
Taproot Mechanism, River : https://river.com/learn/what-is-taproot/
L’amélioration la plus cruciale est la prise en charge des signatures multiples (multisig). Cette fonction renforce la sécurité des transactions institutionnelles : les adresses multisig ont la même longueur que les adresses personnelles, rendant impossible leur distinction extérieure, ce qui améliore la confidentialité. Cette avancée technologique jette les bases solides pour les transactions institutionnelles et B2B, favorisant des applications commerciales plus larges.
Pour l’utilisateur, la principale manifestation visible est le format des adresses, qui commencent désormais par « bc1p… », indiquant qu’elles supportent Taproot.
3.3 Principes techniques du protocole TA
Initialement, les protocoles Ordinal et BRC20 qui ont relancé l’écosystème Bitcoin reposaient sur le modèle Account, où le solde est lié à l’adresse. L’émission d’actifs consistait à « marquer » l’unité minimale de Bitcoin (le satoshi) avec des données spécifiques, puis à mapper ce satoshi à un actif. L’état de l’actif était stocké en format JSON dans la zone witness (segwit) du bloc. Chaque transaction activait un script « gravé » (inscrit) dans le bloc, interprété ensuite par un indexeur hors chaîne.
Cependant, chaque transaction BRC20 ou Ordinal devait être enregistrée dans un bloc, augmentant le volume des blocs, accumulant des données inutiles stockées indéfiniment sur la blockchain Bitcoin, ce qui exerce une pression croissante sur le stockage des nœuds complets. En revanche, TA adopte une méthode plus efficace : les actifs sont marqués sur chaque UTXO, seul le hachage racine de l’arbre de scripts est stocké sur chaîne, tandis que les scripts eux-mêmes sont conservés hors chaîne.
De plus, les actifs TA peuvent être déposés dans les canaux de paiement du réseau Lightning et transférés via ce réseau, ce qui signifie que les actifs TA sont des actifs nouveaux capables de circuler à la fois sur la chaîne Bitcoin et sur le réseau Lightning.
Comme son nom l’indique, Taproot Assets exploite la mise à jour Taproot (BIP 341) de Bitcoin. Taproot permet, pour dépenser un UTXO, d’utiliser soit la clé privée initiale, soit un script situé dans un arbre de Merkle.
En résumé, Taproot Assets étend la mise à jour Taproot en enregistrant les transitions d’état des actifs dans l’arbre de Merkle de Taproot. Profitant de la propriété « sceau unique » du modèle UTXO, il obtient un consensus sur les changements d’état des actifs via la chaîne BTC, sans nécessiter d’indexeurs hors chaîne comme d’autres protocoles. Taproot Assets utilise une structure de gestion basée sur un arbre de Merkle-Sum Sparse (MS-SMT) pour gérer les états d’actifs, définissant des normes strictes pour les transitions d’état.
Taproot Assets Trees, Lightning Labs : https://docs.lightning.engineering/the-lightning-network/taproot-assets/taproot-assets-protocol
Il convient de noter que seule la racine de l’arbre de Merkle est inscrite sur la blockchain Bitcoin. Peu importe la taille des données d’actifs, la longueur des transactions sur la chaîne Bitcoin reste inchangée. Ainsi, Taproot Assets est un protocole qui ne pollue pas la chaîne Bitcoin.
3.4 Relation entre le protocole TA et le réseau Lightning
Dans la dernière mise à jour de Lightning Labs, les actifs TA peuvent désormais entrer de manière fluide dans le réseau Lightning, via des canaux TA (Taproot Assets Channel). Jusqu’alors, le réseau Lightning était un réseau de paiement Bitcoin exclusivement pair-à-pair, ne transportant aucun autre actif cryptographique. Taproot Assets change cette situation : il permet d’émettre des actifs (notamment des stablecoins) sur la chaîne Bitcoin via le protocole TA, puis de les faire circuler sur le réseau Lightning.
Comme illustré ci-dessous, un stablecoin L-USD est émis via TA, et Alice transfère 10 $ de L-USD à Zane via le réseau Lightning.
Exemple de paiement Taproot Assets sur le réseau Lightning, Lightning Labs : https://docs.lightning.engineering/the-lightning-network/taproot-assets/taproot-assets-on-lightning
Le mécanisme du canal TA repose, comme le canal d’état, sur le contrat HTLC. Étant donné que l’actif TA réside dans un UTXO, le mécanisme n’est pas modifié, sauf que désormais le canal peut transporter non seulement du bitcoin, mais aussi des actifs TA. Ce protocole rend possible le transfert d’actifs autres que le bitcoin sur le réseau Lightning, assurant une transition fluide des stablecoins.
3.5 Coût élevé pour l’utilisateur, problème de托管 persistant
Bien que le protocole TA n’enregistre que le hachage racine de chaque transaction sur chaîne pour préserver la simplicité de Bitcoin, cela implique que toutes les données des actifs doivent être stockées hors chaîne sur chaque client. Comme le protocole RGB, une vérification client (CSV) est nécessaire pour valider la légitimité des actifs. Pour utiliser les actifs TA comme du BTC, l’utilisateur doit posséder à la fois la clé privée (key) correspondant à l’UTXO virtuel, et les données associées sur l’arbre de Merkle.
De plus, l’implémentation officielle de TA (Tapd) dépend fortement du service de portefeuille du nœud Lightning (LND), sans mécanisme de gestion de comptes. L’architecture unique du réseau Lightning impose une participation décentralisée via la création de nœuds personnels, ce qui reste inaccessible à la plupart des utilisateurs ordinaires, expliquant en partie pourquoi le réseau Lightning n’est pas encore massivement adopté.
Ainsi, les services de portefeuilles sur Lightning Network reposent aujourd’hui principalement sur des solutions de托管. Les nouveaux actifs émis via TA seront donc également stockés dans ces portefeuilles托管. Lorsque de gros volumes de stablecoins circuleront sur TA, les montants importants seront prioritairement conservés sur la chaîne Bitcoin, plus sécurisée et consensuelle, tandis que seuls les petits montants seront transférés vers Lightning pour les paiements. Il devient donc crucial de proposer des méthodes plus décentralisées permettant aux utilisateurs de pleinement contrôler leurs stablecoins.
IV. Solution d’auto-hébergement : la dernière pièce du puzzle du réseau de paiement Lightning
Plusieurs équipes proposent désormais des solutions décentralisées pour faciliter la circulation des actifs TA sur Lightning Network. Par exemple, LnFi propose une solution de托管 cloud permettant aux utilisateurs de déployer facilement leur propre nœud Lightning, abaissant ainsi fortement le seuil d’entrée.
Également, l’équipe BitTap, spécialisée dans l’infrastructure décentralisée de l’écosystème TA, a développé un portefeuille plugin décentralisé, offrant aux utilisateurs le droit de self-custody pour leurs actifs TA.
Le protocole innovant de portefeuille (Bittapd) proposé par BitTap garantit que les clés privées restent entièrement sous le contrôle de l’utilisateur. Lorsqu’une signature est requise, Bittapd interagit avec Tapd au nom de l’utilisateur, offrant une expérience similaire à MetaMask : entièrement décentralisée et sécurisée. Lorsque des stablecoins seront émis et échangés sur TA, les utilisateurs pourront utiliser le portefeuille BitTap pour stocker et transférer leurs stablecoins sur la chaîne Bitcoin, et décider librement de transférer des petites sommes vers Lightning Network. L’architecture technique de BitTap est illustrée ci-dessous :
Architecture du portefeuille BitTap, Documentation BitTap : https://doc.bittap.org/developer-guides/overview
Le protocole Bittapd agit comme un agent décentralisé du protocole TA, transformant le système de comptes nativement centralisé de Tapd en une solution décentralisée. Il remplit également les fonctions de communication réseau et de routage pour les demandes de transaction des utilisateurs.
-
V. Conclusion
Les stablecoins suscitent un intérêt croissant à l’échelle mondiale, passant progressivement d’un usage restreint aux échanges cryptos à une option majeure pour les paiements globaux. Le réseau Lightning, grâce à ses faibles frais et à sa rapidité, constitue une infrastructure idéale pour les paiements mondiaux. L’arrivée du protocole Taproot Assets renforce davantage cette infrastructure, rendant possible l’émission et la circulation de stablecoins sur le réseau Bitcoin. Ce protocole pallie la forte volatilité du bitcoin, améliorant considérablement son utilité dans les paiements.
Par ailleurs, face au problème de centralisation du réseau Lightning et de ses portefeuilles, des solutions décentralisées comme celle de BitTap offrent aux utilisateurs une gestion d’actifs plus sûre et autonome. Elles complètent ainsi la dernière pièce du puzzle pour faire de Taproot Assets + Lightning Network une infrastructure de paiement mondiale.
Bien que des infrastructures de paiement traditionnelles comme Alipay, PayPal ou Stripe bénéficient de volumes de transactions élevés, d’une large base d’utilisateurs, de partenariats gouvernementaux, de réglementations et de notoriété, leur caractère de托管, leur dépendance à des systèmes bancaires et Internet complexes entraînent des inefficacités, des risques de comportements malveillants ou de sanctions étatiques. Dans les paiements transfrontaliers, les comptes sont souvent limités par localisation et montant, en raison de régulations strictes. Ces facteurs nuisent à la sécurité et à la flexibilité des paiements traditionnels.
L’infrastructure formée par TA + Lightning Network égale les acteurs traditionnels en termes de rapidité, tout en réalisant une décentralisation de la confiance via une conception logicielle élégante. Grâce aux solutions d’auto-hébergement, les utilisateurs conservent le contrôle total sur leurs actifs, permettant des transferts libres, immédiats et sans restriction des jetons TA. Elle porte ainsi la liberté de paiement à un niveau sans précédent.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
7UpDAO
