TechFlow rapporte que, le 15 mars, Aave a publié une analyse post-incident concernant l’événement « Swap » : « Le 12 mars 2026, un utilisateur a effectué une opération d’échange de jetons via le routeur CoW Swap intégré à l’interface d’Aave. Cet utilisateur cherchait à échanger 50 432 688 aEthUSDT (d’une valeur d’environ 50,43 millions de dollars américains) contre aEthAAVE. Comme la commande de l’utilisateur était exceptionnellement volumineuse dans un marché caractérisé par une liquidité insuffisante, le prix proposé par CoW Swap s’est avéré extrêmement défavorable ; néanmoins, l’utilisateur a confirmé et accepté ce prix. Il convient de préciser que le protocole Aave n’a jamais été exposé à un quelconque risque, car cet échange s’est déroulé en dehors du protocole, via ledit protocole tiers de swap. À ce jour, l’utilisateur concerné n’a pas encore pris contact avec l’équipe d’Aave.
L’enjeu central de cet incident réside dans l’insuffisance de liquidité sur le marché, et non dans le glissement de prix (*slippage*). Une liquidité insuffisante signifie qu’il n’existe pas suffisamment d’actifs disponibles à un prix donné pour satisfaire une commande importante, ce qui entraîne une déviation radicale du prix. La commande de l’utilisateur dépassait largement la liquidité disponible sur le marché, et le prix proposé par CoW Swap était inférieur de 99,9 % au prix de liquidation attendu sur le marché. Ce résultat défavorable provient donc de la confirmation explicite du prix par l’utilisateur, et non d’une variation du prix survenue durant l’exécution de la transaction.
La cause fondamentale de cet incident réside dans le routage d’une transaction importante sur un marché à liquidité insuffisante, ce qui a généré un choc de prix extrême. L’utilisateur a exécuté la transaction après avoir confirmé explicitement un avertissement clair affiché dans l’interface. Afin de prévenir de tels incidents à l’avenir, une fonctionnalité baptisée « Aave Shield » sera déployée au sein du composant « Swap » : par défaut, les échanges entraînant un choc de prix supérieur à 25 % seront bloqués ; seuls les utilisateurs ayant désactivé manuellement cette protection pourront procéder à des transactions à haut risque. Les frais de transaction associés à cette opération, s’élevant à environ 110 368 dollars américains, seront remboursés à l’utilisateur après vérification.
