Analyse du rapport de marché DePIN 2023 de Messari : 650 projets actifs en plein essor, les meilleurs projets devraient venir d'Asie
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Analyse du rapport de marché DePIN 2023 de Messari : 650 projets actifs en plein essor, les meilleurs projets devraient venir d'Asie
L'état actuel de la piste DePIN, ses applications, l'offre et la demande, les évolutions technologiques ainsi que les écarts de développement entre les régions.
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Récemment, Messari et Escape Velocity (EV3) ont publié conjointement un rapport intitulé « State of DePIN 2023 », qui présente de manière détaillée et exhaustive l'état actuel du secteur DePIN, ses applications, la situation de l'offre et de la demande, les évolutions technologiques ainsi que les différences de développement régional.
Étant donné que le rapport original est au format PDF, long en anglais, et que chacun de ses graphiques contient une densité d'information très élevée, TechFlow a traduit et résumé ce rapport, en traitant les principaux graphiques, contenus et points clés, afin de les présenter sous une forme plus lisible et interprétable.
Voici le contenu du rapport original.
À propos des auteurs :
Sami Kassab : Analyste de recherche cryptographique chez Messari, spécialisé dans DePIN, l'intelligence artificielle et Bitcoin. Il anime également le podcast Proof of Coverage.
Avant de rejoindre Messari, Sami a travaillé comme ingénieur aérospatial chez Raytheon et Honeywell.
Salvador Gala : Co-fondateur d'Escape Velocity (EV3), également co-animateur du podcast Proof of Coverage. Avant EV3,
Salvador a été investisseur chez Ribbit Capital et banquier d'affaires chez Goldman Sachs.
Définition, état actuel et paysage industriel de DePIN
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DePIN = Réseaux d’infrastructure physique distribuée, utilisant des mécanismes d’incitation cryptographiques pour coordonner efficacement la construction et l’exploitation d’infrastructures critiques.
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En général, un réseau DePIN peut être composé des éléments suivants :
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Les infrastructures DePIN peuvent être plus efficaces, plus résilientes et offrir de meilleures performances que les infrastructures centralisées. Elles constituent donc un choix prioritaire pour étendre les infrastructures mondiales.
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Comparaison entre DePIN et les infrastructures centralisées traditionnelles :
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La spirale vertueuse de croissance de DePIN = Le réseau devient plus puissant à mesure qu’il s’agrandit.
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Cette spirale pourrait ajouter +10 000 milliards de dollars au PIB mondial au cours des dix prochaines années, puis +100 000 milliards durant les dix années suivantes.
(Note : En raison d’un problème de traduction du PDF, « premier » sur l’image doit être compris comme « première étape »)
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DePIN donne aux citoyens les moyens d’améliorer les infrastructures publiques autour d’eux.
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Dans un monde marqué par des institutions peu fiables et des bureaucrates inefficaces, DePIN redonne richesse et pouvoir aux citoyens et aux communautés.
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Nous divisons DePIN en six catégories, chacune bouleversant un secteur dont la valeur dépasse 1 000 milliards de dollars.
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Les RWA (actifs du monde réel) et les réseaux d’infrastructure blockchain (oracles et RPC) sont des domaines connexes à DePIN, mais ne sont pas inclus dans ce rapport.
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L’argent intelligent du secteur cryptographique mise massivement sur DePIN, avec des dizaines d’investissements, tandis que les fonds de capital-risque réalisent de gros financements.
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Les leaders parmi les infrastructures DePIN commencent à émerger, avec Solana en tête.
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L’écosystème intégré et orienté performance de Solana attire les projets DePIN à tous les stades de développement.
Demande, revenus et cas d’usage typiques de DePIN
DePIN repose sur la validation ou le règlement sur chaîne pour fournir aux consommateurs, développeurs et agents des ressources réseau critiques qu'ils sont prêts à payer.
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L’étoile polaire de DePIN = Revenus générés par l’utilité réelle — pas par la spéculation.
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Les revenus on-chain signifient que les utilisateurs achètent et bloquent/détruisent des jetons en échange de produits/services/marchandises.
DePIN génère plus de 15 millions de dollars de revenus annuels on-chain à travers six modèles commerciaux clés.
Durant le dernier cycle, les revenus de DePIN ont démontré une résilience supérieure à celle de tous les autres secteurs cryptos.
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Les plus grands acteurs DePIN se transforment progressivement en plateformes polyvalentes.
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Ces succès ne sont jamais instantanés : la transformation en plateforme intervient généralement entre la 5ᵉ et la 10ᵉ année d’expansion d’un réseau décentralisé mondial.
Voici les cas d’usage spécifiques dans les six segments DePIN :
Marchés informatiques
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Les marchés informatiques sont le modèle commercial DePIN le plus ancien et le plus abouti.
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Les réseaux de stockage ont besoin de plus de demande, les réseaux de calcul de plus d’offre, et les réseaux de récupération de données nécessitent une meilleure densité pour concurrencer le web2.
(Note : En raison d’un problème de traduction du PDF, le texte en haut à gauche de l’image doit être compris comme « Quelles fonctionnalités apportées par la cryptographie »)
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Le stockage de données semble être un cas d’usage évident pour la cryptographie, mais son développement reste lent.
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Jusqu’à présent, les meilleurs clients des réseaux de stockage décentralisés sont d’autres réseaux cryptographiques.
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Le jeu final du stockage sera toujours centré sur le calcul de données.
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La phase 3 du plan principal de Filecoin a commencé au premier trimestre 2023, accompagnée du lancement de la Filecoin Virtual Machine (FVM).
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Contrairement à la plupart des DePIN, les services cloud GPU sont limités par l’offre plutôt que par la demande.
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Toutefois, la concurrence sur les prix dans les services cloud GPU pourrait être plus rapide que tout ce que nous avons vu auparavant.
(Note : Dans le graphique, l’unité de prix des LLM doit être comprise comme « Token »)
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Les services cloud CPU deviennent un exutoire pour l’esprit d’aventure dans l’écosystème crypto.
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La spéculation autour des blockchains PoW entraîne un transfert de richesse des spéculateurs vers les arbitragistes et détenteurs de jetons DePIN.
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Les CDN décentralisés font face à une concurrence intense : Cloudflare bénéficie déjà d’un effet de spirale similaire à celui de DePIN.
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Cloudflare profite d’un effet de spirale similaire à DePIN grâce à son service CDN gratuit, utilisé par 20 % des sites web mondiaux.
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La récupération de données est la partie la plus difficile de la décentralisation, mais les premiers signes sont encourageants.
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Les résultats début 2023 montrent que les CDN décentralisés peuvent égaler, voire surpasser, les performances du web2.
(Note : Saturn désigne un projet de Filecoin)
Couverture sans fil
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Sur le plan économique global, le marché des services sans fil est plus grand que celui du calcul.
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Au cours des 25 dernières années, la croissance annuelle composée du trafic mondial de données a été de 30-35 %, sans signe de ralentissement.
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Chaque segment vertical de DeWi (réseaux sans fil décentralisés) est porté par des moteurs économiques fondamentaux différents.
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Le marché mobile est actuellement le plus grand en termes de chiffre d’affaires, mais Internet fixe et WiFi dominent en volume d’utilisation (en Go et nombre d’utilisateurs).
(Note : DeWi signifie réseaux sans fil décentralisés ; « clef du problème » doit être compris comme « facteur clé de déblocage »)
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Les MVNO cryptographiques (opérateurs mobiles virtuels) utilisent les jetons pour transformer fondamentalement l’économie traditionnelle des télécoms.
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Les MVNO gèrent la relation client et paient aux opérateurs traditionnels (MNO) un accès grossiste à leur réseau.
(Note : Really sur le graphique est le nom d’un opérateur télécom)
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L’élan initial de Helium Mobile indique une trajectoire possible vers plusieurs millions d’utilisateurs.
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Question : Helium pourra-t-il devenir rentable avant d’épuiser ses fonds ? Nous pensons que oui.
(Note : « Hélium » fait référence à Helium ; « déchargement de données » signifie Data Offload, c’est-à-dire l’utilisation d’un réseau complémentaire pour transporter des données normalement transmises via le réseau cellulaire)
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L’internet mobile connecte les personnes entre elles, l’internet fixe relie les lieux entre eux.
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Le nombre d’ISP (fournisseurs d’accès internet) aux États-Unis passera de 3 000 à plus de 15 000 au cours des cinq prochaines années, et les opportunités mondiales sont encore plus vastes.
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Internet fixe pourrait être le projet le plus ambitieux de DeWi.
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Le testnet d’Andrena permettra aux consommateurs et PME de devenir de petits fournisseurs d’accès internet, possédant l’infrastructure de la dernière mile.
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Avec des milliards d’utilisateurs actifs quotidiennement, WiFi est le protocole de connexion le plus utilisé au monde.
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En 2023, WiFi Map a distribué des jetons $WIFI aux 225 000 contributeurs les plus actifs dans 190 pays.
Données de gros (Wholesale Data)
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La vente de données peut prendre plusieurs formes, certaines étant plus valorisées que d'autres.
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Les données sont le plus précieuses lorsque :
1) De nombreux acheteurs en ont besoin,
2) Ces acheteurs en tirent d’importants bénéfices,
3) Des données de meilleure qualité sont le facteur limitant de leurs gains supplémentaires.
La cartographie collaborative est sans doute l’exemple le plus puissant de coordination cryptographique dans le monde réel.
La communauté Hivemapper a accompli en 2023 des progrès en matière d’offre, de demande et de vérification que la plupart des réseaux n’atteignent pas en 3 à 5 ans.
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DePIN commence à exploiter le potentiel des capteurs mobiles.
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Les smartphones sont des dispositifs de détection extrêmement puissants… mais la monétisation des données mobiles rencontre plusieurs défis, illustrés ci-dessous :
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Conflit entre collecte de données et vie privée
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Faible taux de rétention
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Problèmes de précision de collecte
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Valeur réelle du trafic incertaine
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Récompenses en jetons potentiellement mal calibrées
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L’alliance IA × cryptomonnaies ouvre une voie alternative pour les réseaux de capteurs/de données DePIN.
Plutôt que de rivaliser directement sur le marché des données, ces réseaux peuvent monétiser des jeux de données précieux en effectuant un « minage intelligent » ou des calculs supérieurs.
Marchés de services
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Les marchés horizontaux de services utilisent des incitations cryptographiques pour attirer les meilleurs talents mondiaux.
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Qu’ils soient humains ou basés sur des agents, les bons marchés de services :
1) Attirent et retiennent les meilleurs talents,
2) Apparient efficacement offre et demande.
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Les marchés verticaux de services transforment l’économie de gig du web2.
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Des entreprises comme Uber ou Doordash prospèrent en extrayant durablement de la valeur des économies locales ; le web3 change la donne en rendant propriété et contrôle aux opérateurs locaux.
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Les services de sécurité on-chain seront les vainqueurs les plus visibles en 2024-2025.
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Lors du dernier cycle cryptographique, Certik a tracé les bases d’un marché de services de sécurité on-chain d’une valeur supérieure à 10 milliards de dollars.
(TAM = Taille totale adressable du marché)
Publicité verticale
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Les réseaux publicitaires verticaux rendent aux utilisateurs la propriété et le contrôle de leurs données.
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Un bon réseau publicitaire combine :
1) Une acquisition virale d’utilisateurs,
2) Un flux de données propriétaire et contextuel,
3) Un marché final important.
Énergie
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La chaîne logistique décentralisée de l’énergie pourrait être le défi le plus ardu rencontré par DePIN à ce jour.
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La réglementation pesante dans le secteur de l’énergie rend l’expérimentation lente, difficile et coûteuse… mais les défis les plus durs attirent les entrepreneurs les plus tenaces.
Offre, économie de jetons et modèles d’incitation dans DePIN
DePIN utilise des incitations cryptographiques pour coordonner capital, équipements et main-d’œuvre afin de développer à grande échelle des infrastructures critiques mondiales.
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En 2023, DePIN a ajouté plus de 600 000 nœuds, couvrant les réseaux sans fil, informatiques et de capteurs.
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Outre ceux représentés ci-dessous, des dizaines de nouveaux projets DePIN ont ajouté chacun 100 à 500 nœuds cette année et s’étendent rapidement en vue de 2024.
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DePIN devient plus efficace dans l’élargissement de son offre.
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La nouvelle génération de DePIN met davantage l’accent sur l’efficacité du capital — parfois au détriment de la décentralisation.
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Nous avons observé trois modèles d’émission de jetons : basés sur le temps, sur les KPI d’offre ou sur la demande.
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La plupart des DePIN combinent ces trois stratégies, appliquant différents plans d’émission selon les phases et les jetons.
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Pour les DePIN matériels, les effets positifs viennent de distributions ciblées de récompenses ou de bonus ponctuels.
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Les DePIN à forte intensité capitalistique profitent de l’utilisation de données hors chaîne et de décisions externes pour encourager des déploiements à haute valeur.
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Pour les DePIN logiciels, les points ou crédits pouvant devenir des jetons fonctionnent bien.
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Les principaux DePIN logiciels atteignent des dizaines, voire des centaines de milliers d’utilisateurs actifs avant même le lancement officiel de leur jeton.
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Pour les investisseurs DePIN, il est crucial de distinguer capitalisation boursière et FDV (valeur diluée).
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Les meilleurs réseaux échangeront principalement selon leur capitalisation en circulation, tandis que les réseaux de moindre qualité verront leur potentiel limité par leur FDV.
Perspectives : Convergence de DePIN avec d’autres secteurs cryptos en 2024
D’ici 2024, nous assisterons à des expérimentations plus poussées de DePIN avec de nouvelles composantes cryptos telles que les ZK, les memecoins, l’IA on-chain et les jeux on-chain.
DePIN × Intelligence artificielle
On prévoit que le cloud GPU vérifiable via ZK rendra possible une économie de raisonnement (inference) on-chain dans 1 à 2 ans, là où les fournisseurs centralisés ne peuvent pas intervenir.
(Note : En raison d’un problème de format dans le PDF, la deuxième catégorie sur l’image doit être traduite par « IA décentralisée »)
DePIN × Mèmes
Que vous le vouliez ou non, les memecoins deviennent un véritable catalyseur d’adoption massive pour DePIN.
DePIN × ZK
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L’attaque « vampire » du web3 contre le web2 deviendra la prochaine ruée vers l’or.
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Les développeurs ont désormais la possibilité de créer des clones cohérents des applications web2 les plus populaires sur les nouvelles infrastructures ZK hautes performances.
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Ces infrastructures sont construites par des projets tels que :
DePIN × Jeux
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À mesure que de plus en plus d’activités DePIN migrent on-chain, l’espace de conception combinant infrastructures du monde réel et jeux blockchain va croître plus vite que prévu.
DePIN × Confidentialité
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ATOR procédera en 2024 au fork du réseau Tor, visant à créer un écosystème évolutif et haute performance pour les développeurs soucieux de confidentialité.
DePIN × Asie
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DePIN est un mouvement mondial : l’écosystème asiatique connaît une croissance explosive.
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Nous prévoyons que plusieurs des 10 meilleurs projets DePIN proviendront d’Asie en 2024-2025.
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Parmi les acteurs notables en Asie : FutureMoney, HashGlobal, Hashkey et Distributed Capital.
(Note : FutureMoney est une société leader en capital-risque et recherche-conseil dans la blockchain, investissant dans les blockchains fondamentales, protocoles applicatifs et services financiers, tout en offrant un accompagnement complet post-investissement.)
Annexe : Ressources pratiques pour comprendre DePIN
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Analyse de données on-chain : https://depin.ninja/
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Filtre de projets DePIN : https://messari.io/screener
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Podcast de recherche : https://podcasters.spotify.com/pod/show/proof-of-coverage
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Newsletter et événements :
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Sommet DePIN : https://www.depinsummit.xyz/
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Blog d’Escape Velocity : https://us21.campaign-archive.com/home/?u=d0453576cac1958c64f3c9e43&id=6196cdb18d
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