Revue des huit grands sujets brûlants du T3 : correction du marché, progrès sectoriels et nouveautés d'applications
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Revue des huit grands sujets brûlants du T3 : correction du marché, progrès sectoriels et nouveautés d'applications
Même si les marchés financiers sont calmes, on observe toujours des progrès sectoriels et de nouvelles applications passionnants.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Chercheur SUSS NiFT @Jesse_meta
Le troisième trimestre a été relativement morose, avec un bref rebond après une période prolongée de faible volatilité. Ce ralentissement était anticipé, car historiquement le T3 affiche souvent de mauvaises performances. Seul un nettoyage profond permet de concentrer les jetons entre les mains des détenteurs convictionnels – les « diamond hands ». Même si les marchés financiers sont en berne, nous avons assisté à des avancées sectorielles et à l’émergence de nouvelles applications prometteuses. Retour sur les huit événements marquants du T3.
Ripple — Une victoire partielle pour le marché cryptographique
Le 13 juillet, la cour fédérale du district sud de New York a rendu son verdict dans l'affaire SEC contre Ripple : le jeton XRP, en tant que jeton numérique, ne constitue pas en soi un « contrat, transaction ou plan » au sens du test Howey, ce qui signifie que XRP n'est pas un titre. Les utilisations d’XRP telles que les investissements, les subventions, les transferts aux cadres ou les ventes sur carnets d'ordres d'échanges ne sont pas considérées comme des opérations sur titres. En revanche, les ventes institutionnelles, OTC, ICO et IEO sont qualifiées de titres.
Si un actif aussi centralisé que XRP n’est pas un titre, alors il devient difficile de qualifier de tels les cryptomonnaies plus décentralisées. Cette décision a provoqué une hausse de 90 % de l’XRP, suivi par BTC et ETH. Des jetons auparavant désignés comme titres par la SEC, tels que SOL et MATIC, ont également fortement progressé. Coinbase a réintégré XRP peu après. Il s'agit d'une victoire majeure pour l'industrie cryptographique face à la réglementation accrue menée par la SEC ces dernières années. Cela dissipe temporairement les incertitudes pesant sur le secteur et soutient indirectement la légitimité des plateformes d’échange offrant des services de trading de jetons (la SEC ayant précédemment poursuivi Binance et Coinbase pour offre de titres non enregistrés).
La SEC a ensuite annoncé faire appel de cette décision. L'affrontement entre la SEC et Ripple n'est donc pas terminé. L'absence de clarté réglementaire continue de planer sur le marché crypto. Ce dernier a urgemment besoin de règles précises pour réduire l'incertitude. Une législation claire est indispensable pour mieux protéger les investisseurs. Les acteurs du secteur doivent également dialoguer activement avec les régulateurs afin de les aider à mieux comprendre le marché et parvenir à une coopération gagnant-gagnant.
Layer 2 — Les jetons ETH ne suffisent plus !
Les réseaux Layer 2 d'Ethereum restent très populaires et connaissent un développement fulgurant. De nombreux projets L2 ont fait leur apparition, au point que certaines blockchains concurrentes comme Celo rejoignent désormais l’écosystème L2 d’Ethereum. Face à cette prolifération, les chasseurs d’airdrops commencent à manquer de jetons ETH pour participer à toutes les opportunités.
Selon les données de L2Beat, 31 L2 sont répertoriés, dont 18 ont une valeur totale verrouillée (TVL) supérieure à 10 millions de dollars. Arbitrum domine largement le classement avec une TVL de 5 milliards de dollars, soit 54,31 % du marché, devançant nettement Optimism (2,42 milliards de dollars, 25,31 %). ZkSync Era, basé sur ZK Rollup, arrive en troisième position avec 428 millions de dollars, mais ne représente que 4,47 % du marché. L’avantage initial des solutions OP Rollup est évident. Cependant, cela ne signifie pas nécessairement qu’elles auront un meilleur potentiel à long terme, ni qu’elles évolueront indépendamment des ZK Rollups. Certains projets, comme Polymer, tentent déjà de combiner les atouts des deux approches. À l’avenir, certains L2 basés sur OP Rollup pourraient migrer vers ZK Rollup.
Sandeep Nailwal, cofondateur de Polygon, a déclaré lors de TOKEN 2049 que l’Ethereum d’aujourd’hui ressemble davantage à un modèle « utilisateur-chaîne », en transition vers un modèle « chaîne-chaîne ». Dans les 2 à 4 prochaines années, Ethereum deviendra une couche de règlement fondamentale, fournissant sécurité, garantie de règlement et fonctions sécurisées à ces chaînes.
Worldcoin — Le sauveur à l'ère de l'intelligence artificielle ?
Le 24 juillet, Worldcoin a publié une lettre ouverte signée par Sam Altman, cofondateur d'OpenAI, annonçant le lancement officiel du jeton WLD, rapidement coté sur plusieurs grandes bourses.
Worldcoin vise à créer un nouveau système d'identité et un réseau financier appartenant collectivement à tous. Son objectif est, à l’ère de l’intelligence artificielle, d’ouvrir de nouvelles opportunités économiques et de proposer une solution permettant de distinguer les humains des IA. En préservant la confidentialité, le projet explore une voie possible vers un revenu de base mondial financé par l’IA, en distribuant des jetons aux adresses de portefeuille associées à des identités humaines vérifiées comme uniques.
À l’ère de l’IA, on peut anticiper un grand nombre de pertes d’emplois dues à l’amélioration de la productivité, tandis que les entreprises d’IA engrangeront d’immenses profits. Worldcoin souhaite redistribuer ces bénéfices afin que chaque individu humain vérifié comme unique puisse recevoir un revenu de base.
Pour réaliser cet idéal, Worldcoin doit d’abord garantir l’authentification unique de chaque personne afin d’éviter la fraude et les doublons. Après avoir envisagé diverses méthodes comme les pièces d’identité gouvernementales ou la confiance web, Worldcoin a opté pour une technologie biométrique basée sur la reconnaissance de l’iris. Un dispositif spécial appelé Orb utilise une caméra et des algorithmes conçus pour extraire les caractéristiques de l’iris, permettant de confirmer qu’un utilisateur est bien un être humain vivant, tout en garantissant qu’une seule inscription par personne est possible. Tous les traitements s’effectuent localement sur l’appareil, sans sauvegarde d’image ; seul un code d’iris signé est généré. Grâce à des preuves à divulgation nulle (ZKP), l’identité reste dissociée du portefeuille, protégeant ainsi la vie privée. Au 15 septembre, 2,298 millions de personnes s’étaient déjà inscrites sur Worldcoin.
Ce projet extrêmement ambitieux et visionnaire suscite un vif intérêt au sein de la communauté, mais il fait aussi face à des critiques. Vitalik Buterin a exprimé des réserves quant à la confidentialité, la centralisation, la sécurité et l’accessibilité du projet. Par ailleurs, dans certains pays à faible développement économique, des habitants ont vendu leur scan d’iris à bas prix, contredisant l’objectif initial. En août, le Kenya, l’un des premiers pays à accueillir Worldcoin, a suspendu les inscriptions en raison de préoccupations liées à la sécurité, à la vie privée et aux aspects financiers.
Robots Telegram — Innovation et spéculation dans les échanges cryptos
Unibot est un robot de trading sur Telegram dont la capitalisation boursière est passée d’environ 30 millions de dollars le 7 juillet à 2 milliards de dollars le 10 août, attirant l’attention des acteurs du marché crypto sur les robots Telegram et leurs jetons associés.
Unibot permet aux utilisateurs d’interagir avec le robot pour surveiller les pools de liquidité, recevoir des alertes sur les nouveaux jetons lancés, effectuer des transactions et copier les ordres. Sa vitesse d’exécution est six fois supérieure à celle d’Uniswap. Les détenteurs du jeton $UNIBOT reçoivent 40 % des frais de transaction et 1 % du volume total des transactions en $UNIBOT sous forme de dividendes. La rapidité, les fonctionnalités innovantes et le modèle de distribution des revenus ont permis à Unibot de se démarquer face à ses concurrents. Alors qu’aucune nouvelle innovation technique significative n’émerge et que le marché principal stagne, une partie des utilisateurs crypto cherche à réaliser des profits élevés via le trading de jetons mineurs ou « shitcoins ». Unibot répond parfaitement à ce besoin en offrant un service similaire à celui d’un exchange centralisé.
Bien que ces robots répondent aux besoins des utilisateurs spéculatifs (« degens »), leur succès a conduit à l’émergence d’autres robots spécialisés comme LootBot, Bridge Bot ou MEVFree, offrant divers services cryptos. Toutefois, les risques de sécurité sont importants : importer sa clé privée dans un robot expose l’utilisateur au vol de ses actifs.
Selon CoinGecko, le jeton $UNIBOT a atteint une hausse maximale de 27 fois sa valeur initiale, mais a perdu 70,47 % de cette sommet historique seulement 27 jours plus tard. Cela illustre une fois de plus que, malgré les innovations techniques, le marché crypto reste profondément spéculatif.
Friend.tech — Redéfinir les réseaux sociaux Web3
Friend.tech est une nouvelle application sociale lancée le 10 août sur Base, permettant aux utilisateurs d’acheter des actions tokenisées de KOL Twitter afin d’obtenir un accès exclusif à leurs chats privés.
Dès la première semaine, le volume des transactions sur Friend.tech a dépassé les 7 000 ETH, témoignant de son fort attrait. Au 12 septembre, plus de 210 000 utilisateurs avaient réalisé 3,734 millions de transactions. Cette croissance fulgurante s’explique non seulement par sa collaboration étroite avec les influenceurs crypto de Twitter, mais aussi par son application web progressive (PWA) innovante. Les utilisateurs peuvent y accéder directement depuis leur navigateur, sans téléchargement, facilitant l’adoption même par les novices.
L’innovation de Friend.tech réside dans l’utilisation du jeton comme preuve de propriété dans les interactions sociales. Détention d’un jeton équivaut à posséder une part d’une personne spécifique. Le prix du jeton augmente avec le nombre de détenteurs. Chaque transaction supporte des frais de 10 %, dont 5 % vont au protocole et 5 % au créateur. En une semaine, les créateurs ont perçu un revenu total de 13,25 millions de dollars. Le 19 août, Friend.tech a annoncé une levée de fonds de 100 millions de dollars auprès de Paradigm, introduisant un système de points pour stimuler l’engagement.
Bien que la croissance des utilisateurs ralentisse, Friend.tech reste en phase bêta, et de nouvelles fonctionnalités pourraient relancer l’engouement. Par ailleurs, les plateformes de contenu par abonnement ont déjà prouvé leur valeur commerciale en intégrant les fans dans l’économie des créateurs. Toutefois, la pérennité de la croissance des jetons-fans dépendra des cas concrets.
Le 21 août, une faille a révélé que l’API de Friend.tech exposait directement les informations de portefeuille et de compte Twitter de plus de 100 000 utilisateurs. Les questions de confidentialité persistent. En outre, la tokenisation d’actions pourrait attirer l’attention de la SEC.
PYUSD — L’entrée des géants Web2 dans la course aux stablecoins
Les stablecoins jouent un rôle crucial pour la préservation de la valeur dans le crypto-marché et constituent un pilier essentiel du DeFi. Outre Tether et Circle, pionniers appuyés sur des monnaies fiduciaires, des protocoles natifs DeFi comme MakerDAO, Aave ou Curve utilisent le collatéral excédentaire en cryptomonnaies pour émettre des stablecoins décentralisés. Binance, après avoir abandonné BUSD, soutient désormais FDUSD, un stablecoin émis par une société fiduciaire de Hong Kong.
Les sociétés et protocoles émetteurs de stablecoins tirent profit des intérêts générés par les actifs sous-jacents. Avec un rendement sans risque des obligations américaines à court terme avoisinant 5 %, PayPal a annoncé le 7 août son entrée sur le marché des stablecoins, devenant la première grande entreprise financière américaine à émettre son propre stablecoin.
PayPal s’appuie sur Paxos comme émetteur, et les réserves sont entièrement constituées de dépôts en dollars, d’obligations américaines à court terme et d’équivalents de trésorerie. PYUSD est donc comparable à USDT et USDC, des stablecoins centralisés adossés au dollar. Contrairement à USDT, qui n’est pas disponible aux États-Unis, PayPal propose PYUSD à ses utilisateurs américains.
En tant qu’acteur historique des paiements électroniques Web2, PayPal dispose de canaux de distribution inégalés par les sociétés Web3. Même si les cas d'utilisation sur chaîne sont limités au départ, grâce à sa réputation dans les paiements, si PayPal encourage massivement ses utilisateurs existants à adopter PYUSD ou réduit les frais pour les marchands, PYUSD pourrait rapidement surpasser les stablecoins pionniers en termes d’adoption. Le 12 septembre, PayPal a lancé un service d’échange crypto-vers-dollar pour les utilisateurs américains, offrant une sortie sécurisée aux investisseurs crypto. On peut donc envisager que PYUSD contribue à la démocratisation des cryptomonnaies, faisant des stablecoins un mode de paiement quotidien.
Toutefois, compte tenu de la pression réglementaire croissante aux États-Unis sur le DeFi et de l’incertitude autour des stablecoins, l’avenir de PYUSD reste à observer.
La liquidation de FTX — Le marché peut-il absorber la pression de vente ?
Le 14 septembre, selon CoinDesk, un juge a autorisé FTX à vendre, engager ou couvrir ses actifs cryptographiques afin de rembourser ses créanciers. FTX détient environ 3,4 milliards de dollars en actifs cryptos liquides de catégorie A, dont 1,2 milliard de dollars en SOL, 560 millions en BTC et 192 millions en ETH. Les actifs de catégorie B, comme SRM ou MAPS, souffrent d’une faible liquidité, ce qui complique leur conversion en espèces.
Outre les cryptomonnaies, FTX possède environ 4,5 milliards de dollars en investissements à risque. Ses participations incluent 500 millions dans Anthropic, une star de l’IA, et 1,1 milliard dans Genesis, un important mineur de Bitcoin. En dehors des participations, FTX collabore avec plusieurs fonds en gestion d’actifs et octroie des prêts à des fintechs. Compte tenu de la solidité fondamentale de certains projets, des retours sur investissement élevés restent possibles.
Selon Messari (11 septembre), les volumes détenus par FTX et Alameda en BTC et ETH représentent environ 1 % du volume hebdomadaire, ce qui limite leur impact global. En revanche, leurs positions en SOL et APT représentent respectivement 81 % et 74 % du volume hebdomadaire. Ces actifs étant encore en cours de déblocage, ils pourraient exercer une pression de vente à long terme. TRX, DOGE et MATIC seront également affectés, FTX détenant entre 6 % et 12 % de leur volume hebdomadaire. Selon certaines sources, FTX serait limité à 100 millions de dollars de liquidations par semaine, rendant improbable un effondrement immédiat d’un seul actif. L’impact réel sur le marché semble donc déjà intégré aux cours.
Cette liquidation rappelle aux investisseurs l’importance cruciale de la liquidité. Bien que les altcoins puissent offrir des gains supérieurs à ceux des actifs principaux comme BTC pendant les phases haussières, leur faible liquidité peut transformer les gains théoriques en pertes réelles. La décentralisation est la valeur fondatrice du Web3 : seule une décentralisation suffisante assure une meilleure sécurité.
Snaps — La révolution interne de MetaMask
Le portefeuille MetaMask, presque indispensable pour tout utilisateur crypto, occupe une place centrale dans l’écosystème Ethereum, permettant aux utilisateurs d’accéder aux chaînes EVM via RPC. Pourtant, des chaînes non-EVM comme Cosmos, Solana, Sui ou Starknet, appréciées pour leurs avantages techniques et leurs écosystèmes, obligent généralement les utilisateurs à recourir à des portefeuilles dédiés, ce qui nuit à l’expérience utilisateur.
Pour résoudre ce problème, MetaMask a lancé Snaps, une norme API permettant d’intégrer des portefeuilles non-EVM. Les utilisateurs peuvent désormais accéder à ces chaînes directement depuis leur portefeuille MetaMask, ouvrant la porte à un univers multi-chaînes enrichi.
Au-delà de l’interopérabilité, Snaps fournit des analyses transparentes des transactions, informant les utilisateurs des risques de sécurité avant toute interaction, réduisant ainsi les risques de phishing. Snaps permet aussi d’extraire des informations spécifiques dans le portefeuille, ajoutant une dimension de communication.
Snaps représente une auto-disruption de MetaMask : en intégrant divers portefeuilles, il passe du statut de leader des portefeuilles EVM à celui de passerelle universelle pour toutes les chaînes et applications décentralisées. Les développeurs peuvent désormais étendre les fonctionnalités de MetaMask, créant des expériences Web3 inédites.
Bien que MetaMask ait procédé à des audits internes et tiers, des risques inhérents aux codes Web3 persistent. Actuellement, Snaps fonctionne uniquement dans un environnement de bac à sable, sans accès aux informations des comptes MetaMask, assurant une isolation complète des actifs existants.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
@Jesse_meta
