NAVI Protocol : L'accélérateur de l'essor de l'écosystème Sui
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NAVI Protocol : L'accélérateur de l'essor de l'écosystème Sui
L'apparition du protocole NAVI est sans aucun doute un soutien opportun et puissant, comblant le manque de liquidité dans l'écosystème Sui.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : TechFlow
Le marché de liquidité est le nerf vital de la prospérité de l'écosystème crypto, surtout pour un nouvel écosystème.
En matière de liquidité, l'importance de la DeFi va de soi. Elle permet aux utilisateurs d'emprunter et de prêter des actifs cryptographiques via un système de pools de liquidités partagés, sans intermédiaire, en verrouillant ainsi la liquidité grâce à des incitations spécifiques, tout en apportant un effet de levier au financement au sein de l'écosystème.
L'écosystème Sui, en tant que nouveau-né, fait face dès ses débuts à un manque crucial de liquidité. Ce déficit rend difficile pour les DApp internes d’attirer suffisamment d’utilisateurs et de capitaux lors de leur lancement. Dans ce contexte, l’apparition du protocole NAVI constitue un soutien opportun et puissant, comblant efficacement le vide en matière de liquidité dans l’écosystème Sui.
NAVI : l’infrastructure native de liquidité de l’écosystème Sui
NAVI est la première infrastructure native de liquidité sur Sui, similaire à AAVE. Son objectif principal est de permettre aux utilisateurs de participer à l’écosystème Sui en tant que fournisseurs ou emprunteurs de liquidités.
Les fournisseurs de liquidités déposent des actifs sur le marché et perçoivent des revenus passifs grâce aux rendements offerts par NAVI, tandis que les emprunteurs peuvent obtenir des prêts variés en différents actifs, ajoutant ainsi un certain effet de levier à leurs fonds.
À ce jour, le volume total du marché du protocole NAVI atteint 41,03 millions de dollars américains, avec une liquidité totale de 27,39 millions de dollars. Parmi ces 41,03 millions de dollars, USDC et SUI constituent les composantes principales, représentant respectivement 59,71 % et 32,82 %. Les autres parts sont réparties entre USDT, WETH et Cetus. En termes d’encours total de prêt, USDC et SUI dominent également, avec respectivement 47,78 % et 41,12 %.
Pourquoi USDC et SUI se distinguent-ils autant ?
Cela s’explique par le partenariat exclusif annoncé entre NAVI et OKX DeFi, destiné à inciter les utilisateurs existants et attirer de nouveaux fonds. L’événement a commencé le 7 décembre 2023 à 18h00 (UTC+8) et s’est terminé le 6 janvier 2024 à 18h00 (UTC+8). Le montant total des récompenses distribuées s’élève à 50 000 dollars, répartis comme suit :
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Les dépôts de USDC via le portefeuille OKX sur NAVI bénéficient, outre le taux annuel de base, d’une prime pouvant atteindre 10 % supplémentaire en taux annuel. Le pool de récompenses s’élève à 25 000 USDC.
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Les dépôts de SUI via OKX sur NAVI bénéficient, outre le taux annuel de base, d’une prime pouvant atteindre 10 % supplémentaire en taux annuel. Le pool de récompenses s’élève à 22 000 USDC.
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Enfin, durant la deuxième semaine de l’événement, 3 000 dollars supplémentaires ont été alloués aux dépôts d’autres actifs sur NAVI. Cette phase est désormais active.
Les lecteurs intéressés par cet événement peuvent consulter les détails sur https://www.okx.com/cn/activities/defi-navi-bonus-event
Par ailleurs, NAVI bénéficie du soutien financier de Mysten Labs, Coin98 Ventures, Galxe, Gate.io et ViaBTC. Il a également lancé conjointement avec la Fondation Sui un programme d’incitation à la liquidité baptisé « Liquidity Xplorer », visant à améliorer les rendements des dépôts et encourager les emprunts à des taux plus bas. Selon le ratio actuel de TVL, NAVI a déjà distribué pour 18 000 dollars de SUI au cours des cinq derniers mois. La répartition hebdomadaire exacte est illustrée ci-dessous :
Vaults à levier et mode isolé : les gardiens de la sécurité des fonds
Fonctionnalités innovantes
Afin de garantir la sécurité des fonds des utilisateurs et atténuer les risques systémiques, le protocole NAVI a introduit deux innovations majeures : les vaults à levier et le mode isolé. Les fonctionnalités des vaults à levier incluent :
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Levier automatisé : normalement, pour prendre des positions longues ou courtes, il faut emprunter plusieurs fois, une opération technique et fastidieuse. Cette fonctionnalité simplifie le processus en automatisant ces étapes répétitives, le rendant ainsi plus intuitif et compréhensible.
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Emprunt d’actifs à faible taux annuel et retour minier élevé ;
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Stratégies de levier appliquées aux actifs APY natifs (jetons de mise liquide et jetons LP).
Quant au mode isolé, il vise à :
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Sécuriser le lancement de nouveaux actifs ;
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Permettre la mise en gage uniquement après approbation par la gouvernance NAVI ;
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Éliminer les risques systémiques.
Grâce à ces deux fonctionnalités, les utilisateurs peuvent pleinement tirer parti de leurs actifs tout en minimisant les risques et en accédant à de nouvelles opportunités commerciales.
Prêt
Le modèle de sur-gage a fait ses preuves sur le marché actuel. Par conséquent, priorité étant donnée à la sécurité des fonds, le module de prêt de NAVI adopte également ce modèle.
Les actifs fournis par l'utilisateur influencent la valeur maximale du prêt. À cet égard, NAVI introduit la notion de coefficient de santé (Hf). Ce coefficient représente numériquement la sécurité des actifs déposés par rapport aux actifs empruntés et à leur valeur sous-jacente. Plus cette valeur est élevée, plus la situation financière de l'utilisateur est sûre face à un risque de liquidation.
C'est précisément selon le coefficient de santé (sur-gage) que le montant maximal du prêt est calculé.
Lorsque vous cliquez sur le bouton MAX, le système calcule le coefficient de santé minimum que l'utilisateur peut atteindre, selon la formule suivante :
Selon la formule ci-dessus, lorsque le coefficient de santé de l'emprunteur descend en dessous de 1, une liquidation se produit, car la valeur de ses collatéraux ne couvre plus correctement sa position de prêt/dette.
Ainsi, pour éviter la liquidation, l'utilisateur doit adopter certaines mesures afin de maintenir un coefficient de santé normal, par exemple rembourser tout ou partie du prêt ou déposer davantage d'actifs pour augmenter son coefficient.
Notifications
Toutefois, les utilisateurs ne peuvent pas être présents 24 heures sur 24, 7 jours sur 7 dans l’univers crypto. Lors de fortes volatilités de marché, certains peuvent réagir trop tardivement et subir une liquidation.
Pour minimiser autant que possible ce risque, NAVI a conclu un partenariat durable avec Notifi, afin d’alerter les utilisateurs en cas de fluctuation de leur coefficient de santé. Il suffit à l’utilisateur d’activer le bouton Notifi dans l’interface principale, puis de renseigner son adresse e-mail, son identifiant Telegram et son nom d’utilisateur Discord, pour recevoir en temps réel des alertes sur l’évolution de son coefficient de santé via ces trois canaux.
Globalement, tout en poursuivant rentabilité et efficacité d'utilisation du capital, les différentes conceptions de NAVI insistent fortement sur la gestion des risques financiers, afin de réduire au maximum les effets négatifs potentiels liés aux risques.
Économie des jetons
Le jeton natif de NAVI joue un rôle central et puissant dans l’écosystème. Les détenteurs de jetons peuvent :
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Staking : Les utilisateurs peuvent staker le jeton natif pour bénéficier d'une part des frais générés par les transactions et des revenus d'intérêt provenant de la plateforme de prêt. Ces récompenses sont proportionnelles au nombre de jetons natifs stakeés, alignant ainsi les intérêts des utilisateurs et de l’écosystème sur le long terme ;
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Réduction des frais : lorsqu’un utilisateur stakera des jetons natifs, il obtiendra des réductions sur les frais de transaction selon différents niveaux. Plus il stake de jetons, plus la réduction sera importante, encourageant ainsi davantage de staking et de participation active aux activités de la plateforme.
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Gouvernance : les détenteurs de jetons peuvent participer à la gouvernance du protocole NAVI en votant sur les propositions et mises à jour. Ce processus de gouvernance est décentralisé, garantissant que l'évolution et l'orientation future de la plateforme soient pilotées par ses utilisateurs.
Concernant l’émission du jeton natif, NAVI s’inspire de l’économie Ve de Curve, en introduisant veNAVI pour inciter à la fourniture de liquidités et aligner les intérêts des utilisateurs.
Lorsqu’un utilisateur stakera ses jetons natifs, il recevra des jetons veNAVI, qui lui conféreront un droit de vote pour déterminer la répartition des émissions entre les différents pools de liquidité. Le nombre de jetons veNAVI reçus est proportionnel à la quantité de jetons NAVI bloqués et à la durée de blocage.
Lorsqu’un utilisateur utilise ses jetons veNAVI pour voter sur un pool spécifique, cela influence la répartition des incitations vers ce pool de liquidité. Plus un pool reçoit de jetons veNAVI, plus la récompense attribuée à cet actif particulier sera élevée.
Ce système encourage d'une part les utilisateurs à fournir de la liquidité pour des actifs populaires ou en forte demande, assurant une distribution équitable des récompenses, et d'autre part pousse davantage d'utilisateurs à participer à l'écosystème, maintenant ainsi l'utilité et la pertinence du jeton natif.
Feuille de route
NAVI a actuellement achevé toutes les étapes de la première phase de sa feuille de route, à savoir :
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Lancer le protocole de liquidité, en supportant SUI, USDT, USDC, WETH et WBTC.
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Mettre en ligne l’interface utilisateur des vaults à levier.
Actuellement, NAVI avance vers la deuxième phase :
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Intégration avec Deepbook de la Fondation Sui, afin d'exploiter une liquidité profonde et offrir aux utilisateurs la meilleure expérience de trading possible.
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Le jeton natif de NAVI devrait être lancé publiquement au début du premier trimestre de l'année prochaine.
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Activation des fonctions DAO et de gouvernance.
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Possibilité de staker le jeton NAVI directement dans le protocole de liquidité.
Cette phase devrait être finalisée entre le troisième et le quatrième trimestre 2023.
Dans l’ensemble, NAVI, en tant que premier protocole intégré et natif de liquidité sur Sui, a déjà attiré une attention considérable. Grâce à son partenariat avec OKX, NAVI entre dans une période de croissance rapide. La question désormais posée à NAVI — et plus largement à l’écosystème Sui — est de savoir comment fidéliser ces nouveaux flux de capitaux.
NAVI réussira-t-il à déclencher une explosion de la DeFi sur Sui ? Affaire à suivre.
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