Combien de temps durera encore la « transaction Trump » sur le marché des actifs cryptographiques ?
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Combien de temps durera encore la « transaction Trump » sur le marché des actifs cryptographiques ?
Aujourd'hui surnommé le « président des cryptos », il était il y a cinq ans encore opposé aux cryptomonnaies.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Mu Mu
Édition : Wen Dao
L'attentat contre Trump et le retrait de Biden de la course présidentielle américaine sont en train de devenir des catalyseurs du rebond du marché des actifs cryptographiques. Le bitcoin a ainsi retrouvé de la vigueur, dépassant temporairement les 67 000 dollars, avec une hausse supérieure à 10 % en une semaine, tandis que les cryptomonnaies inspirées par ces deux personnalités prolifèrent.
Donald Trump, candidat se présentant lui-même comme « le président de la crypto », perçoit désormais des fonds de campagne sous forme d'actifs numériques et profite à la fois de l'attentat dont il a été victime et du désistement de son adversaire pour gagner en popularité. Ses initiatives politiques sont devenues un indicateur clé pour le marché des actifs cryptographiques. Profitant de cet élan, Trump redouble d'efforts pour attirer les suffrages au sein de la communauté crypto.
Selon le Wall Street Journal, Trump prononcera un discours lors de la conférence annuelle Bitcoin 2024 fin juillet, après avoir organisé un événement de levée de fonds. Teong Hng, PDG de Satori Research, prévoit que le bitcoin pourrait rapidement retrouver ses sommets historiques : « Une forte reprise interviendra d'ici la fin de l'année, dont l'élection de Trump sera le symbole. »
Cependant, Vitalik Buterin, cofondateur d'Ethereum, exprime une opinion contraire. Dans un message publié le 18 juillet, il s'est opposé à l'idée de voter selon le soutien ou non d'un candidat aux cryptomonnaies, soulignant qu'une position favorable aujourd'hui ne garantit pas qu'elle le restera dans cinq ans.
Jusqu'à quand durera la « trade Trump » sur les marchés cryptos ?
Trump renforce sa posture « pro-crypto »
Le 21 juillet, une « lettre ouverte » de Biden annonçait qu'il ne solliciterait plus de mandat et se retirait de la course à la présidence. Très vite, les voix favorables à Trump se sont intensifiées. Grâce à l'image médiatique renforcée par l'attentat dont il a été victime, ses chances de victoire ont fortement augmenté. Selon les données de la plateforme de prédiction décentralisée Polymarket, la probabilité de victoire de Trump aux élections de 2024 atteint 61 %, largement devant Kamala Harris (37 %).
Les investisseurs de Wall Street jugent très probable le retour de Trump à la présidence. Les secteurs susceptibles de bénéficier de ses futures politiques, notamment les cryptomonnaies, les énergies fossiles et la banque, connaissent déjà ce qu'on appelle la « Trump trade ».
Le secteur des actifs cryptographiques est particulièrement agité : non seulement l’évolution récente du bitcoin suit étroitement les mouvements de campagne de Trump, mais les déclarations publiques d’influenceurs liés aux cryptos amplifient aussi l’effet de contagion sur les marchés.
D'abord, le bitcoin (BTC) a bondi après l'attentat contre Trump, affichant une hausse hebdomadaire de 10 %, dissipant ainsi l'ambiance morose précédente. Ensuite, Elon Musk, PDG de Tesla, connu pour avoir promu Dogecoin, a adopté l’avatar aux « yeux laser », symbole unanimement reconnu dans la communauté crypto. Des personnalités influentes telles que Marc Andreessen, fondateur du célèbre fonds d'investissement a16z, et Ryan Selkis, fondateur de Messari, ont suivi le mouvement, affichant leur soutien à la posture pro-crypto de Trump. Peu après, le jeton DMAGA, associé à cette culture meme des « yeux laser », a grimpé de plus de 50 fois en quelques heures, dépassant une capitalisation de 60 millions de dollars.
Des influenceurs du secteur crypto adoptent l’avatar aux yeux laser
Quelle est la profondeur du lien entre Trump et les actifs cryptographiques ?
Un rapport du Wall Street Journal citant les dernières données de la Commission fédérale électorale (FEC) indique que sur les environ 331 millions de dollars levés par l'équipe de campagne de Trump le trimestre dernier, environ 3 millions provenaient de cryptomonnaies, notamment du BTC, de l’ETH et de Dogecoin.
Récemment, Trump a envoyé de nouveaux signaux confirmant sa bienveillance envers les cryptos. Selon des médias internationaux, il prononcera un discours fin juillet lors de la conférence annuelle Bitcoin 2024, après avoir organisé un événement de collecte de fonds.
Par ailleurs, dans un entretien avec Bloomberg, Trump a annoncé son intention de lancer une quatrième série NFT, affirmant que ses séries précédentes avaient été « très réussies », vendues en intégralité en une journée : « Je compte en sortir une nouvelle série, car beaucoup s'y attendent. »
La campagne de Trump, qui se qualifie lui-même de « président de la crypto », est désormais étroitement liée au marché des actifs cryptographiques. Teong Hng, PDG de Satori Research, souligne que l'activité intense sur les options hors cote laisse présager un retour imminent du bitcoin vers ses sommets historiques. Il prévoit que « d'ici la fin de l'année, une forte reprise aura lieu, dont l'élection de Trump sera le symbole ».
Stephane Ouellette, PDG de FRNT Financial, partage un avis similaire : la probabilité croissante que Trump remporte l'élection stimule la montée du bitcoin et d'autres cryptomonnaies. Un second mandat de Trump créerait en effet un environnement réglementaire plus favorable à l'industrie des cryptos.
Vitalik Buterin, cofondateur d’Ethereum, donne de la voix contre
À présent, la question de savoir si l’élection de Trump entraînera une nouvelle hausse des marchés cryptos est devenue centrale dans la communauté crypto. Pourtant, au milieu de cet enthousiasme, une voix discordante s’élève.
Le 18 juillet, Vitalik Buterin, cofondateur du réseau Ethereum, a publié un message critiquant l’idée de choisir un candidat politique uniquement selon son soutien aux cryptomonnaies, rappelant qu’une position favorable aujourd’hui n’implique pas nécessairement qu’elle le restera dans cinq ans.
Vitalik s’oppose à voter selon le soutien aux cryptomonnaies
Dans son article, Vitalik écrit explicitement : « Si vous découvrez qu’un homme politique est favorable aux cryptomonnaies, une chose que vous pouvez faire est d’examiner ce qu’il pensait à leur sujet il y a cinq ans. »
Il fait manifestement allusion à Trump, qui il y a cinq ans était président des États-Unis et affichait alors une vision négative des actifs cryptographiques.
En 2019, Trump avait tweeté : « Je ne suis pas fan du bitcoin ni des autres cryptomonnaies. Ce ne sont pas des monnaies, leur valeur est hautement volatile et repose sur du vent. Les actifs numériques non régulés peuvent faciliter des comportements illégaux, tels que le trafic de drogue ou d’autres activités criminelles. »
En 2021, lors d’un entretien sur Fox Business, il qualifiait le bitcoin de « supercherie contre le dollar », ajoutant qu’il ne serait pas surpris de le voir chuter sous les 6 000 dollars.
Cinq ans plus tard, Trump a complètement changé de position, affichant désormais une posture amicale envers les cryptos et critiquant sévèrement la politique rigide du gouvernement Biden à leur égard.
Adam Cochran, associé chez Cinneamhain Ventures, juge également peu fiables les promesses de Trump visant à séduire les électeurs. Il rappelle que Trump a « une longue histoire de revirement » et un passé fait de trahisons « pour servir ses propres intérêts ». D’après l’analyse du site de vérification factuelle PolitiFact, plus de la moitié des 102 engagements pris par Trump pendant sa campagne présidentielle de 2016 ont été rompus par la suite.
Certains observateurs estiment que même si Trump est réélu et honore ses promesses, le marché des actifs cryptographiques étant de plus en plus corrélé à celui des actions américaines, la politique de taux de la Réserve fédérale (Fed) influencera fortement les marchés. Quel impact réel un président Trump pourrait-il donc exercer sur les décisions de la Fed ?
En juillet de cette année, avant le premier débat de la campagne électorale, Trump a déclaré en interview qu’il n’autoriserait pas Powell à un troisième mandat à la tête de la Fed, tout en lui permettant d’achever son second mandat. Il a également affirmé que la Fed devrait éviter toute baisse des taux avant les élections de novembre afin de ne pas améliorer l’héritage économique de Biden.
Le parti républicain, incarné par Trump, penche généralement vers des politiques financières accommodantes. Durant son mandat, Trump a souvent critiqué la Fed, exigeant du président Powell qu’il cesse d’augmenter les taux et qu’il baisse immédiatement ceux-ci. Récemment, durant sa campagne, il a rappelé sa vision économique : « L’économie Trump = bas taux + bas impôts. »
En réalité, la Fed est une institution indépendante du système gouvernemental américain, dont l’autonomie vise précisément à limiter l’ingérence politique. Le président des États-Unis ne peut ni nommer ni destituer le président de la Fed, et les orientations politiques dépendent largement du Congrès.
Selon les données de Wolfe Research, les plus grands changements politiques des 15 dernières années sont survenus lorsque le même parti contrôlait simultanément la Maison Blanche et les deux chambres du Congrès. À défaut d’un contrôle républicain des deux chambres, les démocrates pourront poser des « barrages » au programme de Trump.
Combien de temps durera l’alliance entre Trump et les cryptomonnaies ? À court terme, jusqu’à l’annonce des résultats des élections américaines en novembre, la position, les actions et le taux de soutien de Trump continueront d’affecter le marché des actifs cryptographiques. Mais une fois le résultat électoral connu, la « Trump trade » risque fortement de s’essouffler.
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