Apocalypse du chiffrement : défier Wall Street, comment un super influenceur a-t-il anéanti les vendeurs à découvert pour empocher 40 millions de dollars ?
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Apocalypse du chiffrement : défier Wall Street, comment un super influenceur a-t-il anéanti les vendeurs à découvert pour empocher 40 millions de dollars ?
Cette légende suffirait à fournir de quoi se vanter toute une vie.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : TechFlow
Roaring Kitty, l'un des traders particuliers les plus légendaires de l'histoire, a transformé 53 000 dollars en plus de 46 millions de dollars grâce à $GME. Après trois ans d'absence, il est de retour, relançant une nouvelle vague de folie autour des MEME. Que ce soit sur le marché boursier ou dans celui des cryptomonnaies, $GME repart à l'assaut du ciel. Voici son histoire et ses enseignements.
Roaring Kitty, de son vrai nom Keith Gill, né en 1986, ne vient ni d'une famille aisée ni d'une université prestigieuse. À l’université, c’était une star de l’athlétisme. Après son diplôme en 2009, il commence par travailler dans une start-up familiale spécialisée dans les logiciels d’analyse boursière, puis change plusieurs fois d’emploi avant de rejoindre en 2019 la compagnie d’assurance-vie MassMutual.
En 2014, il crée son propre compte Twitter avec pour objectif « d’identifier des actions prometteuses et de saisir des opportunités d’investissement ». En 2015, il rejoint YouTube où il diffuse régulièrement des lives pour présenter ses positions et ses analyses du marché. En 2019, il s’inscrit également sur Reddit sous le pseudonyme DFV (DeepFuckingValue).
Avec les termes actuels, on pourrait dire que Keith Gill est un influenceur boursier américain.
Le tournant de cette légende survient en 2019, lorsque Gill commence à acheter des actions GME, convaincu qu’elles sont fortement sous-évaluées.
À cette époque, Michael Burry, célèbre investisseur de Wall Street et figure emblématique du film « The Big Short », qui avait parié seul contre tout le système financier en misant sur l’effondrement du marché immobilier américain, partageait aussi cet avis sur GME. Mais comme on l’a découvert plus tard, Burry avait vendu toutes ses positions bien avant que l’action ne s’emballe (fin 2020).
Initialement, Gill achète environ 53 000 dollars d’actions GME à 5 dollars pièce, puis commence à publier ses positions sur le sous-forum WallStreetBets de Reddit, tout en faisant massivement la promotion de sa stratégie via YouTube et Twitter, diffusant en direct son portefeuille et sa vision d’investissement.
À l’époque, GameStop était encore une entreprise en plein marasme financier : perte trimestrielle dépassant 80 millions de dollars, chiffre d'affaires en baisse de 25 % en glissement annuel, sans que les licenciements ni la fermeture de magasins n’y remédient.
Un internaute lui demande alors sous l’un de ses posts : « Frère, pourquoi as-tu misé 53 000 dollars sur GameStop ? » Gill répond simplement qu’il croit fermement au potentiel futur de l’entreprise.
En juillet 2020, Gill fait une découverte susceptible de changer sa destinée : le taux de vente à découvert de GME atteint 150 % de son flottant.
Normalement, lorsqu’une institution vend à découvert, elle emprunte des actions pour les revendre, puis doit les racheter ultérieurement pour les restituer. Si le cours baisse, les fonds spéculatifs réalisent un profit en « vendant cher pour racheter moins cher ». Mais si le cours monte, les vendeurs à découvert sont contraints de racheter des actions à tout prix, ce qui peut faire monter davantage le cours, provoquant ainsi un « short squeeze ». Les détenteurs longs peuvent alors profiter pleinement de la hausse.
Gill identifie immédiatement l’opportunité : les vendeurs à découvert courent un risque élevé de short squeeze, et miser à la hausse devient une stratégie rentable.
Il publie cette analyse sur le forum WSB et appelle les internautes à se joindre à lui. Pour les utilisateurs de Reddit, GameStop revêt une signification particulière : c’était le lieu où beaucoup ont acheté leurs jeux durant leur enfance.
Leur principal adversaire est Melvin Capital, un fonds spéculatif réputé pour ses positions à découvert.
En janvier 2021, Chewy, célèbre entreprise de e-commerce, annonce prendre une participation dans GME, et Ryan Cohen, cofondateur de Chewy, rejoint le conseil d’administration de GameStop. Ces bonnes nouvelles attirent toujours plus de petits investisseurs vers l’action GME, dont le cours grimpe jusqu’à +50 % en une seule journée, et près de 700 % en un mois.
Face à cette envolée, Melvin Capital est au bord du gouffre. Le célèbre fonds baissier Citron Research intervient alors en renfort, injecte des capitaux dans Melvin Capital et annonce maintenir conjointement leurs positions à découvert...
La riposte de Wall Street exacerbe davantage la résistance des petits investisseurs. Une véritable guerre éclate. Sur WSB, le slogan retentit : « Les vendeurs à découvert doivent mourir ! »
Le 27 janvier, Melvin Capital annonce clôturer ses positions courtes. En un mois, la taille de son fonds a fondu de plus de 50 %, perdant pas moins de 6,8 milliards de dollars, devenant ainsi le fonds spéculatif ayant subi la plus forte chute de valeur nette depuis la crise financière de 2008.
Les petits investisseurs remportent donc une victoire partielle. Mais soudain, la plateforme populaire Robinhood interdit temporairement les achats d’actions GME, privant les particuliers de la possibilité d’acheter. Le cours s’effondre aussitôt.
Cela est perçu comme une tricherie de Wall Street, une violation des règles. La bataille haussier-baissier entre GME dégénère progressivement en conflit de classes : Wall Street contre les petits investisseurs.
Durant ce processus, Gill devient une figure emblématique. Bien que l’on découvre par la suite que le mouvement GME n’était pas uniquement porté par des particuliers, Gill, poussé par l’Histoire au premier plan, incarne désormais un symbole, le chef de file du mouvement des petits investisseurs. Il engrange ainsi la plus grande partie de sa fortune.
En 2019, il s’installe à 5 dollars sur $GME ; en 2021, $GME atteint un sommet à 483 dollars. En janvier 2021, Gill publie sur WSB une capture d’écran montrant que ses gains cumulés sur actions et options GME dépassent 31,47 millions de dollars, pour une position totale atteignant 46 millions de dollars.
Cette légende suffirait amplement à nourrir toute une vie de fierté.
Telle est l’histoire passée des marchés américains. Aujourd’hui, dans le monde des cryptomonnaies, ne retrouve-t-on pas des similitudes ?
Des tonnes de jetons VC inondent le marché, les petits investisseurs servant de liquidité aux sorties des VC. Le refus mutuel d’acheter ces jetons devient une règle implicite. Ne pas acheter de jetons VC équivaut, comme autrefois pour les membres de WSB, à un acte collectif de short squeeze — une forme de résistance de classe.
Les petits investisseurs reportent leur attention sur les MEME. Des influenceurs comme Ansem émergent durant ce cycle, et sa contribution à la propagation de $WIF est indéniable.
Tout comme derrière $GME se cachaient de puissants acteurs financiers, mais l’époque et le cycle ont choisi Gill comme porte-parole, tout comme $WIF a choisi Ansem comme porte-parole. Chacun s’élève avec l’autre, s’accomplissant mutuellement.
Dans un marché dominé par les MEME, de puissants influenceurs (ou « KOL ») ont la capacité d’influencer le marché. Que ce soit Elon Musk, Keith Gill ou Ansem, tous sont des superstars de ce cycle MEME.
Le contenu et l’influence constituent un levier. Les petits investisseurs ont toujours la possibilité de devenir de grands influenceurs, de secouer le marché et de créer un nouvel ordre.
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