Réflexions sur le modèle de jeton : comment maximiser l'utilité du jeton ?
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Réflexions sur le modèle de jeton : comment maximiser l'utilité du jeton ?
Cet article aborde plusieurs aspects à prendre en compte lors de la conception d'un bon modèle de jeton.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Dmitriy Berenzon
Traduction : Baihua Blockchain
Le modèle de jeton est un cadre pour concevoir et gérer des actifs numériques, conçu pour créer une valeur à long terme grâce à une répartition raisonnable et à des mécanismes d'incitation. Les éléments clés incluent la prévention des attaques Sybil, la conception de mécanismes incitatifs efficaces (comme les récompenses de mise en jeu ou le rachat et destruction), la gestion de l'offre en circulation et de la valorisation entièrement diluée (FDV), ainsi que l'assurance de l'utilité et de la flexibilité du jeton. Des décisions fondées sur les données peuvent optimiser la distribution des jetons, maximisant ainsi la valeur marchande et l'engagement des utilisateurs.
Voici ci-dessous quelques réflexions informelles partagées par @dberenzon sur la conception efficace des jetons :
1) Un bon modèle de jeton est un modèle capable de générer un effet de richesse.
2) Votre jeton peut avoir des fonctionnalités limitées, mais s’il parvient rapidement entre les mains des bonnes personnes, il peut néanmoins acquérir une grande valeur.
3) Le problème actuel est que les attaques Sybil rendent les projets extrêmement difficiles ; c’est l’un des plus grands défis non résolus de notre secteur.
4) En réponse, les projets utilisent de plus en plus des programmes créatifs de points destinés à inciter les détenteurs à long terme et à maintenir une distribution équilibrée du réseau.
5) Un faible volume en circulation associé à une forte valorisation entièrement diluée (FDV) constitue un problème réel, car les projets ne parviennent généralement pas à maintenir une pression d’achat suffisante face à l’émission des jetons, ce qui entraîne une baisse du prix et affecte le moral de la communauté et de l’équipe.
6) Ce problème pourrait être atténué si l’émission des jetons était attribuée aux bons détenteurs à long terme, mais très peu de projets adoptent aujourd’hui une approche aussi rigoureusement fondée sur les données.
7) Une solution plus simple consiste à lancer le jeton avec une FDV relativement basse et à offrir au marché secondaire mondial une opportunité d’entrée plus équitable.
8) Encore une fois, la distribution et l’émission des jetons sont cruciales. Contrairement à l’« utilité » du jeton, vous n’avez qu’une seule chance de bien faire ces aspects-là.
9) En matière d’utilité, les méthodes qui fonctionnent bien à grande échelle aujourd’hui reposent essentiellement sur la mise en jeu / blocage et le rachat/la destruction ou redistribution (ce dernier comportant des risques réglementaires – consultez un avocat).
10) La mise en jeu / le blocage peuvent être redéfinis comme un alignement d’intérêts (merci @NTmoney pour ce concept – utile non seulement dans les marchés prédictifs !). Il s’agit d’un levier relativement puissant pour inciter des comportements spécifiques, tant du côté de l’offre que de la demande.
11) Ces dernières années, rien de véritablement novateur n’est apparu en dehors de la mise en jeu multiple (re-staking) et des distributions basées sur le blocage.
12) Par ailleurs, les jetons liés à une fonction productive peuvent faciliter la fourniture de ressources numériques (liquidité et matériel) et le transfert de risques (assurance/réduction), ce qui constitue une bonne manière de consommer ces jetons.
13) L’utilisation du jeton comme moyen de paiement reste une mauvaise expérience utilisateur finale ; évitez donc cela, sauf si vous êtes un projet de jeu où les utilisateurs sont déjà habitués à acheter des monnaies virtuelles.
14) Dans l’ensemble, l’utilité du jeton fonctionne bien à grande échelle et sur une période prolongée. C’est un élément vivant qui devrait évoluer avec le temps (sauf si vous êtes Bitcoin).
Quelqu’un a posé une question concernant le point 2 : « - Même avec des fonctionnalités limitées, votre jeton peut acquérir une grande valeur s’il parvient tôt entre les mains des bonnes personnes »,
et le point 3 : « Le problème actuel est que les attaques Sybil rendent les projets extrêmement difficiles ; c’est clairement l’un des plus grands problèmes non résolus de notre secteur »,
en demandant : Supposons qu’il existe une solution combinant identité et confidentialité capable de résoudre le problème des attaques Sybil, quelles propriétés de données seraient nécessaires pour identifier les « bonnes personnes » ?
L’auteur répond : « Je pense que l’essentiel est d’identifier les utilisateurs fréquents/actifs, ainsi que ceux qui apportent une utilité économique ou autre au niveau du réseau pour le protocole/plateforme, de préférence sur le long terme. Cette utilité peut prendre la forme de participation, de liquidité, de volume de transactions, de contenu, de matériel ou de sécurité économique. »
En résumé, un modèle de jeton réussi doit non seulement être économiquement et techniquement viable, mais aussi accorder une attention particulière à la prévention des attaques Sybil, à la conception de mécanismes incitatifs efficaces, à la gestion adéquate de l’offre en circulation et de la FDV, ainsi qu’à l’utilité et à la flexibilité du jeton. Des décisions fondées sur les données peuvent encore améliorer la stratégie de distribution des jetons, maximisant ainsi leur valeur marchande et l’engagement des utilisateurs.
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