Ripple souhaite relancer la capitalisation boursière de XRP à des centaines de milliards grâce à XRPFi, comblant ainsi le vide du secteur DeFi dans son écosystème
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Ripple souhaite relancer la capitalisation boursière de XRP à des centaines de milliards grâce à XRPFi, comblant ainsi le vide du secteur DeFi dans son écosystème
XRPFi est de plus en plus considéré par les professionnels comme une nouvelle voie pour activer XRP, actif numérique historique, et stimuler la croissance de l'écosystème XRPL et Ripple.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Weilin, PANews
Le 10 juin, la conférence XRP Ledger Apex 2025 s'est tenue à Singapour. Lors de cet événement, un concept nommé « XRPFi » est devenu le sujet phare des réseaux sociaux. XRPFi, contraction de XRP et finance décentralisée (DeFi), est de plus en plus perçu par les professionnels comme une nouvelle voie prometteuse pour relancer XRP, actif cryptographique historique, et stimuler la croissance de l'écosystème XRPL et Ripple.
XRP est l'une des actifs les plus emblématiques du marché cryptographique, avec une capitalisation boursière proche de 134,4 milliards de dollars, ce qui en fait la crypto-monnaie sans contrat intelligent la plus valorisée après le bitcoin. Grâce à ses capacités de paiement transfrontalier rapides et à faible coût, XRP connaît des applications stables dans les scénarios financiers traditionnels. Toutefois, dans le domaine on-chain, XRP souffre depuis longtemps d’un manque de prise en charge des contrats intelligents, ce qui l’empêche de s’intégrer aux écosystèmes DeFi dominants. Ce déséquilibre structurel devient progressivement un point central d'attention.
Avec la suspension par la SEC du procès contre Ripple, la capitalisation du stablecoin RLUSD de Ripple approchant les 390 millions de dollars, ainsi que les spéculations persistantes sur un ETF XRP, l'attente des investisseurs concernant l'avenir de XRP ne cesse de croître. Certains institutions et investisseurs particuliers commencent à s'intéresser à la manière dont XRP pourrait générer des rendements via le DeFi et améliorer son efficacité d'utilisation, ce qui a favorisé l’émergence et le développement du concept « XRPFi ».
Flare au cœur de XRPFi : vers un écosystème DeFi multichaîne interopérable
Dans l’évolution actuelle de XRPFi, Flare Network est considéré comme l’infrastructure clé. Bien que le XRP Ledger (XRPL) se distingue par sa rapidité et sa stabilité, il présente des limitations intrinsèques en matière de composable et de fonctionnalité contractuelle requises par le DeFi. C’est pourquoi Flare choisit d’apporter un soutien technique à XRP, devenant ainsi le moteur principal reliant l’XRPL traditionnel à l’écosystème DeFi multichaîne.
Flare est une blockchain de niveau 1 compatible EVM, spécialement conçue pour assurer l’interopérabilité entre chaînes. Son protocole FAssets permet de convertir des actifs sans contrat intelligent, tels que XRP, en FXRP, leur donnant ainsi la capacité d’appeler des contrats, et les intégrant sans friction aux protocoles décentralisés de prêt, d’échange et de produits dérivés. Grâce à ce mécanisme, les détenteurs de XRP peuvent participer à des activités lucratives on-chain telles que le staking ou le minage de liquidité.
En outre, Flare a introduit le stablecoin USD₮0, actif natif émis selon la norme OFT (Omnichain Fungible Token) basée sur LayerZero, offrant une interopérabilité native cross-chain. Associé à XRP, USD₮0 peut servir à constituer des pools de liquidité profonds ou comme collatéral dans les protocoles de prêt, tout en se connectant à l’écosystème USDT, dont la capitalisation dépasse 155 milliards de dollars, apportant ainsi une base de capitaux hautement liquide à l’écosystème XRPFi.
Selon les données officielles, l’écosystème Flare connaît une croissance significative : au 10 juin, la valeur totale verrouillée (TVL) a dépassé 157 millions de dollars, principalement grâce au lancement de USD₮0, dont l’offre atteint environ 92,1 millions de dollars. Sur une période plus longue, entre février 2024 et février 2025, la TVL de Flare a augmenté de plus de 400 %. Par ailleurs, Flare intègre désormais des outils portefeuilles compatibles XRPL tels que Bifrost et Oxenflow, abaissant ainsi davantage le seuil d’entrée pour les utilisateurs.
Flare décrit son architecture XRPFi comme un « modèle d’effet vortex » : USD₮0 fournit la source de capital, FXRP assure la composable contractuelle, leur association génère de la liquidité, attirant davantage d’applications DeFi et cas d’usage réels, renforçant ainsi la valeur écologique à long terme de XRP.
À l’avenir, Flare prévoit d’étendre cette approche à d’autres actifs sans contrat intelligent tels que le Bitcoin et Dogecoin, élargissant ainsi leurs scénarios d’utilisation dans le domaine DeFi.
Construction d’une matrice de rendements XRPFi : double voie entre CeDeFi et stratégies on-chain
Alors que Flare construit la compatibilité on-chain, Doppler Finance conçoit une série complète de mécanismes de rendement autour de XRP, cherchant à combler les lacunes historiques de XRP en matière de génération de revenus et de produits financiers. Au 8 juin, la plateforme a attiré plus de 30 millions de dollars de TVL, devenant ainsi un acteur majeur dans l’espace XRPFi.
Doppler Finance propose deux types principaux de produits de rendement : les rendements CeDeFi et les stratégies DeFi on-chain. Les premiers reposent sur une gestion institutionnelle via custody et opérations quantitatives, tandis que les seconds explorent des scénarios de gains on-chain incluant le prêt, les stratégies de stablecoin et le staking.
Dans le modèle CeDeFi, les utilisateurs déposent leur XRP sur une adresse dédiée, les actifs étant conservés par des fournisseurs tels que Fireblocks ou Ceffu, puis transférés selon un calendrier sur des plateformes centralisées afin d’exécuter des stratégies quantitatives comme l’arbitrage ou le trading de base. Les bénéfices sont ensuite reversés aux comptes utilisateurs via règlement hors chaîne.
Côté rendements on-chain, Doppler développe activement des ponts vers l’écosystème des sidechains XRPL, notamment les réseaux compatibles EVM et nouveaux protocoles. Ses principales stratégies comprennent :
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Prêt de XRP : les utilisateurs déposent leur XRP dans des protocoles de prêt audités et conformes, générant des intérêts ou des récompenses natives. Les emprunteurs fournissent d'autres actifs comme garantie, et la plateforme gère automatiquement les processus de liquidation pour assurer la sécurité.
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Stratégies de rendement sur stablecoins : le XRP est utilisé comme collatéral pour emprunter des stablecoins (ex. USDC), qui sont ensuite déployés dans des protocoles de rendement. Doppler applique des ratios LTV prudents et ajuste dynamiquement les positions afin d’obtenir des rendements à faible risque.
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Staking de liquidité et stratégies à effet de levier : les utilisateurs peuvent effectuer un staking à levier en un clic dans des pools LST spécifiques, notamment autour de jetons sidechain comme ROOT. Ce mécanisme simplifie par contrat automatisé des opérations complexes, améliorant ainsi l’expérience utilisateur.
Pour réduire davantage les risques, Doppler Finance construit un marché de prêt à isolation des risques, permettant à différents pools d’actifs de fonctionner indépendamment, évitant ainsi qu’un actif volatil n’affecte la stabilité globale du système. En plus du pool principal intégrant XRP, USDC et ROOT, Doppler Finance prévoit de lancer plusieurs marchés isolés, notamment un pool LST dédié au yield farming à levier, et un autre marché isolé intégrant les jetons de jeux issus de l’écosystème Futureverse.
Étant donné que XRPFi implique des transferts cross-chain, du custody d’actifs et l’exécution de stratégies avancées, la sécurité constitue un élément fondamental de la conception du projet. Actuellement, Doppler Finance adopte un mécanisme de contrôle des risques en plusieurs couches.
Concernant le custody, la plateforme utilise des prestataires leaders du secteur (Fireblocks, Ceffu), combinant portefeuilles froids, vérification on-chain et isolement en cas de faillite pour garantir la sécurité des actifs. Pour les opérations quantitatives, elle adopte un modèle multi-stratégies et multi-équipes, structurant la majorité des opérations sous forme de « contrats de prêt », assurant ainsi le remboursement du capital sauf dans des circonstances extrêmes.
En outre, selon les informations officielles, tous les partenaires exécutants doivent passer par une diligence rigoureuse, évaluée sur des critères tels que performance historique, stabilité des stratégies, taille des actifs sous gestion (AUM) et risques financiers, sélectionnant uniquement des institutions qualifiées.
Comblant un vide du marché DeFi, XRPFi en phase initiale
Face à la saturation de l’écosystème DeFi sur Ethereum, le marché commence à se tourner vers des actifs à haute capitalisation encore sous-utilisés. L’émergence de XRPFi vient précisément combler le vide persistant autour de XRP, caractérisé par une « forte capitalisation mais faible usage on-chain ». Grâce à des technologies telles que le protocole FAssets de Flare, XRP, initialement dépourvu de capacités contractuelles, peut désormais accéder à l’écosystème DeFi. Doppler Finance construit progressivement une gamme complète de mécanismes de rendement durables — CeDeFi, staking de liquidité, etc. — non seulement viables en pratique, mais aussi renforcés par des efforts constants en matière de sécurité et d’expérience utilisateur.
D’un point de vue logique, le développement de XRPFi répond à un besoin urgent d’activation de XRP et de relance de l’écosystème Ripple. Toutefois, il convient de souligner que l’écosystème XRPFi en est encore à ses débuts. Bien que les feuilles de route de Flare et Doppler soient relativement claires, l’ampleur des utilisateurs, la profondeur de liquidité et la maturité des protocoles restent à confirmer. Quel avenir pour un ancien actif s’inscrivant dans une nouvelle narration ? PANews continuera de suivre l’évolution de cette tendance.
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