« Le gourou boursier aux cheveux blancs » Serenity passe en revue plusieurs actions technologiques asiatiques présentant des opportunités de décote par rapport à leur valeur liquidative (NAV), en mettant particulièrement l’accent sur Wistron, entre autres titres.

TechFlow rapporte que, le 20 juin, Serenity, surnommé « l’oracle aux cheveux blancs », a publié une analyse personnelle de ses investissements, portant principalement sur plusieurs entreprises technologiques et du secteur des semi-conducteurs. Cette analyse porte sur leur valorisation et la structure de leurs actions détenues, avec un accent particulier sur l’escompte par rapport à la valeur nette d’actif (NAV) et sur leur potentiel de croissance. Ses principales conclusions sont les suivantes :

1. Wistron est considérée comme l’un des actifs qu’il privilégie le plus : sa capitalisation boursière actuelle s’élève à environ 16,2 milliards de dollars, son chiffre d’affaires du premier trimestre ayant augmenté de 144 % en glissement annuel ; par ailleurs, elle détient environ 35,46 % des actions de Wiwynn, ce qui implique une valeur implicite de cette participation équivalente à 0,66 fois sa capitalisation boursière ;

2. Wiwynn est jugée prometteuse quant à sa croissance continue et figure parmi ses actifs phares d’observation ;

3. Priortech détient environ 21 % des actions de Camtek, la valeur implicite de cette participation étant d’environ 1,35 fois sa propre capitalisation boursière : sa structure actionnariale est donc qualifiée de quasi-controlante ;

4. GlobalWafers présente un escompte significatif par rapport à sa NAV (capitalisation boursière d’environ 3,5 milliards de dollars contre une valeur implicite des participations détenues estimée à environ 7,9 milliards de dollars) ;

5. Les sociétés coréennes Iljin Holdings et Simmtech Holdings présentent également un escompte manifeste par rapport à leur NAV, mais Serenity adopte une position prudente concernant la gouvernance d’entreprise en Corée ainsi que la capacité de ces sociétés à concrétiser pleinement leur valorisation.

Serenity précise que cette analyse reste à ce stade purement exploratoire et qu’aucune décision d’investissement définitive n’a encore été prise. Toutefois, il envisage d’accroître davantage, dès lundi, la concentration de ses positions sur ces titres, soulignant que certaines de ces entreprises possèdent à la fois une capacité de croissance autonome et un potentiel de réévaluation de leur NAV.