La Luna de ce marché haussier ? Décryptage complet du design génial de Berachain
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La Luna de ce marché haussier ? Décryptage complet du design génial de Berachain
Berachain va impulser l'innovation dans la DeFi, en créant des protocoles DeFi à forte liquidité et à haute efficacité du capital.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Oncle Jian
I. Introduction
Lancé fin 2021, Berachain est une blockchain de niveau 1 (L1) compatible EVM, axée sur la DeFi, construite sur Cosmos SDK et utilisant un mécanisme de consensus basé sur la preuve de liquidité (PoL, Proof of Liquidity).
Historique du projet
Berachain est une chaîne inspirée d’un mème lié à la collection NFT « Smoking Bears », dont l’origine remonte à la série Bong Bears lancée en août 2021. Cette collection a ensuite donné naissance à de nouvelles collections : Boo Bears, Baby Bears, Band Bears et Bit Bears.
Les membres fondateurs de l’équipe Berachain, ayant traversé plusieurs cycles haussiers et baissiers dans l’univers des cryptomonnaies, sont profondément convaincus que la liquidité constitue la base fondamentale de la DeFi, bien plus encore que la décentralisation, la scalabilité, la sécurité ou l’interopérabilité. Partant de cette conviction, ils ont décidé de concevoir une blockchain L1 en s’inspirant des forces des projets DeFi existants tout en évitant leurs faiblesses. C’est ainsi que Berachain a vu le jour. L’équipe a ensuite conçu un mécanisme de validation appelé « preuve de liquidité » (Proof of Liquidity), qui a indirectement jeté les bases du modèle à trois jetons de Berachain.
Le 28 novembre 2023, Berachain a lancé son test interne.
Le 11 janvier 2024, jour de l'approbation des ETF Bitcoin au comptant, le réseau de test public « Artio » de Berachain a été officiellement annoncé. Selon les informations officielles, plus de 30 protocoles natifs sont en cours de développement, tandis que des protocoles provenant d'autres réseaux comme Pendle, Redacted, Sudoswap et Abracadabra prévoient également de se déployer sur le réseau de test et le réseau principal de Berachain.
Selon des rumeurs non confirmées, le réseau principal de Berachain devrait être lancé au deuxième trimestre 2024.
Financement
Le 20 avril 2023, Berachain a levé 42 millions de dollars lors d’un tour de table dirigé par Polychain, avec la participation notamment de Hack VC et OKX Ventures, pour une valorisation atteignant 420 millions de dollars.
Profil de l'équipe
Berachain a été créé par une équipe anonyme dont les cofondateurs sont Smokey the Bera, Papa Bear, Homme Bera et Dev Bear. Récemment, Baloo the Bera, ancien responsable technique chez Mysten Labs, a rejoint l’équipe en tant que vice-président ingénierie. Les autres membres restent inconnus. La plupart des membres de l’équipe ont commencé à investir dans la cryptographie vers 2015 et possèdent une compréhension approfondie du développement de la DeFi et des blockchains. Bien que l’équipe soit anonyme, le fait qu’elle ait réussi à lever 42 millions de dollars témoigne de ses solides relations et ressources dans l’écosystème crypto.
II. Analyse des mécanismes
Selon le cofondateur Smokey the Bera, Berachain a été conçu spécifiquement pour résoudre les problèmes de liquidité en chaîne. Une blockchain qui perd sa liquidité risque rapidement de devenir une « ville fantôme » — telle est la conclusion à laquelle l’équipe est arrivée après avoir vécu le « DeFi Summer ».
Voyons maintenant comment Berachain utilise une conception ingénieuse pour résoudre ce problème de liquidité.
Polaris EVM
Berachain repose sur Polaris EVM, où Polaris constitue le système d’exploitation EVM utilisé pour construire la blockchain sur Cosmos SDK. Polaris relie l’environnement EVM à Cosmos SDK via des messages, séparant ainsi la construction, le traitement et le stockage des blocs de leur exécution. Polaris EVM permet également aux développeurs de créer des modules personnalisés et des précompilations d’état, leur offrant la possibilité de développer des contrats intelligents plus efficaces et puissants.
Quels sont les avantages du cadre Polaris EVM ?
1) Convivialité pour les développeurs Ethereum
La compatibilité EVM de Berachain facilite l’adoption par les développeurs Ethereum, attirant ainsi plus facilement ceux issus d’autres chaînes EVM.
2) Interopérabilité renforcée entre chaînes
En tant que sous-chaîne de Cosmos, Berachain bénéficie naturellement du protocole IBC. Considéré comme le protocole de communication inter-chaînes le plus puissant, IBC supprime les obstacles à l’afflux de liquidités depuis d’autres réseaux vers Berachain.
Mécanisme PoL
Le recours au mécanisme PoL pour intégrer la liquidité d’actifs dominants dans Berachain représente la stratégie choisie par l’équipe pour résoudre le problème de liquidité.
Le mécanisme PoL fonctionne comme illustré ci-dessus :
1) Les utilisateurs fournissent de la liquidité à des pools sur BEX (DEX natif de Berachain) afin d’obtenir BGT, le jeton de gouvernance. Pour plus de détails sur BGT, voir la section « Modèle à trois jetons » ;
2) Les utilisateurs délèguent leurs BGT à des validateurs, qui produisent des blocs proportionnellement au poids de BGT qui leur est délégué ;
3) Délégants et validateurs reçoivent des récompenses en chaîne (BERA et HONEY) ;
4) Les validateurs peuvent voter sur l’inflation de BGT pour n’importe quel pool de liquidité ;
5) Les pots-de-vin sont redistribués par les validateurs à leurs délégants.
Quels sont les avantages de PoL par rapport à PoS ?
1) Incitation à la liquidité et amélioration de la sécurité
Sur Berachain, la seule façon d’obtenir le jeton de gouvernance BGT consiste à fournir de la liquidité sur BEX. Contrairement aux systèmes traditionnels de PoS, tous les jetons ne peuvent pas être mis en gage, ce qui renforce la sécurité tout en incitant activement à la liquidité. Dans un mécanisme PoS classique, l’amélioration de la sécurité peut entraîner une réduction de la liquidité disponible.
2) Inflation plus décentralisée
Sur des blockchains PoS comme Ethereum, l’émission de nouveaux jetons est exclusivement destinée aux stakers d’ETH. En revanche, dans le mécanisme PoL, les BGT ne sont pas distribués directement aux validateurs, mais aux fournisseurs de liquidité de certains actifs. Ainsi, l’émission de nouveaux jetons ne bénéficie pas uniquement aux détenteurs d’un seul type de jeton. L’inflation est donc plus équitable que dans les réseaux PoS traditionnels, résolvant ainsi le problème de concentration des droits de vote.
3) Coordination entre les protocoles émetteurs d’actifs et les validateurs
Le mécanisme PoL encourage la collaboration entre protocoles et validateurs, permettant :
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Aux validateurs de contrôler la distribution de BGT afin d’encourager les protocoles à alimenter leurs pools de liquidité ;
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Aux protocoles d’aider les validateurs à obtenir davantage de pouvoir décisionnel en leur versant des pots-de-vin en BGT.
Modèle à trois jetons
Les trois jetons de Berachain sont BGT (jeton de gouvernance), BERA (jeton de gaz) et HONEY (stablecoin).
BGT : jeton de gouvernance, non transférable, obtenu uniquement en fournissant des LP pour certains actifs sur BEX.
BERA : jeton de gaz, obtenu par combustion unidirectionnelle 1:1 de BGT ou via des récompenses de validation.
HONEY : stablecoin dollar sur-collatéralisé natif, servant de vecteur de redistribution des revenus du protocole.
Fonctionnement
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Les utilisateurs fournissent de la liquidité sur Berachain (avec BERA, HONEY ou d'autres paires) et reçoivent des BGT en récompense ;
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En déléguant leurs droits de gouvernance BGT à des nœuds validateurs, ils peuvent gagner des BERA + HONEY.
Ce modèle à trois jetons structure de manière plus efficace la liquidité, notamment en :
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Séparant clairement le jeton de gouvernance (BGT) du jeton de gaz (BERA) ;
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Faisant du dépôt de liquidité sur BEX la seule méthode d’obtention de BGT.
Cela signifie que le mécanisme de mise en gage de Berachain prend en charge des actifs dominants provenant d’autres chaînes, contrairement aux blockchains PoS classiques, où les récompenses de staking ne sont accessibles qu’en gageant un jeton spécifique. Chez Berachain, les actifs pouvant être utilisés pour obtenir des BGT sont beaucoup plus variés, stimulant ainsi davantage la liquidité.
Le modèle à trois jetons de Berachain s’inspire largement des expériences et erreurs passées de nombreux projets DeFi. Par exemple, la délégation du pouvoir décisionnel s’inspire de Curve, incitant les émetteurs d’actifs à rivaliser pour la gouvernance. Quant à Honey, il s’inspire du concept de stablecoin natif de Terra, apportant ainsi une liquidité accrue au protocole.
III. Principaux projets de l’écosystème
The Honey Jar
The Honey Jar constitue l’entrée principale de l’écosystème Berachain et joue un rôle central dans la communauté, assurant la formation des utilisateurs, l’incubation de projets, la promotion et la mise en relation entre différents projets. Son interface web reproduit un bureau informatique, où chaque « logiciel » contient des informations liées à Berachain.
Actuellement, The Honey Jar a lancé les NFT Honey Comb, sans toutefois promettre d’utilités concrètes. Toutefois, en tant que projet phare de la communauté Berachain, ces NFT regroupent divers avantages provenant de partenariats au sein de l’écosystème. Leur détention offre potentiellement des airdrops, des listes blanches, des taux APY améliorés ou encore la possibilité de frapper gratuitement d’autres NFT.
Il est également important de suivre les projets mentionnés par The Honey Jar et son fondateur Jani sur Twitter.
Beradrome
Beradrome est un DEX et un marché de liquidité Restaking sur Berachain, doté d’une économie token ve(3,3), intégrant des mécanismes de pots-de-vin, de vote, etc. L’équipe avait lancé il y a un an une série NFT intitulée « Tour de Berance », souvent surnommée « Beras on Bikes ». Elle a clairement indiqué que les détenteurs de ces NFT bénéficieraient d’un rebase au lancement de Berachain, et pourraient recevoir à l’avenir des airdrops de jetons BERO ou hiBERO. Par ailleurs, les détenteurs de Tour de Berance ont déjà reçu un airdrop d’oWIG issu d’un autre projet lancé par l’équipe sur la chaîne Base.
Beradoge
Beradoge (BDOGE) est un projet mémétique très attendu sur Berachain. Il comprend deux séries de NFT : « Beradoge Gen 1 » et « Mibidiots », récemment frappés. Selon l’équipe, la possession de ces deux séries de NFT permettra d’obtenir « un tas de choses inutiles » ou « un tas de BDOGE ». Des rumeurs circulent également selon lesquelles BDOGE pourrait être distribué par airdrop aux détenteurs d’autres NFT de l’écosystème Berachain.
Sudoswap
Sudoswap est un marché AMM NFT multi-chaînes axé sur la liquidité. Fin 2022, il a levé 12,5 millions de dollars en financement privé. Son innovation centrée sur la liquidité correspond parfaitement à la philosophie centrale de Berachain. Aussi, Sudoswap a rapidement annoncé son intention de se déployer dès le lancement du réseau principal de Berachain. À l’ouverture de Berachain, Sudoswap devrait permettre le pontage d’NFT blue-chip, incitant fortement leur transfert vers Berachain. Il figure parmi les premiers marchés NFT à s’engager fermement en faveur de Berachain.
Beramonium
Beramonium est un jeu sur chaîne de Berachain, proposant un RPG au repos nommé « Gemhunters ». Dans ce jeu, les joueurs peuvent envoyer leurs Beramium Genesis beras accomplir des missions pour collecter des gemmes, échangeables contre d’autres NFT populaires de l’écosystème Berachain, tels que Honey Combs ou Beradoges. Le prix de frappe de ce NFT est de 0,045 ETH.
Redacted Cartel
Redacted Cartel est un protocole de rendement DeFi incubé par l’équipe New Order, comprenant plusieurs sous-produits couvrant les domaines du marché des pots-de-vin et du staking liquide LSD. Il a précédemment annoncé son intention de déployer un nouveau projet sur Berachain, bien que peu d’informations supplémentaires soient disponibles à ce jour. Étant donné que Berachain intègre nativement un mécanisme de pots-de-vin lors des votes, on peut s’attendre à ce que des projets comme Redacted Cartel trouvent sur cette chaîne un terrain fertile pour se développer.
Récapitulatif des projets de l’écosystème : lien
Conclusion
Le modèle économique à trois jetons caractéristique de Berachain, en dissociant clairement le jeton de gaz et le jeton de gouvernance, maximise la liquidité disponible et évite de pénaliser les utilisateurs actifs contribuant activement au réseau (comme ceux générant de nombreuses transactions et frais de gaz). Ce modèle résout ainsi le dilemme entre participation active à la gouvernance et disponibilité de la liquidité. Nous pensons donc que Berachain sera un moteur d’innovation dans la DeFi, capable de générer des protocoles à haute liquidité et à forte efficacité capitaliste.
Par ailleurs, avec la croissance du nombre d’utilisateurs et l’augmentation des revenus issus des frais de transaction, Berachain devrait attirer davantage d’utilisateurs et de projets, renforcé par son mécanisme de récompense de gouvernance, créant ainsi une spirale vertueuse positive.
Toutefois, il convient de rester prudent : l’avenir de Berachain dépendra de son propre développement, de la croissance de son écosystème et de la sécurité de ses protocoles.
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